Mysteel早報：外盤表現(xiàn)較差 國內豆油表現(xiàn)或繼續(xù)強于棕櫚油（20250804）

二、隔夜外盤收盤情況　　 截至2025年8月1日當周，芝加哥期貨交易所(CBOT）大豆期貨連續(xù)第二周下跌，基準合約收低3.1%，創(chuàng)下四月份以來的新低，主要因為美國中西部天氣缺乏威脅，強化大豆豐產前景；出口需求低迷，特別是頭號買家繼續(xù)缺席截至2025年8月1日當周，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨下跌，基準期約收低3.7%，主要反映美國大豆產量前景樂觀，出口競爭激烈，以及庫存高于預期。

市場提示

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（07.25-08.01）

短期缺乏利多題材驅動，預計下周 CBOT大豆期貨承壓運行為主美豆期價大幅下挫，刺激巴西大豆貼水顯著跳漲，部分月份船期甚至暫停報價，長期受 中國采購重心南移及美豆關稅壁壘支撐，巴西貼水預計維持易漲難跌態(tài)勢 國內連粕M09合約表現(xiàn)抗跌，圍繞3000一線窄幅震蕩，呈現(xiàn)內強外弱的分化格 局，在缺乏外盤配合及持續(xù)庫存壓力的共同制約下，其反彈動能稍顯不足，預計下周M09維持 2970-3040區(qū)間震蕩豆粕現(xiàn)貨價格先抑后揚，月底可售合同有限，加之市場對后續(xù)價格抬升預期較強，低價出售意愿普遍不高，但油廠庫存繼續(xù)增加情況下，豆粕價格或難有大漲空間，預計下周豆粕現(xiàn)貨價格緩慢回升，現(xiàn)貨基差維持負100- 150區(qū)間震蕩。

農視財經

Mysteel早報：豆油盤面高位調整 月間關注正套（20250728）

二、隔夜外盤收盤情況　　 上周五CBOT大豆期貨基準合約收低1.4%，隨著8月份關鍵單產形成期將至，天氣條件總體有利仍是主導當前大豆走勢的關鍵因素盡管市場預期下周截止日期前將有新的貿易協(xié)議公布，但是協(xié)議內容模糊性抑制了需求端的樂觀情緒 三、國際原油情況 美國達成多項貿易協(xié)議以及正與歐盟邁向達成一項協(xié)議，緩解了市場的關稅擔憂，然而一些負面的經濟數據仍然讓交易商謹慎入市，國際油價在小幅波動后收低。

市場提示

Mysteel快訊：豆粕百萬庫存壓頂 現(xiàn)貨反彈空間或將受制

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨連續(xù)第三個交易日上漲，創(chuàng)下兩周新高市場關注點集中在8月這一決定美國大豆收成的關鍵月份，天氣預報顯示西南地區(qū)可能出現(xiàn)高溫壓力，或對正處于生長期的玉米和大豆作物造成損害此外，美國生物燃料政策強制要求提高可再生燃料摻混比例，推動生物燃料生產商預期明年將消耗掉美國豆油總產量的一半以上強勁的豆油需求前景帶動豆油期貨合約創(chuàng)出新高，其溢出效應也進一步支撐了大豆市場。

日評

Mysteel早報：河南市場豆粕價格或繼續(xù)上漲（20250721）

CBOT大豆期貨收盤上漲，連續(xù)第三個交易日上漲，并創(chuàng)下兩周新高，分析師表示，受高溫可能威脅美國作物的擔憂以及豆油期貨合約創(chuàng)新高帶來的溢出效應支撐交易員關注美國的天氣預報，因擔憂高溫有可能損害正在生長的玉米和大豆作物8月是影響秋季大豆收成大小的關鍵月份天氣預報機構Vaisala說，從下周開始，玉米帶的氣溫將上升該公司表示，西南地區(qū)可能會出現(xiàn)高溫壓力，但該地區(qū)的中心區(qū)域可能不會出現(xiàn)美國農業(yè)部將于下周一發(fā)布每周最新的作物狀況。

市場提示

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20250623）

近月合約價格的高位運行與國內供應寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應壓力終將傳導至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機率下強大豆粕供應，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進一步制約豆粕需求的增長預計7月份將是豆粕供應壓力最為集中的時期，短期內價格承壓運行是主旋律。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品成交轉緩 價格高位堅挺

近月合約價格的高位運行與國內供應寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應壓力終將傳導至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機率下強大豆粕供應，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進一步制約豆粕需求的增長預計7月份將是豆粕供應壓力最為集中的時期，短期內價格承壓運行是主旋律。

日評

Mysteel日報：DDGS價格暫穩(wěn)運行，下游用戶消化庫存為主

下游按需拿貨，少量補充庫存，飼料廠當前對遠月市場看漲心態(tài)一般，6-7月份遠期訂單簽訂減少港口提貨速度一般，價格今日維持穩(wěn)定為主 豆粕：連粕止跌企穩(wěn)，截至收盤主力合約M2509報收于3082元/噸，跌11元/噸，跌幅0.36%，持倉236.87萬手，日減倉2.81萬手CBOT大豆期貨延續(xù)反彈態(tài)勢，受美國農業(yè)部（USDA）月度供需報告提振，其中美國大豆期末庫存預估下調0.05至3.75億蒲式耳，對南美產量未作出調整。

日評

Mysteel快訊：豆粕現(xiàn)貨跌勢放緩 供應寬松預期壓制市場情緒

巴西大豆創(chuàng)紀錄產量將限制CBOT大豆期貨上方空間美豆期價大幅上漲，使得巴西貼水普跌，但旺盛的出口需求仍為其提供支撐國內連粕底部企穩(wěn)，主力M05資金大幅減倉離場，僅部分資金轉向M09合約，等待美國大豆種植面積報告提供指引，當下市場觀望心態(tài)較濃豆粕現(xiàn)貨價格下跌節(jié)奏放緩，雖然全國油廠開機率下降至30%，下游飼料企業(yè)處于低庫存狀態(tài)，但基本仍維持剛需滾動補庫，因4月份大豆大量到港，豆粕供應寬松預期持續(xù)影響現(xiàn)貨市場情緒，后續(xù)關注港口通關節(jié)奏和下游需求恢復情況。

日評

Mysteel快訊：連粕M05先揚后抑 豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)走低

農業(yè)咨詢機構Agroconsult在作物巡查后預估巴西大豆產量將達到1.721億噸紀錄高位巴西大豆創(chuàng)紀錄產量將限制CBOT大豆期貨上方空間美豆期價大幅上漲，使得巴西貼水普跌，但旺盛的出口需求仍為其提供支撐國內連粕底部企穩(wěn)，主力M05資金大幅減倉離場，僅部分資金轉向M09合約，等待美國大豆種植面積報告提供指引，當下市場觀望心態(tài)較濃豆粕現(xiàn)貨價格下跌節(jié)奏放緩，雖然全國油廠開機率下降至30%，下游飼料企業(yè)處于低庫存狀態(tài)，但基本仍維持剛需滾動補庫，因4月份大豆大量到港，豆粕供應寬松預期持續(xù)影響現(xiàn)貨市場情緒，后續(xù)關注港口通關節(jié)奏和下游需求恢復情況。

日評

Mysteel解讀：3月USDA供需報告大豆解析

3月USDA供需報告大豆點評：3月12日一點（北京時間），美國農業(yè)部發(fā)布3月份供需報告，報告上調了全球大豆消費量導致全球大豆期末庫存減少分國別看，USDA 3月報告對美國、巴西大豆平衡表無調整，對阿根廷24/25年度大豆壓榨預估上調100萬噸、對中國24/25年度大豆壓榨預估上調200萬噸至1.05億噸，月報公布數據基本符合預期，報告影響呈中性因美國農業(yè)部周二發(fā)布的3月供需報告美豆暫無調整且全球大豆供應仍處于高位，故CBOT大豆在報告發(fā)布后出現(xiàn)下跌，最終芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆周二收低，5月大豆合約收跌11美分，結算價報10.14美元/蒲式耳 。

熱點分析

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏弱，市場需求較為平淡

豆粕：連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報收于2855元/噸，跌73元/噸，跌幅2.49%，持倉214萬手，日減倉6.17萬手Anec的數據，巴西3月份大豆出口將達到1480萬噸，較上年同期增加125萬噸南美豐產壓力將逐步體現(xiàn)，預計CBOT大豆期貨震蕩偏弱運行，巴西貼水延續(xù)回調態(tài)勢國內連粕M05沖高回落，中加貿易升級提振國內菜粕市場，同時帶動豆粕期價走強，但提振效果相對有限，尤其表現(xiàn)豆粕現(xiàn)貨價格未有明顯漲幅，情緒褪去回歸供需基本面，現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清，一方面下游飼料企業(yè)長期維持高頭寸以及豆粕接近滿庫狀態(tài)，逢低滾動補庫即可，下游買貨意愿不高，另外一方面貿易商持有不少空單，整體不看好后市價格，不斷放出空單下壓豆粕價格，因此前市場預期3月停機較多，但目前全國油廠開機率不降反增，油廠豆粕庫存未有明顯下滑，停機預期不斷后移，而4月份大豆大量到港，豆粕階段性供應緊張問題將逐步得到解決，中長期來看，豆粕現(xiàn)貨價格仍將震蕩偏弱運行為主。

日評

Mysteel快訊：連粕期價震蕩趨弱，豆粕現(xiàn)貨市場價下跌

3月11日連粕震蕩趨弱，截至收盤主力合約M2505報收于2855元/噸，跌73元/噸，跌幅2.49%，持倉214萬手，日減倉6.17萬手Anec的數據，巴西3月份大豆出口將達到1480萬噸，較上年同期增加125萬噸南美豐產壓力將逐步體現(xiàn)，預計CBOT大豆期貨震蕩偏弱運行，巴西貼水延續(xù)回調態(tài)勢國內連粕M05沖高回落，中加貿易升級提振國內菜粕市場，同時帶動豆粕期價走強，但提振效果相對有限，尤其表現(xiàn)豆粕現(xiàn)貨價格未有明顯漲幅，情緒褪去回歸供需基本面，現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清，一方面下游飼料企業(yè)長期維持高頭寸以及豆粕接近滿庫狀態(tài)，逢低滾動補庫即可，下游買貨意愿不高，另外一方面貿易商持有不少空單，整體不看好后市價格，不斷放出空單下壓豆粕價格，因此前市場預期3月停機較多，但目前全國油廠開機率不降反增，油廠豆粕庫存未有明顯下滑，停機預期不斷后移，而4月份大豆大量到港，豆粕階段性供應緊張問題將逐步得到解決，中長期來看，豆粕現(xiàn)貨價格仍將震蕩偏弱運行為主。

日評

Mysteel快訊：連粕M05繼續(xù)走低 供應趨緊支撐現(xiàn)貨價格

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨承壓下跌，因阿根廷大豆種植區(qū)在未來兩周內可能迎來大范圍降雨，這將有助于改善干燥狀況利于作物生長咨詢公司AgRural將巴西大豆產量預估從1月份的1.71億噸下調至1.682億噸，但這一預估仍將是巴西有史以來最大的大豆收成，巴西大豆收割進度加快，南美豐產壓力逐步體現(xiàn)，短期CBOT大豆5月合約關注1040一線支撐力度，目前市場等待美農業(yè)部展望會議作物預測數據，此前預估面積將減少至8,400萬英畝，如果下調超預期，CBOT大豆價格重心或將上移。

日評

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計震蕩運行（20250224）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2949元/噸跌6元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1057.25美分/蒲漲13美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收跌，因交易商在周末前獲利了結，且巴西預計迎來創(chuàng)紀錄的大豐收的預期施壓市場；另外交易商表示，美國農民今年春季的大豆種植面積或縮減，原因是種植玉米似乎更加有利可圖，短期關注美豆種植面積；短期美豆震蕩運行為主；國內連粕震蕩運行，現(xiàn)貨方面，本周油廠開機預計高位，3月份陸續(xù)有停機計劃，下游陸續(xù)備足3月頭寸，短期陷入觀望，現(xiàn)貨及基差價格維持高位震蕩。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250219）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2891元/噸漲31元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1038.25美分/蒲漲1.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨上漲，受助于玉米期貨創(chuàng)下新高，玉米期貨的漲勢蓋過了阿根廷天氣改善的利空消息；在全球供應寬松格局不變的格局下，美豆短期以震蕩為主；國內連粕預計震蕩運行，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游逢低補庫執(zhí)行合同，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，油廠積極挺價，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格維持偏強格局。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250221）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2947元/噸漲38元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1044.25美分/蒲漲11.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因市場對阿根廷不利天氣的擔憂揮之不去，且美國農業(yè)貸款機構表示，美國農民今年春季的大豆播種面積預計減少至8400萬英畝，較上年同期減少3.6%；國內連粕震蕩上漲，現(xiàn)貨方面，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，下游陸續(xù)備貨3月頭寸，油廠挺價積極，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格維持偏強格局。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250217）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2881元/噸漲12元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1036.75美分/蒲漲6.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收高，因市場對阿根廷天氣擔憂支撐CBOT大豆期貨，但美豆出口銷售慘淡和巴西收割抑制美豆?jié)q幅，在全球供應寬松格局不變的格局下，美豆短期以震蕩為主；國內連粕震蕩上漲，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游以執(zhí)行合同為主，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，現(xiàn)貨及基差價格陸續(xù)反彈，短期現(xiàn)貨偏強運行為主。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計震蕩運行（20250220）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2913元/噸漲28元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1032.5美分/蒲跌5.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收低，因獲利回吐及玉米市場下跌帶來的外溢壓力，同時阿根廷天氣降水改善以及對巴西將取得豐收的預期，施壓美豆，短期美豆震蕩運行；國內連粕震蕩上漲，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游逢低補庫執(zhí)行合同，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，油廠積極挺價，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格維持偏強格局。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計震蕩運行（20250218）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2864元/噸跌4元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1036.75美分/蒲漲6.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨因總統(tǒng)日休市，在全球供應寬松格局不變的格局下，美豆短期以震蕩為主；國內連粕震蕩運行，現(xiàn)貨方面，東北區(qū)域油廠開機正常，下游逢低補庫執(zhí)行合同，因油廠3月份陸續(xù)有停機計劃，油廠積極挺價，現(xiàn)貨及基差價格維持高位，短期現(xiàn)貨價格波動加大。

市場提示