弘業(yè)期貨：鉛價高位震蕩，波動風險較大

隔夜倫鉛小幅高開后偏強震蕩收十字小陽線，滬鉛晚間小幅高開后反彈收小陽線國內月度加工費維持低位，礦端緊張延續(xù)，6月原生鉛仍有檢修計劃，礦端供應未有明顯緩解，原生鉛供應仍受限廢電瓶價格走高，原料供應緊張延續(xù)，再生鉛開工未有好轉下游電池傳統(tǒng)消費淡季，需求一般預計供應階段性緊張，鉛價高位震蕩，波動風險較大，投資者偏多思維，不建議追高后期關注鉛供應開工情況

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：鉛價高位震蕩，波動風險較大

周五晚間倫鉛小幅震蕩偏強收下引線的小陽線，滬鉛晚間小幅低開后震蕩收十字線國內月度加工費維持低位，礦端緊張延續(xù)，原生鉛檢修預計持續(xù)到5月下旬鉛價回落后，廢電瓶拋售下，供應增加，再生鉛開工維持穩(wěn)定下游電池傳統(tǒng)消費淡季，需求進一步回落預計供應相對偏緊，淡季需求背景下，鉛價高位震蕩，波動風險較大后期關注鉛供應端的復產情況

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弘業(yè)期貨：鉛價高位震蕩，波動風險較大

隔夜倫鉛小幅高開后震蕩收十字線，滬鉛晚間小幅高開后回落收陰線國內月度加工費維持低位，礦端緊張延續(xù)，原生鉛檢修預計持續(xù)到5月下旬受廢電瓶反向開票政策影響，廢電瓶原料緊張加劇，部分地區(qū)再生鉛企業(yè)開工明顯回落鉛價走高后，下游電池傳統(tǒng)消費淡季，需求進一步回落預計供應收緊下，淡季需求背景下，鉛價高位震蕩，波動風險較大后期關注鉛供應端的復產情況

期貨公司評論

Mysteel周報：鉛精礦加工費持續(xù)低位運行 港口庫存下降（9.13-9.19）

目前50%品位鉛精礦加工費四川地區(qū)500-600元/金屬噸，廣西地區(qū)300-400元/金屬噸，河南地區(qū)400-600元/金屬噸，湖南地區(qū)200-400元/金屬噸，云南地區(qū)200-400元/金屬噸 市場上鉛精礦供應依然較為緊張，市場對遠期貨價格的觀望情緒較濃，當前并無大量成交出現預計短時間內鉛精礦供應情況難有大幅波動，加工費以低位持穩(wěn)為主 Mysteel鉛精礦港口庫存情況：本周Mysteel統(tǒng)計中國5港進口鉛精礦港口庫存2.4萬噸，環(huán)比上周減少0.9萬噸，較去年同期減少0.8萬噸。

周報

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

國內市場方面，上海期貨交易所各品種走勢與國際市場基本一致銅三月期貨價格上漲1450元至79370元/噸，鋁價上漲295元至20715元/噸值得注意的是，鋅三月期貨價格逆勢下跌165元至22130元/噸，可能是受到國內庫存高企的影響鎳和錫表現搶眼，鎳價上漲1820元至122040元/噸，錫價大漲14430元至278300元/噸現貨市場方面，各品種價格波動相對平穩(wěn)，銅、鋁、鉛、鋅四大品種的月均價較上月變動幅度均在1%以內，顯示現貨市場供需相對平衡。

國內資訊

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月11日-8月15日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1073.19，環(huán)比下降0.82，降幅0.08%（前值-0.28%）；同比下降33.38，降幅3.02%（前值-3.37%） 本周鋼價漲跌互現，主要受到焦煤期貨價格波動影響黑色市場；有色金屬價格變化不一，銅、鋁價格環(huán)比小漲，鉛、鋅價格環(huán)比小幅下跌；石化方面，新一輪限價呈現寬幅下調預期，利空市場，成本端延續(xù)弱勢，且汽柴需求偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因供應縮減價格止跌企穩(wěn)，混凝土因需求下滑價格下行，螺紋鋼價格小幅下跌；農產品方面，雞蛋、雞苗等產品價格上漲，白羽肉雞、生姜等產品價格下跌。

產業(yè)分析

Mysteel周報：鉛精礦港口庫存下降 市場波動有限（5.10-5.16）

近期鉛精礦成交較為清淡，進口鉛精礦受限于市場上現貨較少，市場對遠期貨的價格依舊觀望情緒較濃，故當前并無大量成交出現目前冶煉廠和貿易商對于國產礦的采購情緒較高，礦端供應緊張局面依舊延續(xù)本周鉛精礦加工費持穩(wěn)為主國內鉛精礦市場暫無太大變動，如今的加工費對于冶煉廠來講已處于低點，主要根據富含，副產品等綜合利潤而目前國內鉛精礦供應依舊偏緊，加工費上調也難以實現因此綜合來看，鉛精礦加工費短期內不會有太大波動，整體持穩(wěn)。

周報

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（9月9日-9月13日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1090.87，環(huán)比下降，降幅0.53%（前值-0.69%）；同比下降，降幅6.72%（前值-6.03%） 本周鋼材價格止跌反彈，天氣好轉后新開工項目增多，需求開始上升，庫存加快下降，加之黑色期貨反彈，促進鋼價上漲；有色金屬主要品種價格除鉛外均上漲，從價格指數來看，鉛價環(huán)比下跌1.21%；石化方面，原油成本面波動加劇，加之市場情緒偏謹慎，本周汽柴價格延續(xù)跌勢；建材方面，水泥、混凝土價格因需求不佳小幅下行，螺紋鋼價格偏強運行；農產品價格漲跌互現。

產業(yè)分析

上期所發(fā)布鉛、鎳、錫和氧化鋁期權上市交易有關事項

鉛、鎳、錫和氧化鋁期權合約中，合約月份涉及的標的期貨持倉量閾值均為10000手（單邊） 四、掛牌基準價 由我所在上市前一交易日公布 計算公式為二叉樹期權定價模型，其中無風險利率取央行一年期存款利率，所有月份系列期權合約波動率取標的期貨主力合約90個交易日的歷史波動率 五、每次最大下單數量 100手。

國內資訊

Mysteel周報：廢電瓶偏弱運行 回收商收貨不佳（8.10-8.16）

【一周價格回顧】 本周期鉛主力合約于17300-17800附近區(qū)間運行，期貨主力合約周四至周五回暖上調，廢電瓶價格日內調整50- 200元/噸，市場行情波動較大，仍未穩(wěn)定，周五廢電瓶僅持穩(wěn)為主。

周報

Mysteel周報：廢電瓶市場止跌 回收企業(yè)出貨情況小幅增加（8.3-8.9）

【一周價格回顧】 本周期鉛主力合約于17000-18000附近區(qū)間運行，期貨主力合約周四至周五回暖上調，廢電瓶價格日內跟跌100- 200元/噸，下跌波動較大，但與周五回升100元/噸為主。

周報

Mysteel周報：廢電瓶大幅下跌 部分再生鉛企業(yè)停收觀望（7.27-8.2）

【一周價格回顧】 本周期鉛主力合約于18000-19200附近區(qū)間運行，期貨主力合約周四至周五呈斷崖下跌趨勢，廢電瓶價格日內跟跌100-1000元/噸，下跌波動較大。

周報

Mysteel周報：鉛價震蕩下行 搶貨情緒高漲 (7.19-7.26)

近期進口鉛精礦加工費隨著滬倫比值的修復在持續(xù)下行，雖然成交略有起色，但受限于市場上現貨較少，且大家對遠期貨的價格依舊觀望情緒較濃，故當前并無大量成交出現目前冶煉廠和貿易商對于國產礦的采購情緒較高，礦端供應緊張局面依舊延續(xù)本周鉛精礦加工費持穩(wěn)為主國內鉛精礦市場暫無太大變動，如今的加工費對于冶煉廠來講已處于低點，暫無太大下調空間且目前國內鉛精礦供應偏緊，加工費上調也難以實現因此綜合來看，鉛精礦加工費短期內不會有太大波動，整體持穩(wěn)。

周報

Mysteel日報：再生鉛散單市場成交平平

再生鉛企原料端及供應不佳對鉛下方繼續(xù)支撐，此外日內下游提倉補庫預期體現，上海期貨所鉛錠倉單大減19435噸至42371噸，預計鉛價維持高位震蕩，防范波動風險

日報

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （7月8日-7月12日）

隨著現貨升水上漲，冶煉廠往倉庫發(fā)貨意愿減弱，市場到貨減少，庫存周內再度下降明顯 鋁：本周鋁價弱勢下跌，一方面國內外需求處于季節(jié)性淡季期間，另一方面美國CPI分項數據引發(fā)市場對美國經濟走弱的擔憂而上周氧化鋁期貨價格的大幅波動亦對鋁價稍有影響、但整體影響有限、短期氧化鋁現貨仍偏緊為主 鉛：本周鉛價重心下移，下游企業(yè)采購逢低為主，鉛酸電池企業(yè)價格暫穩(wěn)。

產業(yè)分析

本周（7月6日-7月12日）有色金屬價格下跌

而上周氧化鋁期貨價格的大幅波動亦對鋁價稍有影響、但整體影響有限、短期氧化鋁現貨仍偏緊為主本周鉛價重心下移，下游企業(yè)采購逢低為主，鉛酸電池企業(yè)價格暫穩(wěn)下游電池廠本周開工率暫穩(wěn)，大型電池廠開工率多處于85%左右，中小型電池廠開工率多處于60%左右儲能電池訂單較慢，部分企業(yè)滿產生產，啟動電池生產積極性一般本周滬鋅主力震蕩運行在鋅礦供應偏緊的背景下，鋅錠產量減少明顯，給予鋅價支撐力陸續(xù)有企業(yè)開始檢修，整體減產規(guī)模擴大。

有色指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （7月8日-7月12日）

隨著現貨升水上漲，冶煉廠往倉庫發(fā)貨意愿減弱，市場到貨減少，庫存周內再度下降明顯 本周鋁價弱勢下跌，一方面國內外需求處于季節(jié)性淡季期間，另一方面美國CPI分項數據引發(fā)市場對美國經濟走弱的擔憂而上周氧化鋁期貨價格的大幅波動亦對鋁價稍有影響、但整體影響有限、短期氧化鋁現貨仍偏緊為主 本周鉛價重心下移，下游企業(yè)采購逢低為主，鉛酸電池企業(yè)價格暫穩(wěn)下游電池廠本周開工率暫穩(wěn)，大型電池廠開工率多處于85%左右，中小型電池廠開工率多處于60%左右。

產業(yè)分析

Mysteel半年報：2024年國內鉛市場價格重心上移 下半年或先揚后抑

鉛屬于期貨交易品種之一，受供求關系、投機炒作、市場預期等眾多因素的影響，其價格具有較高的波動性，也將傳導至鉛蓄電池價格上5-6月份鉛價大幅度上漲，鉛酸電池企業(yè)成本不斷攀升，中小型電池廠虧損加劇，不斷上調新電池銷售價，出口電池前期下單，基本處于虧損狀態(tài) 供需影響方面，2024年上半年第一季度，電動自行車鉛蓄電池消費需求表現平穩(wěn)，電池價格也基本維持平穩(wěn)走勢，未出現大幅波動，和往年情況雷同。

年報

Mysteel周報：鉛價波動加劇 原生鉛市場本周成交減弱（6.14-6.21）

展望后市，下游逢低壓價補庫剛需，供應端再生減量明顯，現貨市場散單偏緊，下周鉛錠社會庫存或繼續(xù)減少 【市場情況】 南方市場煉企散單報價貼水擴大 市場成交不暢 本周鉛價波動加劇，江浙市場貿易商對鉛期貨2407合約盤面升水50-100元/噸之間。

周報

Mysteel解讀：部分原生鉛煉企檢修 4月產量環(huán)比減少9.38%

展望后市，供應端看5月份供應端有所恢復，下游電池廠畏高，散單接貨情緒不佳，預計5月份鉛錠社會庫存繼續(xù)增加 三、下月預測 步入5月份終端電池消費進入季節(jié)性淡季，電動自行車鉛酸蓄電池市場替換需求下降，下游經銷商及終端整車和替換需求轉弱電池消費承壓，在鉛價大幅上漲的背景下，電池廠虧損加大，新電池價格或被動上漲再生鉛受原料持續(xù)性供應緊張影響，再生鉛產量持續(xù)減少，滬鉛期貨主力寬幅波動，或處于17300-18800元/噸劇烈波動。

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