國(guó)信期貨：氧化鋁利潤(rùn)修復(fù)

周三夜間，氧化鋁報(bào)收2979元/噸，上漲3.51%，主力合約增倉(cāng)1.6萬(wàn)余手現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)升水成交，帶動(dòng)價(jià)格上行目前，氧化鋁實(shí)際生產(chǎn)利潤(rùn)及盤(pán)面利潤(rùn)均修復(fù)至正值，或緩解供應(yīng)端的減產(chǎn)情緒，同時(shí)，成本的下移也對(duì)氧化鋁價(jià)格存在潛在利空整體而言，氧化鋁期貨從此前空頭減倉(cāng)反彈變?yōu)槎囝^增倉(cāng)為主的上漲，考慮到氧化鋁主力合約2509存在較大博弈空間，目前氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩也暫時(shí)難以證偽，預(yù)計(jì)氧化鋁延續(xù)箱體震蕩，短線操作。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：美關(guān)稅政策帶來(lái)宏觀擾動(dòng) 鋁價(jià)重挫后仍有基本面支撐

宏觀利空氛圍彌漫 節(jié)后第一日鋁價(jià)開(kāi)盤(pán)重挫 美東時(shí)間周三(4月2日)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令受此影響，市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩甚至走向衰退的預(yù)期增強(qiáng)，美股期貨、納指紛紛暴跌4月3日中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始分析并消化事件的影響，商品走勢(shì)漲跌不一但在清明節(jié)假期后第一天，假期中積累的負(fù)面情緒集中發(fā)酵并爆發(fā)，開(kāi)盤(pán)后商品集體暴跌，有色金屬多數(shù)跌停，滬鋁未能幸免，主力合約開(kāi)盤(pán)即在跌停板19000元/噸，隨后商品走勢(shì)分化，鋁率先反彈，截至上午收盤(pán)時(shí)間，滬鋁主力合約反彈至19835元/噸，較最低點(diǎn)回收835元/噸。

熱點(diǎn)分析

[雙氧水]：雙氧水周評(píng)（20250207-20250213）

化工 無(wú)機(jī)化工，山東無(wú)棣永利鹽業(yè)

價(jià)格走勢(shì)

[燒堿周評(píng)]燒堿累庫(kù)維持，主廠區(qū)價(jià)格維持前期（20250207-20250213）

50堿周均價(jià)1630元/噸，環(huán)比增加3.16%周內(nèi)山東液堿小幅上行，但高價(jià)非鋁接貨較差，且期貨走勢(shì)下跌利空市場(chǎng)心態(tài)，個(gè)別庫(kù)存偏高企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)回落及優(yōu)惠高度堿在主力下游采購(gòu)及船單支撐下，價(jià)格繼續(xù)上調(diào)但散戶接貨一般華東：本周江蘇地區(qū)液堿市場(chǎng)穩(wěn)中上調(diào)，32%周均價(jià)1080元/噸，環(huán)比上調(diào)0.93%，因華南及出口訂單，企業(yè)庫(kù)存雖增但維持合理。

周評(píng)

[原鹽周評(píng)]原鹽價(jià)格持穩(wěn)，關(guān)注下游負(fù)荷變動(dòng)（20250207-20250213）

原鹽，氯堿，周度分析

周評(píng)

國(guó)信期貨：預(yù)計(jì)氧化鋁震蕩，以震蕩思路對(duì)待

周三夜間，氧化鋁主力合約2502報(bào)收3784元/噸，下跌0.5%，夜間減倉(cāng)2000余手國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格下跌的勢(shì)頭仍在延續(xù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀情緒仍然較重，對(duì)于期價(jià)的下跌指引較強(qiáng)，限制了期價(jià)的反彈空間期貨盤(pán)面已較為充分計(jì)入了利空因素，目前價(jià)格貼近成本線，在成本支撐下，下跌空間有限另外，氧化鋁期貨整體持倉(cāng)量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，資金力量持續(xù)減弱，后市關(guān)注持倉(cāng)變化帶來(lái)的信號(hào)預(yù)計(jì)氧化鋁震蕩，以震蕩思路對(duì)待 。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁預(yù)計(jì)仍將偏弱運(yùn)行

周四夜間，氧化鋁主力合約2502報(bào)收4105元/噸，下跌0.29%氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格加速下跌，加重市場(chǎng)悲觀情緒，期價(jià)也隨之持續(xù)下跌據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至1月9日，中國(guó)氧化鋁周度庫(kù)存為371.3萬(wàn)噸，據(jù)上一周上漲1萬(wàn)噸氧化鋁市場(chǎng)利空持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)仍將偏弱運(yùn)行，偏空思路對(duì)待，此外也需注意到目前期貨倉(cāng)單量較低，關(guān)注期貨庫(kù)存變化

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行

周三夜間，氧化鋁主力合約2502報(bào)收4091元/噸，下跌2.55%氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格加速下跌，加重市場(chǎng)悲觀情緒，期價(jià)也隨之持續(xù)下跌但也需要注意，目前期貨倉(cāng)單量較低，或出現(xiàn)期價(jià)過(guò)度計(jì)入利空情緒的風(fēng)險(xiǎn)氧化鋁預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行，操作上暫時(shí)觀望

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：預(yù)計(jì)氧化鋁寬幅震蕩

周二夜間，氧化鋁主力合約2502報(bào)收4658元/噸，下跌1.48%，增倉(cāng)下行，盤(pán)面空頭力量有所增強(qiáng)12月24日，上期所發(fā)布公告，同意國(guó)家電投集團(tuán)遵義產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司生產(chǎn)的“九天牌”氧化鋁在上期所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能100萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)，同意貴州廣鋁氧化鋁有限公司生產(chǎn)的“廣鋁”牌氧化鋁在上期所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能80萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)，氧化鋁可交割資源進(jìn)一步擴(kuò)充，將有利于維護(hù)期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行另外，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格下跌，對(duì)期價(jià)起到利空指引。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁2501合約逢低做多

海外氧化鋁價(jià)格暫未進(jìn)一步下探，利空消息基本消化國(guó)內(nèi)山東、河南等地相繼發(fā)布空氣污染橙色預(yù)警，對(duì)當(dāng)?shù)氐V山生產(chǎn)有一定影響目前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨供給略有改善，但整體維持偏緊格局多數(shù)氧化鋁企業(yè)存在挺價(jià)意愿，下游鋁廠接受高價(jià)采購(gòu)意愿也逐漸降低，買(mǎi)賣(mài)雙方僵持，氧化鋁處于震蕩調(diào)整階段，現(xiàn)貨多數(shù)貼水成交為主，四網(wǎng)均價(jià)小幅下滑目前倉(cāng)單庫(kù)存小幅下滑，01合約震蕩偏強(qiáng)，期貨貼水略有修復(fù)考慮到一季度供需大概率改善，03仍以反彈沽空為主。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁處于震蕩調(diào)整階段

海外氧化鋁價(jià)格暫未進(jìn)一步下探，利空消息基本消化國(guó)內(nèi)山東、河南等地相繼發(fā)布空氣污染橙色預(yù)警，對(duì)當(dāng)?shù)氐V山生產(chǎn)有一定影響目前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨供給略有改善，但整體維持偏緊格局多數(shù)氧化鋁企業(yè)存在挺價(jià)意愿，下游鋁廠接受高價(jià)采購(gòu)意愿也逐漸降低，買(mǎi)賣(mài)雙方僵持，氧化鋁處于震蕩調(diào)整階段目前倉(cāng)單庫(kù)存小幅下滑，01合約震蕩偏強(qiáng)，期貨貼水略有修復(fù)考慮到一季度供需大概率改善，03仍以反彈沽空為主 氧化鋁2501合約逢低做多，03合約反彈沽空，賣(mài)出2501合約虛值看跌期權(quán)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁反彈再度受到阻力

周一夜間，氧化鋁主力合約報(bào)收5225元/噸，下跌0.48%目前，市場(chǎng)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期的博弈凸顯，供應(yīng)端擾動(dòng)持續(xù)發(fā)生，國(guó)內(nèi)供需偏緊的情況對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成強(qiáng)支撐，而海外氧化鋁成交價(jià)格的接連走低又傳遞出一定利空情緒，鋁廠迫于成本壓力，對(duì)于高價(jià)接受度降低，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格上漲乏力，氧化鋁反彈再度受到阻力整體而言，氧化鋁期貨價(jià)格預(yù)計(jì)較難回到前高，或?qū)挿鹗?，關(guān)注庫(kù)存動(dòng)態(tài)變化以及現(xiàn)貨價(jià)格的指引，短線操作 。

期貨公司評(píng)論

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20241224）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.山東信發(fā)液氯價(jià)格下調(diào)200元，執(zhí)行100元出廠； 2.自12月24日起山東地區(qū)某氧化鋁廠家采購(gòu)32%離子膜堿價(jià)格下調(diào)15元/噸，執(zhí)行出廠在795元/噸。

早間提示

國(guó)信期貨：氧化鋁市場(chǎng)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期的博弈再度凸顯

周三夜間，氧化鋁主力合約報(bào)收5177元/噸，上漲0.6%海外氧化鋁成交價(jià)格持續(xù)下跌，使得國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)的多頭情緒持續(xù)受到打擊氧化鋁內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步收窄，也在一定程度上降低了國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格的底部支撐考慮到海外氧化鋁價(jià)格波動(dòng)較大，對(duì)于當(dāng)下海外氧化鋁價(jià)格的下跌需要謹(jǐn)慎看待，但利空情緒將在盤(pán)面有所體現(xiàn)氧化鋁市場(chǎng)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期的博弈再度凸顯，在監(jiān)管方加強(qiáng)，以及部分資金力量退場(chǎng)的情況下，氧化鋁期貨價(jià)格預(yù)計(jì)較難回到前高。

期貨公司評(píng)論

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20241220）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.山東信發(fā)液氯價(jià)格上調(diào)100元/噸，執(zhí)行200元出廠； 2.中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為83.0%較上周環(huán)比-0.9%。

早間提示

國(guó)信期貨：氧化鋁主力合約2501將進(jìn)入高位震蕩期

整體來(lái)說(shuō)，目前基本面更多給予鋁價(jià)底部支撐，成本線限制鋁價(jià)格跌幅，鋁價(jià)上漲動(dòng)力或更多視宏觀政策及情緒面的驅(qū)動(dòng)預(yù)計(jì)滬鋁震蕩運(yùn)行，以震蕩思路對(duì)待 周五夜間，氧化鋁主力合約報(bào)收5291元/噸，上漲1.79%短期來(lái)看，期貨盤(pán)面資金轉(zhuǎn)弱，利空邊際釋放下，氧化鋁期貨價(jià)格上方空間明顯受到限制然而中期考慮到氧化鋁供應(yīng)擾動(dòng)不斷，以及需求端剛性，現(xiàn)貨價(jià)格居高難下，共同對(duì)25年一季度氧化鋁期價(jià)構(gòu)成支撐，期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局也得以維持。

期貨公司評(píng)論

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20241212）

早間提示

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20241211）

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸，預(yù)計(jì)今日電石價(jià)格再次上調(diào) 山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行150元出廠；現(xiàn)階段液堿供需端缺乏實(shí)質(zhì)性指引，非鋁需求表現(xiàn)一般，庫(kù)存周內(nèi)存增量預(yù)期下對(duì)價(jià)格呈現(xiàn)一定利空，區(qū)域內(nèi)多數(shù)地區(qū)市場(chǎng)成交陰跌 國(guó)內(nèi)黑色系期貨夜盤(pán)多數(shù)上漲，焦炭漲0.77%，焦煤漲0.43%，鐵礦石漲0.25%，螺紋鋼漲0.18%，熱卷跌0.03% 中信證券：國(guó)補(bǔ)催化家電需求 出口無(wú)需過(guò)度悲觀 證券日?qǐng)?bào)頭版：大力提振消費(fèi)是當(dāng)前宏觀政策施力重點(diǎn) 中金：美國(guó)通脹或推動(dòng)“鷹派降息” 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：“穩(wěn)住股市”有力引導(dǎo)穩(wěn)定預(yù)期 資金支持加速落地 多地推進(jìn)存量房收儲(chǔ) 2024低空經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新高峰論壇共議產(chǎn)業(yè)未來(lái) 國(guó)新辦12月12日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹南水北調(diào)東中線一期工程全面通水十周年有關(guān)情況 商務(wù)部定于12月12日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 深度思維AI模型表現(xiàn)超越現(xiàn)有天氣預(yù)報(bào) 美國(guó)11月CPI溫和反彈 美聯(lián)儲(chǔ)三連降箭在弦上 加拿大央行連續(xù)第二次降息50個(gè)基點(diǎn) 已提前為特浪普加征關(guān)稅做準(zhǔn)備 全球央行年末動(dòng)作頻頻 外匯市場(chǎng)暗流涌動(dòng) 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸，市場(chǎng)看漲 山東液氯價(jià)格下調(diào)50元/噸，執(zhí)行150元出廠；供應(yīng)端充裕，非鋁需求表現(xiàn)一般，庫(kù)存周內(nèi)存增量預(yù)期下對(duì)價(jià)格呈現(xiàn)一定利空，預(yù)計(jì)近日液堿價(jià)格穩(wěn)中下行走勢(shì) 國(guó)內(nèi)黑色系期貨夜盤(pán)收盤(pán)，鐵礦石跌1.09%，螺紋鋼跌0.29%，熱卷跌0.34%，焦煤跌1.48%，焦炭跌0.19% 記者實(shí)探：優(yōu)化交易結(jié)構(gòu) 次新二手房成市場(chǎng)熱點(diǎn) 中信證券：供需格局或迎拐點(diǎn) 關(guān)注鎂行業(yè)戰(zhàn)略配置價(jià)值 銀河證券：宏觀政策再加碼 銀行基本面積極因素積累 中信建投：韌性城市推進(jìn)意見(jiàn)發(fā)布 管網(wǎng)及水務(wù)改造需求有望增長(zhǎng) 北京商報(bào)：貨幣政策適度寬松利好A股估值提升 華泰證券：政策加碼提振消費(fèi) 看好四大主線 亞行調(diào)低亞太發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)預(yù)期 維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期 關(guān)注即將發(fā)布中國(guó)11月M2貨幣供應(yīng)、新增人民幣貸款、融資總額 美國(guó)農(nóng)業(yè)部：12月美國(guó)2024/2025年度大豆產(chǎn)量預(yù)期為44.61億蒲式耳 。

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