煤炭行業(yè):悲觀情緒逐步釋放 看好板塊觸底反彈

前期國(guó)際能源價(jià)格、黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨價(jià)格調(diào)整加劇了煤炭板塊的悲觀情緒經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，煤炭股無(wú)論從P/E還是P/B看，都有明顯的估值優(yōu)勢(shì)目前下游需求并未大幅下滑，淡季基本面符合預(yù)期，國(guó)際油價(jià)也從底部恢復(fù)中，悲觀情緒已充分釋放我們看好煤炭板塊觸底反彈，推薦受益于供給側(cè)改革和國(guó)企改革的龍頭公司陽(yáng)泉煤業(yè)、西山煤電（山西國(guó)企改革標(biāo)的）、陜西煤業(yè)（噸煤盈利最好的動(dòng)力煤龍頭，受益于“十三五”規(guī)劃）以及昊華能源（盈利反轉(zhuǎn)，低估值高彈性）。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：A股迎來(lái)回升 維持糾結(jié)局面

早盤銀行及券商板塊的突然發(fā)力，疊加醫(yī)療、傳媒等板塊的拉升，快速帶動(dòng)大盤走高隨后上述板塊沖高回落漲幅收窄，但午后鋼鐵、有色、貴金屬、煤炭等周期板塊穩(wěn)步拉升，進(jìn)一步推動(dòng)指數(shù)走高白酒行業(yè)則受到貴州茅臺(tái)時(shí)隔五年上調(diào)出廠價(jià)18%的推動(dòng)，釀酒板塊上漲1.8%，貴州茅臺(tái)大漲8.21% 策略上，建議逢高介入空單為主，亦可采取高賣低買的短線操作策略，區(qū)間3320-3250點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

【盤點(diǎn)】2017年煤炭行業(yè)十大新聞

神華國(guó)電萬(wàn)億元重組正式落地 能源行業(yè)巨無(wú)霸誕生 11月20日，國(guó)電集團(tuán)與神華集團(tuán)在北京召開重組大會(huì)，兩家公司正式成立國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公 司重組后的國(guó)家能源集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1.8萬(wàn)億元，擁有33萬(wàn)名員工、8家科研院所、6家科技企業(yè)，形成煤炭、常規(guī)能源發(fā)電、新能源、交通運(yùn)輸、煤化工、產(chǎn)業(yè)科技、節(jié)能環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融等8大業(yè)務(wù)板塊， 擁有四個(gè)世界之最，分別是世界最大的煤炭生產(chǎn)公司、世界最大的火力發(fā)電生產(chǎn)公司、世界最大的可再生能源發(fā)電生產(chǎn)公司和世界最大煤制油、煤化工公司。

資訊

瑞達(dá)期貨：金融板塊集體調(diào)整 A股弱勢(shì)格局依舊

其中四大險(xiǎn)企均大幅下挫，新華及平安跌逾4%，銀行個(gè)股僅有杭州銀行收漲，券商板塊亦多數(shù)收跌，貴州茅臺(tái)下跌2.44%，上證50成分股中僅有資源類及地產(chǎn)類個(gè)股走高資源類板塊逆市收高，煤炭、有色漲幅居前新能源汽車、鋰電池概念則受到新能源汽車免征購(gòu)置稅延期至2020年消息的提振，盤中快速拉漲 策略上，建議逢高介入空單為主，亦可采取高賣低買的短線操作策略。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬指失守3300 突破仍需量能

石油、公用事業(yè)、煤炭及有色等板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，近期原油價(jià)格上行以及天然氣短缺問(wèn)題是石油及公用事業(yè)板塊上漲的重要因素，長(zhǎng)春、貴州及重慶燃?xì)饩鶟q停，行業(yè)板塊的上行以及兩桶油的積極表現(xiàn)為大盤帶來(lái)支撐 策略上，A股3300點(diǎn)附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預(yù)計(jì)期指仍將以偏弱震蕩下行為主

機(jī)構(gòu)

【期貨收盤】黑色系重挫 焦煤焦炭逾跌4%

興證期貨：短期港口煤炭市場(chǎng)供需依然偏緊，煤價(jià)受到一定的支撐；但隨著先進(jìn)產(chǎn)能的持續(xù)釋放，中長(zhǎng)期煤價(jià)回落的可能性較大建議投資者觀望為主，暫且維持偏空思路 國(guó)信期貨：動(dòng)力煤小幅下移，受到黑色板塊大跌影響，動(dòng)力煤試探625附近支撐。

期評(píng)

【期貨要聞簡(jiǎn)訊】鐵礦、螺紋齊飄紅，礦石漲0.95%

操作上建議多頭注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)套利方面，可少量進(jìn)行買焦煤拋焦炭1805合約操作 瑞達(dá)期貨:12月21日，現(xiàn)貨煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，發(fā)改委稱暫時(shí)放開進(jìn)口煤炭的限制，表明需求旺盛策略上建議JM1805合約回調(diào)買入，建倉(cāng)參考1370元/噸，止損參考1350元/噸 國(guó)信期貨：受到進(jìn)口煤炭政策變化預(yù)期影響，煤炭板塊整體承壓。

微信頭條

瑞達(dá)期貨：A股沖高回落 區(qū)間震蕩為主

隨著上述板塊漲幅收窄，指數(shù)亦震蕩回落銀行、釀酒、醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)相對(duì)抗跌，鋼鐵、煤炭、通訊、船舶等跌幅居前，蘋果、無(wú)線充電、國(guó)產(chǎn)芯片、區(qū)塊鏈等概念跌幅較大 策略上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)A股仍將圍繞3250點(diǎn)至3320點(diǎn)間震蕩，建議逢高介入空單為主，亦可采取高賣低買的短線操作策略

機(jī)構(gòu)

【期貨要聞簡(jiǎn)訊】鐵礦、螺紋齊飄紅 黑色或回暖反彈

操作上建議多頭注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)套利方面，可少量進(jìn)行買焦煤拋焦炭1805合約操作 觀點(diǎn)3：瑞達(dá)期貨表示，12月21日，現(xiàn)貨煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，發(fā)改委稱暫時(shí)放開進(jìn)口煤炭的限制，表明需求旺盛策略上建議JM1805合約回調(diào)買入，建倉(cāng)參考1370元/噸，止損參考1350元/噸 觀點(diǎn)4：國(guó)信期貨表示，受到進(jìn)口煤炭政策變化預(yù)期影響，煤炭板塊整體承壓。

期評(píng)

Mysteel短訊速遞（12月28日早間版）

深證成指報(bào)10911.21點(diǎn)，下跌1%，成交額2117.77億創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1745.24點(diǎn)，下跌0.77%，成交額543.14億兩市合計(jì)成交4100.42億從盤面上看，煤炭、新能源車等板塊漲幅居前 ?美股： 標(biāo)普500指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲2.12點(diǎn)，漲幅0.08%，報(bào)2682.62點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲3.09點(diǎn)，漲幅0.04%，報(bào)6938.34點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)12月27日（周三）收盤上漲28.00點(diǎn)，漲幅0.11%，報(bào)24774.23點(diǎn)。

資訊

【期貨收盤】鐵合金再領(lǐng)漲 螺紋減倉(cāng)上行

J1805合約終盤報(bào)收2072元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)跌26.5元/噸，跌幅1.26%，持倉(cāng)量為293338手，日增倉(cāng)180手 國(guó)信期貨：焦炭焦煤沖高回落，受到進(jìn)口煤炭政策變化預(yù)期影響，煤炭板塊整體承壓焦炭庫(kù)存偏低，加上唐山環(huán)保限產(chǎn)，延遲結(jié)焦時(shí)間，現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)，期貨貼水較大，雙焦快速回落后，少量多單持有。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：短線陷入震蕩 延續(xù)偏弱形態(tài)

不過(guò)券商板塊則延續(xù)弱勢(shì)局面，同時(shí)銀行權(quán)重股的回落，對(duì)大盤指數(shù)的漲幅帶來(lái)限制，同時(shí)中小板塊跟漲意愿不強(qiáng)，拖累A股走勢(shì)鋼鐵、有色、煤炭等周期性板塊延續(xù)周二的低迷表現(xiàn)，而周二表現(xiàn)活躍的5G、通訊、網(wǎng)絡(luò)安全等概念表現(xiàn)走勢(shì)偏弱，帶動(dòng)中小板指下跌 策略上，近兩日關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所帶來(lái)的市場(chǎng)熱點(diǎn)線索，A股3300點(diǎn)附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預(yù)計(jì)期指仍將以偏弱震蕩下行為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：A股迎普漲行情 不宜過(guò)度樂(lè)觀

盡管券商板塊亦震蕩上行，但整體走勢(shì)依舊疲軟此外，5G、通訊、軟件及國(guó)產(chǎn)新片在午后表現(xiàn)活躍，配合權(quán)重股提振指數(shù)周一大漲的周期性板塊迎來(lái)調(diào)整，貴金屬、鋼鐵、煤炭及有色領(lǐng)跌市場(chǎng) 策略上，近兩日關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所帶來(lái)的市場(chǎng)熱點(diǎn)線索，A股3300點(diǎn)附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預(yù)計(jì)期指仍將以偏弱震蕩下行為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬指觸及3300 短線依舊糾結(jié)

此外受到近期天然氣短缺的影響，天然氣概念拉升，帶動(dòng)公用事業(yè)板塊上漲金融股的上漲成為市場(chǎng)的另一推動(dòng)力，券商、銀行、保險(xiǎn)走高，四大險(xiǎn)企全新飄紅，中信、海通漲幅居前釀酒、煤炭、商業(yè)百貨小幅調(diào)整 策略上，A股3300點(diǎn)附近仍有壓力，建議逢高介入空單為主，預(yù)計(jì)期指仍將以偏弱震蕩下行為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：中小盤領(lǐng)跌市場(chǎng) 關(guān)注短多機(jī)會(huì)

從基差走勢(shì)來(lái)看，IF貼水收斂、IH升水?dāng)U大，持倉(cāng)有所回升，反映出市場(chǎng)短期對(duì)大盤藍(lán)籌的情緒有一定的改善，IC則與之相反 盤面上，受到大宗商品市場(chǎng)的強(qiáng)力推動(dòng)，煤炭、鋼鐵及有色板塊漲幅居前，金融板塊中保險(xiǎn)及大型銀行股表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，建行、工行漲幅均超1%，而周期股與保險(xiǎn)股尾盤的拉升，成為市場(chǎng)尾盤翻紅的重要?jiǎng)幽軄?lái)源電信運(yùn)營(yíng)、電子、通訊延續(xù)上周低迷表現(xiàn)，拖累中小盤指數(shù)。

機(jī)構(gòu)

【完整版】姜智敏：2017年中國(guó)煤炭市場(chǎng)回顧與2018年展望

另外，中煤能源集團(tuán)兼并重組了國(guó)投、保利和中鐵等的煤礦板塊，產(chǎn)量躍升兩億噸最近我們下去調(diào)研的時(shí)候也了解到，一些省區(qū)正在積極醞釀煤炭企業(yè)的整合重組，推動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)的整合發(fā)展貴州最近要推出一些政策支持煤炭企業(yè)和電力企業(yè)的重組第四個(gè)方面，煤電一體化加快發(fā)展，煤礦投資建設(shè)和參股的電廠規(guī)模超過(guò)了全國(guó)煤電17%，第五個(gè)方面，煤炭由燃料向燃料與原料并重轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧诵逻M(jìn)展，建成投產(chǎn)的煤制氣產(chǎn)能達(dá)到51萬(wàn)噸，煤制油產(chǎn)能達(dá)到558萬(wàn)噸，煤制烯烴項(xiàng)目達(dá)到881萬(wàn)噸，這方面取得了明顯的進(jìn)展。

主題大會(huì)

Mysteel短訊速遞（12月19日早間版）

深證成指報(bào)10960.12點(diǎn)，下跌0.35%，成交額1927.87億創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1780.64點(diǎn)，下跌0.19%，成交額512.56億兩市合計(jì)成交3425.25億從盤面上看，煤炭、鋼鐵等板塊漲幅居前 ?美股： 標(biāo)普500指數(shù)收漲14.35點(diǎn)，漲幅0.54%，報(bào)2690.16點(diǎn)。

資訊

瑞達(dá)期貨：A股震蕩回升 適當(dāng)介入短多

三大期指主力合約均震蕩收漲，漲幅均超1%，貼水狀況均有較明顯改善，不過(guò)主力合約持倉(cāng)量出現(xiàn)下滑，一方面可能市場(chǎng)對(duì)繼續(xù)反彈存有疑慮，另一方面則是由于移倉(cāng)換月緣故 盤面上，早盤市場(chǎng)中通訊、軟件、有色、醫(yī)療及電子等板塊較為活躍，支撐中小盤指數(shù)上揚(yáng)午后在上述板塊表現(xiàn)積極的同時(shí)，保險(xiǎn)、鋼鐵、煤炭等板塊相繼發(fā)力推動(dòng)指數(shù)上移，市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：A股繼續(xù)回落 3250短線支撐

金融板塊再度集體走弱，四大險(xiǎn)企跌幅均超1%，中農(nóng)工建全線回落，僅有次新銀行股表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，券商則有超半數(shù)公司跌幅在1%以上鋼鐵、煤炭、有色等周期性板塊則受到大宗商品市場(chǎng)大幅回落的沖擊，明顯下跌，尾盤的急跌，亦令A(yù)股跌幅擴(kuò)大貴金屬、房地產(chǎn)、軍工等板塊漲幅居前，盤中360概念走高，江南嘉捷一度沖擊漲停 策略上，期指跌勢(shì)預(yù)計(jì)將有所放緩，建議投資者可嘗試短多操作，但當(dāng)前市場(chǎng)弱勢(shì)的格局并未改變。

機(jī)構(gòu)

中國(guó)（太原）煤炭交易中心啟動(dòng)能源大數(shù)據(jù)平臺(tái)

新華社太原12月6日電，中國(guó)（太原）煤炭交易中心6日正式啟動(dòng)能源大數(shù)據(jù)平臺(tái)，這一平臺(tái)收集整合了1萬(wàn)余家交易商的信息、結(jié)算和物流數(shù)據(jù)，以及530類煤炭相關(guān)行業(yè)近八年的2800多萬(wàn)條數(shù)據(jù)，初步構(gòu)建起能源大數(shù)據(jù)平臺(tái)的生態(tài)圈 在此間召開的中國(guó)（太原）煤炭交易中心2018年度煤炭交易大會(huì)上，交易中心技術(shù)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，能源大數(shù)據(jù)平臺(tái)自2015年起布局建設(shè)，包括mei123、煤市參謀、煤炭慧眼、煤市數(shù)倉(cāng)等4個(gè)板塊，目前可實(shí)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)信息、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、發(fā)現(xiàn)物流、發(fā)現(xiàn)資源等功能，并在電商平臺(tái)上完成煤炭交易和結(jié)算。

煤焦