弘業(yè)期貨：智利銅礦官方稱罷工即將解決

智利銅礦官方稱罷工即將解決上周五倫銅探底回升小幅上漲，收于9177美元滬銅夜盤探底回升收小陽，收于73790滬銅成交持倉均下降，市場情緒偏向謹慎全球7月經濟數(shù)據(jù)不佳，市場期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫存繼續(xù)大增，但7月國內需求有所好轉，進口增加，全球銅庫存小幅上升滬銅短線延續(xù)反彈，技術形態(tài)保持偏強，中期基本面仍然較弱今日國際銅較滬銅升水大幅下降至135點，外盤比價小幅強于內盤 。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：智利銅礦可能出現(xiàn)罷工

智利銅礦可能出現(xiàn)罷工隔夜倫銅探底回升小幅下跌，收于8978美元滬銅夜盤探底回升收小陽，收于72310滬銅成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望全球7月經濟數(shù)據(jù)不佳，市場期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫存繼續(xù)大增，全球銅庫存小幅上升，需求不足，7月國內需求有所好轉，進口增加滬銅短線小幅反彈可能延續(xù)，中期基本面偏弱今日國際銅較滬銅升水上升至270點，外盤比價小幅強于內盤

期貨公司評論

Mysteel: 2024年8月12日銅產業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場貿易商報盤及可成交加工費有下調趨勢，市場主流成交為四季度初的船期貨物供需和船期基本維持正常，但礦山端薪資談判的罷工風險繼續(xù)影響著市場情緒整體而言，現(xiàn)貨TC已經出現(xiàn)回調，部分市場參與者認為現(xiàn)貨TC暫無上漲空間 海外部：7月份，受市場需求不足及部分國際大宗商品價格下行等因素影響，中國PPI環(huán)比、同比降幅均與上月相同，降幅分別為0.2%、0.8%必和必拓集團(BHP Group)預計在2030年年底前重開智利的塞羅科羅拉多（Cerro Colorado）銅礦；目前據(jù)國際能源署(International Energy Agency)估計，以2035年為期，已宣布項目的預期礦山銅供應量預計只能滿足70%的銅需求。

行情簡評

礦業(yè)巨頭：鎳市供應過剩將持續(xù)至2030年！如何看待金屬供應端新變局？

他表示，礦山高速增長的背后不僅得益于新增礦山的投放和舊礦山的擴建，還得益于在2023年面臨運營限制的國家的銅礦產量提升，包括智利、中國、印度尼西亞、巴拿馬和美國 中信建投期貨工業(yè)品組首席分析師江露表示，2024年銅供需格局有望由緊平衡轉向輕微過剩2024年銅供應增速小幅放緩，其中精礦緊張主要與海外礦山停產擾動有關，而精銅供應有望維持寬松 在銅礦方面，若中性假設Cobre銅礦于今年年中復產，則全球銅礦產量新增約72萬噸。

聚焦

Mysteel早讀：“小非農”就業(yè)引爆激進加息預期 美元新高后回落 有色金屬漲跌互現(xiàn)

其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制 ◎7月6日，據(jù)智利銅業(yè)委員會（Cochilco），智利ESCONDIDA銅礦5月份銅產量下降21.5%，至83,900噸，智利COLLAHUASI銅礦5月份產量下降11.8%，為43,200噸 ◎周三，Codelco董事長表示，由于上個月的暴雨，預計銅產量將損失約7000噸 ◎今后，江西省鷹潭市銅再生企業(yè)在技改后都會使用改進型反射爐進行生產，并在原有基礎上增加脫硝系統(tǒng)。

有色聚焦

年中盤點：2023年上半年銅行業(yè)大事記

2023年一季度KGHM Polska Mied? S.A.，環(huán)比增加主要由于礦石開采量的增加2023年一季度KGHM INTERNATIONAL LTD.的產量下降，主要是由于開采低質量礦石導致Robinson礦產量減少了0.28萬噸，從而導致回收率降低此外，極端天氣條件(大雪和解凍)對產量產生不利影響 山西省2023年省級重點工程項目名單：涉銅項目6個 4月24日，山西省公布2023年省級重點工程項目名單，其實涉銅項目6個： 1、侯馬北銅年處理銅精礦150萬噸綜合回收項目（臨汾市） 2、大同捷美再生資源循環(huán)利用產業(yè)園項目（大同市） 3、北方銅業(yè)銅礦峪礦園子溝尾礦庫項目（運城市） 4、太原惠科高性能電子銅箔項目（太原市） 5、山西北銅高性能壓延銅帶箔和覆銅板項目（運城市） 6、中陽鋼鐵年產20萬噸高速鍍銅焊絲項目（呂梁市） 上期所調整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度 經研究決定，自2023年4月6日 收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下：銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調整為9%，漲跌停板幅度調整為7%; 5月 智利銅業(yè)委員會上調今年銅價預期 智利銅業(yè)委員會(Cochilco) 近日上調2023年銅價預測，原因是美元疲軟，供應風險上升以及中國經濟增速加快。

國內資訊

【廣金期貨】利好因素偏多 銅價短期震蕩偏強

受訪人信息：廣州金控期貨有限公司 研究中心有色金屬資深研究員 薛麗冰 客戶觀點：基本面：受到巴拿馬銅礦面臨關閉風險及智利港口火災后銅礦發(fā)貨大幅下降的影響，銅礦供給短期吃緊臨近農歷新年，國內部分煉企提前停產休假，疊加廢銅供應持續(xù)吃緊，料1月精煉銅產量環(huán)比下降國內冶煉成本大幅升高至68400-69300元/噸，對銅價構成支撐需求端：特斯拉降價促銷無疑拉動銅的實體需求2022年存在著大連風電光伏招標但仍未裝機的合同將逐漸進入采購，空調行業(yè)也將進入用銅采購旺季。

銅

銷售溢價幾乎翻倍！銅業(yè)巨頭“打劫”歐洲買家

聽說歐洲買家拒絕俄羅斯金屬？全球最大的銅生產商開始漲價了！ 近日，路透社援引兩位知情人士的消息稱，世界最大的銅礦商智利Codelco將于2023年以235美元/噸左右的創(chuàng)紀錄溢價向歐洲買家出售銅，較2022年上漲85% 智利國家銅業(yè)公司在倫敦金屬交易所（LME）銅期貨合約基礎上，為銅的實物交割設定的溢價，通常被視為全球合約的基準 Codelco倫敦分公司對此不予置評。

國際資訊

Mysteel有色早讀：美元高位震蕩 夜盤有色小幅反彈

7月1日智利政府公布了一項稅收改革法案，該法案將提高銅礦特許權使用費，對年產量超過5萬噸的公司的銅礦征收從價稅和收入稅 2022年7月4日-5日，“2022年中國銅桿及線纜行業(yè)供需交流會暨金瑞期貨銅市場研討會”在河北寧晉童泰方舟酒店盛大召開本次會議由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦，金瑞期貨股份有限公司北京營業(yè)部聯(lián)合舉辦，寧晉縣工業(yè)與信息化局、寧晉縣電線電纜行業(yè)協(xié)會共同指導，天津鑫宏再生資源有限公司、安徽紅潤銅業(yè)有限公司共同協(xié)辦，江銅華北（天津）銅業(yè)有限公司特邀支持。

有色聚焦

LME06月13日金屬綜述

事實上，周一交易員已經開始對美聯(lián)儲加息75個基點進行定價 上周歐洲央行表示將在7月進行2011年以來的首次加息，隨后在9月可能會有更大的動作 智利礦業(yè)部副部長周五表示，政府在計劃全行業(yè)特許權使用費時，會考慮不同銅礦公司面臨的成本差異 上海期貨交易所周五表示，該交易所注冊倉庫中的銅庫存比一周前增長18.7% 周一，LME鋁價下跌1.6%，報每噸2,638美元，稍早曾觸及2,595美元，為12月15日以來最低水平。

LME

倫敦基本金屬多數(shù)下跌，投機資金拉動美麥大漲超3%

當天2021年12月交割的白銀期貨價格上漲12.4美分，收于每盎司24.073美元，漲幅為0.52%；1月交割的白金期貨價格上漲46.6美元，收于每盎司1067.3美元，漲幅為4.57%（芝加哥分社記者徐靜） 倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格1日多數(shù)下跌其中，3個月期銅收于每噸9501.5美元，比前一交易日下跌42.5美元，跌幅為0.45%有消息稱，全球最大的銅礦商智利Codelco以每噸105美元的溢價向中國客戶提供2022年的年度銅供應，溢價較今年的每噸88美元上漲了19.3%。

聚焦

Mysteel有色早讀：倫鋁創(chuàng)十三年新高 夜盤有色普漲

◎智利國家銅業(yè)公司提議明年以較期貨溢價128美元/噸的價格向歐洲客戶供應銅，這表明該銅礦商預計，即使增長逆風旋轉，銅強勁的需求仍將持續(xù) ◎10月8日，東方希望300萬噸/α鋁土礦加工和高壓輥磨機項目投產。

有色聚焦

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)下跌，鐵礦石一枝獨秀

◎滬銅跌1.55% 弘業(yè)期貨：滬銅受到下方68000附近中期上行趨勢線和智利銅礦可能爆發(fā)罷工的消息支撐反彈，但宏觀不確定性仍然較高，上方存在壓力，滬銅短線可能震蕩滬銅上方壓力75000，下方支撐68000 瑞達期貨：技術上，CU2109合約成交放量寬幅調整，關注10日均線支撐。

期評

惠譽:今年礦山銅產量將增長7.8%

今年以來，銅價已經上漲了21%，并在5月份創(chuàng)下歷史新高5月6日，銅期貨價格漲至10724.5美元/噸 惠譽認為，澳大利亞和加拿大新投產礦山項目最多，其次是美國、秘魯和智利另外，智利的銅礦擴產項目最多 由于新項目投產和去年基數(shù)較低，秘魯今年的礦山銅產量預計增長20%。

市場動態(tài)

6月份大宗商品平均上漲0.83%，近半數(shù)商品環(huán)比回調

業(yè)界分析預計，隨著淡季等因素的繼續(xù)“發(fā)酵”，部分商品預計短期仍將回穩(wěn)，但市場整體的分化態(tài)勢或再顯現(xiàn)對于油價，作為國際市場定價的商品，原油市場的樂觀預期仍在持續(xù)“國際上主要分析機構的預期是到三季度，油價可能達到75美元到80美元的區(qū)間”報告認為 “銅價三季度則可能展開窄幅震蕩”包括南華期貨等機構的研究認為，2021年上半銅價已經歷兩波上漲行情，一波中高位盤整和一波沖高回落行情，進入下半年經濟復蘇為銅價提供了支撐，而在美聯(lián)儲收緊貨幣政策的預期下，美元指數(shù)在下半年或將有所反彈，同時供給端包括智利等地的銅礦供應或也有所好轉。

鋼材

上海銅現(xiàn)貨午評：需求轉淡 消費畏高駐足

1月25日，上海電解銅現(xiàn)貨報升水銅成交價格59010元/噸~59120元/噸，平水銅成交價格59000元/噸~59110元/噸，報價升水100元/噸~升水120元/噸，升貼水均價下調5元/噸 國際銅期貨主力合約開盤51990元/噸，早間震蕩運行，截至上午收盤報52640元/噸，漲0.11%，主力合約持倉量增257手至12877手 周五夜盤滬銅回落后反彈，今日銅價徘徊于59000元/噸，基本維持高位區(qū)間運行，周末智利突發(fā)地震，但據(jù)了解影響銅礦預計可控。

行情簡評

我的有色：銅市場2020年回顧及2021年展望

同時，疫情擴散之下南美秘魯智利等主要銅產地的銅礦的開采和運輸也受到了不同程度的影響，引發(fā)市場對于銅供給端的中斷的擔憂 圖1：2020年國內外期貨收盤價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：SHFE LME 2020年滬銅運行區(qū)間在35300-59640元/噸，LME倫銅電3運行區(qū)間在4371-8028美元/噸，總體呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，銅價在經歷了一場突如其來的暴跌之后，又走出了一條持續(xù)三個季度的上漲曲線。

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