[隆眾聚焦]：高濃度液堿價(jià)格上漲能走多久

綜述 周六早盤市場(chǎng)高低濃度液堿因需求欠佳價(jià)格多數(shù)下滑，但隨即伴隨著淄博氯堿設(shè)備停車，帶動(dòng)淄博、東營(yíng)河北甚至遼寧區(qū)域高濃度液堿階段性成交好轉(zhuǎn)，48%、50%高濃度液堿價(jià)格逐步上移；低濃度來看，天氣因素影響下游開工，液氯出貨受阻價(jià)格連續(xù)下滑，同時(shí)為緩解液氯脹庫部分壓力，華北區(qū)域氯堿負(fù)荷亦出現(xiàn)下滑，帶動(dòng)32%產(chǎn)量回落，但非鋁整體需求欠佳，工廠維持主力供貨情況下，僅能保證32%液堿庫存暫不增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：南昌鋁棒庫存偏緊 加工費(fèi)持續(xù)高位

部分廠家對(duì)于節(jié)后鋁價(jià)看漲，也存在挺價(jià)不出的心理整體來看，南昌市場(chǎng)仍舊面臨著短期貨源供應(yīng)不足的局面，預(yù)計(jì)節(jié)后才能稍有好轉(zhuǎn) 圖二： 2019年-2022年南昌鋁棒加工費(fèi) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel調(diào)研：4月29日國(guó)內(nèi)主流地區(qū)鋁棒加工費(fèi)（倉庫/廠內(nèi)自提）：佛山650-750元/噸；無錫420-600元/噸；包頭150-250元/噸；鞏義350-450元/噸；臨沂480-540元/噸；南昌750-850元/噸；蘭州200-250元/噸，成都280-320元/噸；宣城350-400元/噸。

熱點(diǎn)分析

LME01月12日金屬綜述

從供應(yīng)來看，LME倉庫中的鎳庫存為99462噸，創(chuàng)下2019年12月份以來的最低水平，在過去五個(gè)月中減少一半；在上海期貨交易所注冊(cè)倉庫的精煉鎳庫存也接近2021年8月創(chuàng)下的4455噸的紀(jì)錄低點(diǎn) LME現(xiàn)貨鎳相對(duì)三個(gè)月期鎳溢價(jià)192美元/噸，創(chuàng)下2019年10月以來最高溢價(jià)，現(xiàn)貨合約溢價(jià)反映出近期供應(yīng)緊張 其他金屬的收盤情況包括，LME鋁上漲0.2%，報(bào)每噸2,974.50美元；鉛上漲1.9%，報(bào)每噸2,344美元。

LME

[天然橡膠日評(píng)]：天膠較大幅度上漲未突破近期寬幅震蕩上邊際（20220107）

3）其中淺色膠庫存周環(huán)比上漲0.74%，降速累庫，同比下跌2.02%，平穩(wěn)其中老全乳膠庫存略有增加；越南3L庫存維持季節(jié)性累庫，目前同比低于去年同期，庫存水平處于相對(duì)正常狀態(tài)；RU期貨新膠小幅增加推動(dòng)庫存小幅提升，高于去年同期，不斷貼近2019年同期水平 5. 其他方面（國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，市場(chǎng)氣氛再次回暖） 國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，蘋果漲6%，尿素、玻璃、液化石油氣漲逾4%，PTA、燃油、線材、紙漿、純堿漲逾3%，瀝青、短纖、原油、滬鋁漲逾2%；焦煤、滬銀跌逾3%，生豬、滬金、花生跌逾1% 。

每日點(diǎn)評(píng)

2021年12月17日期貨公司滬鋁短線操作建議

消費(fèi)端：11月房地產(chǎn)銷售面積同比降幅收窄，說明在房地產(chǎn)政策松動(dòng)背景下，房地產(chǎn)市場(chǎng)有所改善；需求延續(xù)改善，鋁錠去庫提速整體來看，周四鋁價(jià)進(jìn)一步下跌為布局多頭創(chuàng)造非常好的條件，短期鋁價(jià)維持震蕩筑底走勢(shì)，靜待成本端止跌；中長(zhǎng)期來看，供應(yīng)端仍受限，并且房地產(chǎn)政策放松，需求端不悲觀，鋁價(jià)仍有上沖基礎(chǔ) 操作建議：持多或者逢調(diào)整繼續(xù)低吸 風(fēng)險(xiǎn)因素：需求走弱；供應(yīng)進(jìn)一步收縮 弘業(yè)期貨 11月中國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)3.1%，較2019年同期增長(zhǎng)13.6%。

期貨公司評(píng)論

LME11月5日金屬綜述

自從10月中旬鋁價(jià)創(chuàng)下13年新高以來，鋁價(jià)已經(jīng)下跌了約20% 澳新分析師稱，在煤炭供應(yīng)增加的情況下，中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，可能會(huì)降低電力短缺的風(fēng)險(xiǎn)冶煉金屬的成本也將顯著下降 在LME注冊(cè)倉庫，鋁倉單為621,850噸，接近2019年的低點(diǎn)在上海期貨交易所的注冊(cè)倉庫，鋁庫存為307,005噸，較上周五增加6.8% 其他金屬的收盤情況包括，鋅價(jià)下跌0.4%，報(bào)每噸3,227美元，鉛價(jià)上漲0.9%，報(bào)每噸2,368美元，錫價(jià)上漲1.8%，報(bào)每噸37,100美元，鎳價(jià)上漲1.3%，報(bào)每噸19,385美元。

LME

2021年9月7日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：昨日鋁價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁，滬鋁早盤一度漲3.22%至21980元/噸，隨后處于高位震蕩 ，氧化鋁價(jià)格也加速上漲，達(dá)到2019年5月29日以來的新高近日幾內(nèi)亞發(fā)生政權(quán)變動(dòng)，領(lǐng)導(dǎo)人宣布解散政府、暫停憲法并關(guān)閉邊境，雖然幾內(nèi)亞軍政府表示將尊重所有采礦協(xié)議，且目前對(duì)鋁土礦出口情況暫無影響，但幾內(nèi)亞事件增加了鋁價(jià)的不確定性，或?qū)?duì)鋁價(jià)造成脈沖性拉漲，短期內(nèi)供需錯(cuò)配將支撐有色價(jià)格，需要持續(xù)關(guān)注幾內(nèi)亞政權(quán)變動(dòng)對(duì)鋁土礦及氧化鋁市場(chǎng)情緒、實(shí)際供需和價(jià)格的影響。

期貨公司評(píng)論

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210609）

云南非期貨庫存止跌小漲，目前庫存基本持平2019年同期水平，大幅高于2020年同期水平；越南10號(hào)近期消化速度略有降低，同比大幅下跌處于同期低位；越南3L膠消化速度依舊較快，大幅低于2019年同期，依舊高于2020年同期；老全乳膠消化速度低位依舊明顯低于正常水平預(yù)計(jì)中國(guó)天然橡膠維持消庫，但是環(huán)比消庫速度將有所降低 5.其他方面（內(nèi)盤期貨昨日多數(shù)收跌 市場(chǎng)資金午后轉(zhuǎn)松） 1）國(guó)內(nèi)商品期貨收盤多數(shù)收跌，瀝青、花生跌逾3%，燃油、鄭油跌逾2%，白糖、紙漿、鄭醇、玻璃、錳硅、螺紋、熱卷、橡膠、滬鎳、塑料、線材、滬鋁、原油跌逾1%。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210604）

其中青島一般貿(mào)易倉庫出庫環(huán)比明顯縮減，消庫速度降低；云南非期貨庫存穩(wěn)步消庫，目前庫存基本持平2019年同期水平；越南10號(hào)和3L膠消化速度依舊較快，越南10號(hào)膠同比低位，越南3L膠大幅低于2019年同期，依舊高于2020年同期；老全乳膠消化速度低位依舊明顯低于正常水平預(yù)計(jì)中國(guó)天然橡膠維持消庫，但是環(huán)比消庫速度將有所降低 5.其他方面（內(nèi)盤期貨昨日走勢(shì)分化 市場(chǎng)資金供應(yīng)充裕） 1）國(guó)內(nèi)商品期貨收盤走勢(shì)分化，生豬跌逾5%，紙漿、滬金、滬鋁、國(guó)際銅、滬銅、純堿、紅棗跌逾1%；尿素漲逾5%，焦炭漲逾4%，燃油、鄭煤、硅鐵、熱卷、線材漲逾2%。

早間提示

[天然橡膠日評(píng)]：膠價(jià)今日小幅反彈 短期存在小幅向上修復(fù)預(yù)期（20210603）

其中青島一般貿(mào)易倉庫出庫環(huán)比明顯縮減，消庫速度降低；云南非期貨庫存穩(wěn)步消庫，目前庫存基本持平2019年同期水平；越南10號(hào)和3L膠消化速度依舊較快，越南10號(hào)膠同比低位，越南3L膠大幅低于2019年同期，依舊高于2020年同期；老全乳膠消化速度低位依舊明顯低于正常水平預(yù)計(jì)中國(guó)天然橡膠維持消庫，但是環(huán)比消庫速度將有所降低 5.其他方面（內(nèi)盤期貨今日走勢(shì)分化 市場(chǎng)資金供應(yīng)充裕） 1）國(guó)內(nèi)商品期貨收盤走勢(shì)分化，生豬跌逾5%，紙漿、滬金、滬鋁、國(guó)際銅、滬銅、純堿、紅棗跌逾1%；尿素漲逾5%，焦炭漲逾4%，燃油、鄭煤、硅鐵、熱卷、線材漲逾2%。

每日點(diǎn)評(píng)

商品“盛宴”背后存隱憂 實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求旺盛

其中寧德時(shí)代擬投入不超過100億元，對(duì)鎳、鋁、銅進(jìn)行套期保值格力電器也表示，2021年擬投入不超過60億元開展大宗材料套期保值，品種為銅、鋁，套期保值業(yè)務(wù)期限不超過1年 據(jù)數(shù)據(jù)，2020年全年，A股有近500家上市公司發(fā)布了750份關(guān)于套期保值的公告，較2019年增長(zhǎng)近50%今年以來，也有近400家上市公司發(fā)布了套期保值公告，涉及行業(yè)有有色金屬、環(huán)保、建材等 馬文勝表示，期貨市場(chǎng)的應(yīng)用可以為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，包括為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避價(jià)格大幅波動(dòng)起到了很好的作用。

市場(chǎng)播報(bào)

2021年4月12日期貨公司滬鋁短線操作建議

新湖期貨 上周五外盤金屬普跌，倫交所三月期鋁價(jià)跌0.72%至2269美元/噸滬期鋁夜盤沖高回落，主力2105合約最高17575元/噸，收于17515元/噸旺季國(guó)內(nèi)消費(fèi)整體趨升，地產(chǎn)板塊消費(fèi)回升勢(shì)頭明顯，汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，但受缺芯影響，增速放緩中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示3月份汽車產(chǎn)量較2019年同期已明顯下降，降幅達(dá)3.75%旺季基本面仍趨于改善，但表現(xiàn)不及往年同期，另外拋儲(chǔ)將對(duì)市場(chǎng)工業(yè)提供補(bǔ)充，抑制價(jià)格漲幅。

期貨公司評(píng)論

2021年3月29日期貨公司滬鋁短線操作建議

廣東主流成交價(jià)格在17330元/噸上下國(guó)內(nèi)消費(fèi)繼續(xù)回升，而供應(yīng)端因內(nèi)蒙減產(chǎn)而放緩，庫存見頂，支撐鋁價(jià)走強(qiáng)操作上建議逢低做多 弘業(yè)期貨 1月份至2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.79倍，比2019年同期增長(zhǎng)72.1%受到寒流和停電影響，2月份美國(guó)個(gè)人收入環(huán)比下降7.1％，為有史以來最大環(huán)比降幅；2月份支出環(huán)比下降1.2％，創(chuàng)去年4月以來新低。

期貨公司評(píng)論

我的有色早餐：LME鋁庫存續(xù)增31萬噸 十四五規(guī)劃出爐

經(jīng)研究決定：一、同意萬寶礦產(chǎn)（緬甸）銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“MONYWA LPT”牌陰極銅在我中心注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能10萬噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)；二、自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于我中心陰極銅期貨合約的履約交割 ◎2020年第四季度美國(guó)氧化鋁進(jìn)口量為31.4萬噸，環(huán)比下降0.64%，同比下降32.62%2020年第三季度美國(guó)氧化鋁進(jìn)口量為31.2萬噸，2019年第四季度美國(guó)氧化鋁進(jìn)口量為46.6萬噸。

有色聚焦

有色股掀漲停潮 大宗商品之王再創(chuàng)新高！機(jī)構(gòu)：全球通脹交易已經(jīng)開啟

逾三成有色股早盤漲停 春節(jié)前后持續(xù)飆升的有色王者——滬銅期貨，近日漲勢(shì)全面加速截至上午收盤，滬銅再度漲停（5.99%），一舉上破67000元整數(shù)關(guān)口，報(bào)收于67370元，創(chuàng)2011年9月9日以來的近10年新高其他金屬方面，滬錫主力合約飆漲8.11%，創(chuàng)上市以來新高；滬鎳主力合約大漲逾4%，刷新近一年半高點(diǎn)；滬鋁上漲1.91%，逼近2019年9月以來的高位。

市場(chǎng)播報(bào)

【國(guó)貿(mào)期貨】宏觀及基本面均有支撐，預(yù)計(jì)節(jié)后銅價(jià)先抑后揚(yáng)

專注于銅、鋁、鋅等有色金屬品種研究，熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)及品種產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展規(guī)律，善于通過基本面分析把握行情動(dòng)態(tài)，專注于為產(chǎn)業(yè)客戶提供專業(yè)服務(wù)及套期保值機(jī)會(huì)2019年獲《期貨日?qǐng)?bào)》和《證券時(shí)報(bào)》評(píng)選的“最佳工業(yè)品期貨分析師”稱號(hào)；獲2019-2020年度上海期貨交易所“優(yōu)秀有色金屬分析師”稱號(hào) 公司簡(jiǎn)介：國(guó)貿(mào)期貨有限公司于1996年成立，注冊(cè)資本金五億三千萬元人民幣，是國(guó)有控股上市公司廈門國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（股票代碼：600755.SH）的全資子公司。

銅

2021年2月8日期貨公司滬鋁短線操作建議

而需求端在春節(jié)假期即將來臨的情況下，伴隨終端消費(fèi)的繼續(xù)下滑，庫存端或出現(xiàn)加速積累的情況不過受家電汽車等需求持續(xù)向好影響，部分大型企業(yè)的開工情況仍好于往年同期同時(shí)推漲資金在節(jié)后需求超預(yù)期復(fù)蘇的普遍共識(shí)下，提前搶跑入市布局也令近期鋁價(jià)出現(xiàn)超預(yù)期反彈基于當(dāng)前市場(chǎng)較為一致的樂觀預(yù)期，短期鋁價(jià)的偏強(qiáng)狀態(tài)或?qū)⒕S持，暫時(shí)觀望為宜 南華期貨 美元指數(shù)大幅走弱，而拜登紓困計(jì)劃獲得通過的預(yù)期上升，上周五外盤金屬全面上漲，倫交所三月期鋁價(jià)張1.23%至2019美元/噸。

期貨公司評(píng)論

2020年12月28日期貨公司滬鋁短線操作建議

南華期貨 上周受到新冠變異消息的影響，市場(chǎng)恐慌情緒飆升，資本市場(chǎng)受挫，鋁價(jià)發(fā)生較大下跌對(duì)于后市，我們認(rèn)為還是繼續(xù)盯住庫存這個(gè)核心要素雖然下游需求依舊保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但是由于鋁廠高利潤(rùn)導(dǎo)致今年電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能較2019年增加350萬噸，加上鋁錠進(jìn)口窗口持續(xù)打開，隨著時(shí)間推進(jìn)，根據(jù)對(duì)供需節(jié)奏變化的推測(cè)，我們判斷短期鋁錠庫存拐點(diǎn)將現(xiàn)，建議短期轉(zhuǎn)為偏空對(duì)待策略上，對(duì)于產(chǎn)業(yè)客戶，賣保頭寸可逢高入場(chǎng)，對(duì)于投機(jī)客戶則建議多單回避。

期貨公司評(píng)論

2020年12月16日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：昨日公布的11月消費(fèi)和前11月投資均創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)，工業(yè)則為2019年3月以來最高，顯示復(fù)蘇動(dòng)力強(qiáng)勁，短期市場(chǎng)偏好或再度回升并利好鋁價(jià)現(xiàn)貨流通緊張，大戶維持收貨，鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤(rùn)繼續(xù)上行，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端最大變化是進(jìn)口廢鋁放開確認(rèn)，11月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)將維持高位震蕩格局。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：周末唐山鋼坯累漲150，鋼銀庫存下降4.85%

◎ 淡水河谷：豆溪礦區(qū)自2019年初起即處于閑置狀態(tài)，（礦區(qū)滑坡）不會(huì)對(duì)鐵礦石的產(chǎn)銷量產(chǎn)生影響現(xiàn)場(chǎng)維護(hù)作業(yè)將中止，以待進(jìn)行進(jìn)一步研究和安全狀況評(píng)估 ◎ 上期所總經(jīng)理王鳳海：上期所將進(jìn)一步增加產(chǎn)品供給，推動(dòng)氧化鋁、鉻鐵、合成橡膠等期貨產(chǎn)品，白銀、螺紋鋼等期權(quán)產(chǎn)品，以及航運(yùn)指數(shù)期貨、有色金屬指數(shù)期貨期權(quán)等指數(shù)類產(chǎn)品上市，未來還將研究鋼材等期貨品種跨境合作事宜。

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