Mysteel解讀：臨近年末菜粕行情趨弱 市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望

除此之外，臨近元旦，下游需求或出現(xiàn)小幅增量，一定程度上利好菜粕價(jià)格 從需求端來看，如今水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季期，下游需求疲軟依然是菜粕市場(chǎng)最大的利空點(diǎn)，因競(jìng)品豆粕現(xiàn)貨需求不佳，庫存處于歷史同期高位，使豆粕行情的趨弱，拖累國產(chǎn)菜粕市場(chǎng)價(jià)格，11月開始進(jìn)一步的抑制了下游水產(chǎn)企業(yè)的采購積極性而對(duì)于禽料飼企則保持逢低采買，補(bǔ)庫節(jié)奏良好 綜述 綜上所述，市場(chǎng)進(jìn)入11月后下游需求一直處于低迷狀態(tài)，在端午和國慶雙節(jié)備貨帶動(dòng)下未有明顯增量，自9月初隨著中國方面宣布對(duì)加拿大菜籽進(jìn)行反傾銷調(diào)查之后，市場(chǎng)擔(dān)憂后市菜籽的供應(yīng)問題，前期使得菜粕期貨盤面聞聲大漲，而短短兩月菜粕價(jià)格已回歸到上漲前的起點(diǎn)位，近期對(duì)于政策端傳來的利空消息，市場(chǎng)認(rèn)為加拿大同樣希望通過中國市場(chǎng)來消耗菜籽的供應(yīng)壓力，中加貿(mào)易關(guān)系或?qū)⒋嬖谵D(zhuǎn)變的可能性，但目前反傾銷調(diào)查結(jié)果未出，市場(chǎng)情緒偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈客戶多保持謹(jǐn)慎觀望為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格或窄幅調(diào)整為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開停機(jī)、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉粕市場(chǎng)價(jià)格緩慢下行

受豆粕持續(xù)下跌影響，棉粕價(jià)格保持緩慢下行，貿(mào)易商積極出貨，但市場(chǎng)成交不佳，在大宗飼料原料行情偏弱情況下，棉粕性價(jià)比難以凸顯，預(yù)測(cè)短期棉粕市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行（單位：元/噸） 豆粕方面：美豆期價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，南美天氣良好，豐產(chǎn)預(yù)期施壓下美豆繼續(xù)下探進(jìn)口大豆貼水繼續(xù)下調(diào)拉低進(jìn)口成本，連粕近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局延續(xù)，近日豆粕市場(chǎng)資金回流，豆粕合約總持倉量再創(chuàng)歷史新高達(dá)到428.29萬手，當(dāng)前豆粕市場(chǎng)悲觀情緒較濃，期貨合約主要以空頭增倉為主，且集中于M01和M05合約，弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期格局明顯，遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)存在諸多不確定性因素，也引發(fā)中下游企業(yè)加大遠(yuǎn)月基差采購力度，近兩日全國豆粕遠(yuǎn)月基差成交量累計(jì)達(dá)到114.16萬噸，遠(yuǎn)月基差持續(xù)放量也進(jìn)一步提振遠(yuǎn)月價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel：10月大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或?qū)挿鹗幹匦纳弦?/a>

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品主流成交價(jià)格穩(wěn)定為主（20241031）

行情方面 全國玉米副產(chǎn)品主流成交價(jià)格基本穩(wěn)定，下游仍無明顯上量需求，滾動(dòng)補(bǔ)庫為主，整體庫存維持低位企業(yè)隨行就市，大多暗降吸引簽單為主，貿(mào)易商謹(jǐn)慎采買，預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)偏穩(wěn)運(yùn)行，持續(xù)關(guān)注豆粕端及玉米情況 豆粕方面 連粕主力合約M01暫報(bào)收于3006元/噸漲11元/噸；CBOT大豆期貨合約11月暫報(bào)收于992.75美分/蒲漲12.75美分/蒲；CBOT大豆期貨周三上漲，因出口數(shù)據(jù)支撐且原油市場(chǎng)走強(qiáng)，隔夜CBOT大豆反彈上行；但在大豆作物產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高背景下，美國大豆收割進(jìn)度高于五年平均水平，美國大豆收割率89%，且南美天氣改善，CBOT大豆價(jià)格上漲受阻；今日連粕預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，東北市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)在3050-3150元/噸左右。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情持續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)（20241015）

行情方面 玉米副產(chǎn)品整體持弱表現(xiàn)，供大于求下疊加需求受限，下游拿貨積極性不高，豆粕及玉米端暫無利好支撐，企業(yè)多暗降吸引成交為主，預(yù)計(jì)今日價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整 豆粕方面 昨日夜盤連粕主力合約報(bào)收于3018元/噸漲35元/噸；CBOT美豆主力合約報(bào)收于996美分/蒲跌9美分/蒲；大豆期貨周一下跌，此前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)美國大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史新高，而且降雨滋潤(rùn)了巴西干燥的土壤，巴西農(nóng)民開始種植大豆，產(chǎn)量可能也創(chuàng)新高，由于周一為聯(lián)邦假日，美國農(nóng)業(yè)部將推遲一天，于周二更新每周收割進(jìn)度數(shù)據(jù) 。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國棕櫚粕市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行（20240819）

8月16日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，主流價(jià)格在1320-1470元/噸美豆豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，上行驅(qū)動(dòng)不足;國內(nèi)豆粕庫存處于歷史高位，供強(qiáng)需弱格局短期難以扭轉(zhuǎn)，缺少美豆反彈配合，國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)的技術(shù)反彈行情持續(xù)性可能偏差國內(nèi)豆粕庫存壓力需時(shí)間化解，供給壓力下粕價(jià)止跌企穩(wěn)，國內(nèi)基本面弱勢(shì)運(yùn)行，水產(chǎn)需求旺季不旺，粕類市場(chǎng)整體供應(yīng)依舊偏大，棕櫚粕市場(chǎng)貿(mào)易商積極出貨，成交冷清，飼企采購維持隨采隨用為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國棕櫚粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

8月19日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，主流價(jià)格在1320-1470元/噸連粕震蕩收跌，沿海貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)漲跌互相，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)2890跌10元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2840漲10元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)2840漲10元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2880元/噸漲10元/噸當(dāng)前美豆缺少減產(chǎn)威脅，豐產(chǎn)預(yù)期令價(jià)格重心連續(xù)下移;國內(nèi)豆粕生產(chǎn)成本大幅回落，且?guī)齑嫣幱?em class='keyword'>歷史高位，供強(qiáng)需弱格局短期難以扭轉(zhuǎn)，缺少美豆反彈配合，國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)的技術(shù)反彈行情明顯動(dòng)力不足。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國棕櫚粕市場(chǎng)震蕩運(yùn)行（20240820）

8月19日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，主流價(jià)格在1320-1470元/噸當(dāng)前美豆缺少減產(chǎn)威脅，豐產(chǎn)預(yù)期令價(jià)格重心連續(xù)下移;國內(nèi)豆粕生產(chǎn)成本大幅回落，且?guī)齑嫣幱?em class='keyword'>歷史高位，供強(qiáng)需弱格局短期難以扭轉(zhuǎn)，缺少美豆反彈配合，國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)的技術(shù)反彈行情明顯動(dòng)力不足棕櫚粕貿(mào)易商隨行就市，低價(jià)銷售積極性不高，下游飼料企業(yè)采購原料謹(jǐn)慎，以剛需采購為主短期國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國棕櫚粕價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

8月16日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，主流價(jià)格在1320-1470元/噸連粕震蕩上調(diào)，沿海貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)穩(wěn)中上調(diào)，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)2900漲20元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2830漲30元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)2830漲30元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2870元/噸穩(wěn)定美豆豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，上行驅(qū)動(dòng)不足;國內(nèi)豆粕庫存處于歷史高位，供強(qiáng)需弱格局短期難以扭轉(zhuǎn)，缺少美豆反彈配合，國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)的技術(shù)反彈行情持續(xù)性可能偏差。

日評(píng)

Mysteel：2月大宗商品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌，后期或先抑后揚(yáng)

并在外圍國際市場(chǎng)不出現(xiàn)大的變化情況下，下游躺平心態(tài)依舊，或多于隨用隨采為主，油廠豆粕庫存或提前進(jìn)入累庫周期總的來說，3月豆粕期貨價(jià)格或出現(xiàn)階段性底部，現(xiàn)貨價(jià)格依舊有下降空間 宏觀指標(biāo)預(yù)測(cè)：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀察，MyBCIC的變化一般會(huì)領(lǐng)先PPI 1-2個(gè)月，尤其是在拐點(diǎn)的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價(jià)格走勢(shì)相關(guān)性又比較高，對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況能夠提供預(yù)測(cè)與警示。

指數(shù)分析

Mysteel：1月大宗商品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌，節(jié)后或震蕩偏強(qiáng)

并且2月下游采購需求有限，在外圍國際市場(chǎng)不出現(xiàn)大的變化情況下，下游躺平心態(tài)依舊總的來說，2月豆粕期貨價(jià)格或出現(xiàn)階段性底部，現(xiàn)貨價(jià)格依舊有下行空間 宏觀指標(biāo)預(yù)測(cè)：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀察，MyBCIC的變化一般會(huì)領(lǐng)先PPI 1-2個(gè)月，尤其是在拐點(diǎn)的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價(jià)格走勢(shì)相關(guān)性又比較高，對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況能夠提供預(yù)測(cè)與警示。

指數(shù)分析

【證券日?qǐng)?bào)】豆粕價(jià)格創(chuàng)新高，“二師兄”會(huì)否遭遇口糧危機(jī)

監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月20日，豆粕國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)達(dá)到5026元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新高今年年初至今，漲幅已達(dá)42.70%期貨市場(chǎng)方面，3月21日，大商所豆粕主力連續(xù)期貨價(jià)格最高達(dá)4304元/噸，今年以來，已上漲34.40% 對(duì)于近日豆粕價(jià)格節(jié)節(jié)攀升的市場(chǎng)行情，上海鋼聯(lián)豆粕分析師鄒洪林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“近期國內(nèi)多地繼續(xù)受公共衛(wèi)生事件影響，大豆到港后卸船進(jìn)度偏慢，豆粕物流運(yùn)輸效率降低。

媒體報(bào)道

【財(cái)聯(lián)社】美豆攜國內(nèi)雙粕開年“虎虎生威”，原料上漲或掀飼料漲價(jià)潮

短期雙粕仍有沖高動(dòng)能，或?qū)⒃俅蜗破痫暳蠞q價(jià)潮鄒洪林解釋：“目前豆粕期貨多個(gè)合約仍舊較現(xiàn)貨價(jià)格有較大幅度貼水國內(nèi)部分區(qū)域豆粕現(xiàn)貨價(jià)格陸續(xù)突破4000元/噸大關(guān)，現(xiàn)貨價(jià)格已然進(jìn)入了高價(jià)區(qū)但需求端對(duì)豆粕期價(jià)有一定制約作用，此外從歷史上豆粕價(jià)格的運(yùn)行情況來看，歷史上超過4000元/噸時(shí)間較為短暫，且后期多出現(xiàn)大跌局面。

媒體報(bào)道

【證券日?qǐng)?bào)】豆粕價(jià)格持續(xù)上漲，上市公司幾家歡喜幾家愁

豆粕現(xiàn)貨價(jià)格方面，隨著國內(nèi)部分區(qū)域豆粕現(xiàn)貨價(jià)格陸續(xù)突破4000元/噸大關(guān)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格已然進(jìn)入了高價(jià)區(qū)當(dāng)前豆粕價(jià)格的上漲更多是來自供應(yīng)端的傳導(dǎo)，其實(shí)需求端對(duì)豆粕期價(jià)有一定制約作用例如在豆粕價(jià)格大漲之后下游的生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)將進(jìn)一步惡化，反過來將制約豆粕未來的需求前景此外，從歷史上豆粕價(jià)格的運(yùn)行情況來看，歷史上超過4000元/噸的時(shí)間都是較為短暫的，且后期多出現(xiàn)大跌局面 東興期貨表示，近期南美天氣炒作帶動(dòng)美豆大幅上漲，同時(shí)阿根廷大豆仍處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期，天氣炒作窗口依然存在，后期仍需重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)區(qū)天氣。

媒體報(bào)道

11月大宗商品價(jià)格指數(shù)連續(xù)7個(gè)月上漲，后期或表現(xiàn)分化

主要原因在于：外圍美豆期價(jià)暫陷入利多消息的真空期，相反在南美大豆播種持續(xù)推進(jìn)的背景下，南美天氣市暫未開始大規(guī)模炒作，美豆期價(jià)有調(diào)整需求；國內(nèi)豆粕短期仍需消化過高庫存，且后期豆粕消費(fèi)逐級(jí)緩慢下降，對(duì)豆粕消費(fèi)構(gòu)成一定利空轉(zhuǎn)機(jī)或在12月的USDA報(bào)告，關(guān)注USDA是否再度縮緊美豆供需平衡表，或?qū)⒃诶嘞⒌奶嵴裣峦苿?dòng)期貨價(jià)格上漲 （圖表11）農(nóng)副行業(yè)價(jià)格指數(shù) （資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)） 宏觀指標(biāo)預(yù)測(cè)：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀察，MyBCIC的變化一般會(huì)領(lǐng)先PPI1-2個(gè)月，尤其是在拐點(diǎn)的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價(jià)格走勢(shì)相關(guān)性又比較高，對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況能夠提供預(yù)測(cè)與警示。

指數(shù)分析

Myagric：對(duì)當(dāng)前一片看空的豆粕市場(chǎng)些許淺思

引言：自二季度以來，豆粕市場(chǎng)無論是期貨價(jià)格還是現(xiàn)貨價(jià)格均經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)一個(gè)半月的單邊下跌行情，豆粕M2009從高點(diǎn)3011跌至低點(diǎn)2689點(diǎn)，下跌322點(diǎn)，跌幅10.7%而同期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格較期貨價(jià)格則有過之而無不及，大多區(qū)域豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌超500元/噸在豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌已如此之多，跌勢(shì)如此之深，絕對(duì)價(jià)格已進(jìn)入歷史低位區(qū)，但市場(chǎng)依舊被一片悲觀低迷情緒籠罩，都在等待著豆粕應(yīng)該能跌出個(gè)更低價(jià)格來。

熱點(diǎn)分析