Mysteel解讀： 2024年中國進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

主要進(jìn)口來源國依次為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國，除俄羅斯同比減量14%外，其余國家增量顯著首先，進(jìn)口印尼動(dòng)力煤達(dá)2.38億噸，占比58.7%；印尼方面在本國煤炭產(chǎn)量不斷提升背景下，出口亦明顯增量；中國沿海電廠青睞使用低卡印尼煤，在供應(yīng)充足及需求刺激下進(jìn)口量新高其次，全年進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤7287.6萬噸，同比增長48%，占比17.9%；澳煤重回中國市場(chǎng)后，對(duì)華南區(qū)域非電用戶來說是較高性價(jià)比的選擇；且在歐洲市場(chǎng)逐步擺脫煤炭依賴后，對(duì)澳煤需求下降，因此流向中國市場(chǎng)煤炭增加，進(jìn)口量已超過禁運(yùn)前水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：海運(yùn)焦煤短期情緒面反彈，然價(jià)格重心下移壓力不改

而俄羅斯政府在相關(guān)公共場(chǎng)合表示，正在會(huì)同有關(guān)部門暫時(shí)取消煉焦煤的出口關(guān)稅從而進(jìn)一步解綁俄羅斯煉焦煤的出口效率，達(dá)到其所預(yù)計(jì)的2025年開始對(duì)華煤炭的供應(yīng)量將恢復(fù)到至少1億噸的水平的計(jì)劃澳大利亞及其他國家的外貿(mào)政策暫時(shí)沒有新的變動(dòng)只是，國內(nèi)市場(chǎng)也較為關(guān)注“議息會(huì)議”對(duì)整體大宗市場(chǎng)的影響根據(jù)黑色鏈條的趨勢(shì)來看，目前影響最大的仍是基本面因素，匯率、利率的變動(dòng)對(duì)整體影響目前看是有限的。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價(jià)格展望

近年來我國煤炭產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長，在鋼鐵行業(yè)中，進(jìn)口煉焦煤由于其品質(zhì)和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)成為影響我國冶金煤炭供需平衡的邊際變量 展望2024年： （1）預(yù)計(jì)2024年整體進(jìn)口煤政策會(huì)延續(xù)2023年寬進(jìn)口的基調(diào)，煉焦煤進(jìn)口量繼續(xù)提升；其中，由于蒙古方面基礎(chǔ)設(shè)施條件改善，疊加俄羅斯關(guān)稅可能由于美國加息周期見頂，受益于美元匯率下降而有所下調(diào)，但澳煤出口方向逐漸轉(zhuǎn)為“印度+印尼”，澳洲對(duì)華出口難有明顯增量：預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)鞏固“蒙煤+俄煤”為主流進(jìn)口來源的煉焦煤進(jìn)口模式； 預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)對(duì)于煤炭保供生產(chǎn)等支持政策將延續(xù)，煤炭產(chǎn)量依舊保持穩(wěn)步上升趨勢(shì)，但礦山安全生產(chǎn)問題的重要性日益凸現(xiàn)，預(yù)計(jì)國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量增量有限； 預(yù)計(jì)2024年雙碳政策執(zhí)行力度和節(jié)能減排意識(shí)將加強(qiáng)，并且在嚴(yán)禁鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能，鼓勵(lì)焦鋼一體化整合政策背景下，生鐵產(chǎn)量難有增加，焦煤需求增速可能下滑。

觀點(diǎn)

Mysteel：2023年煉焦煤進(jìn)口——總量激增下的結(jié)構(gòu)變化

近三年，我國煉焦煤進(jìn)口格局變化明顯：2020后，從“澳煤+蒙煤”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊擅?俄煤”為主導(dǎo)的進(jìn)口格局今年4月后澳煤進(jìn)口開始從低位逐步放量，疊加蒙古、俄羅斯兩國對(duì)華出口在貿(mào)易政策和貿(mào)易模式上近期出現(xiàn)變化，可能不利后期煤炭出口增量，或?qū)е滤募径葻捊姑哼M(jìn)口成本可能小幅上升，但是否推漲價(jià)格還需觀察國內(nèi)鐵水產(chǎn)量水平從高位下滑的速度和幅度。

觀點(diǎn)

鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈人士預(yù)測(cè)：“金三銀四”未如愿 “金五銀六”尤可盼

他預(yù)計(jì)，今年我國煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將繼續(xù)釋放，在產(chǎn)煤礦也將逐漸穩(wěn)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，我國煤炭產(chǎn)量將保持增長，增量或?qū)⒓性跁x陜蒙新等地 俄羅斯埃爾西煤炭集團(tuán)旗下上海埃爾西國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理沈穎曄表示，由于歐盟對(duì)俄羅斯的制裁，俄羅斯煤炭資源被動(dòng)地向亞太地區(qū)增加出口量隨著蒙煤通關(guān)量增長、澳煤放開進(jìn)口，俄羅斯煤炭對(duì)華供應(yīng)格局將發(fā)生一定變化不過，考慮到煤種的差異性，整體競(jìng)爭格局并不會(huì)被徹底顛覆 “煤炭資源增多，必然會(huì)帶來燃料價(jià)格重心下移，對(duì)鋼材成本的支撐作用也將轉(zhuǎn)弱。

鋼材

每年出口損失200億，澳總理力求恢復(fù)貿(mào)易，1月煤炭已有交易

據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道，16日，澳大利亞總理阿爾巴尼斯表示“中國是澳大利亞的主要貿(mào)易伙伴”，“我們將盡我們所能與中國進(jìn)行合作，在意見不同時(shí)堅(jiān)持自己的立場(chǎng)”在此原則基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)“貨物不受阻礙地”出口中國，既符合澳大利亞的利益，也符合中國的利益 在2020年，中國分別對(duì)澳大利亞的煤炭、葡萄酒、農(nóng)產(chǎn)品等商品實(shí)施了反制裁措施，使該國之后每年對(duì)華的出口損失高達(dá)200億澳元。

爐料

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（12.19-12.23）

【進(jìn)口煤炭概覽】海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)279美金/噸，日環(huán)比漲13.25美金/噸，周環(huán)比漲21.25美金/噸；CFR報(bào)312美金/噸，日環(huán)比漲1美金/噸，周環(huán)比漲1美金/噸中澳第六輪外交在北京舉行，雙方在聯(lián)合聲明中提到“啟動(dòng)或重啟以下領(lǐng)域對(duì)華溝通”，其中明確包含“經(jīng)貿(mào)問題”，市場(chǎng)受此提振，遠(yuǎn)期一線主焦煤價(jià)格連續(xù)攀升，連續(xù)一周漲幅達(dá)21.25美金/噸。

周評(píng)

澳財(cái)長稱如果中方放松對(duì)澳煤炭輸華限制將是重要一步，外交部回應(yīng)

澳大利亞財(cái)長查爾莫斯17日在接受采訪時(shí)表示，如果中國政府放松對(duì)澳大利亞煤炭輸華的限制，將會(huì)是重要一步對(duì)此，中國外交部發(fā)言人汪文斌18日在外交部例行記者會(huì)上回應(yīng)相關(guān)問詢時(shí)重申，中方對(duì)于同包括澳大利亞在內(nèi)的各國開展務(wù)實(shí)合作的立場(chǎng)是一貫明確的中方希望澳方抓住兩國關(guān)系出現(xiàn)的契機(jī)，付諸實(shí)際行動(dòng)重塑對(duì)華正確認(rèn)知，本著相互尊重互利共贏的原則處理中澳經(jīng)貿(mào)關(guān)系，同中方相向而行，為改善中澳關(guān)系減少負(fù)資產(chǎn)、積累正能量，為中澳經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

爐料

Mysteel晚報(bào)：唐山鋼坯再降70 全國無縫管成交持續(xù)低迷

◎【中方正研究取消對(duì)自澳大利亞進(jìn)口煤炭的禁令？外交部回應(yīng)】今日有媒體記者在外交部例行記者會(huì)上提問稱，據(jù)報(bào)道，因?yàn)橹?em class='keyword'>澳關(guān)系緊張局勢(shì)的緩解，中方正在研究取消對(duì)自澳大利亞進(jìn)口煤炭的禁令，該禁令已維持近兩年中方對(duì)此有何評(píng)論？汪文斌稱，你提到的相關(guān)問題建議向主管部門了解我愿意重申，中方對(duì)于同包括澳大利亞在內(nèi)的各國開展務(wù)實(shí)合作的立場(chǎng)是一貫明確的汪文斌表示，希望澳方抓住兩國關(guān)系出現(xiàn)機(jī)遇的契機(jī)，付諸實(shí)際行動(dòng)，重塑對(duì)華正確認(rèn)知，同中方相向而行，為改善中澳關(guān)系，減少負(fù)資產(chǎn)，積累正能量，為中澳經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

每日分析

中方正研究取消對(duì)自澳大利亞進(jìn)口煤炭的禁令？外交部回應(yīng)

7月14日有媒體記者在外交部例行記者會(huì)上提問稱，據(jù)報(bào)道，因?yàn)橹?em class='keyword'>澳關(guān)系緊張局勢(shì)的緩解，中方正在研究取消對(duì)自澳大利亞進(jìn)口煤炭的禁令，該禁令已維持近兩年中方對(duì)此有何評(píng)論？汪文斌稱，你提到的相關(guān)問題建議向主管部門了解我愿意重申，中方對(duì)于同包括澳大利亞在內(nèi)的各國開展務(wù)實(shí)合作的立場(chǎng)是一貫明確的汪文斌表示，希望澳方抓住兩國關(guān)系出現(xiàn)機(jī)遇的契機(jī)，付諸實(shí)際行動(dòng)，重塑對(duì)華正確認(rèn)知，同中方相向而行，為改善中澳關(guān)系，減少負(fù)資產(chǎn)，積累正能量，為中澳經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

爐料

Mysteel周報(bào)：煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)（4.11-4.15）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行總體呈上升趨勢(shì)具體表現(xiàn)為，澳煤受海外補(bǔ)庫需求推動(dòng)，價(jià)格水平經(jīng)過一輪回調(diào)后又迅速反彈；非澳煤受唐山生產(chǎn)預(yù)期好轉(zhuǎn)影響，價(jià)格水平有所上漲 供應(yīng)端：澳煤方面，隨著歐美對(duì)俄羅斯能源出口限制程度加劇，國際海運(yùn)煤市場(chǎng)供應(yīng)收緊，不少買家開始轉(zhuǎn)向?qū)で?em class='keyword'>澳洲焦煤，以彌補(bǔ)俄羅斯煤炭供應(yīng)的缺失 非澳煤方面，受政治局勢(shì)影響，近兩周俄羅斯對(duì)華煤炭出口明顯增加，并且今后有進(jìn)一步增加的可能。

周評(píng)

Mysteel：俄煤出口風(fēng)波再起 國際煤炭流向轉(zhuǎn)變

主要原因有二，一是由于印尼煤炭資源緊張，導(dǎo)致中國進(jìn)口印尼煤數(shù)量大幅減少，而這部分缺口大概率將由俄羅斯煤炭資源代替；二是此前2月份俄羅斯能源部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示2022年將擴(kuò)大對(duì)華煤炭供應(yīng)至1億噸，未來中國或?qū)⒊蔀槲磥矶砹_斯煤炭最大出口國 再來看歐盟和日本方面，當(dāng)前國際市場(chǎng)受印尼齋月及澳洲惡劣天氣的干擾，煤炭產(chǎn)量及出口量均受到限制，短時(shí)間難以增量在失去了俄羅斯煤炭資源后，想要在短時(shí)間內(nèi)找到充足且優(yōu)質(zhì)的替代資源并非易事。

煤焦熱點(diǎn)

澳煤受阻，蒙煤是否能挑起進(jìn)口焦煤的大梁？（下：中蒙貿(mào)易篇）

經(jīng)過對(duì)蒙古煤炭分布、煤質(zhì)、煤產(chǎn)量及運(yùn)輸?shù)姆治?，我們認(rèn)為從數(shù)量和質(zhì)量的角度考慮，蒙煤均不及澳煤此外，由于蒙古自身運(yùn)輸條件有限，對(duì)華進(jìn)口焦煤目前主要還是陸路運(yùn)輸為主，運(yùn)量也因疫情影響受限頗多 2021年288口岸通關(guān)車數(shù)平均230車，2022年至今的288口岸進(jìn)口平均車數(shù)僅剛突破100車，因口岸司機(jī)閉環(huán)管理人數(shù)有限，500-600車通關(guān)量或是今年峰值水平與此同時(shí)，備受矚目的鐵路運(yùn)輸增量不宜過高期待。

觀點(diǎn)

澳煤受阻，蒙煤是否能挑起進(jìn)口焦煤的大梁？（中：蒙煤運(yùn)輸篇）

經(jīng)過對(duì)蒙古煤炭分布、煤質(zhì)、煤產(chǎn)量及運(yùn)輸?shù)姆治?，我們認(rèn)為從數(shù)量和質(zhì)量的角度考慮，蒙煤均不及澳煤此外，由于蒙古自身運(yùn)輸條件有限，對(duì)華進(jìn)口焦煤目前主要還是陸路運(yùn)輸為主，運(yùn)量也因疫情影響受限頗多 2021年288口岸通關(guān)車數(shù)平均230車，2022年至今的288口岸進(jìn)口平均車數(shù)僅剛突破100車，因口岸司機(jī)閉環(huán)管理人數(shù)有限，500-600車通關(guān)量或是今年峰值水平 與此同時(shí)，備受矚目的鐵路運(yùn)輸增量不宜過高期待。

觀點(diǎn)

澳煤受阻，蒙煤是否能挑起進(jìn)口焦煤的大梁？（上：蒙煤資源篇）

經(jīng)過對(duì)蒙古煤炭分布、煤質(zhì)、煤產(chǎn)量及運(yùn)輸?shù)姆治?，我們認(rèn)為從數(shù)量和質(zhì)量的角度考慮，蒙煤均不及澳煤此外，由于蒙古自身運(yùn)輸條件有限，對(duì)華進(jìn)口焦煤目前主要還是陸路運(yùn)輸為主，運(yùn)量也因疫情影響受限頗多 2021年288口岸通關(guān)車數(shù)平均230車，2022年至今的288口岸進(jìn)口平均車數(shù)僅剛突破100車，因口岸司機(jī)閉環(huán)管理人數(shù)有限，500-600車通關(guān)量或是今年峰值水平 與此同時(shí)，備受矚目的鐵路運(yùn)輸增量不宜過高期待。

觀點(diǎn)

相關(guān)限電限產(chǎn)政策對(duì)鈷的影響

在計(jì)入統(tǒng)計(jì)的31個(gè)省和自治區(qū)中，只有10個(gè)省份在上半年中，能耗強(qiáng)度和能源消費(fèi)總量兩個(gè)維度的控制均進(jìn)展良好、達(dá)到目標(biāo) 此外，今年7月份以來，我國煤炭呈現(xiàn)出供需錯(cuò)配的局面從供給角度來看， 2020年中國一共進(jìn)口3億噸煤炭（焦煤、動(dòng)力煤、炭），其中澳大利亞對(duì)華出口7844萬噸自去年下半年開始，中國與澳大利亞外貿(mào)往來有所減少，澳煤進(jìn)口逐步減少，直至2020年12月份歸零而今年除7月份海關(guān)記錄的38500噸澳大利亞焦炭外，澳大利亞其它各煤種均為“0”進(jìn)口。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周評(píng)（2021.9.24）

根據(jù)Mysteel最新一期全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)，在9月13日至9月19日的一周內(nèi)，美國對(duì)中國煤炭發(fā)運(yùn)量為13萬噸，而此前兩周受颶風(fēng)影響對(duì)華發(fā)運(yùn)量均為零 需求端：東亞和南亞主要鋼鐵生產(chǎn)國家需求保持向上趨勢(shì)，對(duì)澳煤出口市場(chǎng)起到較強(qiáng)穩(wěn)固作用 非澳煤方面，隨著價(jià)格大幅上漲，國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口資源觀望情緒開始顯現(xiàn)；同時(shí)個(gè)別國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)煉焦煤近日有降價(jià)舉動(dòng)，伴隨著國內(nèi)鋼廠的減產(chǎn)行動(dòng)，這些情況可能會(huì)對(duì)非澳煤進(jìn)口市場(chǎng)帶來一定影響。

周評(píng)

動(dòng)力煤缺乏利好推動(dòng)力

俄方正在積極推進(jìn)西伯利亞大鐵路現(xiàn)代化改造，完成后有望進(jìn)一步提升與我國連通的兩條支線鐵路的運(yùn)力，助力對(duì)華煤炭出口俄羅斯物流巨頭DELO集團(tuán)旗下俄鐵路集裝箱運(yùn)輸公司已于2020年9月啟動(dòng)俄中煤炭集裝箱運(yùn)輸工作，從第二個(gè)月開始已經(jīng)開展定期運(yùn)輸鑒于澳大利亞進(jìn)口煤限制措施依舊未見放松，我國用戶從俄羅斯的煤炭進(jìn)口將持續(xù)大幅增長；而俄羅斯煤炭儲(chǔ)量大，占世界總儲(chǔ)量的19%，且品質(zhì)優(yōu)良，俄煤企對(duì)我國及其他地區(qū)的煤炭出口興趣也日漸增加。

爐料

今年煤市供需緊平衡 保供穩(wěn)價(jià)任重而道遠(yuǎn)

從去年四季度開始，我國開始增加印尼、俄羅斯、蒙古國煤炭的采購數(shù)量；其中，印尼進(jìn)口數(shù)量大幅增加，但熱值上與澳洲煤有一定差距而俄羅斯正在修建煤碼頭，蒙古國正在新建鐵路，均用于對(duì)華出口，但今年增量有限在國外疫情未完全消除的情況下，我國將充分發(fā)揮國內(nèi)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局預(yù)計(jì)今年進(jìn)口煤數(shù)量不會(huì)超過去年水平，沿海地區(qū)采購和拉運(yùn)仍主要集中在國內(nèi)，保供穩(wěn)價(jià)任務(wù)更加艱巨。

爐料

瑞達(dá)期貨：焦煤整體供應(yīng)偏緊，期價(jià)呈現(xiàn)大幅上漲

盤面情況：JM2101合約大幅上漲，最高報(bào)1631.5，最低報(bào)1526.0，收盤1619.5，較上一交易日+5.99%；持倉91413手，+12522，基差-169.5，-95.5；JM5-1月價(jià)差-90，-26 消息：近日，俄羅斯埃爾加煤炭公司（Elga Coal）表示，受益澳煤進(jìn)口限制的利好條件，該公司2021年月度對(duì)華煉焦煤出口量可以增加至200萬噸。

機(jī)構(gòu)