Mysteel2024新春團拜會--煤焦運城站圓滿落幕

他分別從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種基本面因素分析、目前黑色系行情的探討、后期煤焦市場關(guān)注點與交易策略建議這三個方面做了詳細分析首先從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種成材的供給需求價格，成本，現(xiàn)貨利潤，盤面利潤，鐵礦焦炭焦煤的供需等基本面因素分析隨后進行目前黑色系行情的探討：春節(jié)前后鋼材價格二次下滑的主要因素就是高庫存和成本下滑，疊加需求疲弱，未來鋼材價格反彈需要上述三個因素各個擊破，那么時間跨度顯得更為重要；從周期與空間定位來看，每年3月份黑色系商品趨勢延續(xù)后變盤可能性較大，今年需注 意下跌時間線提前；同時也要關(guān)注基本面的最大可能變化，一是成材需求啟動與庫存去化力量對比，二是鋼廠利潤回升（虧損減少）后對原材料壓力減輕情況；三是山西煤炭領(lǐng)域限“三超”與能源保供的優(yōu)先級。

煤焦

Mysteel：焦企提漲范圍擴大，但反彈高度有限

今日部分焦企提漲100-110元/噸，多數(shù)焦企均處于觀望中，并未跟提，焦炭價格此輪能否上漲？后續(xù)焦炭市場又將如何發(fā)展？小編從目前以下幾個點一一分析解答 一：原料上漲勢頭迅猛，焦企利潤受挫出現(xiàn)減產(chǎn)行為 自8月22日鋼廠第一輪對焦炭提降以來，煤價調(diào)整幅度并未跟隨焦價下調(diào)，反而因多地礦區(qū)停產(chǎn)等現(xiàn)實問題推動下，持續(xù)保持穩(wěn)中偏強，在鋼廠對焦炭第二輪提降預(yù)期消失后，疊加近期煤炭減產(chǎn)，下游鐵水高位等系列因素，雙焦中焦煤品種走出獨立普漲行情，價格反彈高度遠超前期鋼廠第一輪提降時下降幅度，多數(shù)焦企普遍反映存在虧損情況，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研顯示：山西準一級焦炭平均虧損17元，因煤價過高帶來的利潤偏低甚至虧損的狀態(tài)迫使焦企有自主減產(chǎn)等行為，而從市場情況來看，煤價短期內(nèi)并很難出行回調(diào)現(xiàn)象，本周若焦炭價格沒有上漲，預(yù)計焦企減產(chǎn)范圍或會進一步擴大。

煤焦熱點

Mysteel：節(jié)前甲醇企業(yè)利潤總體維持穩(wěn)定

近期，產(chǎn)地化工煤價格保持平穩(wěn)運行陜西市場因臨近春節(jié)，部分煤礦開始停產(chǎn)放假，供應(yīng)端小幅收緊，目前下游電廠以長協(xié)拉運為主，春節(jié)補庫情緒下，終端需求稍有釋放，礦區(qū)銷售情況較好，出貨順暢，煤炭價格小幅波動，煤礦庫存有所下降；內(nèi)蒙古市場春節(jié)將至，準格爾旗區(qū)域內(nèi)民營煤礦普遍已進入春節(jié)假期，煤炭供應(yīng)略微收緊，國有大礦基本維持正常生產(chǎn)，主要以兌現(xiàn)長協(xié)合同為主，下游終端目前庫存較充足，暫無補庫壓力，整體呈現(xiàn)出供求雙弱局面，化工煤價格較為穩(wěn)定；在此背景下，甲醇企業(yè)臨近春節(jié)積極補庫，采購積極性較高，當前原料煤庫存保持高位，后期來看： 近期化工煤價格保持平穩(wěn)運行，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國內(nèi)甲醇市場整體開工率較前期有所下降，具體來看，內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置停車檢修，預(yù)計1月底恢復，山西華昱120萬噸/年裝置降至半負荷運行，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，國內(nèi)甲醇市場開工72.74%，周環(huán)比降1.24%；需求方面，目前上游廠家節(jié)前排庫基本完成，部分企業(yè)預(yù)售訂單也已排至年后，短期內(nèi)無庫存壓力，同時，下游備貨也已進入尾聲，市場成交量有所減少，后期還需密切關(guān)注企業(yè)裝置運行情況；成本方面，據(jù)18日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1060元/噸，較上周相比維持穩(wěn)定，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為1980元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-536元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價堅挺 成本端對甲醇支撐偏強

近期，產(chǎn)地化工煤價格較前期小幅回升陜西市場因臨近春節(jié)，部分煤礦開始停產(chǎn)放假，供應(yīng)端小幅收緊，目前下游電廠以長協(xié)拉運為主，春節(jié)補庫情緒下，終端需求稍有釋放，礦區(qū)銷售情況較好，出貨順暢，煤炭價格小幅波動，煤礦庫存有所下降；內(nèi)蒙古市場區(qū)域內(nèi)主流煤礦正常生產(chǎn)，部分中小民營煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，市場煤炭供應(yīng)略有收緊銷售方面，在產(chǎn)煤礦仍以保供長協(xié)為主，部分下游客戶釋放節(jié)前補庫需求，礦區(qū)拉運車輛增多，煤礦出貨情況有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦價格做上行調(diào)整，化工煤價較上周上調(diào)30-60元/噸；在此背景下，甲醇企業(yè)積極補庫，采購積極性較高，當前原料煤庫存保持高位，后期來看： 近期化工煤價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強運行，成本端對甲醇有所支撐，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國內(nèi)甲醇市場整體開工率較前期有所下降，具體來看，內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置停車檢修，預(yù)計1月底恢復，山西華昱120萬噸/年裝置降至半負荷運行，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，國內(nèi)甲醇市場開工73.65%，周環(huán)比降2.2%；需求方面，近期主產(chǎn)區(qū)廠家節(jié)前排庫情況較好，庫存壓力有所緩解，下游進行穩(wěn)定備貨，需求面存在向好預(yù)期，后期還需密切關(guān)注烯烴裝置運行情況；成本方面，據(jù)11日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1060元/噸，較上周增40元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為1980元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-536元/噸。

煤焦熱點

[合成氨周評]：合成氨市場區(qū)域化調(diào)整（20220923-0929）

山西晉城因環(huán)保、成本的雙重壓力下，節(jié)前集中停車、減產(chǎn)，供應(yīng)的縮減利好外圍市場，尿素價格也同步小幅上行節(jié)前上游尿素工廠多數(shù)訂單充足，部分企業(yè)發(fā)運緊張，國慶節(jié)期間，下游剛需有減弱預(yù)期，市場交投或有所降溫，尿素行情大穩(wěn)小動為主不過重點關(guān)注煤炭走勢以及下游心態(tài)的變化 3. 相關(guān)產(chǎn)品分析 甲醇：本周國內(nèi)甲醇市場走高，港口漲幅高于內(nèi)地新建甲醇裝置投產(chǎn)預(yù)期推遲，煤炭價格持續(xù)走高，甲醇生產(chǎn)成本支撐明顯，化工煤相對緊張，加之二十大召開在即，焦化企業(yè)不同程度限產(chǎn)，內(nèi)地供應(yīng)相對有限，貿(mào)易商心態(tài)堅挺。

周/月評

[尿素月評]：原料上漲成本增加 尿素行情階段上揚

臨近月底，受山西晉城減產(chǎn)、煤炭成本等因素支撐，市場心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，山陜工廠收單好轉(zhuǎn)后價格上漲，帶動其他區(qū)域收單增加，尿素行情因此反彈截至9月30日，山東臨沂市場價格在2520元/噸，月均價在2509.7元/噸，環(huán)比+6.73% 2. 市場影響因素分析 1）9月尿素月產(chǎn)量回升至462萬噸，尿素行業(yè)月均開工率68.98% 2）截至9月29日，中國尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存量：65.87萬噸，較上月同期增加10.55萬噸。

周/月評

中國（太原）煤炭交易中心綜合交易價格指數(shù)連續(xù)10期上漲

中國（太原）煤炭交易中心分析認為，受近期大范圍寒潮降溫天氣影響，多地居民取暖用電需求明顯增強，電廠發(fā)電負荷增加、日耗煤量快速攀升，部分廠區(qū)存煤量持續(xù)低位元旦過后，部分前期停產(chǎn)檢修礦井陸續(xù)開工復產(chǎn)，但產(chǎn)量增幅有限，現(xiàn)貨市場仍延續(xù)供應(yīng)偏緊局面；焦炭市場運行良好，鋼廠落實焦炭價格第十二輪提漲，累計漲幅共計650元至700元/噸，目前焦企多維持高負荷開工，對煉焦煤補庫需求穩(wěn)定，本期山西省內(nèi)主要煤企主焦煤及配煤品種長協(xié)價格上調(diào)5元至90元/噸不等；噴吹用精煤方面，省內(nèi)噴吹用精煤市場運行良好，鋼廠對噴吹煤采購有一定積極性，但近期運力相對緊張，疊加供應(yīng)端收緊，共同支撐了噴吹煤市場行情上漲。

爐料