黑色系企業(yè)的期市“成長記”

過去幾年，在國際貿(mào)易環(huán)境變化、境內(nèi)外供求結(jié)構(gòu)調(diào)整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場波動加劇以2022年為例，受澳煤進口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價格延續(xù)2021年的漲勢但進入二季度，在國內(nèi)“保供穩(wěn)價”要求下，焦煤供應持續(xù)增加，4月中旬后煤價高位回落對身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的貿(mào)易企業(yè)而言，其在原料采購時擔心價格上漲，銷售時又不愿意價格下跌，對風險管理的需求較為迫切 山東惠聯(lián)集團成立于2017年，是濟寧市國有資產(chǎn)投資控股有限公司的全資子公司，主營業(yè)務包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產(chǎn)品貿(mào)易，鐵礦石年貿(mào)易量約6萬噸，經(jīng)營模式是以“低買高賣”的方式賺取差價，在經(jīng)營過程中面臨雙向風險敞口——采購時價格上漲會增加成本，采購后在港庫存又存在貶值風險。

鋼材

2月重卡銷8萬輛，同比增34%

在公路運價持續(xù)走低的貨運市場環(huán)境下，低迷的LNG氣價，吸引了許多想要換車的柴油重卡用戶紛紛購置天然氣重卡新車，從而大幅降低能耗成本和運營負擔，增加額外收益除此之外，電動重卡還是一如既往地廣受青睞，以極低的使用成本和較高的預期收益，在煤炭、鋼鐵、砂石料、水泥、渣土、攪拌、港口等中短途貨運市場上持續(xù)熱銷 最后，2025年2月份的中國重卡出口銷量預計基本持平，沒有拖后腿 2015-2025年我國重卡行業(yè)銷量年度走勢圖（單位：萬輛） 2月份：天然氣重卡“賣瘋了”，電動重卡漲2.5倍 2025年2月份，行業(yè)批發(fā)銷量出現(xiàn)同比、環(huán)比雙雙上漲，國內(nèi)終端銷量也同樣是“雙增”，可謂遙相呼應，殊途同歸。

汽車

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤偏弱運行，港口煉焦煤市場去庫效率一般

【進口煤炭】5日煉焦煤遠期市場偏弱運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR270.5美金/噸，日環(huán)比下降2.0美金澳大利亞遠期煉焦煤市場參與者對事故后短期供應擔憂略有解緩，報盤價小幅下降，多數(shù)仍延續(xù)觀望為主，采買謹慎俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，買賣雙方價格預期差距較大，中間環(huán)節(jié)拿貨意愿一般，交投氛圍僵持 進口港口方面，5日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行港口貿(mào)易商持觀望態(tài)度，去庫效率一般，終端拿貨謹慎，采購多維持剛需，商家松動報價以促進出貨，部分煤種因成交價格下降10-20元/噸。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場詢盤氛圍良好

【進口煤炭】3日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR273.5美金/噸，日環(huán)比上漲1.0美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場對后市供應擔憂依存，賣家報盤上漲明顯，市場參與者對高價貨物采購仍以謹慎觀望為主俄羅斯遠期煉焦煤市場詢貨問價現(xiàn)象較少，國際結(jié)匯情況仍未好轉(zhuǎn)，整體采購節(jié)奏放緩 進口港口方面，3日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強運行當前港口現(xiàn)貨資源仍較緊俏，中間貿(mào)易及下游投機需求不減，整體詢盤氛圍良好，上漲預期仍存。

盤點

Mysteel晚報：鎳價漲勢稍止 鎳礦價格小幅上漲

菲律賓雨季接近尾聲，礦山報價逐漸增多，煤炭運費上漲導致海運費亦小幅上揚（菲律賓Zambales至連云港海運價格10.5美元/噸；Palawan至連云港海運價格13美元/濕噸）蘇里高礦山還未正式開港，可流通貨源有限，到國內(nèi)CIF報價仍居高位，目前1.5%品位礦價格45-48美元/濕噸而鎳鐵市場價格弱勢，國內(nèi)鎳鐵廠利潤繼續(xù)虧損，采購鎳礦意愿不足，買賣雙方繼續(xù)博弈印尼方面，RKAB審批依舊懸而未決，目前審批通過開采量不及半數(shù)，供應不足的擔憂情緒對鎳價形成一定支撐。

晚報

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團拜會——建筑鋼材大連站

他認為2024年仍然將是預期強于現(xiàn)實的一年，在實際操作建議上，市場一方面可以圍繞 3700 元/噸上下浮動 300 點， 建議做現(xiàn)貨的可以在低價 3400元/噸附近建倉，高價 4000元/噸來進行減倉套保的操作，逢高賣逢低買，不過度賭市場另一方面也可以選擇參考鋼廠的利潤，圍繞其利潤上下 200 點來進行操作，利潤決定供給變化，2024 年不用擔心通脹問題，不會遇到政策打壓價格，煤炭鐵礦價格不好跌，短期來看，建議中旬縫低建倉。

鋼材

Mysteel：23年俄羅斯噴吹煤市場簡析

23年我國進口煤總量預計約3億噸，其中無煙煤進口量約1800萬，占總進口的6%；中國進口俄羅斯煤總量1億噸，其中無煙煤進口量約1700萬，占比約17%；俄羅斯無煙煤進口量占無煙煤進口量的94%，俄羅斯屹然還是我國最大的無煙煤進口國，并占據(jù)絕對領先地位但隨著24年1月1日新年鐘聲響起，煤炭進口關稅恢復政策落錘定音，俄羅斯作為最惠國實施3%-6%的進口煤炭關稅政策，對于本就“不富?！钡臒o煙煤市場更是雪上加霜，在無煙煤整體偏弱的形勢下，關稅的恢復近乎都由賣方市場承擔，指數(shù)價格快速下滑，從政策公布至今Mysteel俄羅斯噴吹煤價格指數(shù)累計下降7.5美元/噸，折即期匯率后人民幣約53元/噸。

日評

ESDM 拍賣10塊鎳、金、銅和煤開采經(jīng)營許可證區(qū)

潛在拍賣參與者必須在政府銀行或國有銀行協(xié)會（Himbara）以信息數(shù)據(jù)補償價值 10% 的定期存款單的形式提供誠意保證 潛在參與者可通過發(fā)送電子郵件至 tu.penerimaan@gmail.com 向礦產(chǎn)和煤炭稅務局局長索取礦產(chǎn)和煤炭開采部門非稅國家應收收入拖欠證明，并將副本發(fā)送至djmb@esdm.go.id不遲于2023年10月13日 潛在參與者在拍賣開始日期使用單點登錄OSS-BKPM 帳戶注冊礦物和煤炭 WIUP 拍賣申請，上傳行政、技術(shù)和環(huán)境管理以及財務要求文件的電子副本，并提交擔保文件信封內(nèi)附有誠意，并蓋章至拍賣委員會，地點為礦產(chǎn)和煤炭總局綜合信息服務室，不晚于拍賣登記截止日期。

產(chǎn)業(yè)資訊

期貨工具護航煤焦礦企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

企業(yè)擔心在采購之后價格下跌，因而在焦炭期貨2305合約上進行賣出套保4月6日，企業(yè)以2400元/噸銷售焦炭現(xiàn)貨，同時以2530元/噸的價格平倉期貨頭寸綜合來看，現(xiàn)貨端虧損250元/噸，期貨端獲益140元/噸，在很大程度上減少了價格下跌導致的利潤損失 針對以上避險模式，一位鋼企資深人士告訴記者，鋼鐵、煤炭企業(yè)可以通過合理利用期貨市場，找到適合自身、滿足不同場景風險管理需求的期現(xiàn)模式和策略，提前鎖定原料采購和產(chǎn)品銷售價格，這對于提高企業(yè)的經(jīng)營能力、減少市場波動風險的沖擊來說至關重要。

爐料

Mysteel參考丨動力煤供需格局寬松，煤價回落至近兩年低位

2月下旬受產(chǎn)地煤礦事故影響，市場參與者擔心煤礦供應將受此影響開始減量，因此市場看漲情緒蔓延，煤價開始反彈上漲2月27日，秦皇島港Q5500報價1220元/噸，為1-5月份以來價格最高點 雖然各地煤礦安全檢查力度有所趨嚴，但整體供應方面并無明顯減量；煤價上漲預期被證偽，市場風向因此轉(zhuǎn)變，此后維持震蕩下跌行情5月中旬因海外動力煤需求下降，高卡煤價格大幅回調(diào)，且部分國際貿(mào)易商將原本出口至歐洲、印度煤炭轉(zhuǎn)賣中國，導致進口煤價快速下跌；亦對內(nèi)貿(mào)市場帶來沖擊，此輪下跌幅度近200元/噸，秦皇島Q5500報價765元/噸，為近三年來的最低水平。

Mysteel參考

2月鎳HPM上漲，鎳礦買賣執(zhí)行情況如何

如果我們用駁船價格對其進行平均，這意味著礦工必須補貼 4 美元至6美元，”他說 他提到，CIF的交易方式 對礦工來說面臨障礙，首先，他們必須承擔補貼的運費或駁船費用其次，在裝貨港和冶煉港的分析結(jié)果存在差異 另一方面，他繼續(xù)說，如果對提交給買方（冶煉廠）的發(fā)票 進行了水平下降分析，那么賣方提交的發(fā)票 處于發(fā)生變化的水平，而不是最初產(chǎn)生的水平分析 根據(jù)現(xiàn)場發(fā)生的情況，能源和礦產(chǎn)資源部礦產(chǎn)和煤炭總干事Ridwan Djamaluddin發(fā)出了礦產(chǎn)和煤炭總干事通知書編號：T-1780/MB.04/DJB。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：關稅恢復對進口噴吹煤影響簡析

關稅恢復征收最直接影響的是2月中下旬俄羅斯西海岸的發(fā)貨，根據(jù)29日Mysteel PCI指數(shù)247.5美元/噸計算，247.5*0.03=7.425美元/噸，關稅恢復預計對俄羅斯礦山增加7美金的成本，買賣雙方各承擔一部分，預計2月份俄羅斯西海岸PCI會有3-4美金左右的價格下浮，對俄羅斯礦山的利潤會造成一定的影響，出口中國煤炭數(shù)量或?qū)p少，實際影響有待觀察 另一個有影響的就是最近很火熱的澳煤，市場猜測關稅恢復征收是為澳煤進入中國鋪路，澳煤本身沒有關稅，若澳煤可以順利進入國內(nèi)，那恢復關稅對澳煤是利好的，且澳煤品質(zhì)較好， 船期對俄羅斯西海岸發(fā)貨會有優(yōu)勢，但澳煤價格受國際市場影響較大，價格偏高位，進入國內(nèi)性價比或?qū)⒁话恪?/p>

日評

鄂爾多斯印發(fā)全市冬季取暖用煤保障工作實施方案

各級各有關部門要把群眾取暖用煤保障工作納入督查計劃，加強對冬季供暖煤炭保供工作的日常檢查和專項督導各保供企業(yè)要壓緊壓實保供主體責任，各旗區(qū)人民政府要切實履行屬地責任各有關部門要切實擔負起監(jiān)督指導責任，全面壓實各方責任，堅決打擊倒買倒賣、擾亂市場秩序的行為，確保保供工作有序推進

爐料

Mysteel：進口俄羅斯煤炭進入人民幣結(jié)算時代

若未來歐洲，日本、甚至韓國皆停止進口俄羅斯煤炭，那么將影響原本近50%的煤炭海運量故此從中、長期來看，俄羅斯煤炭貿(mào)易的運輸格局將有所改變，尤其是遠東港口的運力分配，有望向中國傾斜，具體演變?nèi)孕栌^望 二、人民幣結(jié)算 另一方面，近期中俄煤炭貿(mào)易在結(jié)算模式出現(xiàn)變化在俄羅斯步出SWIFT體系前，煤炭貿(mào)易結(jié)算大多采用信用證結(jié)算：中國買家先通過海外銀行申請開信用證，銀行作為擔保方開證，俄羅斯賣方憑證發(fā)貨。

煤焦熱點

Mysteel快訊：印度減少對非電力部門煤炭供應 里德利煤炭碼頭2月出口同比下降25.62%

印度減少對非電力部門煤炭供應 據(jù)報道，由于電力部門庫存下滑，印度已經(jīng)削減了對非電力部門的煤炭供應，并擱置了為公用事業(yè)增加燃料拍賣次數(shù)的計劃 在削減供應之前的幾個月，印度經(jīng)歷了近年來最嚴重的煤炭短缺，一些省邦的停電時間長達14小時 現(xiàn)在，夏季的到來增加了人們對電力供應短缺的擔憂。

快訊

2021年12月28日期貨公司滬鋁短線操作建議

南華期貨 滬鋁主力02合約周一收于19665元/噸，較前一交易日下降2.58%周一出現(xiàn)大幅回調(diào)，主要系美國天然氣向歐洲輸送，使得歐洲地區(qū)天然氣價格有所回落，能源矛盾稍有緩解，疊加假期休市，多頭止盈離場短期看，海外假期階段，能源擔憂對鋁價提振減弱，國內(nèi)基本面將成為主要主導因素供給端隨著云南復產(chǎn)的推進，預計12月產(chǎn)量環(huán)比有所增加成本端，氧化鋁已跌至賣家心理價位附近，短期進一步下跌受阻，不過隨著煤炭價格的回落，國產(chǎn)電解鋁成本或有進一步下移空間。

期貨公司評論

山東能源集團提前完成今年500萬噸政府可調(diào)度煤炭儲備任務

近日，從山東能源集團了解到，該集團實現(xiàn)煤炭儲備量500萬噸，提前完成了山東省委、省政府確定的今年政府可調(diào)度煤炭儲備量500萬噸任務，為保障山東能源安全發(fā)揮了頂梁柱、壓艙石作用，彰顯了國有企業(yè)的責任和擔當 政府可調(diào)度煤炭儲備主要用于保障應急保障期間直調(diào)公用電廠用煤、民生用煤及其他重點用煤等穩(wěn)定供應山東能源集團認真貫徹落實山東省委、省政府“加強全省煤炭儲備能力建設”要求，把堅定不移完成煤炭保供增儲任務、堅決保障山東能源安全作為首要政治任務，把全額保障發(fā)電供熱用煤需求、確保人民群眾溫暖過冬作為頭等大事，安全組織生產(chǎn)，多方籌措資源，不賣高價保供應、少賣精煤供電煤、千里調(diào)煤增儲備，推進煤炭儲備任務落實落地。

爐料

2021年11月22日期貨公司滬鉛短線操作建議

后期關注需求旺季下電池需求環(huán)暖程度 瑞達期貨【今日鉛觀點】上周滬鉛主力 2112 合約加速回落，周內(nèi)五連陰刷新一個月來低位期間主要受到煤炭系再次跌落拖累市場情緒，加之通脹風險高漲，市場加息預期升溫提振美元指數(shù)大漲均使得基本金屬承壓現(xiàn)貨方面，兩市庫存外增內(nèi)減，下游消費表現(xiàn)一般下游剛需采購為主，買賣雙方交投意向不足，蓄企觀望居多，整體成交依舊不強展望本周， 整體宏觀氛圍較為偏空，美元指數(shù)表現(xiàn)強勢，同時市場對于下游消費減弱擔憂猶存， 而鉛市基本面表現(xiàn)一般，需關注技術(shù)面支撐。

期貨公司評論

13日全球煤炭快訊：澳洲獵人谷鐵路宣布三天檢修計劃 蒙古國十月煤炭出口同比增長9.1%

喬希表示，此前賈坎德邦政府曾擔心疫情期間拍賣，收入甚微結(jié)果，所有州中賈坎德邦政府將獲得最高收入，每年從拍賣區(qū)獲得269億盧比 喬希對在下一輪拍賣中會有國際煤炭從業(yè)者參與充滿信心 喬希補充道，最近商業(yè)煤區(qū)拍賣見證了“激烈的競爭”，一旦19個煤區(qū)開始運營，每年可產(chǎn)生約700億盧比的總收入，并提供超過69000個工作崗位。

快訊

Mysteel動力煤月報：內(nèi)蒙產(chǎn)量逐步釋放 11月煤價小幅回落

進口煤方面，10月上旬市場傳出中國停止進口澳大利亞煤炭傳言，部分前期鎖貨的貿(mào)易商擔心澳煤通關問題已著手將已訂貨盤轉(zhuǎn)賣給其他市場，中國市場對澳煤后市持謹慎觀望態(tài)度，10月中旬至今澳煤到中國價格處于橫盤狀態(tài)。

月評