Mysteel：硅鐵主產(chǎn)區(qū)成本差距拉大 解讀寧夏結(jié)算電價超跌原因

需求方面：鋼材控產(chǎn)在一定程度上利空合金市場，但由于落地尚有時間差，短期對于硅鐵消耗影響有限不可否認(rèn)的是5月鋼材產(chǎn)量將出現(xiàn)一定下移，鋼招價格也不容樂觀金屬鎂消息不斷，較好的利潤使得75硅鐵廠家生產(chǎn)相對穩(wěn)定，促使部分72廠家出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)情況 綜合來看，硅鐵供需矛盾已經(jīng)得到緩解，但由于寧夏產(chǎn)區(qū)與其他產(chǎn)區(qū)存在較大成本差距，疊加寧夏貨源多與盤面掛鉤，市場情緒短期出現(xiàn)超跌情況，客觀上寧夏企業(yè)個別企業(yè)也存在電價上漲情況。

研究報告

Mysteel周報：雙硅期貨震蕩運行（4.3-4.11）

指標(biāo)分析：技術(shù)面本周動能柱于周二完成多空動能轉(zhuǎn)換，綠色動能柱較強，多項指標(biāo)波動運行，KDJ三線周四呈現(xiàn)回升態(tài)勢，成交量較上周有所降低，觀望后市情緒走向以及合金廠生產(chǎn)情況，預(yù)計節(jié)后以盤整運行為主 硅鐵期貨一周走勢圖（本文引用期貨主力合約走勢圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評： 本周硅鐵期貨周五收盤：5924，本周價格較上周收盤價變化：-62，漲跌幅：-1.04% 本周硅鐵期貨主力合約周一繼續(xù)下跌，多方繼續(xù)進(jìn)場，隨后便開啟了連續(xù)反彈行情，周二波動最大，主因廠家減停產(chǎn)消息刺激多，反彈過程中成交量波動較大，并且持倉量也在不斷波動，做多力度的不斷增強，預(yù)示價格難以由反彈強勢突破上方壓力形成真正的上漲，周四K線均形成較長的上影，說明上方的拋盤開始發(fā)力，雖然受現(xiàn)貨端鋼廠端定價的消息影響，拋盤較少，但周五消息刺激力度減弱，未來價格的進(jìn)一步降價仍存。

周評

Mysteel月報：4月金屬鎂市場重回理性 價格或?qū)⒕S持小幅區(qū)間震蕩

金屬鎂下游需求整體乏力，市場成交并未明顯好轉(zhuǎn)需求端采購都極為謹(jǐn)慎預(yù)計合金市廠延續(xù)當(dāng)前走勢穩(wěn)挺為主關(guān)注廠家發(fā)貨后下游需求實際成交跟進(jìn)情況 原料市場 硅鐵：3月硅鐵市場延續(xù)跌勢，生產(chǎn)增減情況均有，但從全月情況來看，開工再次來到月產(chǎn)50萬噸，下游鋼招表現(xiàn)穩(wěn)定，南北方鋼招隨著行情不斷下降，月末大廠因庫存壓力降價出貨，部分廠家暫停報價。

研究報告

Mysteel日報：硅鐵市場鋼招進(jìn)場 青海2月電價上漲

蘭炭原料端市場承壓運行，市場整體供應(yīng)基本恢復(fù)至正常水平，下游部分主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料采購價，企業(yè)生產(chǎn)積極性降低現(xiàn)府谷市場中小料主流價格580-720元/噸 下游方面：黑色系期貨盤面震蕩下行，市場消耗表現(xiàn)偏弱，鋼廠利潤空間收窄3月河鋼招標(biāo)進(jìn)場，75B硅鐵招標(biāo)數(shù)量1883噸，上輪招標(biāo)數(shù)量1460噸，較上輪增加423噸下游鎂合金市場持穩(wěn)態(tài)勢發(fā)展，早間市場價格報價處于高位，但廠家挺價意愿較強，市場價格今日表現(xiàn)相對回暖，實際成交受情緒支撐止跌持穩(wěn)。

日評

瑞達(dá)期貨：錳硅市場偏弱運行

硅鐵市場暫穩(wěn)運行蘭炭偏弱運行，現(xiàn)府谷市場中小料主流價格出廠價現(xiàn)金含稅740-900元/噸，硅石暫穩(wěn)，廠家目前正常按排產(chǎn)前期訂單生產(chǎn)，大部分商家賣量較穩(wěn)定，成本存在一定支撐作用，全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本開工率38.25%，較上期增0.45%；日均產(chǎn)量15930噸，較上期增170噸需求方面，部分鋼廠進(jìn)場招標(biāo)，金屬鎂市場維持平穩(wěn)運行，下游按需采購，市場多數(shù)保持觀望心態(tài)，關(guān)注河鋼定價指引策略建議：硅鐵主力合約探底回升，受消息刺激合金市場投機(jī)熱度回升，盤面多空交織，持續(xù)性上行驅(qū)動有限，操作上考慮逢高短空，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵主力合約震蕩偏弱

策略建議：硅鐵主力合約震蕩偏弱，操作上建議暫以震蕩思路對待，關(guān)注10日均線附近支撐，請投資者注意風(fēng)險控制 錳硅市場偏強運行錳礦保持強勢，礦商報價上調(diào)，港口庫存繼續(xù)消耗，下游開工高位，化工焦八輪提降即將落地，但錳礦漲勢強勁，成本持續(xù)偏強運行產(chǎn)業(yè)方面，全國廠家報價堅挺，內(nèi)蒙寧夏廠家開工持穩(wěn)，按實際生產(chǎn)成本北方廠家利潤較為可觀，部分南方廠家暫未確定復(fù)產(chǎn)計劃，下游不少工廠節(jié)前并未冬儲，合金庫存低位，隨著鋼招集中展開，錳硅預(yù)計呈現(xiàn)供需偏緊格局。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵主力合約探底回升

需求方面，貿(mào)易商對冬儲持觀望態(tài)度，鎂合金市場供需雙方觀望氛圍濃，終端采購較緩，按需少量補庫為主當(dāng)前硅鐵庫存水平中性，但板塊淡季，下游對高價資源接受度不高，新一輪鋼招即將開展，關(guān)注利潤及政策對廠家生產(chǎn)的影響策略建議：硅鐵主力合約探底回升，操作上建議短線區(qū)間交易，請投資者注意風(fēng)險控制 錳硅市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，錳礦盤整，化工焦價格暫穩(wěn)，個別工廠結(jié)算電價微漲，合金成本支撐尚可，山西個別廠限產(chǎn)，產(chǎn)量小幅下降，寧夏開工較穩(wěn)定，內(nèi)蒙年前產(chǎn)量增有增加空間，全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國45.3%，較上周增0.27%；日均產(chǎn)量28605噸，增385噸；全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)99%）：200235噸，環(huán)比上周增1.36%。

策略研究

瑞達(dá)期貨：硅鐵建議區(qū)間交易，參考6050-6450元/噸

上周硅鐵市場震蕩運行產(chǎn)業(yè)方面，蘭炭價格弱勢，廠家開工變化不大需求方面，河鋼12月硅鐵招標(biāo)詢盤6400元/噸，較上輪降150元/噸，鋼廠招標(biāo)集中期，發(fā)貨增多，合金廠家多以交付鋼廠訂單為主，1月臨近春節(jié)部分鋼廠或提前停產(chǎn)檢修，市場對冬儲預(yù)期不高，近期盤面波動較大，貿(mào)易商采購情緒轉(zhuǎn)變本周來看：產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國38.67%，較上期降1.82%；日均產(chǎn)量16780噸，較上期降400噸，全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：11.74萬噸，寧夏電費降低，蘭炭價格偏弱，成本支撐松動，現(xiàn)貨成交僵持，廠家生產(chǎn)積極性下降，硅鐵FeS75-B絕對價格指為6054.83元/噸。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：錳硅短線震蕩思路對待，關(guān)注6450附近壓力

硅鐵市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，蘭炭價格暫穩(wěn)，府谷市場中小料主流價格出廠價現(xiàn)金含稅860-1100元/噸，廠家生產(chǎn)暫穩(wěn)，現(xiàn)貨實際成交不多，下游按需采購，廠家正常交單需求方面，高爐產(chǎn)能短期變化不大，鐵水見頂?shù)刑幐呶?，疊加近期正值鋼廠集中采購招標(biāo)，合金底部存在一定支撐，關(guān)注鋼招情況及淡季高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏變化策略建議：硅鐵主力合約震蕩偏強，板塊氛圍小幅回暖，不過基本面矛盾依舊不突出，操作上建議考慮逢高布空，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅建議日內(nèi)短線交易

硅鐵市場偏強運行供應(yīng)方面，蘭炭企業(yè)成本支撐弱穩(wěn)，神府地區(qū)價格在900-1000元/噸，寧夏廠家生產(chǎn)持穩(wěn)，隨著盤面上漲，部分廠家擇機(jī)套保，全國廠家生產(chǎn)波動不大，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國39.78%，較上期增0.04%；日均產(chǎn)量16585噸，較上期降30噸需求方面，鋼廠盈利率下滑，鐵水產(chǎn)量增幅收窄，高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，不過宏觀利好支撐情緒修復(fù)，板塊反彈，疊加11月鋼招臨近，合金市場投機(jī)情緒好轉(zhuǎn)，盤面走強帶動現(xiàn)貨市場看漲情緒提升，貿(mào)易商或有惜售情緒，關(guān)注期鋼走勢及上下游博弈情況。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅建議日內(nèi)短線交易，中長線以偏空思路對待

策略建議：硅鐵主力合約震蕩下行，操作上建議短線維持震蕩思路對待，中線逢高布空，請投資者注意風(fēng)險控制 上周錳硅市場震蕩運行南方產(chǎn)量維持偏低走勢，北方產(chǎn)量穩(wěn)中有增，內(nèi)蒙地區(qū)合金廠開工波動不大，個別工廠因爐子出現(xiàn)問題持續(xù)檢修需求方面，貿(mào)易市場主流報價較少，成交情況一般，鋼廠利潤下滑、采購放緩，10月份鋼廠招標(biāo)基本結(jié)束本周來看：供應(yīng)方面，從錳礦到港成本來看，多數(shù)仍是倒掛狀態(tài)，大部分礦商暫不考慮低價出貨，有一定挺價意愿，化工焦波動不大，錳硅成本暫穩(wěn)，Mysteel統(tǒng)計全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國44.75%，較上周減0.15%；日均產(chǎn)量27200噸，增485噸全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)99%）：190400噸，環(huán)比上周增1.82%，南方電費開始上調(diào)，南北生產(chǎn)格局將進(jìn)一步分化，近期盤面表現(xiàn)尚可，廠家有挺價意愿，北方多數(shù)鋼廠暫未開啟新一輪招標(biāo)，以觀望市場為主，五大鋼種硅錳（周需求70%）：127088噸，環(huán)比上周減2.02%。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：錳硅將延續(xù)震蕩整理

上周硅鐵市場偏弱運行成本方面，西南地區(qū)豐水期結(jié)束水電優(yōu)惠減少，蘭炭價格探漲，現(xiàn)貨支撐偏強運行產(chǎn)業(yè)方面，鋼廠利潤修復(fù)，鋼材加速去庫，高爐復(fù)產(chǎn)增多，合金市場供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，但隨著近日期現(xiàn)持續(xù)上行，市場開始有恐高心態(tài)，貿(mào)易商按需采購為主本周來看：供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國39.06%，較上期降0.11；日均產(chǎn)量15985噸，較上期增470噸；全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：11.19萬噸，蘭炭上漲后暫穩(wěn)運行，節(jié)前情緒高漲硅鐵上行修復(fù)廠家利潤，當(dāng)前生產(chǎn)積極性尚可，部分廠家有所復(fù)產(chǎn)，企業(yè)庫存小幅消化。

機(jī)構(gòu)

本周海外鐵合金熱點（9.23-9.27）

這種下降歸因于市場低迷和下游廠家需求疲軟一家主要礦商表示，由于不斷變化的需求和天氣條件，預(yù)計下個月錳礦價格會出現(xiàn)波動 維沙卡帕特南:在低品位錳礦生產(chǎn)中心Vizag市場，在市場疲軟條件下，低于Mn25%品位的錳礦價格保持不變大雨迫使礦商停止作業(yè)，而電價上漲以及錳合金需求低迷，又加劇了困境 梅加拉亞邦工廠停產(chǎn)，不丹硅鐵供應(yīng)上升報價上調(diào) 2024年9月20日，不丹的70硅鐵出廠價周環(huán)比上漲了2200盧比/噸，至91200盧比/噸。

海外鐵合金動態(tài)

瑞達(dá)期貨：錳礦弱勢盤整

上周硅鐵市場偏弱運行內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)上調(diào)蘭炭采購價，成本支撐上移，廠家生產(chǎn)謹(jǐn)慎；9月河鋼招標(biāo)定價環(huán)比下跌180元/噸，招標(biāo)數(shù)量2501噸，環(huán)比減少35噸，螺紋產(chǎn)量增加，市場信心好轉(zhuǎn)，板塊氛圍好轉(zhuǎn)，合金跟隨修復(fù)本周來看：產(chǎn)業(yè)方面，蘭炭價格繼續(xù)探漲，各產(chǎn)區(qū)硅企利潤收縮，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國38.35%，較上期降0.49%；日均產(chǎn)量15275噸，較上期降306噸，全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：10.69萬噸。

策略研究

Mysteel日報：鎂市弱穩(wěn)運行 需求亟需跟進(jìn)

合金出口量有略微增長，但價格較低鎂粉市場以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價格較高，其他價格也是隨鎂錠價格波動，20-80目鎂粉價格在19200-19300元/噸 原料市場弱勢運行，75硅鐵廠家出廠價在6600-6650元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺白云石出廠價格180-200元/噸。

日評

Mysteel日報：鎂市弱穩(wěn)盤整 節(jié)前備貨緩慢跟進(jìn)

合金出口量有略微增長，但價格較低鎂粉市場以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價格較高，其他價格也是隨鎂錠價格波動，20-80目鎂粉價格在19200-19300元/噸 原料市場弱勢運行，75硅鐵廠家出廠價在6600-6650元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺白云石出廠價格180-200元/噸 綜合來看，今日金屬鎂價格繼續(xù)持穩(wěn)運行，市場延續(xù)弱勢僵持局面，下游需求弱勢，詢盤及成交相對冷清，僅有下游部分剛需用戶少量補庫，實際成交跟進(jìn)遲緩。

日評

Mysteel日報：鎂市弱穩(wěn)運行 部分廠家讓價出售

合金出口量有略微增長，但價格較低鎂粉市場以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價格較高，其他價格也是隨鎂錠價格波動，20-80目鎂粉價格在19300-19400元/噸 原料市場弱勢運行，75硅鐵廠家出廠價在6550-6600元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺白云石出廠價格180-200元/噸。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月12日）

貿(mào)易商情緒或有好轉(zhuǎn)，價格上對于繼續(xù)看跌情緒減弱，走貨開始增多；部分按需采購 總的來說，目前硅鐵行情暫穩(wěn)，廠家生產(chǎn)積極性有降低，不過傳統(tǒng)金九銀十預(yù)期，成本和需求使得硅企挺價有韌性，但仍需關(guān)注雙方供需情況 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場平穩(wěn)運行，鎂合金終端壓鑄客戶開工率有所提高，鎂合金現(xiàn)在價格有明顯優(yōu)勢，促進(jìn)了客戶使用鎂合金替代其他材料，市場主流鎂合金價格圍繞在19800元/噸。

日評

弘業(yè)期貨：硅鐵盤面延續(xù)震蕩

近期，隨著黑色系整體反彈，合金盤面承壓有所好轉(zhuǎn)，自身供需情況也在不斷改善，錳硅支撐6100-6200元/噸 硅鐵方面，上游原材料蘭炭微跌、硅石價格暫穩(wěn)，硅鐵廠家成本微微下降，北方部分地區(qū)依然保留利潤，最低成本產(chǎn)地青海省利潤264元/噸左右，內(nèi)蒙古地區(qū)生產(chǎn)利潤163元/噸供需方面，8月北方硅鐵廠減產(chǎn)明顯，環(huán)比7月產(chǎn)量總體減少5.36萬噸，8月鋼材需求明顯下降，金屬鎂需求微增庫存方面，硅鐵庫存去化較慢，截至上周，全國60家硅鐵企業(yè)庫存5.61萬噸（環(huán)比降1.89%）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鎂市消息頻繁擾動 四季度市場走勢將會如何？

目前市場供需情況并未有明顯好轉(zhuǎn)，國外市場復(fù)蘇緩慢，訂單增加并不明顯，由于心理采購價位偏低，多保持謹(jǐn)慎觀望，“金九銀十”尚未如期顯現(xiàn)，下游合金市場開工率不足，生產(chǎn)多以大廠較為集中，小廠按單開工，鎂粉受鋼廠減產(chǎn)影響，銷量有一定的下降 成本方面看目前個別廠家有虧損情況出現(xiàn)，但在府谷聯(lián)盟穩(wěn)挺價格后，此情況有一定的好轉(zhuǎn)，后期雖硅鐵預(yù)期偏低，但煤炭價格或有穩(wěn)中堅挺的局面，成本支撐走強。

研究報告