永安期貨：甲醇下行空間有限

隨著年中臨近，部分下游裝置陸續(xù)投產(chǎn)，這一利好格局將逐步顯現(xiàn)不過(guò)，三季度為甲醇傳統(tǒng)淡季，隨著進(jìn)口量逐步兌現(xiàn)，甲醇2509合約或出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，上游的高利潤(rùn)可能向下游轉(zhuǎn)移與此同時(shí)，關(guān)稅問(wèn)題仍存不確定性，乙烷、丙烷后期供應(yīng)情況尚不明朗，內(nèi)盤(pán)乙烯、丙烯價(jià)格或有上行趨勢(shì)作為MTO原料，甲醇估值將獲得一定支撐，但出口限制又可能導(dǎo)致甲醇需求走弱，因此關(guān)稅對(duì)甲醇市場(chǎng)的影響短期內(nèi)難以明確隨著夏季用電旺季來(lái)臨，在非火電增速放緩的背景下，火電發(fā)電量預(yù)計(jì)增加，煤炭需求將隨之上升。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel日評(píng)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口去庫(kù)速度緩慢

昨日市場(chǎng)煤價(jià)延續(xù)下行趨勢(shì)，報(bào)價(jià)下調(diào)5-10元/噸不等市場(chǎng)詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象較少，整體采購(gòu)節(jié)奏較緩，給價(jià)仍以壓價(jià)為主，交投不暢，市場(chǎng)操作仍以謹(jǐn)慎觀望為主現(xiàn)港口庫(kù)存高企，港口去庫(kù)速度緩慢，疏港壓力較大后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況，截止2月27日環(huán)渤海八港庫(kù)存2755萬(wàn)噸，日環(huán)比減少5萬(wàn)噸 下游方面，目前用煤旺季漸進(jìn)尾聲，電力終端庫(kù)存保障依然較為充裕，并不具備大幅補(bǔ)庫(kù)壓力，且從本周開(kāi)始，氣溫轉(zhuǎn)暖，進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季，電廠將對(duì)旗下火電機(jī)組進(jìn)行停機(jī)檢修，煤炭需求隨之下降，日耗難有超預(yù)期表現(xiàn)，過(guò)高的庫(kù)存也無(wú)法有效消耗，補(bǔ)庫(kù)空間狹小。

日評(píng)

Mysteel動(dòng)力煤市場(chǎng)年度展望會(huì)暨年報(bào)發(fā)布會(huì)順利召開(kāi)

整合海量多維度的煤炭指標(biāo)和價(jià)格數(shù)據(jù)，資深分析師結(jié)合AI大數(shù)據(jù)提供前瞻性的市場(chǎng)分析，輔助判斷采銷節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)真正的智能采銷梳理煤焦市場(chǎng)核心關(guān)鍵指標(biāo)，搭建政策、宏觀、財(cái)經(jīng)、供應(yīng)、庫(kù)存、需求、期貨、 價(jià)格、成本利潤(rùn)、情緒等板塊的數(shù)據(jù)庫(kù)和各種數(shù)據(jù)模型，快速、動(dòng)態(tài)、全面監(jiān)測(cè)大宗商品市場(chǎng)變化和煤焦企業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，形成獨(dú)有數(shù)據(jù)資產(chǎn) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤分析師 張?chǎng)?張?chǎng)┦紫葘?duì)年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)源及目錄進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹，接著總結(jié)了年報(bào)的核心觀點(diǎn)1、2024年價(jià)格波動(dòng)收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺。

會(huì)議報(bào)道

[液化天然氣]：LNG市場(chǎng)回顧：三季度表現(xiàn)平淡，四季度需求迎來(lái)增長(zhǎng)

盡管第三季度整體需求相對(duì)平淡，但四季度隨著氣溫的降低，LNG調(diào)峰保供需求預(yù)期增加，疊加冬季煤炭運(yùn)輸需求較好，預(yù)計(jì)四季度需求將有所回暖 另外，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與政策影響：若經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，制造業(yè)好轉(zhuǎn)后對(duì)物流運(yùn)輸?shù)奶嵴褡饔?，可能?huì)進(jìn)一步刺激LNG的消費(fèi)增長(zhǎng) 2．產(chǎn)量減少：四季度作為天然氣傳統(tǒng)旺季，LNG工廠冬季會(huì)遭遇不同程度的限氣，氣溫月底限氣程度越大，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)LNG產(chǎn)量穩(wěn)中下降 3．短期波動(dòng)與長(zhǎng)期趨勢(shì)：盡管四季度初期可能10月整體供應(yīng)的充足，LNG價(jià)格會(huì)有所下降，但中長(zhǎng)期來(lái)看，若供應(yīng)緊俏且需求增長(zhǎng)，價(jià)格預(yù)計(jì)可能會(huì)在4500-6000元/噸之間波動(dòng)，具體情況還需根據(jù)實(shí)時(shí)市場(chǎng)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

【上海證券報(bào)】供需因素主導(dǎo)下大宗能源商品價(jià)格“起舞”

”鄒志強(qiáng)認(rèn)為，油價(jià)的上漲態(tài)勢(shì)難以持續(xù) 奚佳蕊表示，從供應(yīng)端來(lái)看，沙特與俄羅斯將減產(chǎn)計(jì)劃延期至今年年底；從需求端來(lái)看，四季度前期為亞洲地區(qū)的石油消費(fèi)旺季，屆時(shí)將對(duì)原油市場(chǎng)有所支撐但預(yù)計(jì)到四季度中后期，全球石油消費(fèi)都將進(jìn)入淡季，隨著年末寒流的來(lái)襲，屆時(shí)區(qū)域性的部分石油制品的需求將會(huì)得到提振，但對(duì)整個(gè)原油市場(chǎng)的提振已有所減弱 煤炭產(chǎn)業(yè)鏈人士向記者透露，多地發(fā)展改革委正在向相關(guān)煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)了解當(dāng)前煤炭行業(yè)情況，為今冬的煤炭保供工作做準(zhǔn)備。

媒體報(bào)道

供需因素主導(dǎo)下大宗能源商品價(jià)格“起舞”

分析師表示，從供應(yīng)端來(lái)看，沙特與俄羅斯將減產(chǎn)計(jì)劃延期至今年年底；從需求端來(lái)看，四季度前期為亞洲地區(qū)的石油消費(fèi)旺季，屆時(shí)將對(duì)原油市場(chǎng)有所支撐但預(yù)計(jì)到四季度中后期，全球石油消費(fèi)都將進(jìn)入淡季，隨著年末寒流的來(lái)襲，屆時(shí)區(qū)域性的部分石油制品的需求將會(huì)得到提振，但對(duì)整個(gè)原油市場(chǎng)的提振已有所減弱 煤炭產(chǎn)業(yè)鏈人士向記者透露，多地發(fā)展改革委正在向相關(guān)煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)了解當(dāng)前煤炭行業(yè)情況，為今冬的煤炭保供工作做準(zhǔn)備。

爐料

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩趨強(qiáng)，下周鋼價(jià)或震蕩運(yùn)行（7.10-7.14）

2）基本面，從調(diào)研來(lái)看，目前鋼廠沒(méi)有集中減產(chǎn)情況，供給或仍維持在245萬(wàn)噸左右，國(guó)內(nèi)需求仍有淡季影響，出口維持韌性對(duì)沖國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)累庫(kù)，但整體累庫(kù)幅度較低3）成本端，高位鐵水產(chǎn)量對(duì)鐵礦價(jià)格形成支撐，且鋼廠鐵礦庫(kù)存仍維持低位，礦價(jià)易漲難跌；煤炭在需求旺季下，仍有提漲動(dòng)力，預(yù)計(jì)近期原料價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 綜合來(lái)看，海外通脹快速下降，國(guó)內(nèi)信貸數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，近期海內(nèi)外宏觀均利好，市場(chǎng)看漲信心略有增強(qiáng)；產(chǎn)業(yè)層面供強(qiáng)需弱，淡季有累庫(kù)預(yù)期，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （7月10日-7月14日）

2）基本面，從調(diào)研來(lái)看，目前鋼廠沒(méi)有集中減產(chǎn)情況，供給或仍維持在245萬(wàn)噸左右，國(guó)內(nèi)需求仍有淡季影響，出口維持韌性對(duì)沖國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)累庫(kù)，但整體累庫(kù)幅度較低3）成本端，高位鐵水產(chǎn)量對(duì)鐵礦價(jià)格形成支撐，且鋼廠鐵礦庫(kù)存仍維持低位，礦價(jià)易漲難跌；煤炭在需求旺季下，仍有提漲動(dòng)力，預(yù)計(jì)近期原料價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 綜合來(lái)看，海外通脹快速下降，國(guó)內(nèi)信貸數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，近期海內(nèi)外宏觀均利好，市場(chǎng)看漲信心略有增強(qiáng)；產(chǎn)業(yè)層面供強(qiáng)需弱，淡季有累庫(kù)預(yù)期，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （7月10日-7月14日）

2）基本面，從調(diào)研來(lái)看，目前鋼廠沒(méi)有集中減產(chǎn)情況，供給或仍維持在245萬(wàn)噸左右，國(guó)內(nèi)需求仍有淡季影響，出口維持韌性對(duì)沖國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)累庫(kù)，但整體累庫(kù)幅度較低3）成本端，高位鐵水產(chǎn)量對(duì)鐵礦價(jià)格形成支撐，且鋼廠鐵礦庫(kù)存仍維持低位，礦價(jià)易漲難跌；煤炭在需求旺季下，仍有提漲動(dòng)力，預(yù)計(jì)近期原料價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 綜合來(lái)看，海外通脹快速下降，國(guó)內(nèi)信貸數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，近期海內(nèi)外宏觀均利好，市場(chǎng)看漲信心略有增強(qiáng)；產(chǎn)業(yè)層面供強(qiáng)需弱，淡季有累庫(kù)預(yù)期，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：焦炭提漲暫未落地 市場(chǎng)心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱

端午節(jié)前市場(chǎng)受到成本煤炭價(jià)格上漲影響，焦企即期利潤(rùn)普遍走低，部分焦企利潤(rùn)虧損較多，在下游鋼廠有利潤(rùn)情況下，對(duì)焦炭開(kāi)啟第一輪提漲但節(jié)后回來(lái)，隨著成材價(jià)格小幅回落，市場(chǎng)成交相對(duì)低迷，市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)弱，下游采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)普遍較為謹(jǐn)慎，鋼廠在利潤(rùn)無(wú)法走闊前提下，以及后期到來(lái)的淡季預(yù)期里，鋼廠對(duì)焦炭提漲接受程度較弱，目前市場(chǎng)仍在博弈首輪提漲，還未完全落地 從政策面來(lái)看，目前并沒(méi)有太明顯的政策推出跡象，市場(chǎng)心態(tài)逐步轉(zhuǎn)弱，傳統(tǒng)淡季里在沒(méi)有特別利好的政策加持下，需求想要有多么好的改善顯得有點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)，畢竟今年旺季呈現(xiàn)旺季不旺的特點(diǎn)，而地產(chǎn)和基建6月數(shù)據(jù)仍然偏弱，短期整體需求改善力度不大。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：低庫(kù)存VS弱需求 甲醇內(nèi)地或進(jìn)一步下跌

短期來(lái)看，或絕對(duì)價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)為主，但跌幅有限 中長(zhǎng)線——煤炭旺季啟動(dòng)時(shí)間尚需時(shí)日，需求端部分品種存在淡季來(lái)臨情況，國(guó)內(nèi)外供應(yīng)水平均偏高位，中長(zhǎng)線來(lái)看，或中樞價(jià)格下移后窄幅震蕩，不排除底部磨合時(shí)間較長(zhǎng)可能性 煤炭價(jià)格周期內(nèi)偏穩(wěn)走勢(shì)，但周度均價(jià)略有下跌，假期之后伴隨供應(yīng)如期增量，基本面仍存偏弱預(yù)期，疊加全球?qū)τ诮?jīng)濟(jì)預(yù)期欠佳使得宏觀氣氛偏弱壓制，甲醇多地價(jià)格下行。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：聚乙烯未來(lái)短期內(nèi)價(jià)格走勢(shì)淺析

日用包裝訂單維穩(wěn)性較強(qiáng)，開(kāi)工尚可維持，工業(yè)類包裝終端采購(gòu)維持剛需，隨用隨采仍是市場(chǎng)交易主流心態(tài)；PE中空制品，本周國(guó)內(nèi)PE中空制品企業(yè)整體開(kāi)工率周環(huán)比-1.56%大中空企業(yè)開(kāi)工率有所提升大中空整體市場(chǎng)需求偏弱，訂單基本為長(zhǎng)協(xié)，原料震蕩下行，采購(gòu)謹(jǐn)慎小中空企業(yè)開(kāi)工率略有減少小中空企業(yè)工廠多執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)訂單為主，部分企業(yè)長(zhǎng)期訂單量削減，維持開(kāi)工，成品累庫(kù)預(yù)計(jì)下周開(kāi)工率-1.06% 成本方面，下周原油走勢(shì)存上漲空間，煤炭方面表現(xiàn)情況仍顯一般，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受此影響調(diào)整；供應(yīng)方面，進(jìn)口資源增量有限，而國(guó)產(chǎn)供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加，供應(yīng)端壓力未得到釋放；需求方面，農(nóng)膜地膜旺季步入尾聲，地膜訂單持續(xù)下降而棚膜訂單尚未迎來(lái)高峰，其他包裝行業(yè)仍處淡季，下游工廠需求訂單不足，且下游工廠避免補(bǔ)庫(kù)多逢低采貨，剛需采購(gòu)或消化庫(kù)存為主，需求預(yù)計(jì)延續(xù)不足，近期市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，交易情況平平。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：煤炭持續(xù)下跌 但甲醇供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)強(qiáng)

但受制于煤炭價(jià)格的下滑壓制，上行空間或有限 結(jié)論（中長(zhǎng)期）：中期情況，煤炭淡季后的旺季需求來(lái)看，絕對(duì)價(jià)格不排除走先跌后漲局面。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：甲醇先揚(yáng)后抑 預(yù)期上行壓力明顯

此外，05合約目前矛盾突出，整個(gè)震蕩空間或下移，上行壓力依舊給到烯烴絕對(duì)價(jià)格，底部支撐依舊在于煤炭成本支撐，但從略高的估值來(lái)看，不排除進(jìn)一步下跌可能 結(jié)論（中長(zhǎng)期）：中期情況來(lái)看，煤炭旺季需求過(guò)后的淡季價(jià)格影響存在，同時(shí)甲醇絕對(duì)價(jià)格回落后的觸底反彈或在一定程度上修復(fù)甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)。

熱點(diǎn)聚焦

液化氣：旺季預(yù)期落空 南北趨勢(shì)略有分歧

液化氣市場(chǎng)，液化氣熱點(diǎn)聚焦

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇]：8月29日乙二醇價(jià)格匯總

今日乙二醇市場(chǎng)整體走勢(shì)先揚(yáng)后抑，基于去庫(kù)帶動(dòng)下早間市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)氣氛尚可，但新增裝置投產(chǎn)且需求表現(xiàn)低迷的影響下，市場(chǎng)追漲猶豫，買盤(pán)謹(jǐn)慎，午后價(jià)格再度承壓下行，至下午收盤(pán)時(shí)現(xiàn)貨商談在4020附近，現(xiàn)貨基差在01-100附近運(yùn)行，華南市場(chǎng)觀望情緒加劇，市場(chǎng)成交情況仍顯清淡 [預(yù)測(cè)]：原油煤炭震蕩偏強(qiáng)成本支撐仍在，但乙二醇自身供需弱化，國(guó)內(nèi)石油一體化裝置開(kāi)工回升明顯使得后期累庫(kù)預(yù)期升溫，且需求雖有傳統(tǒng)旺季預(yù)期，但當(dāng)下來(lái)看幅度有限，缺乏主推動(dòng)下乙二醇短期內(nèi)弱勢(shì)整理為主，預(yù)計(jì)下個(gè)交易日價(jià)格在3950-4050元/噸。

數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)

需求旺季結(jié)束，尿素上行動(dòng)力不足

但是，從需求角度而言，農(nóng)需步入淡季，工業(yè)需求表現(xiàn)不盡如人意，而出口在法檢政策未改變情況下很難提振市場(chǎng)，需求端短期缺乏利多配合目前尿素現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行，基差已經(jīng)顯著收窄，也在一定程度上制約價(jià)格反彈空間此外，煤炭需求將由旺季向淡季過(guò)渡，成本端支撐并不堅(jiān)實(shí)，一旦上游原材料價(jià)格回落，整體估值水平可能面臨回落

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel：需求淡季疊加疫情影響 動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)下行

隨著天氣轉(zhuǎn)暖，煤炭市場(chǎng)逐漸實(shí)現(xiàn)淡旺季切換，下游部分電廠機(jī)組進(jìn)入檢修期，疊加疫情對(duì)下游用電需求沖擊，致使終端耗煤下降，坑口價(jià)格繼續(xù)回落 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開(kāi)工率為100%，周環(huán)比增加0.2%，近期陜西局部礦區(qū)受安全環(huán)保檢查影響，部分煤礦及煤場(chǎng)生產(chǎn)受限，但因個(gè)別倒工作面煤礦于本周復(fù)產(chǎn)，致使本周陜西區(qū)域整體產(chǎn)量小幅增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：高基差背景下的玉米淀粉期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)分析

主要影響因素是原料成本的波動(dòng)加劇、玉米淀粉消費(fèi)淡旺季變化、煤炭等能源價(jià)格變化因?yàn)榈南揠娨约跋掠涡袠I(yè)備貨周期的縮短等因素在不同時(shí)間段的影響，使得2021-2022年玉米淀粉的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇 近期山東與黑龍江地區(qū)玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，本周黑龍江玉米淀粉主流成交3100-3120元/噸，山東主流成交3300-3350元/噸，局部疫情影響，使得黑龍江地區(qū)玉米淀粉發(fā)運(yùn)北港以及北港發(fā)運(yùn)南方銷區(qū)均出現(xiàn)明顯受阻，鑒于此種情況，深加工企業(yè)方面穩(wěn)價(jià)簽單為主；山東地區(qū)玉米淀粉出省發(fā)運(yùn)仍局部受限，簽單價(jià)格方面主要受企業(yè)淀粉庫(kù)存壓力大小以及原料價(jià)格變化窄幅波動(dòng)為主。

熱點(diǎn)分析

國(guó)內(nèi)消費(fèi)汽漲柴跌 民營(yíng)零售份額微漲

原油,國(guó)際油價(jià),油價(jià),汽柴油,汽油,柴油

熱點(diǎn)聚焦