Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.4）

這意味著正在為發(fā)展運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是鐵路來制定激勵(lì)措施"此外，米舒斯廷補(bǔ)充說："這里的主要銷售市場是中國、印度、土耳其、韓國以及東南亞和非洲的其他一些國家 根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)（IEA）的數(shù)據(jù)，截止到2024年，印尼的煤炭出口量將居世界首位，為5.21億噸；其次是澳大利亞，為3.53億噸而俄羅斯出口則為2.11億噸，最大的進(jìn)口國是中國、印度和日本

日評(píng)

[隆眾聚焦]：加征關(guān)稅，PVC產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口痛點(diǎn)分析

中國進(jìn)口甲醇多來自中東、東南亞以及南美方向，暫無來自美國的甲醇資源，MTO/CTO原料甲醇以及煤炭對(duì)美國資源無依賴度，關(guān)稅調(diào)整暫對(duì)該生產(chǎn)工藝無明顯影響 當(dāng)前國內(nèi)生產(chǎn)用乙烷除少量自產(chǎn)外，主要依賴美國進(jìn)口2024年中國從美國進(jìn)口乙烷約550萬噸，較2020年增長逾8倍由于美國乙烷出口量占全球70%-80%，而其他產(chǎn)區(qū)多以自用為主，可出口資源有限，美國成為中國乙烷制乙烯的唯一外采原料來源。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：中國對(duì)美國來源進(jìn)口關(guān)稅加征34%，其對(duì)國內(nèi)丙烯市場影響幾何？

而從原料端來看，進(jìn)口甲醇多來自中東、東南亞以及南非方向煤炭雖涉及部分美國貨源，但占比相對(duì)較少，加征關(guān)稅對(duì)此工藝基本無明顯影響 另一工藝原料石腦油，進(jìn)口主要來自韓國、俄羅斯和中東部分國家，對(duì)美國的石腦油進(jìn)口量一直維持在極低水平，2024年進(jìn)口美國石腦油雖呈現(xiàn)歷年最高水平，達(dá)到37.24萬噸左右，但其僅占當(dāng)前總進(jìn)口量的3%左右，占中國石腦油消費(fèi)量的0.19%，因此加征關(guān)稅對(duì)此工藝亦無明顯沖擊。

上游動(dòng)態(tài)

“關(guān)稅風(fēng)暴”對(duì)國內(nèi)煤炭市場影響幾何？

除此之外，東南亞是中國化工企業(yè)在海外設(shè)立工廠的重要承接地區(qū)，例如越南被加征了46%的關(guān)稅，其出口因此受阻，這種情況可能會(huì)迫使部分產(chǎn)能回流國內(nèi)，從而進(jìn)一步加劇煤化工終端產(chǎn)品在國內(nèi)市場的庫存壓力 個(gè)別煤化工裝置原料進(jìn)口成本可能抬升 我國針對(duì)美國能源實(shí)施的反制關(guān)稅對(duì)煤化工成本的影響具有差異化的特點(diǎn)相關(guān)材料表明，中國自2月起開始對(duì)美國的煤炭、液化天然氣征收關(guān)稅。

原料

[隆眾聚焦]：中國對(duì)美國來源進(jìn)口關(guān)稅加征34%，其對(duì)乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的影響如何？

【導(dǎo)語】2025年4月2日，美國政府宣布對(duì)中國輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”美方做法不符合國際貿(mào)易規(guī)則，嚴(yán)重?fù)p害中方的正當(dāng)合法權(quán)益，是典型的單邊霸凌做法根據(jù)《中華人民共和國關(guān)稅法》《中華人民共和國海關(guān)法》《中華人民共和國對(duì)外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國際法基本原則，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2025年4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅。

上游動(dòng)態(tài)

Mysteel：建設(shè)沿海鋼鐵基地對(duì)中國鋼鐵的意義

鐵礦石和煤炭等原材料主要依賴進(jìn)口，沿海基地可以直接通過港口接駁大型貨輪，減少中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，降低運(yùn)輸成本例如日照港、曹妃甸港、湛江港、防城港是澳洲、巴西鐵礦石主要到港港口；日照港、上海港、營口港（鲅魚圈）是俄煤主要到港港口據(jù)了解，柳鋼防城港基地鐵礦石運(yùn)輸成本比柳州基地低80元/噸 成品鋼材也可以通過海運(yùn)高效運(yùn)輸?shù)絿鴥?nèi)沿海及海外地區(qū)，進(jìn)一步拓展市場中國鋼材主要出口目的地為東南亞、日韓、中東、南美，防城港和湛江基地有效輻射東南亞地區(qū)，日照、上海距離日韓比較近，也是發(fā)往中東、南美的主要港口。

產(chǎn)業(yè)分析

物產(chǎn)中大期貨：焦煤上半年產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長

自2月10日起我國對(duì)原產(chǎn)于美國的煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅，預(yù)計(jì)今年從美加的進(jìn)口量將減少超過300萬噸 進(jìn)口方面，澳洲的增量較為關(guān)鍵澳洲焦煤質(zhì)量優(yōu)，去年我國從澳洲進(jìn)口量大幅增加今年澳洲進(jìn)口煤一方面仍需關(guān)注價(jià)差，另一方面，東南亞等國的焦化產(chǎn)量在提升，預(yù)計(jì)出口至我國的焦煤數(shù)量將穩(wěn)中小幅增加（作者單位：物產(chǎn)中大期貨）

原料

福建莆田海鐵聯(lián)運(yùn)，打開中西部出海新通道

據(jù)莆田海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年莆田進(jìn)口鐵礦砂達(dá)1550萬噸，同比增長45.7% 此外，地處東吳港區(qū)的國投湄洲灣煤炭碼頭，是國家“北煤南運(yùn)”“外煤內(nèi)運(yùn)”大通道中的重要樞紐港，已形成集水水中轉(zhuǎn)、海陸及海鐵聯(lián)運(yùn)于一體的綜合集疏運(yùn)體系，輻射周邊省份、長江中下游區(qū)域以及東南亞、澳大利亞等國家和地區(qū) 該碼頭研發(fā)投用了“智能化裝車平臺(tái)”，通過三方數(shù)據(jù)交互聯(lián)通，實(shí)現(xiàn)了煤炭裝卸作業(yè)的遠(yuǎn)程智能化控制，極大提高了裝車效率。

原料

Mysteel：印尼銷售定價(jià)存在變量 中國進(jìn)口動(dòng)力煤市場繼續(xù)承壓

因此電廠端觀望情緒濃重，市場上流標(biāo)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，Q3800投標(biāo)價(jià)已跌至年內(nèi)低點(diǎn)446元/噸而后隨著印度及東南亞等國煤炭需求轉(zhuǎn)好，印尼礦方報(bào)價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，疊加國際海運(yùn)費(fèi)上漲，進(jìn)口貿(mào)易商成本不斷攀升，投標(biāo)重心有所上移，Q3800電廠投標(biāo)價(jià)上調(diào)至461元/噸左右，根據(jù)當(dāng)前價(jià)格測算，低卡印尼煤與北港內(nèi)貿(mào)煤單卡價(jià)格均為0.121元/噸，價(jià)差微乎其微 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 另近日印尼能源與礦產(chǎn)部出臺(tái)了HBA(煤炭價(jià)格基準(zhǔn)）定價(jià)政策，并宣布于3月1日起正式執(zhí)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月26日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

26日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國際市場方面，印度及東南亞煤炭需求轉(zhuǎn)好，印尼礦方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)51美金/噸；澳洲高卡煤近期銷路不暢，為出貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，當(dāng)前澳煤5500大卡FOB報(bào)價(jià)76-77美金/噸，實(shí)際成交有限國內(nèi)市場方面，今日大型電廠陸續(xù)釋放遠(yuǎn)期低卡貨盤采購需求，在成本支撐下進(jìn)口貿(mào)易商投標(biāo)重心上移，目前4月船期Q3800投標(biāo)區(qū)間在462-481元/噸現(xiàn)貨市場上，據(jù)悉澳煤5500大卡有3月貨盤艙底報(bào)價(jià)690元/噸，場地提貨報(bào)價(jià)760-770元/噸，周環(huán)比均下調(diào)10元/噸，而廣西地區(qū)迎來降雨天氣，港口詢貨問價(jià)寥寥。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場悲觀情緒蔓延

【進(jìn)口煤炭】4日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR201.4美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤東南亞及印度采買興趣尚可，但整體需求有限，多數(shù)市場參與者仍在等待后市走勢進(jìn)一步明朗俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，下游維持低庫存，中間投機(jī)環(huán)節(jié)多處于觀望狀態(tài)，遠(yuǎn)期煉焦煤價(jià)格仍有一定下行壓力 進(jìn)口港口方面，14日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運(yùn)行當(dāng)前鋼廠對(duì)焦炭進(jìn)行第九輪提降，市場悲觀情緒不斷蔓延，需求端差強(qiáng)人意，對(duì)原料端采購十分謹(jǐn)慎，且期貨跟產(chǎn)地?zé)捊姑阂膊粩嘞碌?，市場參與者處于觀望態(tài)勢，港口煉焦煤為尋求出貨機(jī)會(huì)價(jià)格不斷下移，部分煤種下降10-30元/噸不等。

盤點(diǎn)

[隆眾聚焦]：2024年中國天然橡膠進(jìn)口量“應(yīng)聲而降”

【導(dǎo)語】中國是天然橡膠消費(fèi)大國，天然橡膠期貨上市后活躍運(yùn)行，天然橡膠是對(duì)宏觀因素變動(dòng)較為敏感的品種，高度依賴進(jìn)口，天然橡膠自身基本面的變化也是造成期貨價(jià)格波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)之一目前國內(nèi)天然橡膠種植區(qū)域面積有限，自然條件不如東南亞國家有利，今年來我國天然橡膠每年產(chǎn)量維持在85萬噸左右而天然橡膠既是與糧、棉、油并列的重要農(nóng)產(chǎn)品，又是與鋼鐵、石油、煤炭并列的四大工業(yè)原料和重要戰(zhàn)略物資，在我國有著重要地位，我國對(duì)其需求量較大，依賴進(jìn)口來滿足消費(fèi)需求。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

需求端，中國在進(jìn)口煤高性價(jià)比吸引下，進(jìn)口量繼續(xù)創(chuàng)新高印度為滿足不斷增長的煤炭需求，在本土煤炭產(chǎn)量不斷增長的同時(shí)，進(jìn)口量增幅放緩另東南亞地區(qū)越南、菲律賓等國隨著經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，從而帶動(dòng)能源消費(fèi)增長，成為煤炭需求增長的亮點(diǎn) 整體來看，在地緣政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響下，國際煤炭市場格局繼續(xù)調(diào)整，俄羅斯生產(chǎn)、東南亞需求增長均是新格局的變量，預(yù)計(jì)2025年國際煤炭供需格局持續(xù)優(yōu)化與完善，基本面將繼續(xù)寬松。

煤焦熱點(diǎn)

張津銘：國際煤價(jià)在未來仍具備上漲的潛力

預(yù)計(jì)25年受產(chǎn)量增長放緩疊加國內(nèi)自身需求增長影響，出口亦隨之放緩，或增至5.45億噸左右澳大利亞出口雖呈現(xiàn)恢復(fù)狀態(tài)，但受拉尼娜氣候、工會(huì)抗議、運(yùn)輸以及煤價(jià)低迷對(duì)于高成本礦山的擾動(dòng)，外部影響因素較多預(yù)計(jì)2024年印度進(jìn)口煤炭約2.8億噸，至30年接近峰值，或達(dá)3.2億噸左右2024年，俄羅斯動(dòng)力煤出口大幅下滑已成定局，樂觀情況下，2025年俄羅斯煤炭出口有望同比持平 再次，他展望2025年需求存在超預(yù)期可能，東南亞地區(qū)電力需求主要通過燃煤發(fā)電來滿足，目前燃煤發(fā)電占總發(fā)電量約45%，根據(jù)IEA發(fā)布的報(bào)告，東南亞地區(qū)的電力需求將以每年4%的速度增長，AI和海外工業(yè)化將帶來全球電力需求高增長，將拉動(dòng)化石能源發(fā)電增量需求。

會(huì)議報(bào)道

2024中國國際煤炭貿(mào)易年會(huì)圓滿落幕

首先他對(duì)2024年黑色系價(jià)格重心趨勢性下移進(jìn)行了解讀和分析，主要表現(xiàn)為煉焦煤、焦炭、鐵礦石及螺紋同頻波動(dòng)雙焦方面，熊超先生表示，今年跌幅主要來自于終端消費(fèi)復(fù)蘇滯后，項(xiàng)目資金緊缺，下游地產(chǎn)基建復(fù)工節(jié)奏偏慢，加之市場負(fù)反饋的影響展望2025年煤炭市場，未來競爭壓力表現(xiàn)為海外新增焦化項(xiàng)目，前期焦炭進(jìn)口國印尼可能轉(zhuǎn)變?yōu)榻固砍隹趪?，出口格局仍向日、韓東南亞等地區(qū)傾斜進(jìn)口焦煤方面，仍以蒙+俄為主導(dǎo)，2025年預(yù)計(jì)與今年持平。

會(huì)議報(bào)道

Meranti Green Steel計(jì)劃建立東南亞首個(gè)綠色扁鋼廠

總部位于新加坡的鋼鐵制造商Meranti計(jì)劃在泰國建立東南亞首家綠色扁平鋼廠，旨在提高該地區(qū)的可持續(xù)鋼鐵產(chǎn)量該工廠將利用氫氣替代煤炭，并采用可再生能源驅(qū)動(dòng)的電弧爐技術(shù)，減少泰國對(duì)進(jìn)口鋼鐵的依賴，并支持電動(dòng)汽車行業(yè)的脫碳努力 該工廠預(yù)計(jì)于2027年投入運(yùn)營，年產(chǎn)能為200萬噸，每年可減少400萬噸碳排放，相當(dāng)于每年種植約2億棵樹Meranti的綠色鋼鐵計(jì)劃專注于不使用化石燃料生產(chǎn)鋼鐵，在直接還原鐵（DRI）生產(chǎn)中使用綠色氫氣，與傳統(tǒng)方法相比大幅減少碳排放。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel2024陜西市場動(dòng)力煤研討會(huì)會(huì)議報(bào)道

張雯雯先對(duì)近兩年的化工煤價(jià)格走勢做了回顧，梳理了自去年6月出現(xiàn)港口價(jià)格最低點(diǎn)以來的歷次煤價(jià)波動(dòng)節(jié)點(diǎn)，并簡要分析了原因接下來總結(jié)了今年供應(yīng)端的整體情況，2024年1-8月我國原煤產(chǎn)量累計(jì)值30.5億噸，同比下降0.3%，山西主產(chǎn)地產(chǎn)量下降明顯，疆煤占比持續(xù)提升；2024年1-8月進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)值3.4億噸，同比上升11.8%，考慮到澳煤通關(guān)的基數(shù)影響，2024上半年進(jìn)口同比增速預(yù)計(jì)較高，同時(shí)疊加考慮到歐洲2024年恢復(fù)煤炭正常采購，印度等東南亞國家煤炭需求增量，預(yù)計(jì)我國24年進(jìn)口難以繼續(xù)大幅增長，整體維持穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：11日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)易漲難跌

上周外盤低卡報(bào)價(jià)小幅下滑，印尼3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)為57美金/噸左右，而印度等東南亞國家采購較為一般，價(jià)格承壓下行華南區(qū)域持續(xù)降雨，水力發(fā)電情況良好，電廠觀望情緒漸濃謹(jǐn)慎拿貨；進(jìn)口現(xiàn)貨市場庫存爆滿，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)下探，但出貨情況仍不理想短期內(nèi)進(jìn)口煤下降空間有限，后續(xù)需關(guān)注終端需求釋放情況 目前煤炭市場漲跌互現(xiàn)，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進(jìn)行為主，對(duì)市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫存為主。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：11日動(dòng)力煤市場強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地交投氛圍依然向好

受亞洲高溫天氣影響，部分東南亞國家增加煤炭采購，疊加外礦對(duì)后市預(yù)期較高，報(bào)價(jià)有小幅上調(diào)態(tài)勢，當(dāng)前印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)在59-60美金/噸，澳煤Q5500FOB報(bào)價(jià)91-92美金/噸；目前國內(nèi)電廠拿貨量尚未明顯增加，而海運(yùn)費(fèi)仍然高位運(yùn)行，成本支撐下進(jìn)口貿(mào)易商拿貨較為謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)進(jìn)口市場仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及電廠拿貨情況

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：11日動(dòng)力煤市場強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地交投氛圍依然向好

受亞洲高溫天氣影響，部分東南亞國家增加煤炭采購，疊加外礦對(duì)后市預(yù)期較高，報(bào)價(jià)有小幅上調(diào)態(tài)勢，當(dāng)前印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)在59-60美金/噸，澳煤Q5500FOB報(bào)價(jià)91-92美金/噸；目前國內(nèi)電廠拿貨量尚未明顯增加，而海運(yùn)費(fèi)仍然高位運(yùn)行，成本支撐下進(jìn)口貿(mào)易商拿貨較為謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)進(jìn)口市場仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及電廠拿貨情況 非電方面，化工耗煤存縮減預(yù)期，需求釋放有限；水泥端延續(xù)剛需采買，整體來看目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，仍以少量剛需拉運(yùn)為主。

盤點(diǎn)