華泰證券：看好中國煤炭行業(yè)，更佳入場時機(jī)在明年

華泰證券認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對煤炭行業(yè)的定位正面和積極，糾正了今年以來運動式去碳對煤炭行業(yè)的不合理抑制，并且通過“燃料原料”的雙扶正提升了煤炭中期需求的空間和確定性，對于修復(fù)行業(yè)情緒和中期邏輯將有明顯的正面作用 2022年上半年或仍將面臨由于供需錯配帶來的煤價顯著下行壓力，華泰證券預(yù)計本輪反彈空間將有限，2022年上半年會有更佳的再入場時機(jī)中期來看，華泰證券仍看好中國煤炭行業(yè)，基于有限的新增產(chǎn)能，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)電氣化，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，煤價中樞有望進(jìn)一步上移。

爐料

[隆眾聚焦]：原料端窄幅波動 PETG弱穩(wěn)運行

整體來看，成本、供應(yīng)及需求三方面均不看好，預(yù)期PTA期現(xiàn)市場價格或存窄幅走弱預(yù)期后市需求多關(guān)注原油價格及市場需求修復(fù)預(yù)期 乙二醇：原油價格受地緣政治影響窄幅上下波動，前期原油因伊朗和以色列沖突可能升級繼續(xù)帶來地緣風(fēng)險而短暫沖高，近期，市場對伊以沖突風(fēng)險的擔(dān)憂有所消，原油價格又重新回到跌勢，加之煤炭價格偏弱運行，乙二醇成本支撐減弱，供需面來看，目前國產(chǎn)乙二醇行業(yè)開工負(fù)荷維持相對高位，海外裝置負(fù)荷偏高雙重壓力下，供應(yīng)端壓力或?qū)@現(xiàn)，下游詢盤氣氛表現(xiàn)較為一般，市場需求暫無明顯好轉(zhuǎn)預(yù)期，行業(yè)存一定累庫風(fēng)險，市場價格或偏弱震蕩運行。

PETG

[PVC]：隆眾早訊--周一版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2480-2500元/噸，周末市場穩(wěn)定運行 山東 液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行出廠400元/噸；山東區(qū)域檢修及降負(fù)預(yù)期支撐低濃度售價，加上河南、山西采購價格上行提振市場心態(tài)，且外盤價格較為堅挺，預(yù)估高濃度 液堿價格延續(xù)上行 6月末中國外儲規(guī)模環(huán)比降0.30% 黃金儲備不變！ 嚴(yán)打！證監(jiān)會等六部委出手 懲防資本市場財務(wù)造假 機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄透露 電子、電池等細(xì)分行業(yè)產(chǎn)能利用率提升明顯 中央氣象臺7月8日06時繼續(xù)發(fā)布暴雨橙色預(yù)警 國泰君安：煤炭價格企穩(wěn) 預(yù)計下周煤價回升 央行：即日起將視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作 中信證券：看好供需格局持續(xù)改善對于銅價的提振作用 中信證券：紅利空間驅(qū)動銀行板塊估值繼續(xù)修復(fù) 中信證券：預(yù)計美聯(lián)儲依舊偏向控制通脹風(fēng)險 年內(nèi)不降息 天風(fēng)證券：市場處于震蕩格局 指數(shù)有望開啟反彈 。

早間提示

民生證券：供給延續(xù)收縮，迎峰度夏有望開啟煤價加速上漲行情

民生證券發(fā)布煤炭行業(yè)周報稱，供給延續(xù)收縮，迎峰度夏有望開啟煤價加速上漲行情看好短期迎峰度夏強(qiáng)預(yù)期對煤價的支撐作用，以及7月電煤需求充分釋放帶來的煤價加速上漲板塊配置方面，在煤價上行趨勢下，考慮山西省產(chǎn)量恢復(fù)有望使省內(nèi)煤炭企業(yè)受益量價齊升，建議重點配置板塊山西煤企

爐料

[隆眾聚焦]：3月份甲醇及下游現(xiàn)狀解讀

下游方面行業(yè)利潤多數(shù)下跌，其中MTO、甲醛行業(yè)利潤持續(xù)虧損狀態(tài)，雖有漲跌不一，但總利潤虧損延續(xù)，甲醛企業(yè)銷售蒸汽獲利，MTO企業(yè)被動虧損延續(xù)二甲醚、冰醋酸、MTBE、氯化物等行業(yè)處于盈利階段，3月份雖有利潤漲跌，不過總體盈利尚可 三、甲醇行業(yè)檢修維持利潤，下游部分預(yù)期可觀 傳統(tǒng)來看4-6月份甲醇行業(yè)開工率受檢修影響導(dǎo)致降低，并且煤炭價格短期并無看漲空間，尚可維持企業(yè)利潤持續(xù)可觀狀態(tài)；4月下游方面開工率漲跌互現(xiàn)，需求端整體支撐變化不大，MTO開工率受到華東企業(yè)以及大路久泰裝置重啟帶動稍有看漲，不過丙烯、乙烯以及下游行業(yè)自身動力不足，MTO企業(yè)虧損局面難以緩解；MTBE行業(yè)對于后期存在出口看好預(yù)期，并且4月份企業(yè)檢修之下開工率降低，自身動態(tài)和利潤明顯看好。

熱點聚焦

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場下跌為主（20240322-20240328）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[PVC]：隆眾早訊--周二版

跌幅方面，菜粕跌超1%‘ 中信證券：持續(xù)看好未來兩年油運上行周期 地緣政治事件或進(jìn)一步增加油運周期彈性 中信證券：供應(yīng)再現(xiàn)擾動 天然鈾現(xiàn)貨價格屢創(chuàng)新高 北元集團(tuán)：燒堿產(chǎn)品進(jìn)入傳統(tǒng)銷售淡季 預(yù)期價格有所回調(diào) 但市場具有不確定性 中金：從四維指數(shù)看行業(yè)景氣度 家用電器等行業(yè)相對更出色 經(jīng)濟(jì)日報金觀平：調(diào)整優(yōu)化重大生產(chǎn)力布局 漲勢有望延續(xù) 全球最大生產(chǎn)國上調(diào)今年銅價預(yù)測 煤炭市場供需趨穩(wěn) 行業(yè)龍頭“多業(yè)并舉”謀轉(zhuǎn)型 數(shù)據(jù)顯示紅海油輪運輸量因持續(xù)襲擊而下降 國辦印發(fā)《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見 美國大部分地區(qū)將遭遇創(chuàng)紀(jì)錄低溫 約1億人收到風(fēng)寒警報】美國肯塔基州、密西西比州、阿肯色州和路易斯安那州已宣布進(jìn)入緊急狀態(tài) 。

早間提示

【證券日報】浮法玻璃期貨價格持續(xù)上漲，生產(chǎn)廠家“謹(jǐn)慎樂觀”

例如三峽新材預(yù)計2023年上半年歸母凈利潤虧損1800萬元左右；耀皮玻璃預(yù)計2023年上半年歸母凈利潤虧損1億元左右，而去年同期為盈利2559.59萬元 數(shù)據(jù)顯示，7月份浮法玻璃以煤炭為燃料的生產(chǎn)利潤從390元/噸回升至402元/噸在利潤驅(qū)動下，玻璃產(chǎn)量持續(xù)上行，浮法玻璃日度產(chǎn)量從16.6萬噸回升到16.72萬噸，玻璃產(chǎn)線開工條數(shù)從242回升到245條 “近期浮法玻璃期貨價格的上漲，說明市場看好未來的發(fā)展前景，但目前下游市場的需求尚未傳導(dǎo)到玻璃加工行業(yè)。

媒體報道

銀河證券：中短期預(yù)計煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈將偏強(qiáng)運行

關(guān)于煤炭行業(yè)，銀河證券表示，電廠日耗預(yù)計仍將維持高位水平，非電煤需求有望在前期較為低迷的基礎(chǔ)上回升，近期焦煤焦炭價格持續(xù)走強(qiáng)，中短期預(yù)計煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈將偏強(qiáng)運行，我們看好煤炭板塊的表現(xiàn)個股推薦動力煤龍頭中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、兗礦能源；焦煤龍頭山西焦煤、焦炭龍頭中國旭陽集團(tuán)

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6月榆林市動力煤市場整體呈現(xiàn)大幅下行走勢

前半月國內(nèi)煤炭市場價格承壓偏弱運行，進(jìn)口煤價格較國內(nèi)同熱值煤炭價格存在倒掛現(xiàn)象，國內(nèi)終端用戶對進(jìn)口煤接受度不高，進(jìn)口煤價格承壓下行；后半月隨著國內(nèi)煤炭價格趨穩(wěn)后小幅探漲，對進(jìn)口煤起到一定支撐，同時外礦對國內(nèi)迎峰度夏用煤需求持看好預(yù)期，報價平穩(wěn) 四是下游需求方面，本月國內(nèi)下游用煤需求雖有增加，但增長空間有限從電力行業(yè)來看，本月隨著氣溫回升，電廠用煤需求陸續(xù)增加，耗煤量明顯提升，市場煤采購需求釋放，北方港口及廣州港等主要煤炭交易港口煤炭庫存均有所下滑；從非電行業(yè)來看，水泥、化工等非電行業(yè)用煤需求無明顯增長，企業(yè)多保持按需采購為主。

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逐夢下一個“寧德時代”，“煤炭大王”押注釩電池謀轉(zhuǎn)型

媒體評價，這是永泰能源在新型儲能電池領(lǐng)域布局的一個重要里程碑 永泰能源主業(yè)為煤炭與電力，于2021年開始向新能源轉(zhuǎn)型2022年，永泰能源正式發(fā)布了極為宏大的轉(zhuǎn)型路線圖：力爭1年內(nèi)，儲能產(chǎn)業(yè)取得實質(zhì)性突破，3年內(nèi)形成規(guī)模，5—8年進(jìn)入儲能行業(yè)第一方陣，實現(xiàn)全釩液流電池市場占有率30%以上目標(biāo) 全釩液流電池是儲能市場的細(xì)分賽道，看好這一路線并積極下注的企業(yè)不止永泰能源一家。

熱點資訊

[PVC]：隆眾早訊快報-周一版

國內(nèi)電石市場主流貿(mào)易價格在2700元/噸原料蘭炭價格上漲，成本支撐加強(qiáng) 韓國經(jīng)濟(jì)財政部于2023年7月6日宣布取消用于生產(chǎn)石腦油的輕質(zhì)油和原油的進(jìn)口關(guān)稅，以支持在全球挑戰(zhàn)和競爭加劇的情況下支持當(dāng)?shù)厥?em class='keyword'>行業(yè)到2023年底，所有產(chǎn)地石腦油等級的進(jìn)口關(guān)稅將從目前的0.5%降至0% 煤炭企業(yè)全力保障電煤供應(yīng) 確保迎峰度夏煤炭需求 供需兩端發(fā)力 商業(yè)航天迎來高速增長 為航天強(qiáng)國建設(shè)注入動力 美國財長耶倫最新發(fā)聲：不排除美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性 政策支持疊加競爭格局改善 機(jī)構(gòu)看好汽車零部件板塊 堅持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點放在實體經(jīng)濟(jì)上 。

早間提示

夏季用電高峰將至，火電企業(yè)盈利有望進(jìn)一步修復(fù)

天風(fēng)證券郭麗麗認(rèn)為，火電行業(yè)核心在于煤炭持續(xù)下跌帶來業(yè)績彈性，看好隨著用電高峰將至，火電企業(yè)盈利能力或?qū)⑦M(jìn)一步修復(fù)

國內(nèi)

煤炭行業(yè)去年業(yè)績“狂飆”，今年還會繼續(xù)嗎？

在安信證券分析師周喆看來，2022年，除行業(yè)形勢整體好轉(zhuǎn)外，各煤企也努力在煤質(zhì)改善、控制成本、開拓市場方面下功夫，助力企業(yè)盈利能力提升部分煤炭企業(yè)通過資產(chǎn)注入實現(xiàn)產(chǎn)能躍升，帶動業(yè)績增加 進(jìn)入2023年，煤炭行業(yè)順周期的風(fēng)似乎有所轉(zhuǎn)弱，煤炭市場逐步走弱，煤炭價格出現(xiàn)下滑，但隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇疊加春節(jié)后開工復(fù)產(chǎn)，機(jī)構(gòu)普遍看好煤炭行業(yè)后續(xù)發(fā)展 國盛證券分析師張津銘指出，部分市場人士對今年的煤價預(yù)期有點過于悲觀，認(rèn)為煤價2023年將出現(xiàn)中樞下移，但預(yù)計隨著中國經(jīng)濟(jì)的邊際修復(fù)和地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，2023年動力煤市場總體將呈現(xiàn)供需基本平衡但階段性偏緊的格局，且煤炭市場仍面臨諸多結(jié)構(gòu)性矛盾，如海外不確定性等，這些因素均將對煤價形成較強(qiáng)支撐，預(yù)計2023年煤價中樞有望超市場預(yù)期。

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南南資源領(lǐng)漲港股煤炭股，今冬明春煤炭供需缺口較大

雖然近期煤炭銷量不佳，但不能改變?nèi)?em class='keyword'>看好煤炭 中泰證券表示，冬季寒潮將至，旺季發(fā)電供熱需求有望帶來強(qiáng)勢煤價國內(nèi)長協(xié)價格上調(diào)釋放積極信號，煤企高盈利維持并有望再上臺階歐洲天然氣短缺及煤電裝機(jī)重啟等因素刺激需求向好，煤價高位運行和上市公司業(yè)績向好的確定性仍然較強(qiáng) 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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煤炭三季報盤點：10家公司凈利潤同比翻倍

華泰證券王帥看好中長期合同占比較高的煤炭公司，因為盈利表現(xiàn)將相對穩(wěn)定，將行業(yè)首選轉(zhuǎn)換為約70-80%的中長期合同銷售占比的中國神華和中煤能源 值得注意的是，據(jù)華泰證券研報分析，市場對全球經(jīng)濟(jì)衰退帶來的能源需求減量擔(dān)憂增多，如果海外衰退發(fā)生，將從隱含能源凈出口減少、潛在煤炭進(jìn)口量增加等路徑影響國內(nèi)煤炭市場需求不考慮潛在的進(jìn)口量增加，國內(nèi)的煤炭消費減量或?qū)⒅辽龠_(dá)到5000-6000萬噸。

聚焦

中信證券：港口動煤庫存顯著下降，煤價整體高位穩(wěn)定

中信證券研報指出，雖然三季報業(yè)績預(yù)期走弱，影響了短期市場情緒，但我們持續(xù)看好四季度國內(nèi)煤炭需求的環(huán)比擴(kuò)張，穩(wěn)增長等政策預(yù)期也有望穩(wěn)定行業(yè)中期需求，疊加國內(nèi)外煤價在冬季旺季或繼續(xù)走高，預(yù)計都將為板塊后續(xù)上漲帶來催化劑我們建議逢低布局低估值、有增長的龍頭公司，同時持續(xù)推薦受益于新能源轉(zhuǎn)型的企業(yè)

爐料

透過中報看產(chǎn)業(yè)——煤炭篇

在各環(huán)節(jié)庫存相對穩(wěn)定背景下，價格可能承壓”王曉囡解釋說 安鵬認(rèn)為，目前行業(yè)政策面趨于平穩(wěn)，長協(xié)價格穩(wěn)定，預(yù)計三季報業(yè)績維持高位煤炭中期和長期供需面較為確定，行業(yè)動態(tài)PE中樞提升空間較大，而中長期盈利維持高位，煤企分紅優(yōu)勢將持續(xù)顯現(xiàn)繼續(xù)看好煤炭行業(yè)較強(qiáng)的基本面韌性以及板塊估值修復(fù)

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[硫酸銨]：2022年9月2日中國主要市場硫酸銨價格匯總

硫酸銨,日評

硫酸銨

[合成氨日評]：合成氨市場穩(wěn)中續(xù)漲（20220902）

合成氨

每日點評