瑞達(dá)期貨：滬鋁AL2403合約短期區(qū)間18800-19200低買(mǎi)高賣(mài)

夜盤(pán)AL2403合約漲幅0.48%宏觀面，在美聯(lián)儲(chǔ)沃勒表示，通脹沒(méi)有反彈美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)降息后，投資者降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在3月降息的預(yù)期，根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場(chǎng)預(yù)計(jì)3月美聯(lián)儲(chǔ)降息至少25個(gè)基點(diǎn)的可能性為66.9%，此前的預(yù)期為81% 基本面，氧化鋁因部分地區(qū)重污染天氣及礦石短期供應(yīng)不足等原因現(xiàn)貨供應(yīng)延續(xù)偏緊，電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，進(jìn)口原鋁或有增加，當(dāng)下正處消費(fèi)淡季，鋁加工企業(yè)在1月中旬逐步進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，訂單進(jìn)一步減少，鋁社會(huì)庫(kù)存后續(xù)有較大累庫(kù)預(yù)期，電解鋁承壓，不過(guò)電解鋁當(dāng)前庫(kù)存水平仍位于近七年的同期低位，加上不過(guò)氧化鋁偏強(qiáng)加上節(jié)前下游備庫(kù)需求仍在，仍有一定的支撐，或以震蕩為主。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁短期區(qū)間低買(mǎi)高賣(mài)

夜盤(pán)AL2402合約跌幅0.81%宏觀面，美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21.6萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的17.5萬(wàn)人，大幅高于19.9萬(wàn)人的前值；同時(shí)，美國(guó)12月平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)4.1%，高于預(yù)估的3.9%，強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)及薪資漲幅反映美國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的韌性，不過(guò)12月美國(guó)非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從11月的52.7降至50.6，為5月以來(lái)新低 基本面，前期鋁土礦供應(yīng)影響、環(huán)保等因素對(duì)氧化鋁產(chǎn)能限制，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格受多方因素走高，電解鋁產(chǎn)量方面維穩(wěn)運(yùn)行，不過(guò)受電力供應(yīng)影響，部分地區(qū)冶煉廠有一定的減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，加上鋁錠進(jìn)口虧損較大，進(jìn)口窗口關(guān)閉，而國(guó)內(nèi)鑄錠量低位，短期鋁錠或難有較大補(bǔ)充。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：滬鋁可以等待回調(diào)買(mǎi)入機(jī)會(huì)

隔夜原油大跌，倫鋁震蕩下行大跌收長(zhǎng)陰，收于2332美元滬鋁夜盤(pán)低開(kāi)低走收小陰，收于18650滬鋁成交上升持倉(cāng)下降，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎國(guó)內(nèi)需求較好，鋁庫(kù)存本周繼續(xù)下降滬鋁可以等待回調(diào)買(mǎi)入機(jī)會(huì)上方壓力19200，下方支撐18000

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁短期區(qū)間參考18900-19400低買(mǎi)高賣(mài)為主

宏觀上，本周全球市場(chǎng)將迎來(lái)各國(guó)央行公布貨幣政策決議: 國(guó)內(nèi)疫情防控新十條逐步落實(shí)，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)重振信心，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期持續(xù)回升 供應(yīng)端，氧化鋁廠利潤(rùn)修復(fù)產(chǎn)能或抬升，過(guò)剩格局仍存;電解鋁方面，白音華通電投產(chǎn)，加上其它地區(qū)的復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)順利，供應(yīng)小幅抬升趨勢(shì) 需求端，鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工率表現(xiàn)不佳，下游淡季終端停工量大加上疫情擾動(dòng)，訂單縮減，防疫政策優(yōu)化后，疫情擾動(dòng)因素減少,但仍處消費(fèi)淡季加上春節(jié)較早，需求低迷將維持:庫(kù)存上，國(guó)內(nèi)外均處低位。

期貨公司評(píng)論

【國(guó)泰君安期貨】電解鋁節(jié)后觀點(diǎn)：關(guān)注庫(kù)存預(yù)期差 傾向回調(diào)買(mǎi)入

受訪信息人：國(guó)泰君安期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所 基本金屬及貴金屬首席研究員 王蓉 整體觀點(diǎn)：我們認(rèn)為鋁價(jià)已經(jīng)接近空多轉(zhuǎn)換的時(shí)點(diǎn)，看好節(jié)后行情，2月底至3月初應(yīng)有相對(duì)確定的上漲驅(qū)動(dòng)，但短期節(jié)前價(jià)格拉漲過(guò)大，當(dāng)下介入多單的安全邊際不是太好，如果2月底元宵節(jié)之前累庫(kù)帶來(lái)價(jià)格回調(diào)，更低位置介入的安全性更好。

鋁

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/9）

貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)不過(guò)下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不高，大多以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需少量補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：假期倫鋁期貨價(jià)格相對(duì)較為穩(wěn)定，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主節(jié)前鋁價(jià)下跌后企穩(wěn)，廢鋁市場(chǎng)原料緊缺，合金錠廠積極采購(gòu)原料，但是廢鋁供應(yīng)商大多選擇節(jié)后鋁價(jià)上漲后出貨，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在20400-20600元/噸，市場(chǎng)成交在20500左右。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/30）

當(dāng)前ADC12市場(chǎng)均價(jià)為20500元/噸，與前一交易日持平貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累積，而企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存略有下降不過(guò)，下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不高，大多以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需少量補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格小幅下跌為主，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主鋁價(jià)下跌，廢鋁回收商看漲情緒較高，出貨情緒較弱，廢鋁市場(chǎng)原料緊缺，合金錠廠積極采購(gòu)原料，但到貨量不佳，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/29）

當(dāng)前ADC12市場(chǎng)均價(jià)為20500元/噸，與前一交易日持平貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累積，而企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存略有下降不過(guò)，下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不高，大多以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需少量補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：上周鋁合金錠期貨價(jià)格止跌企穩(wěn)后繼續(xù)下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主鋁價(jià)下跌，廢鋁市場(chǎng)原料緊缺，合金錠廠積極采購(gòu)原料，但是廢鋁供應(yīng)商大多選擇持貨待漲，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/26）

目前ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20400元/噸，與前一交易日持平貿(mào)易商出貨積極性較高，社庫(kù)繼續(xù)增加，而企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存小幅減少，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需少量補(bǔ)庫(kù)，整體市場(chǎng)成交氛圍較為清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格小幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)上漲為主鋁價(jià)止跌，合金錠廠積極采購(gòu)原料，但是廢鋁供應(yīng)商看漲情緒較高，大多選擇持貨待漲，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/25）

目前ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20400元/噸，與前一交易日持平貿(mào)易商出貨積極性較高，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需少量補(bǔ)庫(kù)，整體市場(chǎng)成交氛圍較為清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格震蕩運(yùn)行，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主鋁價(jià)止跌，市場(chǎng)需求回暖生鋁原料非常緊缺，且價(jià)格較高，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/24）

ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20400元/噸，與前一交易日跌100元/噸持平貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)然而下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不高，多數(shù)以消化廠內(nèi)庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)整體交投氛圍清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格小幅下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主鋁價(jià)連續(xù)下跌，市場(chǎng)需求回暖生鋁原料非常緊缺，且價(jià)格較高，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2025世界制造業(yè)大會(huì)同期論壇暨第五屆智能家電新材料應(yīng)用論壇再生鋁分論壇圓滿落幕

他指出套期保值最原始的保值方式是數(shù)量相等、品種相同、方向相反但在實(shí)踐中，這種方式往往效果并不好風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的目的是為了實(shí)現(xiàn)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，并非是為了實(shí)現(xiàn)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)貨買(mǎi)賣(mài)因此，需要抓住風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖這一“核心” 上栗縣科源冶金材料有限公司總經(jīng)理 李磊 李磊先生在報(bào)告《廢鋁熔化機(jī)理及高效處理渣氣的方法》中指出，在再生鋁金屬熔化過(guò)程中影響出水率的因素只有一個(gè)“燒損”，因?yàn)樵谌刍^(guò)程中能夠使金屬鋁變?yōu)榉墙饘俚囊蛩刂挥幸粋€(gè)“燒損”影響鋁燒損的因素只有兩個(gè)，一個(gè)是氧氣，另一個(gè)是水。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/23）

當(dāng)前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢(shì)成本端支撐顯著，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)然而下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不高，多數(shù)以消化廠內(nèi)庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)整體交投氛圍清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格小幅下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)下跌為主需求方面來(lái)看，雖然到了9月消費(fèi)旺季，但是整體需求一般生鋁原料非常緊缺，且價(jià)格較高，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/22）

當(dāng)前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢(shì)成本端支撐顯著，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)然而下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不高，多數(shù)以消化廠內(nèi)庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)整體交投氛圍清淡 東北地區(qū)：上周鋁合金錠期貨價(jià)格大幅下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主需求方面來(lái)看，雖然到了9月消費(fèi)旺季，但是整體需求一般生鋁原料非常緊缺，且價(jià)格較高，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買(mǎi)不到廢料已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

上期所：將于9月19日上線氧化鋁品種標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易

十二、發(fā)票擔(dān)保金 非定向掛牌方式的氧化鋁標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易買(mǎi)賣(mài)雙方倉(cāng)單交易商完成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單過(guò)戶后，上海期貨交易所向買(mǎi)方倉(cāng)單交易商開(kāi)具增值稅專(zhuān)用發(fā)票，向賣(mài)方倉(cāng)單交易商收取增值稅專(zhuān)用發(fā)票 稅收分類(lèi)編碼、稅率及對(duì)應(yīng)簡(jiǎn)稱(chēng)具體如下： 氧化鋁品種標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易的發(fā)票擔(dān)保金率為13% 定向掛牌方式的氧化鋁標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易，由賣(mài)方倉(cāng)單交易商直接向買(mǎi)方倉(cāng)單交易商開(kāi)具增值稅專(zhuān)用發(fā)票或普通發(fā)票，交易所不暫扣發(fā)票擔(dān)保金。

國(guó)內(nèi)資訊

[液堿日評(píng)] 送貨量增加 山東液堿現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有上（20250908）

另外，即使期貨價(jià)格以及傳統(tǒng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)下跌，加之近期北方地區(qū)物流運(yùn)力不足，下游鋁廠詢價(jià)補(bǔ)庫(kù)意愿減弱，依舊保持“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的采購(gòu)情緒短期來(lái)看，部分持貨商悲觀情緒仍較濃，基本面難掩頹勢(shì)，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格價(jià)格保持下跌趨勢(shì)，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2950-3150元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.8）

另外，即使期貨價(jià)格以及傳統(tǒng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)下跌，加之近期北方地區(qū)物流運(yùn)力不足，下游鋁廠詢價(jià)補(bǔ)庫(kù)意愿減弱，依舊保持“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的采購(gòu)情緒短期來(lái)看，部分持貨商悲觀情緒仍較濃，基本面難掩頹勢(shì)，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格價(jià)格保持下跌趨勢(shì)，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2950-3150元/噸

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：氧化鋁觀望成本支撐

美國(guó)非制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟支撐美聯(lián)儲(chǔ)降息，9月降息概率上行，央行買(mǎi)斷式逆回購(gòu)向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，全國(guó)新能源汽車(chē)消費(fèi)表現(xiàn)向好，市場(chǎng)交投偏暖 氧化鋁周度供應(yīng)小有縮減但仍保持過(guò)剩態(tài)勢(shì)，幾內(nèi)亞礦供應(yīng)走緊但國(guó)內(nèi)原料庫(kù)存保持高位影響或減弱，氧化鋁生產(chǎn)仍有利潤(rùn)，運(yùn)行產(chǎn)能超9400萬(wàn)噸保持高位，下游需求穩(wěn)定小有增量但有天花板，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存持續(xù)增加，期貨倉(cāng)單庫(kù)存超10萬(wàn)噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺但實(shí)際成交價(jià)格貼水網(wǎng)價(jià)，目前盤(pán)面價(jià)格下跌至氧化鋁生產(chǎn)完全成本2900元/噸附近，短期建議先觀望下方成本支撐。

期貨公司評(píng)論

[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石烏海主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2400元/噸 山東液氯價(jià)格下調(diào)100元，執(zhí)行-100元出廠；預(yù)估近期山東液堿報(bào)盤(pán)偏穩(wěn)整理，主力下游接貨量增加、非鋁下游按單補(bǔ)貨，雖部分企業(yè)庫(kù)存略有承壓，但液氯價(jià)格疲弱下堿價(jià)大概率趨穩(wěn) 　國(guó)內(nèi)期貨夜盤(pán)收盤(pán)漲跌不一燃料油漲超1%，低硫燃料油（LU）漲近1%；焦煤、玻璃、純堿、紙漿、焦炭跌超2% 8月物價(jià)數(shù)據(jù)前瞻：CPI或受食品價(jià)格拖累 PPI或進(jìn)入回升周期 擴(kuò)內(nèi)需政策料協(xié)同發(fā)力 PPI有望繼續(xù)呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì) EIA略微上調(diào)今年油價(jià)預(yù)期 明年價(jià)格預(yù)期維持不變 債市調(diào)整延續(xù) 或逐步迎來(lái)修復(fù)窗口期 8月份中國(guó)電商物流指數(shù)公布 繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高 特浪普：印美正繼續(xù)談判以解決兩國(guó)間貿(mào)易壁壘 美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為93% 全球央行買(mǎi)不停 黃金成儲(chǔ)備資產(chǎn)的“穩(wěn)定錨 關(guān)稅協(xié)議達(dá)成后 日本制造業(yè)信心達(dá)到三年來(lái)最佳 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)金觀平：促進(jìn)重點(diǎn)人群充分就業(yè) 2025年服貿(mào)會(huì)今天開(kāi)幕 3200余名媒體記者注冊(cè)參會(huì) 。

早間提示

[液堿日評(píng)] 山東庫(kù)存有增量 液堿市場(chǎng)觀望暫穩(wěn)（20250903）

即使期貨價(jià)格以及傳統(tǒng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)下跌，且近期北方地區(qū)物流運(yùn)力不足，下游鋁廠詢價(jià)補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，依舊保持“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的采購(gòu)情緒短期來(lái)看，持貨商悲觀情緒較濃，基本面難掩頹勢(shì)，期現(xiàn)價(jià)格共振下跌概率概率較大預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格繼續(xù)演繹穩(wěn)中偏弱行情，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3000-3200元/噸 。

日評(píng)