[煤焦油加氫]：煤制油及煤焦油加氫市場供需綜合分析

導語：近五年中國煤制油及煤焦油加氫供應維持相對穩(wěn)定緩慢增長趨勢。

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Mysteel：6月大宗商品價格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

2025年6月份，山東獨立煉廠成品油月均價格汽柴均漲，國六 92#汽油月均價格為 7764 元/噸，環(huán)比上漲 4.31%；國六 0#柴油月均價格為 6781 元/噸，環(huán)比上漲 5.72%6月中上旬汽柴油均隨原油價格上漲而上漲，但至月末，原油突然急劇下跌，汽柴油價格跟隨下跌，但跌幅相對有限 6月動力煤市場穩(wěn)中小漲，安全生產(chǎn)月疊加環(huán)保檢查影響，主產(chǎn)地煤炭供給有所收緊。

指數(shù)分析

[成品油]：河南汽柴油價格下行走勢 三季度價格能否突破

隨著原油走勢下滑，加之春節(jié)后汽油需求不佳，消費持續(xù)下滑，價格跌幅較深；柴油因河南地區(qū)低溫天氣影響，加之煤炭價格跌至四年低位，煤炭各環(huán)節(jié)庫存高位運行，洛陽煤礦開工不及往年，市場價格底部支撐不強，價格走跌 隨后，原油走勢向好及清明假期及春耕導致的需求集中釋放帶動，汽柴油價格出現(xiàn)小幅反彈，隨后因關稅新政影響，原油價格寬幅下跌，汽柴油價格跟隨原油再度回落，價格在4月底跌至年內(nèi)新低，汽油市場價跌至7696元/噸，較最高點下跌1393元/噸，柴油市場價跌至6575元/噸，較最高點下跌824元/噸。

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重慶公布2025年市級重點項目名單，總投資4.4萬億元

主要建設包含集辦公、研發(fā)、酒店、人才公寓等多功能一體的產(chǎn)業(yè)園區(qū) 沙坪壩區(qū)政府 183 “兩江四岸”貫通工程雙碑大橋至渝懷鐵路段 對7.4公里的岸線區(qū)域進行改造，包括水環(huán)境生態(tài)修復、沿線以及溪口內(nèi)部駁岸植被防護、沿線園路及鋪裝工程、安全防護工程，給排水、電氣等配套工程，河道治理管理以及相關功能用房 沙坪壩區(qū)政府 184 重慶炮校城市更新項目 利用重慶炮校舊址進行城市更新，打造新時代國際文化藝術(shù)客廳，時代記憶體驗場，業(yè)態(tài)內(nèi)容包括文化藝術(shù)空間，公共策展空間，集合店、配套餐飲、民宿、書店等 沙坪壩區(qū)政府 185 三峽廣場商圈擴容提質(zhì)項目 整合利用原公安局地塊、重慶師范大學地塊、新媒體大廈等空置地塊360畝，以及王府井、地下商場等20萬方閑置樓宇，打造高端商業(yè)體、新興消費場景、高端寫字樓，推動三峽商圈一體擴容 沙坪壩區(qū)政府 186 蔡家組團H分區(qū)城市更新項目 總建筑面積約36.3萬平方米 北碚區(qū)政府 187 北碚百年夏壩展街城市更新項目（首開區(qū)） 新建鄉(xiāng)村建設文化交流中心，片區(qū)景觀品質(zhì)提升，市政配套道路設施建設、濱江生態(tài)綜合治理等 北碚區(qū)政府 188 北碚郭家沱片區(qū)保障性租賃住房項目 總建筑面積約11萬平方米，建設保障性租賃住房及相關配套設施 北碚區(qū)政府 189 北碚盧作孚片區(qū)城市更新（核心區(qū)）項目 涉及面積約400畝，總建筑面積約2.5萬平方米 北碚區(qū)政府 190 巴南環(huán)理工大學雙創(chuàng)示范圈配套道路工程 總長約2.8公里 巴南區(qū)政府 191 巴南大江科創(chuàng)城片區(qū)城市更新項目 規(guī)劃范圍約3.8平方公里，其中核心區(qū)范圍1.9平方公里，提升改造核心區(qū)范圍內(nèi)老舊廠房為科創(chuàng)研發(fā)基地，新建配套人才公寓、配套建設管理服務用房及完善項目范圍內(nèi)道路，充電樁、停車位等基礎服務設施 巴南區(qū)政府 192 渝西國際開放樞紐新城基礎設施項目 包含樞紐新城城路網(wǎng)工程、樞紐新城水廠、國際快件物流園、智能網(wǎng)新能源汽車研發(fā)產(chǎn)業(yè)園、跨境電商物流示范園、智能裝備產(chǎn)業(yè)園等子項 永川區(qū)政府 193 大足石刻文化城核心區(qū)綜合整治（高速鐵路站廣場配套設施） 建設市政道路、交通設施、市政綜合管網(wǎng)等 大足區(qū)政府 194 銅梁龍廷·天潤保障性租賃住房項目 總建筑面積約為20萬平方米 銅梁區(qū)政府 195 金山大道延伸段道路 一期道路總長約1.1公里，二期長約1.3公里，三期長約0.7公里 銅梁區(qū)政府 196 銅梁區(qū)城市更新改造項目（二期） 部分區(qū)域拆遷改造和部分小區(qū)改造 銅梁區(qū)政府 197 開州區(qū)三中片區(qū)城市更新項目 對更新范圍內(nèi)老舊街區(qū)、老舊商業(yè)、公共空間、配套設施等進行改造升級，打造集生態(tài)觀光、藝術(shù)街區(qū)、品質(zhì)消費等功能于一體的活力街區(qū) 開州區(qū)政府 198 長江（奉節(jié)段）朱衣河流域綜合治理與產(chǎn)業(yè)開發(fā)EOD項目 建設長江（奉節(jié)段）朱衣河流域環(huán)境質(zhì)量提升、長江（奉節(jié)段）朱衣河流域生態(tài)修復、奉節(jié)臍橙生態(tài)種植示范基地、奉節(jié)縣農(nóng)產(chǎn)品加工和物資集散中心、奉節(jié)縣文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園等5個子項目 奉節(jié)縣政府 199 巫溪大寧古城城市更新項目 總建筑面積約29.3萬平方米 巫溪縣政府 （二）城鄉(xiāng)供水 200 豐收壩水廠（三期）擴建工程 新建規(guī)模20萬噸/日 市城市管理局 201 西彭水廠擴建工程（二期） 擴建規(guī)模20萬噸/日 市城市管理局 202 永川港橋片區(qū)供水工程 新建規(guī)模6.5萬噸/日，以及相關配套設施及管網(wǎng) 永川區(qū)政府 203 永川三教工業(yè)園區(qū)水廠及配套設施項目 新建供水管網(wǎng)約38公里，遠期規(guī)模為10萬噸/日，近期規(guī)模5萬噸/日 永川區(qū)政府 204 重慶市綦江區(qū)紫龍引（調(diào)）水工程 新建供水管道106.6公里 綦江區(qū)政府 205 彭水縣農(nóng)村規(guī)?；┧椖?新建及擴建鎮(zhèn)、村級水廠和改造及續(xù)建配套管網(wǎng)工程組成，共涉及26鄉(xiāng)鎮(zhèn)，總規(guī)模5.9萬立方米/日 彭水縣政府 （三）能源 206 國能重慶萬州電廠（二期）擴建項目 裝機規(guī)模200萬千瓦 萬州區(qū)政府 207 黔江風光一體化風力發(fā)電工程 裝機規(guī)模6.5萬千瓦 黔江區(qū)政府 208 中電建20萬千瓦光伏項目 裝機規(guī)模20萬千瓦 黔江區(qū)政府 209 風電新能源開發(fā)項目 裝機規(guī)模20萬千瓦 黔江區(qū)政府 210 ★長壽獅子灘抽水蓄能項目 裝機規(guī)模120萬千瓦 長壽區(qū)政府 211 重慶雙橋經(jīng)開區(qū)燃氣發(fā)電項目 裝機規(guī)模100萬千瓦 大足區(qū)政府 212 銅梁區(qū)大唐集團集中式光伏項目 裝機規(guī)模20萬千瓦 銅梁區(qū)政府 213 重慶能投銅梁集中式光伏項目 裝機規(guī)模40萬千瓦 銅梁區(qū)政府 214 重慶武隆蒲板風電項目 裝機規(guī)模6.2萬千瓦 武隆區(qū)政府 215 重慶武隆磨子巖風電項目 裝機規(guī)模5萬千瓦 武隆區(qū)政府 216 奉節(jié)蜀鄂風電項目 裝機規(guī)模6萬千瓦 奉節(jié)縣政府 217 奉節(jié)黃連壩風電項目 裝機規(guī)模10萬千瓦 奉節(jié)縣政府 218 奉節(jié)新民永樂光伏發(fā)電項目（二期） 裝機規(guī)模5萬千瓦 奉節(jié)縣政府 219 巫山縣道路光伏長廊發(fā)電項目 裝機規(guī)模20萬千瓦 巫山縣政府 220 泡木彎風電場項目 裝機規(guī)模5萬千瓦 酉陽縣政府 221 金魚臺風電場項目 裝機規(guī)模6.2萬千瓦 酉陽縣政府 222 燕子巖風電場項目 裝機規(guī)模10.6萬千瓦 酉陽縣政府 223 南腰界風電場項目 裝機規(guī)模11.2萬千瓦 酉陽縣政府 224 唐家蓋風電場項目 裝機規(guī)模5萬千瓦 酉陽縣政府 225 藏電入渝輸電通道規(guī)劃研究 建設西藏至重慶特高壓直流輸電通道 市能源局 226 川渝特高壓環(huán)網(wǎng)及重慶主網(wǎng)架結(jié)構(gòu)研究 建設川渝1000千伏特高壓交流環(huán)網(wǎng)，川南至江津至涪陵至銅梁、涪陵至萬州北等1000千伏輸變電工程 市能源局 227 渝滇黔電網(wǎng)加強互聯(lián)互通研究 建設渝滇黔電網(wǎng)交流或直流工程 市能源局 228 中慶潞業(yè)榮昌6萬立方米成品油庫建設項目 新建4座1萬立方米柴油儲罐、4座5000立方米汽油儲罐、2座2000立方米汽油儲罐 榮昌區(qū)政府 229 武陵山液化天然氣儲配調(diào)峰中心 新建LNG常壓儲罐1座，建設日處理30萬方/天的成套天然氣液化裝置和氣化能力為50萬方/天的應急氣化裝置 酉陽縣政府 230 雙槐儲煤基地建設項目 新建50萬噸靜態(tài)儲煤基地 合川區(qū)政府 231 中煤綦江煤炭儲備基地 建設儲煤基地1座，靜態(tài)儲煤能力約60萬噸 綦江區(qū)政府 （四）新型基礎設施 232 重慶市低空無人機智能監(jiān)測網(wǎng)建設及應用 建設網(wǎng)格化低空無人機基礎設施、低空無人機調(diào)度與共享平臺、低空無人機監(jiān)測服務平臺 市規(guī)劃自然資源局 233 重慶市“實景三維+單北斗”低空領域時空底座及服務系統(tǒng)建設 以“實景三維+單北斗”建立重慶市低空領域時空底座，建立基于北斗定位的“天空地人網(wǎng)”時空底座常態(tài)化更新體系。

基建

[成品油]：市場需求未有起色 華北“汽弱柴強”局面漸顯

汽油需求多剛需出行為主，疊加本月銷售周期較短，主營任務壓力增加，業(yè)者多剛需補貨為主，故預計汽油價格出現(xiàn)下跌柴油需求雖有向好預期，但受煤炭利潤下跌影響，部分礦業(yè)尚未開工，需求恢復較為緩慢，柴油漲幅受限，市場呈汽弱柴強走勢 。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

煤炭方面，春節(jié)假期影響，下游多數(shù)企業(yè)已經(jīng)放假停工，工業(yè)用電負荷大幅下降，個別煤炭價格窄幅讓利，但與此同時，透明樣本企業(yè)價格下調(diào)，使得煤制透明PP利潤波動不大 下周來看，市場擔憂美國加征關稅政策引發(fā)貿(mào)易爭端風險、進而拖累原油需求，且美國商業(yè)原油和汽油庫存大幅增長，國際原油仍有走低空間，油制透明PP利潤仍有上行空間煤炭方面，后期有長協(xié)和進口煤的雙重保障，基本無補庫壓力，因此采購節(jié)奏繼續(xù)放緩，煤制透明PP成本支撐或進一步減弱。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250131-0206）

整體來看，供應趨緊格局延續(xù)因此本周國際油價下跌、且均價也出現(xiàn)下跌，油制利潤修復動力煤產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)國有大礦保持正常生產(chǎn)，民營煤礦陸續(xù)復工復產(chǎn)，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升節(jié)后市場需求未有明顯提振，觀望情緒仍占主導低位，當前下游零星拉運補庫，煤廠、貿(mào)易商采購謹慎，部分煤礦復產(chǎn)后出貨不佳，小幅下調(diào)煤價 因此本周煤炭價格下調(diào)，煤制利潤修復 二、樣本趨勢預測分析 美國原油及汽油庫存大幅增長，反映出近期需求疲軟，市場也擔憂美國加征關稅可能導致貿(mào)易爭端風險，進而拖累原油需求增長。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250124-0206）

市場擔憂美國加征關稅政策引發(fā)貿(mào)易爭端風險、進而拖累原油需求，且美國商業(yè)原油和汽油庫存大幅增長，本周國際油價下跌，且均價也出現(xiàn)下跌，油制PP利潤上漲明顯動力煤市場來看，春節(jié)前后煤炭供給減量影響相對短暫，但下游企業(yè)復工復產(chǎn)進程相對緩慢，電煤需求增量或難有超預期表現(xiàn)，市場供需偏寬松格局難改，動力煤價呈現(xiàn)偏弱運行，煤制PP利潤上漲。

利潤分析

[隆眾聚焦]：市場交投清淡 聚丙烯行情弱勢走跌

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價格

熱點聚焦

2024年11月下旬流通領域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況

每日分析

【證券時報】新能源替代效應漸顯，傳統(tǒng)能源占比下降但仍具“壓艙石”作用

據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，上半年乘用車新能源車滲透率為41.8%，達到歷史最高水平 他認為，汽車報廢換新、電動車普及、網(wǎng)約車增長等因素導致汽油消費減少，對石化產(chǎn)業(yè)提出挑戰(zhàn)環(huán)保政策的逐步加強，風電等清潔能源的應用，同樣在不斷替代火電無論是從國家政策還是用戶需求來看，新能源對石油、煤炭消費的替代，正在加快推進。

媒體報道

中州期貨：乙二醇短期相對抗跌

自6月19日開始，乙二醇在低庫存和下游剛需穩(wěn)健支撐下，走勢強勁，在聚酯系品種中表現(xiàn)十分亮眼展望后市，從終端需求來看，情況并不樂觀，乙二醇仍面臨回調(diào)壓力 成本端表現(xiàn)強勢 近期，美聯(lián)儲9月降息預期有所增強，進而提振原油需求，疊加夏季為美國汽油消費高峰，原油整體走勢偏強，進而帶動化工品走勢直接原料石腦油和乙烯價格自6月下旬強勢上漲，煤炭和甲醇相對穩(wěn)中偏弱，乙二醇各制法利潤也均有不同程度修復。

市場播報

[隆眾聚焦]：高成本弱需求雙枷鎖 聚丙烯僵局困境尋突破

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)能源產(chǎn)品價格運行情況及后期走勢預測

2023年92號汽油、95號汽油、0號柴油、-35號柴油平均批發(fā)價格分別為每噸10003元、10569元、8400元、9623元，同比汽、柴油價格分別下降6.02%、6.47% 二、我區(qū)能源價格后期走勢預測 （一）動力煤價格 2021年以來，我國煤炭產(chǎn)量連年創(chuàng)下新高，連續(xù)三年產(chǎn)量分別為41.3億噸、45.6億噸、46.6億噸，疊加2023年進口煤炭4.7億噸，2023年電廠庫存持續(xù)高位，在高產(chǎn)量、高進口量、高庫存的共同保障下，盡管需求增幅良好，我國煤炭供需格局已大大改善，為2024年煤炭市場價格穩(wěn)定打下良好的基礎。

熱點資訊

2023年內(nèi)蒙古動力煤價格總體前高后低

2023年92號汽油、95號汽油、0號柴油、-35號柴油平均批發(fā)價格分別為每噸10003元、10569元、8400元、9623元，同比汽、柴油價格分別下降6.02%、6.47% 二、內(nèi)蒙古能源價格后期走勢預測 （一）動力煤價格 2021年以來，我國煤炭產(chǎn)量連年創(chuàng)下新高，連續(xù)三年產(chǎn)量分別為41.3億噸、45.6億噸、46.6億噸，疊加2023年進口煤炭4.7億噸，2023年電廠庫存持續(xù)高位，在高產(chǎn)量、高進口量、高庫存的共同保障下，盡管需求增幅良好，我國煤炭供需格局已大大改善，為2024年煤炭市場價格穩(wěn)定打下良好的基礎。

爐料

[PVC日評]：產(chǎn)業(yè)提振不足 V淡穩(wěn)成交（20240103）

塑料，PVC操盤必讀，市場分析

日評

2023中國國際煤炭貿(mào)易年會開幕致辭——印尼能源和礦產(chǎn)資源部煤炭司司長 Lana Saria

政府正在促進煤的下游去替代汽油和LPG，把它作為原材料供應給化工企業(yè)，包括甲烷、DME預計下游對煤的需求會增加，與此對應的是應對現(xiàn)在全球氣候變化的情況，因此對煤炭的使用必須要有用更加環(huán)保的方式，要用新技術(shù)減少二氧化碳的排放，促進煤炭作為更加環(huán)保的能源 關于2045年優(yōu)化國內(nèi)煤的使用，也推出相關的計劃，來推動煤的發(fā)展和利用如合成的方法來合成氣體，如氨氣、氫氣，還有通過汽化的方式，煤制乙醇以及DME、DMO等項目。

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會

2023年9月上旬流通領域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況

　 據(jù)對全國流通領域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2023年9月上旬與8月下旬相比，43種產(chǎn)品價格上漲，7種下降。

熱點資訊

[煤制油周評]：成品油市場指引，煤基組分油持續(xù)上行（20230804-20230810）

新疆地區(qū)：本周，新疆淖毛湖地區(qū)中溫煤焦油成交較少，場內(nèi)貨源仍然緊缺，且環(huán)保檢查影響下， 煤炭產(chǎn)量再度受限，讓本就供應緊缺的市場雪上加霜，在此背景下，蘭炭廠報盤持續(xù)走高，但高油價背景下，下游加氫采購愈發(fā)謹慎，市場成單有限 4. 下周市場預測 據(jù)隆眾預測，成品汽油市場需求穩(wěn)步增速，柴油漲幅預期提前，市場需求雖有緩慢增速，但未達需求高位。

周評

[煤制油周評]：煤制柴油，煤焦油加氫柴油市場持續(xù)低迷（20230626-20230629）

前期單位恢復生產(chǎn)供應上漲，整體處于消庫狀態(tài)，恰逢月底，為完成任務量等，油價持續(xù)下跌，且南方進入雨季，柴油需求減淡，宏觀方面對柴油組分利空指引，終端貿(mào)易推動緩慢，中下游業(yè)者入市心態(tài)謹慎；煤制石腦本周期同樣呈下跌趨勢，受成品油市場影響，本周汽油價格雖有剛需支撐但及總體價格小幅下跌，市場成交氛圍持續(xù)冷淡，端午假期后雖有提振但無明顯變化，煤焦油加氫石腦總體處于下跌趨勢 3. 市場影響因素分析 1）供應：內(nèi)蒙古赤峰博元、匯東能源、以及新啟元和鑫義停工；榆林華航進入檢修期；新疆地區(qū)露天煤炭排檢，原料供應短缺，市場開工負荷降低。

周評