國(guó)內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，滬鋁觸及跌停

4月7日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，滬鋁觸及跌停

國(guó)內(nèi)資訊

廣州期貨：氧化鋁震蕩盤整，電解鋁偏多布局

美國(guó)單方面表示愿與中方和談降低關(guān)稅水平，中方對(duì)美方濫征濫求的行為表示堅(jiān)決抵制，從中美近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看表現(xiàn)較好，市場(chǎng)交投情緒回暖 3月單月進(jìn)口鋁土礦同比增加4成，1-3月累計(jì)進(jìn)口同比增加3成，主要來自幾內(nèi)亞的鋁土礦增量，上游供應(yīng)趨松價(jià)減，國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)冶煉利潤(rùn)遭擠壓，部分高成本產(chǎn)能地區(qū)主動(dòng)調(diào)減產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存累積速率放緩，疊加氧化鋁進(jìn)口盈虧窗口關(guān)閉，1-3月氧化鋁累積出口同比增加66%，后續(xù)遠(yuǎn)期海內(nèi)外均有較多新投產(chǎn)能計(jì)劃落地。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁低位盤整

美國(guó)對(duì)等關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)白熱化，海外市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，美國(guó)2月CPI、PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹擔(dān)憂走弱，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息節(jié)奏保有樂觀態(tài)度，國(guó)內(nèi)兩會(huì)后市場(chǎng)情緒表現(xiàn)偏向積極鋁土礦成本端持續(xù)博弈，礦價(jià)承壓影響氧化鋁成本支撐預(yù)期，海外現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)下滑，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下降，供應(yīng)端部分地區(qū)產(chǎn)能有檢修預(yù)期，新投仍在持續(xù)推進(jìn)，庫(kù)存保持累庫(kù)但累庫(kù)速率放緩，下游電解鋁消費(fèi)增量有限電解鋁國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能保持高位，但后續(xù)增量相對(duì)有限，進(jìn)口窗口保持關(guān)閉狀態(tài)，進(jìn)入金三銀四旺季，下游消費(fèi)仍有樂觀預(yù)期，但市場(chǎng)仍對(duì)出口減量存有擔(dān)憂，鋁棒、鋁錠庫(kù)存拐入去庫(kù)但去庫(kù)節(jié)奏緩慢。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁低位盤整震蕩

美國(guó)加征進(jìn)口商品關(guān)稅引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息頻次增加預(yù)期上升，中美PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，國(guó)內(nèi)政府工作報(bào)告及兩會(huì)召開定調(diào)更加積極，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)穩(wěn)中偏暖 氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)稍顯堅(jiān)挺，市場(chǎng)交投觀望氛圍濃厚，供應(yīng)有較強(qiáng)增量預(yù)期，目前來看周度氧化鋁供需依舊充裕過剩，下游電解鋁冶煉需求高位但年內(nèi)增量有限，價(jià)格背靠成本支撐，庫(kù)存持續(xù)小幅累增四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫(kù)存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫(kù)節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫(kù)周期。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁隨外盤走強(qiáng)

周三夜間，倫鋁報(bào)收2667美元/噸，上漲1.7%，滬鋁報(bào)收20705元/噸，上漲0.49%美國(guó)關(guān)稅政策變化以及美元走弱影響下，倫鋁走強(qiáng)，滬鋁跟漲基本面而言，供需雙增，隨著消費(fèi)旺季到來，后續(xù)鋁庫(kù)存拐點(diǎn)也將逐漸到來，庫(kù)存端對(duì)于鋁價(jià)的壓制預(yù)計(jì)將有所減輕整體而言，需求端的預(yù)期以及宏觀面對(duì)于利好政策的預(yù)期對(duì)鋁價(jià)有一定支撐，預(yù)計(jì)滬鋁呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，前期多單可持有

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁低位盤整

美國(guó)宣布對(duì)美貿(mào)易伙伴征收對(duì)等關(guān)稅，但暫未明確征收時(shí)間基本面上看，鋁土礦價(jià)格支撐走弱，進(jìn)口礦量上升，氧化鋁廠鋁土礦備庫(kù)充足，假期彈性增產(chǎn)，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存水平明顯走增，下游電解鋁廠原料需求相對(duì)穩(wěn)定，供應(yīng)端趨松，國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)快速下跌至生產(chǎn)邊際成本附近，氧化鋁進(jìn)口利潤(rùn)窗口關(guān)閉，出口需求陡增電解鋁生產(chǎn)成本已下降至19000元/噸左右，冶煉利潤(rùn)發(fā)生修復(fù)，假期電解鋁開產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，四川地區(qū)產(chǎn)能集中復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)充足，節(jié)后需求表現(xiàn)較弱，鋁棒、鋁錠社會(huì)庫(kù)存累積。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤走弱

滬銅：上周五銅鋁延續(xù)震蕩，現(xiàn)貨淡季，后市震蕩偏弱

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤走弱

滬銅：銅鋁夜盤走弱，需求不足情緒不佳，市場(chǎng)延續(xù)偏弱走勢(shì)

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：夜盤銅小幅反彈鋁下跌

滬銅：夜盤銅小幅反彈鋁下跌，后市銅鋁繼續(xù)震蕩偏弱

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤走弱

滬銅：銅鋁夜盤走弱，現(xiàn)貨需求不足，市場(chǎng)情緒不佳，短線延續(xù)弱勢(shì)

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：上周五夜盤銅鋁震蕩

滬銅：上周五夜盤銅鋁震蕩，宏觀期待利好，銅延續(xù)震蕩，需求不足，鋁走勢(shì)偏弱

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：銅鋁夜盤高開低走下跌

滬銅：出口退稅取消，銅鋁夜盤高開低走下跌，短線走勢(shì)偏弱

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁窄幅震蕩盤整

美國(guó)大選在即市場(chǎng)情緒擾動(dòng)，聯(lián)儲(chǔ)降息樂觀預(yù)期修正，國(guó)內(nèi)依舊保持政策面利多情緒持續(xù)釋放幾內(nèi)亞雨季進(jìn)入尾聲后，預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)?em class='keyword'>鋁土礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏逐步恢復(fù)更甚有所加快，或在11月中下旬體現(xiàn)出海外礦端增量補(bǔ)充，考慮到國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)在冬季環(huán)保下壓力較大，后續(xù)原料對(duì)外依存度可能會(huì)進(jìn)一步提增，氧化鋁生產(chǎn)提增受原料供應(yīng)偏緊制約，電解鋁成本支撐抬升，部分電解鋁高成本生產(chǎn)廠家表示利潤(rùn)壓力較大，目前電解鋁冶煉開工保持高位，供應(yīng)寬松抑制鋁價(jià)上行，實(shí)際在電解鋁4500萬噸產(chǎn)能天花板要求下產(chǎn)能再大幅提增可能較小，下游需求在旺季刺激下有明顯改善，原鋁應(yīng)用未來有樂觀預(yù)期。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁短期盤整，中長(zhǎng)趨多

美國(guó)大選在即市場(chǎng)情緒擾動(dòng)，聯(lián)儲(chǔ)降息樂觀預(yù)期修正，國(guó)內(nèi)依舊保持政策面利多情緒持續(xù)釋放幾內(nèi)亞雨季進(jìn)入尾聲后，預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)?em class='keyword'>鋁土礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏逐步恢復(fù)更甚有所加快，或在11月中下旬體現(xiàn)出海外礦端增量補(bǔ)充，考慮到國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)在冬季環(huán)保下壓力較大，后續(xù)原料對(duì)外依存度可能會(huì)進(jìn)一步提增，氧化鋁價(jià)格在原料供應(yīng)緊張的刺激下持續(xù)攀升，強(qiáng)化電解鋁成本支撐，目前電解鋁冶煉開工高位，供應(yīng)寬松抑制鋁價(jià)上行，實(shí)際在電解鋁4500萬噸產(chǎn)能天花板要求下產(chǎn)能再大幅提增可能較小，下游需求在旺季刺激下確有明顯改善，更多為新能源汽車及光伏市場(chǎng)刺激消費(fèi)，交易所+社會(huì)庫(kù)存保持去庫(kù)態(tài)勢(shì)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，再生銅鋁原料進(jìn)口政策調(diào)整

◎ 六部門發(fā)布關(guān)于規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項(xiàng)的公告。

資訊

廣州期貨：鋁價(jià)高位盤整

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)韌，CPI及就業(yè)數(shù)據(jù)仍超預(yù)期，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度預(yù)期縮減，目前在降息周期里海外宏觀情緒風(fēng)險(xiǎn)較小，國(guó)內(nèi)政策面利多持續(xù)釋放，國(guó)慶節(jié)日期間地產(chǎn)消費(fèi)明顯提振進(jìn)口鋁土礦短期內(nèi)仍受幾內(nèi)亞雨季影響有擾動(dòng)可能，國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)出提增但后續(xù)即將進(jìn)入下游冬儲(chǔ)備貨期，預(yù)計(jì)礦端仍舊保持供不應(yīng)求的狀態(tài)，氧化鋁開產(chǎn)產(chǎn)能占比超87%，高利潤(rùn)刺激下產(chǎn)線超負(fù)荷生產(chǎn)，其現(xiàn)貨端報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，總庫(kù)存水平持續(xù)下降，后續(xù)在冬季環(huán)保壓力及供暖需求下，氧化鋁供應(yīng)持續(xù)偏緊，電解鋁生產(chǎn)成本支撐不斷強(qiáng)化，電解鋁開產(chǎn)產(chǎn)能高位，云南地區(qū)枯水期對(duì)整體產(chǎn)能影響有限，下游需求來看，國(guó)內(nèi)政策面利多釋放刺激市場(chǎng)消費(fèi)，國(guó)慶節(jié)日期間及假后地產(chǎn)消費(fèi)明顯提振，汽車、光伏消費(fèi)仍有支撐。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁萬九支撐上下盤整

中美制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂情緒仍存，市場(chǎng)內(nèi)情悲觀情緒未完全轉(zhuǎn)向幾內(nèi)亞雨季影響明顯，截至上周國(guó)內(nèi)到港鋁土礦減少約計(jì)48%，澳大利亞鋁土礦出港量也有20%的下降，近月上游供應(yīng)仍維持緊張格局，氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺強(qiáng)化電解鋁成本支撐，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能保持高位，部分地區(qū)高溫但對(duì)鋁產(chǎn)產(chǎn)能影響不大，下游加工企業(yè)開工率小幅回升，臨近旺季仍有消費(fèi)改善預(yù)期，交易所庫(kù)存+社會(huì)庫(kù)存周度小幅去庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)上下有限，低位盤整

全球經(jīng)濟(jì)衰退情緒仍在交易，基本面來看，礦端緊張+氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，成本端仍有支撐，電解鋁冶煉開產(chǎn)高位供應(yīng)寬松，需求仍受傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響，下游加工開工率疲軟，臨近金九銀十旺季效應(yīng)仍待證偽，鑄錠庫(kù)存高位去庫(kù)不暢，鋁棒順暢去庫(kù)，鋁價(jià)前期快速下跌幅度較大，萬九下方再下跌空間有限，短期低位盤整運(yùn)行為主

期貨公司評(píng)論

氧化鋁早評(píng)：氧化鋁期貨盤面延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 現(xiàn)貨價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行

【期貨市場(chǎng)】5月21日氧化鋁期貨夜盤主力AO2407合約收于4212元/噸，上漲153元/噸，漲幅3.77%，最低價(jià)4131元/噸，最高價(jià)4266元/噸，持倉(cāng)量增加8827手至140182手 上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為17.63萬噸，較上一交易日增加0.54萬噸其中，中疆物流氧化鋁交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單注冊(cè)量增加0.54萬噸至2.97萬噸。

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國(guó)泰君安期貨：氧化鋁期貨盤面仍是易漲難跌

氧化鋁期貨多合約價(jià)格周二日盤一度全線觸及漲停板，供需面偏緊提供了價(jià)格易漲難跌的基本盤，而力拓澳洲氧化鋁發(fā)貨不可抗力的消息亦成為資金推漲的催化劑（盡管實(shí)際影響并不大，力拓于今年3月減產(chǎn)的120萬噸將推遲至9月復(fù)產(chǎn)，期間該缺口數(shù)將暫停向下游發(fā)貨，邊際影響海外供應(yīng)約10萬噸/月），且整個(gè)有色貴金屬板塊市場(chǎng)氛圍偏強(qiáng)勢(shì)，也渲染了氧化鋁的看多情緒上周AO在滬鋁向上突破之際，就幾乎同步扭轉(zhuǎn)可此前偏弱小幅回調(diào)的走勢(shì)，本周加權(quán)價(jià)格再創(chuàng)上市新高。

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