多地限電的背后：煤炭價格為什么創(chuàng)新高？

中新網(wǎng)客戶端北京10月3日電(記者張旭) 9月下旬以來，多地限電的話題備受關(guān)注在限電的背后，是煤炭價格的高企為什么煤炭價格上漲這么猛？ 每發(fā)一度電都在虧錢 業(yè)內(nèi)人士分析，本輪停電、限電的主要原因是供需失衡一方面，受全國煤炭緊缺、煤價高企、煤電價格倒掛影響，目前不少省份出現(xiàn)供電緊張局面；另一方面則是用電需求猛增 仝曉軍在皮帶順槽集控平臺觀察智能化工作面設(shè)備的運行情況。

爐料

[隆眾聚焦]：合成氨供需關(guān)系嚴峻，行業(yè)進入“內(nèi)卷”

從產(chǎn)品利潤來看，2021年煤制年均利潤在1325元/噸，利潤增加的原因主要有三點：1、原料成本高位不管是煤炭價格，還是四季度天然氣限產(chǎn)問題，氨廠對于原料采購緊張，成本面支撐強勁且受原料問題導致部分氨企裝置被迫停車降負荷；2、供應緊張“雙碳”“雙控”政策的實施前期，各地區(qū)均出現(xiàn)不同程度的限電影響，企業(yè)開工負荷不穩(wěn)定；三、下游需求支撐合成氨作為主要化肥產(chǎn)品的原料，化肥產(chǎn)品在2021年期間價格屢破新高，下游支撐起到強勁支撐。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：市場下行，統(tǒng)籌供需成為電石市場關(guān)鍵點

導 語 2024年第二季度已然接近尾聲，回顧以往，電石市場跌宕起伏，烏海貿(mào)易主流出廠價格運行區(qū)間在2550-3000元/噸，受供需影響市場波動頻繁，受供需影響市場波動頻繁，市場及企業(yè)準確及時把握變化成為必選項，對于即將到來的6月，市場供需如何轉(zhuǎn)變，商家心態(tài)又將如何呈現(xiàn)？ 目 錄： 一、上半年高價已出，價格呈波浪式向下 二、電石開工率連月下降 三、利潤虧損，企業(yè)心態(tài)欠佳 四、6月電石供需博弈明顯 一、上半年高價已出，價格呈波浪式向下 回顧2024年一二季度，電石烏海貿(mào)易主流出廠價格最高點于元旦在3000元/噸，冬季雨雪天氣多影響道路運輸，下游到貨嚴重不足，疊加內(nèi)蒙地區(qū)限電，供應不穩(wěn)定，市場供不應求，價格上行，截止至目前最低點于4月底在2550元/噸，進入第二季度，下游進入春季檢修，需求下降，為促進出貨電石生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)下調(diào)，且成本端蘭炭旺季不旺，4月價格低至805元/噸，成本支撐無力，后因蘭炭虧損開工庫存低位，受煤炭影響價格上行，截止至5月28日，蘭炭中料內(nèi)蒙主流報960元/噸，拉漲電石下跌空間。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]： 成本端雖有支撐 難改基本面疲軟局面

強成本仍在，PVC底部有所支撐 電石法來看，煤炭端下行拖累蘭炭市場價格回落40元/噸至陜西神木中料1030元/噸，而電石市場烏海地區(qū)有不定時限電出現(xiàn)，烏盟地區(qū)部分電石爐出現(xiàn)檢修，供應段出現(xiàn)收縮，疊加電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)提升負荷同比增加5.43%至81.17%，需求端帶動電石的看漲氛圍。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本支撐猶存 PVC市場偏強運行

目前看，基本面短期內(nèi)或仍維持供強需弱行情 成本支撐增加 市場價格偏強運行 圖一 2021-2023年國內(nèi)PVC主要市場走勢圖 來源：隆眾資訊 上圖可以看出，華東五型PVC主流價格在5800-5850元/噸，較上周末價格上漲100元/噸左右，周初受煤炭價格走高帶動塑料化工產(chǎn)品價格集體走高，且在原油價格上漲下，PVC成本端支撐增強；PVC廠家整體開工依舊較高,華東及西南部分地區(qū)受高溫限電方面影響，個別廠家開工有所下滑，對市場整體開工影響不大，開工較上周增加1.07%，供應端壓力依舊不減；目前下游部分制品廠亦因限電影響，開工下滑，下游對原料需求進一步下降，需求面依舊呈現(xiàn)低迷行情，PVC市場基本面雖繼續(xù)維持供大于求，但在原料價格走高的支撐下，繼續(xù)刺激PVC企業(yè)價格推高。

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百年建筑半年報：2023年下半年國內(nèi)混凝土行情恢復仍有波折

一月，影響本周粉煤灰價格繼續(xù)下行的主要因素有多數(shù)項目停工，粉煤灰市場需求降至冰點，加之部分地區(qū)限電狀況好轉(zhuǎn)，冬季各地電廠發(fā)電量較前期有明顯增加，粉煤灰?guī)齑娣e壓過多，部分市場粉煤灰企業(yè)為了清庫存，紛紛降價，以求年前盡可能減輕囤積除此之外，原材煤炭價格對粉煤灰價格支撐力度有限，粉煤灰行情呈現(xiàn)弱勢運行，粉煤灰均價隨之出現(xiàn)下跌二月全國粉煤灰行情持續(xù)上行，但整體價格仍處相對低位，仍有上漲空間，加之建材市場需求持續(xù)回升，廠家?guī)齑鎵毫徑?，廠家漲價意愿強烈。

研究報告

[隆眾聚焦]：需求邊際存在改善預期 甲醇市場適度反彈 但低成本、高供應風險仍存

進入六月，我國部分地區(qū)升溫較快，將帶動用電高峰提前，而水電出力仍低于預期，華中部分省市已啟動高溫限電預案，后續(xù)煤價仍存在一定的底部支撐 整體邏輯： 結(jié)論（短期）：短期看，若需求邊際增加預期兌現(xiàn)，市場或適度反彈，但供應端預期同步增加，同時煤炭價格依舊偏弱，故甲醇現(xiàn)貨市場高度或受壓。

熱點聚焦

[電石]：成本及需求雙雙趨弱 電石市場疲軟難改

PVC企業(yè)檢修略有增量，但是庫存下降仍顯有限，供應維持高位；下游制品企業(yè)運行淡穩(wěn)，管型材等主要建材制品企業(yè)開工維持4-5成低位；本周出口市場價格下調(diào)，但簽單量有限，印度等方面對價格繼續(xù)看低內(nèi)外需求均呈現(xiàn)低迷走勢成本面，煤炭價格下移對蘭炭看跌，但電石當前因供需良好導致成本支撐仍在整體看，PVC供需雙弱現(xiàn)象繼續(xù)延續(xù)，價格繼續(xù)弱勢運行 三、下周電石配套PVC檢修，外銷量增加 本周市場整體供應緊張，烏海地區(qū)有區(qū)域性限電出現(xiàn)，烏盟地區(qū)存臨時檢修情況，供應不穩(wěn)定；寧夏地區(qū)開工負荷有所提升，前期檢修電石爐有所恢復。

熱點聚焦

Mysteel周報：蘭炭市場暫穩(wěn)運行 供應小幅收縮

本周硅鐵市場供需雙弱，企業(yè)虧損程度不一，下游需求放緩，硅鐵企業(yè)以去庫為主電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)有限電出現(xiàn)，寧夏地區(qū)開工出現(xiàn)明顯的提升，企業(yè)出貨順暢，市場整體貨源緊張，下游到貨不足，但PVC市場持續(xù)疲軟，電石價格上行受阻 本周原料端市場穩(wěn)中偏強運行，陜西市場部分煤礦因倒工作面和會議因素停產(chǎn)，整體煤炭供應有所收緊，部分坑口報價小幅探漲10-70元/噸不等，蘭炭價格成本支撐短期有所走強，但原料端整體拉運情況一般，需求支撐有限，預計短期內(nèi)煤價或?qū)⒊掷m(xù)承壓運行。

周評

[電石]：春檢在即，市場冷風加劇

隨著價格下調(diào)加之臨近月底煤炭價格觸底反彈帶動蘭炭價格回調(diào)生產(chǎn)企業(yè)虧損加深，陸續(xù)出現(xiàn)降負荷以及寧夏地區(qū)限電，供應量收縮，下游待卸車出現(xiàn)區(qū)域性不均，西北地區(qū)價格略有回調(diào)，整體市場處于待卸車消耗階段，3月初在穩(wěn)定一周后電石市場又繼續(xù)延續(xù)2月份行情震蕩向下，3月降至低點烏海主流出廠價格3000元/噸，后觸底反彈至烏海主流出廠價3150元/噸月初電石生產(chǎn)企業(yè)有提爐，整體供應能力提升，區(qū)域性出現(xiàn)庫存累計，企業(yè)為加快出貨，積極下調(diào)出廠價格，成交靈活。

熱點聚焦

塔牌集團：2023年水泥產(chǎn)銷量目標超1750萬噸

從供給層面看，環(huán)保低碳預期依舊保持“持續(xù)加碼”態(tài)勢，“錯峰生產(chǎn)常態(tài)化”、“碳達峰”、“限電”等因素依舊對大部分區(qū)域水泥供給壓縮產(chǎn)生效應，且未來將通過加大去產(chǎn)能力度和提高集中度水平來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保持行業(yè)中長期健康發(fā)展從效益角度看，2023年需求再次下滑的概率較低，相對穩(wěn)定的市場環(huán)境，有利于行業(yè)通過供給調(diào)節(jié)矛盾，有效傳導成本壓力，煤炭價格預計穩(wěn)中有降，對成本亦會有積極影響，2023年行業(yè)效益水平較2022年預計有望出現(xiàn)明顯改善。

企業(yè)動態(tài)

[氯丁橡膠月評]：需求跟進不足 氯丁橡膠市場穩(wěn)中下行（2023年2月）

月內(nèi)電石價格持續(xù)震蕩向下，一方面蘭炭價格下降，成本支撐減弱，另方面下游需求持續(xù)低位而供應方面充足，待卸車高位累積，電石生產(chǎn)企業(yè)為去庫存積極下調(diào)價格，貿(mào)易商積極拿貨去庫存明顯隨著價格下調(diào)加之臨近月底煤炭價格觸底反彈帶動蘭炭價格回調(diào)生產(chǎn)企業(yè)虧損加深，陸續(xù)出現(xiàn)降負荷以及寧夏地區(qū)限電，供應量收縮，下游待卸車出現(xiàn)區(qū)域性不均，西北地區(qū)價格略有回調(diào)，整體市場處于待卸車消耗階段，價格堅挺為主 2）下游需求偏空，行情暫無改觀。

月評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（2月23日）

廠家端今日挺價心態(tài)有所增強，報價較昨日有所上調(diào)，煤炭價格有所回升，也給與了廠家挺價的信心，但成交整體情況一般下游企業(yè)需求未見明顯起色，市場成交情況仍以剛需企業(yè)補貨為主，多數(shù)貿(mào)易商仍在觀望市場的變化，下單尤為謹慎原料75硅鐵陜西主流出廠價格在7800-7900元/噸，山西五臺山白云石價格出廠價格在240-260元/噸短期內(nèi)鎂市價格上行略顯困難，后面仍需多關(guān)注市場的成交情況 【工業(yè)硅】本周工業(yè)硅市場持穩(wěn)運行，華東通氧553#硅在17400-17600元/噸，華東通氧421#硅在18700-18900元/噸，云南地區(qū)電解鋁企業(yè)限電文件下發(fā)，據(jù)了解當?shù)毓杵蟛糠謪^(qū)域?qū)捎陔娏Σ蛔憷^續(xù)壓降用電負荷。

日評

國資委發(fā)文要求中央企業(yè)高質(zhì)量做好能源保供工作

國資委要求，電網(wǎng)企業(yè)要發(fā)揮大電網(wǎng)資源統(tǒng)籌優(yōu)勢，加強電網(wǎng)余缺互濟，進一步完善應急預案，完善需求響應機制，嚴禁拉閘限電，堅決守住電網(wǎng)安全生命線和民生用電底線；發(fā)電企業(yè)要加大電煤采購力度，多存煤、存好煤，持續(xù)提高機組頂峰發(fā)電能力，確保應發(fā)盡發(fā)、能發(fā)滿發(fā)，及時消除設(shè)備缺陷和安全隱患，保障極寒天氣下的供電供暖安全；煤炭企業(yè)要充分發(fā)揮先進煤礦產(chǎn)能優(yōu)勢，盡快釋放煤炭先進產(chǎn)能，保障好生產(chǎn)、發(fā)運和銷售有效銜接，確保煤炭安全供應，帶頭執(zhí)行電煤中長期合同價格機制，切實維護煤價穩(wěn)定。

聚焦

中國統(tǒng)調(diào)電廠存煤保持1.75億噸左右高位，可用22天

連維良強調(diào)，能源價格穩(wěn)定對保障民生和經(jīng)濟平穩(wěn)運行意義重大，中國煤炭價格形成機制進一步完善，電煤價格運行在合理區(qū)間煤電上網(wǎng)電價市場化改革穩(wěn)步推進，煤、電價格傳導機制逐步完善居民用電用氣嚴格執(zhí)行政府定價，價格保持穩(wěn)定 五是應急保供有機制中國統(tǒng)籌做好煤炭、天然氣、電力、成品油等各種能源品種的互濟互保，能源頂峰保供能力穩(wěn)步提升需求側(cè)負荷管理預案進一步完善，堅決做到非極端情形不限電、不限氣，極端情況下限電不拉閘、限氣不關(guān)閥，牢牢守好民生用能底線。

爐料

發(fā)改委：供暖季煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在1200萬噸以上

煤電上網(wǎng)電價市場化改革穩(wěn)步推進，煤、電價格的傳導機制逐步完善居民用電用氣嚴格執(zhí)行政府定價，價格保持穩(wěn)定 五是應急保供有機制統(tǒng)籌做好煤炭、天然氣、電力、成品油等各種能源品種的互濟互保，能源頂峰保供能力穩(wěn)步提升需求側(cè)負荷管理預案進一步完善，堅決做到非極端情形不限電、不限氣，極端情況下限電不拉閘、限氣不關(guān)閥，牢牢守好民生用能底線 關(guān)于你講到的近期冷空氣過程和“雙節(jié)”能源供應，冷空氣過程一方面將提升采暖用能需求，另一方面如果出現(xiàn)雨雪冰凍天氣，會影響到煤炭的生產(chǎn)和運輸，影響到電力輸送。

爐料

Mysteel：玉米市場2022年回顧及2023年展望（需求篇）

產(chǎn)能快速增加也進一步加劇了產(chǎn)能過剩的局面，深加工下游產(chǎn)品消費逐漸飽和 根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，2022年玉米深加工消費總量為5370萬噸，較2021年增加245萬噸，同比增長4.78%2022年玉米價格持續(xù)維持高位，同時煤炭價格也有升高，下游產(chǎn)品加工成本持續(xù)上升，下游產(chǎn)品消費受到一定影響2022年限電限產(chǎn)，以及環(huán)保政策等嚴格的外部環(huán)境，均對玉米深加工造成不小影響2022年玉米淀粉消費呈現(xiàn)負增長狀態(tài)，但是酒精消費增加明顯，主要由于今年燃料乙醇減少了陳化稻谷加工，增加大量玉米投入。

熱點分析

[隆眾聚焦]：2022年尿素年度熱點大事記

煤炭供應的多少與其價格息息相關(guān)，從而影響尿素成本以及價格走勢 4.西南限電化工行業(yè)停產(chǎn) 影響尿素開工 8月14日，四川省經(jīng)濟和信息化廳、國網(wǎng)四川省電力公司的《關(guān)于擴大工業(yè)企業(yè)讓電于民實施范圍的緊急通知》：為不出現(xiàn)拉閘限電，從8月15日起，對四川電網(wǎng)有序用電方案中所有工業(yè)電力用戶實施生產(chǎn)全停，放高溫假，讓電于民，持續(xù)至8月20日24時。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：2022年中國烷基化油年度數(shù)據(jù)分析

烷基化油市場分析，烷基化焦點分析

熱點聚焦

船用油：從輕重油價差回顧近兩年船用油的跌宕起伏

隨后輕重油價差開啟持續(xù)拉寬模式，在11月份達到年度峰值，高達2847元/噸 2021年11月份，甚至整個四季度輕重油價差驟增的主要原因為國內(nèi)柴油資源供需失衡，漲勢驚人，并間接帶飛船用重油價格： 2021年四季度，柴油供需矛盾突出，供應方面部分主營單位柴油保供，對外限售、停售；地煉作為銷售主力軍，受交通管制、提貨周期拉長等利空影響，供應亦緊張需求方面，10-12月份國內(nèi)煤炭資源緊張、供需矛盾突出，同時在國家雙減雙控政策下，部分限電商家選擇柴油發(fā)電機做為應急補充，柴油需求短期劇增。

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