交子期貨：美研究對銅征收關稅，銅承壓走跌

操作策略：美進一步推進關稅計劃，市場避險需求增加，美政策的不確定性引發(fā)對經濟前景擔憂，美元走軟國內宏觀氛圍整體偏暖，但內外銅庫存持續(xù)增加，消費疲軟對銅價形成壓制關注美元走勢，日內高位空單短線參與

期貨公司評論

上期所王鳳海：四季度計劃推出國際銅期貨 航運指數(shù)期貨在研究中

王鳳海還表示，下一步上期所將繼續(xù)進一步擴大對外開放，并在運行中優(yōu)化規(guī)則體系，完善交易機制統(tǒng)籌規(guī)劃、有序推進天然氣、成品油等品種上市，加快推動原油期貨期權和原油期貨ETF的上市，并可能在短期內將推出結算價交易機制（TAS）等不斷完善能源產品序列，豐富風險管理工具 除了能源類品種，在四季度，上期所也計劃推出國際銅期貨此外，包括航運指數(shù)期貨在內的新品種也都在研究中。

市場播報

Mysteel解讀：“反內卷”引領高質量發(fā)展 光伏行業(yè)白銀需求測算

且預計隨著0BB技術和銀包銅等降本措施的推廣，TOPCon電池銀耗預計將在未來幾年進一步下降 數(shù)據(jù)來源：CPIA、Bloomberg、Solarzoom、中糧期貨研究院、Mysteel 作為第三代光伏技術的鈣鈦礦電池則具有制造成本方面的競爭力，預計制造成本可降至硅料電池的一半以下。

主編視角

分析人士：銅市場逐步回歸基本面定價

中信建投期貨有色研究員張維鑫進一步解釋稱，此次盤面以美銅大跌、滬倫銅回落來實現(xiàn)價差的修復，主要與現(xiàn)貨搬運預期的反轉有關今年3—5月，美國進口陰極銅高達54.16萬噸，相當于2024年全年進口量的59.65%，前期透支了美國常規(guī)的進口水平，而目前COMEX銅仍在不斷累庫，預計短期美國境內精煉銅面臨嚴重過剩此外，近期滬倫銅比走強，中國進口窗口打開，亦利于現(xiàn)貨回流 在張維鑫看來，8月處于宏觀政策“真空期”，加之關稅政策不確定性減弱，預計銅價的波動性下降，將回歸基本面定價。

國內資訊

【參會名錄】2025年Mysteel（第三屆）中國錫產業(yè)鏈發(fā)展大會（截止8月12日）

引言：2025年錫產業(yè)在“礦端緊缺、需求波動、地緣風險”三重夾擊中艱難前行，佤邦礦區(qū)復產延期，剛果(金)Bisie礦武裝沖突引發(fā)全球對于錫礦供應的擔憂等一系列“黑天鵝”事件沖擊著脆弱的供應鏈。

會議預告

Mysteel周報：市場交易走弱 再生銅桿現(xiàn)貨緊張引精銅桿替代交付（7.18-7.25）

楚能新能源副總裁朱小平、研究院院長梁巍、供應鏈管理中心總經理張歡，諾德股份總裁陳郁弼、研究院院長丁瑜，百嘉達新能源銷售副總監(jiān)杜影等雙方領導出席本次簽約儀式……點擊查看詳情 侯馬北銅公司“中條山”牌首批交割銅下線 7月22日，侯馬北銅公司首批符合上海期貨交易所交割標準的“中條山”牌A級銅順利下線，即將進入交割倉庫。

周報

“2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨有色金屬礦產市場與資源創(chuàng)新發(fā)展會議”圓滿結束！

五礦有色金屬股份公司期貨與市場研究部市場研究經理的左豪恩分析了下半年銅市場情況上半年LME銅價平均9431美元/噸，同比漲3.7%，國內均價7.76萬元/噸，同比漲4%，處于歷史高位，在基本金屬中表現(xiàn)第二。

會議報道

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權開放，看我國期貨市場對外開放

2.推動人民幣國際化：從貿易結算到金融計價貨幣 （1）擴展跨境使用場景期貨交易強制人民幣結算（如原油、國際銅），帶動人民幣在跨境貿易中占比提升 （2）填補外匯風險管理空白2025年陸家嘴論壇宣布研究推出人民幣外匯期貨，將首次提供標準化匯率避險工具：解決外貿企業(yè)“有出口無套保”痛點，降低匯兌損失與離岸人民幣衍生品市場聯(lián)動，強化人民幣“貨幣錨”效應。

Mysteel參考

2025年中國（第四屆）水暖閥門及銅棒行業(yè)大會圓滿落幕！

新湖期貨股份有限公司研究員李瑤瑤 隨后，新湖期貨股份有限公司研究員李瑤瑤上臺作《產融結合為銅產業(yè)賦能避險與降本增效》主旨分享。

會議報道

年中盤點：2025年上半年銅行業(yè)大事記

江西國儲物流有限公司變更銅期貨存放點門牌號 3月18日，根據(jù)《上海期貨交易所交割庫管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定：一、同意江西國儲物流有限公司變更銅期貨存放點門牌號的申請；二、自公告之日起，江西國儲物流有限公司位于江西省鷹潭市高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)金田路10號的銅期貨存放點門牌號變更為“江西省鷹潭市高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)體育館路20號”；三、總核定庫容為銅期貨3000噸不變。

國內資訊

Mysteel早讀：美聯(lián)儲降息預期減弱 倫銅突破三個月新高逼近10000美元

根據(jù)《上海期貨交易所交割庫管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定：同意中國工商銀行股份有限公司增加長沙分行黃金期貨存放點，存放地址為：湖南省長沙市開福區(qū)新河路464號 ◎德商銀行：預計今年年底銅價將達到每噸9500美元確認2025年底鋅價為每噸2800美元的預測 ◎【5月智利銅產量環(huán)比回升 且高于去年同期】智利國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，智利5月銅產量為486574噸，環(huán)比增加4.9%，為年內最高水平，且較上年同期增加9.4%。

有色聚焦

年中盤點：2025年上半年錫行業(yè)大事記

運營和生產總監(jiān)Nur AdiKuncoro告訴議會，錫金屬產量目標從2024年的18915噸設定為2025年的21545噸，錫金屬的銷售量可能會從2024年的17507噸增加到今年的19065噸 上期所：恢復中國檢驗認證集團檢驗有限公司有色期貨品種指定檢驗機構資質 近期，我所收到中國檢驗認證集團檢驗有限公司報送的相關申請材料根據(jù)我所有關規(guī)定，經研究決定：一、同意中國檢驗認證集團檢驗有限公司恢復在我所銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫期貨品種的指定檢驗機構資質。

主編視角

上期所同意侯馬北銅銅業(yè)有限公司“中條山”牌A級銅注冊

根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關規(guī)定經研究決定： 　　一、同意侯馬北銅銅業(yè)有限公司生產的“中條山”牌A級銅在我所注冊，注冊產能20萬噸，執(zhí)行標準價 　　二、自公告之日起，上述產品可用于我所陰極銅期貨合約的履約交割 　　三、注銷山西北方銅業(yè)有限公司侯馬產區(qū)A級銅注冊品牌資質。

國內資訊

Mysteel早讀：以伊爆發(fā)沖突、中東風險加劇 有色金屬多數(shù)收跌

經研究決定：一、同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司生產的“金鳳”牌A級銅（三期）在我所注冊，注冊產能20萬噸，執(zhí)行標準價二、自公告之日起，上述產品可用于我中心銅期貨合約的履約交割三、同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司生產的“金鳳”牌陰極銅一期、二期、三期產品標識統(tǒng)一，使用原產品標識的產品可繼續(xù)生成標準倉單 ◎【錫業(yè)股份：公司目前錫冶煉按照生產計劃正常組織生產】錫業(yè)股份6月11日在互動平臺表示，公司目前錫冶煉按照生產計劃正常組織生產。

有色聚焦

上期所同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司“金鳳”牌A級銅注冊

經研究決定： 一、同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司生產的“金鳳”牌A級銅（三期）在我所注冊，注冊產能20萬噸，執(zhí)行標準價 二、自公告之日起，上述產品可用于我所陰極銅期貨合約的履約交割 三、同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司生產的“金鳳”牌陰極銅一期、二期、三期產品標識統(tǒng)一，使用原產品標識的產品可繼續(xù)生成標準倉單。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：美聯(lián)儲連續(xù)第四次維持利率不變 有色金屬漲跌不一

二、天然橡膠、鉛、錫期權合約 ◎【上期所同意河南豫光金鉛股份有限公司等3家注冊企業(yè)變更產品標識】近期，我所收到河南豫光金鉛股份有限公司、白銀有色集團股份有限公司、云南振興實業(yè)集團有限責任公司報送的相關申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關規(guī)定，經研究決定：一、同意河南豫光金鉛股份有限公司生產的“YUGUANG”牌鉛錠、白銀有色集團股份有限公司生產的“紅鷺”牌陰極銅、云南振興實業(yè)集團有限責任公司生產的“YUNSHA”牌鉛錠變更產品標識。

有色聚焦

Mysteel早讀：美聯(lián)儲主席講話偏鷹派否認要救市 有色金屬漲跌不一

根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關規(guī)定，經研究決定：一、同意河南神火煤電股份有限公司生產的“如固”牌鋁錠、青海百河鋁業(yè)有限責任公司生產的“BHL”牌鋁錠、廣西金川有色金屬有限公司生產的“JNMC”牌陰極銅、青海橋頭鋁電股份有限公司生產的“橋鋁”牌鋁錠變更產品標識二、自公告之日起，上述產品可用于我所相關期貨合約的履約交割 ◎【WBMS：2025年2月全球精煉銅供應短缺7.59萬噸】4月16日（周三），世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2025年2月，全球精煉銅產量為230.37萬噸，消費量為237.96萬噸，供應短缺7.59萬噸。

有色聚焦

張毅秀：鋁期貨市場發(fā)展展望

從有色金屬期貨運行質量平穩(wěn)，期貨市場功能有效發(fā)揮，2024年有色金屬期貨成交方面；有色金屬期貨持倉方面；氧化鋁期貨交割方面；期權品種加快上市， 市場規(guī)模穩(wěn)步擴大方面進行了有色金屬期貨\期權回顧 詳細介紹了期貨服務產業(yè)的發(fā)展，最后作了持續(xù)完善產品序列，聚焦綠色低碳發(fā)展；推動金屬類（銅、鋁（氧化鋁）、鉛鋅、鋼材等行業(yè)）期貨高質量發(fā)展，引導產業(yè)客戶參與；持續(xù)研究金屬期貨國際化相關展望。

會議報道

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點 有色金屬多數(shù)收漲

該國3月份的精煉銅產量為42,119噸，高于2月份的39,001噸數(shù)據(jù)還顯示，該國今年1-3月的精煉鋅產量為61,545噸，同比下降8.2%該國今年1-3月的未加工鋁和氧化鋁產量為447,432噸，同比下降3.5% ◎【上期所同意山東招金金銀精煉有限公司 “招金”牌銀錠注冊】近日，我所收到山東招金金銀精煉有限公司報送的相關申請材料根據(jù)《上海期貨交易所貴金屬注冊管理規(guī)定》等有關規(guī)定，經研究決定：一、同意山東招金金銀精煉有限公司生產的“招金”牌銀錠在我所注冊，執(zhí)行標準價。

有色聚焦

Mysteel早讀：黃金三日連創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)飄綠

本次取得的采礦許可證有利于進一步增強公司黃金資源保障能力和開采規(guī)模 ◎【上期所調整錫期貨品種相關合約交易手續(xù)費】上期所：經研究決定，自2025年4月2日交易（即4月1日晚夜盤）起：錫期貨SN2504、SN2505、SN2506合約日內平今倉交易手續(xù)費調整為15元/手 ◎【上期所同意常州融達現(xiàn)代物流有限公司調整銅、鋁核定庫容】近期，我所收到常州融達現(xiàn)代物流有限公司的相關申請材料。

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