熊超：2025年煤焦市場分析與展望

下游采購方面，焦化行業(yè)產(chǎn)能“內(nèi)卷”一時難以緩解，上半年鋼廠平均利潤100元/噸以上，焦化平均利潤為負30元/噸鋼廠利潤好主要是由于上半年原料端焦煤價格大幅下跌，以及出口需求旺盛，維持了鋼廠的高利潤焦化自身產(chǎn)能過剩導(dǎo)致了其無法承接焦煤下跌帶來的利潤，最終成本下移的利潤都去了鋼廠 對于2026年行情展望，他首先分析了中國煤炭產(chǎn)能變化，2024年全國煤礦總產(chǎn)能達到約53億噸，煤礦3,275座，其中動力煤占主導(dǎo)地位。

會議報道

供應(yīng)存減量預(yù)期，“黑色系”共振上漲

“如果下半年對煤礦實行超過110%產(chǎn)能的部分產(chǎn)量嚴格壓減，那將帶來焦煤精煤2000萬噸以上的供應(yīng)減量，供給減少預(yù)期將驅(qū)動焦煤價格進一步上漲目前，煤礦減產(chǎn)預(yù)期仍未到執(zhí)行階段，疊加今年鋼廠普遍利潤較好，鐵水產(chǎn)量持續(xù)保持高位，下游需求和出口仍有韌性，對原料需求支撐較強，黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種有望進一步共振上漲”周敏波說 張源認為，后期重點關(guān)注的仍是煤炭供應(yīng)情況山西煤炭短期內(nèi)供應(yīng)恢復(fù)的空間有限。

原料

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （8月4日-8月8日）

本周黑色系價格偏強運行，焦煤價格領(lǐng)漲供應(yīng)收縮預(yù)期再次發(fā)酵，焦煤價格反彈本周，山西萬杰煤業(yè)下發(fā)《“276”工作日生產(chǎn)組織方案（試行）》，煤炭“276政策”是2016年一項政策措施，要求煤礦全年作業(yè)時間不超過276個工作日，是2016年為化解煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能、穩(wěn)定市場供需而實施的一項限產(chǎn)措施這一文件公布引發(fā)市場對焦煤供應(yīng)收縮預(yù)期的猜測，焦煤期貨價格再次觸及漲停焦煤上漲帶動黑色商品情緒回暖，鋼材價格跟隨上漲，周尾有所回調(diào)。

產(chǎn)業(yè)分析

貴州省首個大型智能化“煤倉群”即將收官

” 　　 水城區(qū)煤炭儲配中心不只是簡單的“大倉庫”，其核心價值在于強大的樞紐功能：依托區(qū)內(nèi)資源與交通優(yōu)勢，未來將高效銜接內(nèi)蒙古、新疆等產(chǎn)煤大省運入的動力煤和水城優(yōu)質(zhì)主焦煤，通過公路、鐵路聯(lián)運，實現(xiàn)煤炭資源的穩(wěn)定集散、科學(xué)配比、高效轉(zhuǎn)運，精準保障周邊電廠及工業(yè)企業(yè)需求 　　 除服務(wù)煤炭產(chǎn)業(yè)外，水城區(qū)煤炭儲配中心還能服務(wù)鋁、錳等非煤礦產(chǎn)及大宗商品倉儲物流，預(yù)計直接創(chuàng)造就業(yè)崗位200余個，并帶動煤炭開采、加工、物流、裝備制造、貿(mào)易、結(jié)算、金融等全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，成為水城區(qū)乃至貴州省能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵支點。

原料

每日鋼市：唐山鋼坯盈利200元，鋼價漲跌空間或不大

本周，在煤炭超產(chǎn)嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲。

觀點

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預(yù)計平盤為主

【昨日市場回顧】 昨日福建市場建筑鋼材價格小幅上漲，福州、三明市場建筑鋼材價格上漲10元/噸，廈門、泉州市場建筑鋼材價格上漲20元/噸 具體來看，早盤盤面走勢尚可，市場部分有上漲意愿，但主流商家報價基本平穩(wěn)，漲幅不如外圍區(qū)域；午后出現(xiàn)煤炭減產(chǎn)消息，雙焦走強，帶動期螺拉漲，市場價格有微幅調(diào)整。

日報

Mysteel日報：福建建筑鋼材價格繼續(xù)上漲 成交一般

但由于目前市場需求仍有待完全釋放，影響整體成交表示依舊偏弱，多為按需采購為主據(jù)統(tǒng)計福建各個城市樣本庫成交量較上個交易增幅1.62% 福州區(qū)域：今日福州市場建筑鋼材價格上漲10元/噸早盤盤面走勢尚可，市場部分有上漲意愿，但主流商家報價基本平穩(wěn)，漲幅不如外圍區(qū)域；午后出現(xiàn)煤炭減產(chǎn)消息，雙焦走強，帶動期螺拉漲，市場價格有微幅調(diào)整成交方面，市場普遍表示成交量未能跟隨價格上調(diào)有一定增加預(yù)計明日市場建筑鋼材價格或穩(wěn)中偏強為主。

日報

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：成本托底、預(yù)期支撐——結(jié)構(gòu)性分化主線不變

近期，供應(yīng)端相關(guān)政策與實際變化仍是影響黑色系價格的關(guān)鍵變量，需保持密切跟蹤 螺紋：上周，在煤炭超產(chǎn)嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲然而，終端需求仍顯平淡且?guī)齑胬鄯e擴大，價格反彈幅度有限上海螺紋現(xiàn)貨高點較周初僅上調(diào)30元/噸，周均價反而較前一周回落44元/噸至3354元/噸，顯示成本支撐雖存，但成材上行動能趨弱。

觀點

日照市公開第三輪省生態(tài)環(huán)境保護督察整改情況

出臺《日照市空氣質(zhì)量持續(xù)改善暨第三輪“四減四增”行動實施方案》，深入實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色升級等9大行動，持續(xù)推進綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展堅決遏制高耗能、高排放、低水平項目盲目上馬，引導(dǎo)鋼鐵、焦化等產(chǎn)業(yè)有序調(diào)整優(yōu)化，嚴格落實國家、省粗鋼產(chǎn)量調(diào)控目標制定專項整治方案，開展傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群升級改造嚴格執(zhí)行煤炭消費減量替代管理辦法，合理控制煤炭消費總量大宗貨物中長距離運輸優(yōu)先采用鐵路、水路運輸，短距離運輸優(yōu)先采用封閉式皮帶廊道或新能源車船。

鋼材

Mysteel調(diào)研：本周情緒指數(shù)顯示下周鋼市呈窄幅震蕩調(diào)整運行

2025年8月8日Mysteel鋼市情緒指數(shù)黑色系品種有增有降本周黑色系盤面價格呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢具體來看，供應(yīng)端，本周鋼廠利潤逐步擴大，增復(fù)產(chǎn)意愿不減，產(chǎn)量持續(xù)回升；需求端，本周投機需求邊際性走強，據(jù)調(diào)研，實際終端仍受天氣、資金各方面影響呈走弱趨勢原料端，在煤炭超產(chǎn)嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲心態(tài)端，近期利好消息降溫，市場情緒回落，商家出貨意愿偏強。

情緒指數(shù)

Mysteel周報：全國建筑鋼材價格漲跌不一 預(yù)計下周價格區(qū)間調(diào)整運行（8.1-8.8）

概述：本周，在煤炭超產(chǎn)嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲然而，終端需求仍顯平淡且?guī)齑胬鄯e擴大，價格反彈幅度有限供應(yīng)端在高利潤的驅(qū)使下，復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)延續(xù)，需求端，市場逐漸恢復(fù)冷靜，預(yù)期降溫，實際終端需求減弱據(jù)百年建筑調(diào)研，資金到位率連續(xù)2周放緩；對于下周，原料成本仍有一定支撐，并且近期投機需求回暖，雖然惡劣天氣一定程度上影響終端拿貨，但供強需弱格局下，市場價格或進一步博弈，預(yù)計下周全國建筑鋼材價格區(qū)間調(diào)整運行。

每周評述

Mysteel：8月1日東北市場焦炭價格行情

1日東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行今日主流鋼廠暫未回復(fù)第五輪焦炭價格的提漲，恐第五輪漲幅推遲到下周原料端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)較為充足，當前產(chǎn)地煉焦煤價格持續(xù)上漲，帶動?xùn)|北煤礦成交有所好轉(zhuǎn)，鐵水日產(chǎn)依舊維持高位運行，鋼廠拿貨積極性較足，區(qū)域內(nèi)焦企焦炭庫存幾無，疊加貿(mào)易環(huán)節(jié)分流焦炭供需格局向好，發(fā)運順暢，焦炭供應(yīng)階段性吃緊，短期內(nèi)焦炭價格偏強運行。

日評

中國煤炭運銷協(xié)會：7月中旬煤炭市場供需均增，煤炭價格上漲

中國煤炭運銷協(xié)會7月29日發(fā)布煤炭市場調(diào)度旬報7月中旬，“迎峰度夏”用煤旺季特征顯現(xiàn)，煤炭市場供需均增，煤炭價格上漲隨著主產(chǎn)地供給持續(xù)恢復(fù)，煤炭供應(yīng)穩(wěn)中有升，由于季節(jié)性需求釋放，下游用戶拉運較為積極，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)生產(chǎn)和銷售較之上旬、去年同期均有上升分行業(yè)看需求：電力行業(yè)，高溫天氣增多，帶動用電負荷攀升，疊加水電出力不好，火力發(fā)電量和電煤消耗明顯回升；鋼鐵行業(yè)，鋼企開工小幅增長，生鐵產(chǎn)量、重點監(jiān)測焦鋼企業(yè)煤炭消費量同步增長。

資訊

Mysteel：7月31日東北市場焦炭價格行情

31日東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行今日主流鋼廠暫未回復(fù)第五輪焦炭價格的提漲，恐第五輪漲幅推遲到下周原料端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)較為充足，當前產(chǎn)地煉焦煤價格持續(xù)上漲，帶動?xùn)|北煤礦成交有所好轉(zhuǎn)，鐵水日產(chǎn)依舊維持高位運行，鋼廠拿貨積極性較足，區(qū)域內(nèi)焦企焦炭庫存幾無，疊加貿(mào)易環(huán)節(jié)分流焦炭供需格局向好，發(fā)運順暢，焦炭供應(yīng)階段性吃緊，短期內(nèi)焦炭價格偏強運行。

日評

Mysteel：近期期螺走勢拆解及黑色系盤面基差套利機會

8月淡季不淡，“反內(nèi)卷”的浪潮并未結(jié)束，”稍適休整”后，鋼廠限產(chǎn)和煤炭事故停產(chǎn)及嚴查超產(chǎn)的消息再次帶動盤面再次走高，焦炭第五輪提漲落地盤面振幅加大，多空資金博弈，出現(xiàn)了急漲急跌的走勢，操作難度加大黑色系期貨與宏觀走向緊密聯(lián)系，抓住資金推動的主線和運用期現(xiàn)工具做基差套利獲得越來越多鋼材從業(yè)者的探究 一、黑色系期貨走勢主要邏輯拆解 上半年國內(nèi)貨幣政策的預(yù)期管理卓有成效，股市和大宗商品都迎來了一波強勢反彈，特別是習(xí)主席在參加十四屆全國人大三次會議江蘇代表團審議時明確指出：“要深化要素市場化配置改革，主動破除地方保護、市場分割和‘內(nèi)卷式’競爭。

主編視角

Mysteel月報：8月焦炭市場整體偏強為主 需求拐點成為關(guān)鍵變量

緊接著國家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知文件要求對2025年1-6月單月原煤產(chǎn)量超過公告產(chǎn)能10%的煤礦，一律責令停產(chǎn)整改帶動期貨盤面接連漲停，期現(xiàn)共振下，現(xiàn)貨超預(yù)期加速上揚焦企的煉焦成本直線推升，再加之下游鋼廠在淡季確表現(xiàn)一反常態(tài)，盈利情況良好下，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，剛性的需求支撐較強上下游的供需階段性錯配疊加宏觀利好消息的不斷刺激，使得7月中下旬焦炭市場加速上漲。

月評

Mysteel：7月30日東北市場焦炭價格行情

30日東北市場焦炭價格偏強運行今日主流焦企焦炭價格計劃提漲，搗固濕熄焦上調(diào)50元/噸、搗固干熄焦上調(diào)55元/噸，自7月31日0時起執(zhí)行，原料端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)較為充足，當前產(chǎn)地煉焦煤價格持續(xù)上漲，帶動?xùn)|北煤礦成交有所好轉(zhuǎn)，鐵水日產(chǎn)依舊維持高位運行，鋼廠拿貨積極性較足，區(qū)域內(nèi)焦企焦炭庫存幾無，疊加貿(mào)易環(huán)節(jié)分流焦炭供需格局向好，發(fā)運順暢，焦炭供應(yīng)階段性吃緊，短期內(nèi)焦炭價格偏強運行。

日評

Mysteel：本周蒙古國電子競拍參與積極性顯著提升，成交數(shù)量總計147.2萬噸

本周蒙古國線上煤炭競拍市場表現(xiàn)強勁，市場參與及成交活躍度顯著提升，蒙5#精煤和1/3焦原煤均出現(xiàn)高額溢價成交，蒙3#精煤也時隔3個月之后首次出現(xiàn)溢價成交據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至本周五2025年8月1日，2025年蒙古國礦方掛牌388場合計1667.2萬噸，其中成交80場,合計529.92萬噸，流拍308場合計1137.28萬噸，流拍比68.21% 近期競拍活躍的主要驅(qū)動來自需求端的支撐強化，焦炭四輪提漲帶動市場情緒升溫，黑色期貨上漲刺激期現(xiàn)貿(mào)易商入場拿貨。

煤焦熱點

Mysteel：7月29日東北市場焦炭價格行情

29日東北市場焦炭價格偏強運行今日主流鋼廠對焦炭采購價上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸，7月28日零點執(zhí)行，原料端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)較為充足，當前產(chǎn)地煉焦煤價格持續(xù)上漲，帶動?xùn)|北煤礦成交有所好轉(zhuǎn)，鐵水日產(chǎn)依舊維持高位運行，鋼廠拿貨積極性較足，區(qū)域內(nèi)焦企焦炭庫存幾無，疊加貿(mào)易環(huán)節(jié)分流焦炭供需格局向好，發(fā)運順暢，焦炭供應(yīng)階段性吃緊，短期內(nèi)焦炭價格偏強運行。

日評

Mysteel：7月28日東北市場焦炭價格行情

28日東北市場焦炭價格偏強運行明日預(yù)計主流鋼廠對濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸，2025年7月28日零點執(zhí)行，原料端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)較為充足，當前產(chǎn)地煉焦煤價格持續(xù)上漲，帶動?xùn)|北煤礦成交有所好轉(zhuǎn)，鐵水日產(chǎn)依舊維持高位運行，鋼廠拿貨積極性較足，區(qū)域內(nèi)焦企焦炭庫存幾無，疊加貿(mào)易環(huán)節(jié)分流焦炭供需格局向好，發(fā)運順暢，焦炭供應(yīng)階段性吃緊，短期內(nèi)焦炭價格偏強運行。

日評