順利實(shí)現(xiàn)首季“開門紅”！華陽(yáng)集團(tuán)逆勢(shì)有為

順利實(shí)現(xiàn)2025首季“開門紅”！一季度，華陽(yáng)集團(tuán)煤炭產(chǎn)業(yè)圓滿完成指標(biāo)任務(wù)，其他產(chǎn)業(yè)全力攻堅(jiān)克難，交出一份難中求成、逆勢(shì)有為的答卷，為全年高質(zhì)量發(fā)展開好了局、起好了步 據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，華陽(yáng)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了原煤產(chǎn)量993.6萬(wàn)噸，完成全年穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供目標(biāo)序時(shí)進(jìn)度任務(wù)的105%，掘進(jìn)進(jìn)尺35279米，完成指標(biāo)的104%，瓦斯抽采量13178.3萬(wàn)立方米，完成指標(biāo)的131%；商品鋁產(chǎn)量48362噸，完成指標(biāo)的105%，鋁材產(chǎn)量28120噸，完成指標(biāo)的116%，化工實(shí)物總量340289噸，完成指標(biāo)的102%；“華陽(yáng)造”鈉電儲(chǔ)能直流艙成功下線，“電芯-Pack-集成”生產(chǎn)鏈條全部打通；華儲(chǔ)光電產(chǎn)銷量逐步攀升，尤其是3月份實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)銷量均創(chuàng)新高。

原料

[隆眾聚焦]：DMF開啟連跌模式，行情拐點(diǎn)即將現(xiàn)身？

往年高點(diǎn)行情未來(lái)預(yù)計(jì)不復(fù)存在，由于產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的供需失衡態(tài)勢(shì)已不鮮見，今年各地工廠競(jìng)價(jià)壓力較大，下游需求釋放較為分散，業(yè)者操盤難度持續(xù)增加 五月中下旬DMF市場(chǎng)跌勢(shì)連連，企業(yè)裝置生產(chǎn)成本持續(xù)倒掛，利潤(rùn)空間虧損嚴(yán)峻，持貨商均保持議價(jià)出貨節(jié)奏，實(shí)單多以小剛需跟進(jìn)原料面煤制甲醇市場(chǎng)受煤炭價(jià)格影響先漲后跌， 煤制甲醇利潤(rùn)面持續(xù)提升至成本線以上，合成氨市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)擴(kuò)大，DMF成本面支撐緩增下游漿料廠采購(gòu)不積極，回收貨源相對(duì)充足，終端行業(yè)訂單跟進(jìn)有限，成本傳導(dǎo)緩慢，其他行業(yè)需求量偏低，市場(chǎng)整體產(chǎn)銷節(jié)奏不溫不火。

熱點(diǎn)聚焦

【華夏時(shí)報(bào)】煤炭千億分紅盛宴！哪家“紅包”最強(qiáng)？中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源超百億，蘇能股份分紅比例達(dá)117.87%

但見底時(shí)間節(jié)點(diǎn)會(huì)有差異，且底部持續(xù)時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素也會(huì)稍有不同，價(jià)格波動(dòng)率會(huì)顯著下降” 具體來(lái)看，去年高供給及弱需求導(dǎo)致煤價(jià)到6月才見底，而今年1季度國(guó)內(nèi)煤炭總供給同比低于去年3.9個(gè)百分點(diǎn)，非電需求也弱于去年同期，供需兩弱情境下，價(jià)格持續(xù)向下同期厄爾尼諾多雨現(xiàn)象預(yù)計(jì)在今年2季度內(nèi)結(jié)束，水電以及建材端的此漲彼消同樣會(huì)壓制煤電需求，當(dāng)下北港報(bào)收830元/噸，已經(jīng)接近長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上限，較去年提前兩個(gè)月到達(dá)此價(jià)格區(qū)間，結(jié)合港口端較低庫(kù)存的現(xiàn)象，上海鋼聯(lián)方面分析認(rèn)為，價(jià)格已經(jīng)到達(dá)底部區(qū)間，且將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

媒體報(bào)道

【證券時(shí)報(bào)】影響產(chǎn)能或達(dá)百萬(wàn)噸！水電大省用電大戶又要減產(chǎn)

“今年電解鋁價(jià)格整體處于較好水平，企業(yè)盈利能力也偏強(qiáng)目前新疆地區(qū)噸鋁利潤(rùn)能達(dá)到4000元以上，河南等電費(fèi)成本較高的地區(qū)，每噸也能有千把塊的利潤(rùn)”上述電解鋁企業(yè)人士介紹，今年鋁企盈利較好，一方面是因鋁價(jià)高位運(yùn)行，另一方面也因今年煤炭、預(yù)焙陽(yáng)極等上游原材料價(jià)格較去年明顯下降，其中陽(yáng)極價(jià)格較去年高點(diǎn)已跌去近一半 不過(guò)上海鋼聯(lián)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15845元/噸，全行業(yè)盈利3695元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：俄羅斯將提高鐵路關(guān)稅，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤價(jià)格倒掛

由數(shù)據(jù)可看出，今年俄羅斯焦煤出口量上升預(yù)期顯著，截至上月已完成全年出口計(jì)劃的百分之百，并繼續(xù)加大向東部地區(qū)及亞洲地區(qū)國(guó)家出口量但在鐵路關(guān)稅上漲和鐵路超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下，第四季度俄羅斯焦煤出口量有下降趨勢(shì)，后續(xù)需關(guān)注俄方礦山報(bào)價(jià)及港口發(fā)運(yùn)情況 中國(guó)9月份的澳大利亞煤炭進(jìn)口量從兩年高點(diǎn)回落 海關(guān)總署周五公布的數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月來(lái)自澳大利亞的入境總量為490萬(wàn)噸，低于8月份的669萬(wàn)噸，這是自2020年7月以來(lái)的最高水平。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，鎳礦整體走勢(shì)下行

下游不銹鋼鋼廠入市詢盤謹(jǐn)慎，加之供應(yīng)端鎳礦價(jià)格松動(dòng)，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行近期煤炭等價(jià)格上漲以及不銹鋼壓力持續(xù)輸出，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳礦走勢(shì)下行為主鎳鐵議價(jià)區(qū)間分歧較大，后續(xù)還需關(guān)注市場(chǎng)最新成交動(dòng)態(tài)和變動(dòng)趨勢(shì)新能源方面，市場(chǎng)MHP散單依舊偏緊，短期MHP價(jià)格較為堅(jiān)挺，但終端電芯及鎳板對(duì)硫酸鎳需求增速放緩，硫酸鎳價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 目前，精煉鎳進(jìn)口窗口仍然關(guān)閉，周內(nèi)一定量俄鎳資源上期所交倉(cāng)，鎳倉(cāng)單升至今一年高位。

周報(bào)

[隆眾聚焦]：節(jié)前意外下跌 節(jié)后甲醇驅(qū)動(dòng)如何？

綜述 上周預(yù)期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)下滑。

熱點(diǎn)聚焦

燃煤電廠煤炭庫(kù)存創(chuàng)新高，迎峰度夏電力保供有基礎(chǔ)

”蔣德斌說(shuō) 電廠煤炭庫(kù)存處于近年高位 迎峰度夏電力保供有基礎(chǔ) 那么，我國(guó)今年迎峰度夏電力供應(yīng)有保障嗎？中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)規(guī)劃發(fā)展部副主任韓放表示，當(dāng)前我國(guó)電煤供應(yīng)整體充足，為迎峰度夏電力保供奠定了基礎(chǔ) “當(dāng)前，我國(guó)電力企業(yè)持續(xù)抓好電煤采購(gòu)，提升存煤保障能力電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)口徑電廠日均入場(chǎng)煤量同比增長(zhǎng)13.1%，煤炭庫(kù)存基本處于近年高位，截至6月29日，中電聯(lián)燃料統(tǒng)計(jì)口徑內(nèi)燃煤電廠煤炭庫(kù)存1.2億噸，同比增長(zhǎng)2444萬(wàn)噸，為近4年以來(lái)最高，平均可用天數(shù)為24.6天，為迎峰度夏電力保供打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

爐料

煤價(jià)自高點(diǎn)腰斬，煤企信用資質(zhì)變化幾何？

今年以來(lái)，煤炭價(jià)格持續(xù)下行，動(dòng)力煤最新價(jià)格與去年高點(diǎn)相比近乎腰斬盡管行業(yè)景氣度下行，煤企的信用資質(zhì)并未受到太大影響由于煤價(jià)依然處于較高位，煤企今年截至4月依然實(shí)現(xiàn)了近3000億元的可觀利潤(rùn)隨著煤炭行業(yè)近年持續(xù)去杠桿，煤企負(fù)債壓降，償債能力提升機(jī)構(gòu)認(rèn)為，高等級(jí)、山西地區(qū)的煤炭債仍有挖掘空間 供需格局逆轉(zhuǎn)，煤炭價(jià)格自高點(diǎn)腰斬 2023年以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，秦皇島港Q5500動(dòng)力煤價(jià)格從年初的1175元/噸大幅下行至6月中下旬的795元/噸，跌幅最多達(dá)32%。

爐料

Mysteel：鹽城區(qū)域電廠調(diào)研

綜上所述，隨著電廠日耗持續(xù)反彈，煤炭需求逐日好轉(zhuǎn)，盡管工業(yè)用電復(fù)蘇緩慢，但高溫帶動(dòng)下的民用電負(fù)荷正在加快啟動(dòng)，電廠已經(jīng)變壘庫(kù)為去庫(kù)，部分中小電廠將有補(bǔ)庫(kù)和提高熱值的要求，且今年高溫天氣持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，可能會(huì)帶動(dòng)日耗持續(xù)回升，下游采購(gòu)積極性或?qū)⒂兴?em class='keyword'>高

日評(píng)

焦煤長(zhǎng)協(xié)提前調(diào)價(jià)，煤企告別盈利“黃金期”

當(dāng)前，焦煤市場(chǎng)價(jià)格較去年高點(diǎn)回落超過(guò)60%，行業(yè)盈利能力大幅下降，鐵礦石企業(yè)或重新成為全產(chǎn)業(yè)鏈最大獲利者 方正中期期貨研報(bào)顯示，由于國(guó)內(nèi)原煤生產(chǎn)較快增長(zhǎng)，同時(shí)進(jìn)口量同比大幅增加的趨勢(shì)仍未改變，國(guó)內(nèi)煉焦煤仍將呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局 進(jìn)口煤方面，俄羅斯煤及蒙煤，現(xiàn)在是我國(guó)主要煤炭進(jìn)口來(lái)源，其中蒙煤以焦煤進(jìn)口為主，澳煤進(jìn)口量也開始逐漸增加侯曄介紹道：“整體來(lái)看，今年1-4月份蒙煤進(jìn)口增量較大，5月下旬口岸做了一定的限制，不過(guò)6月份限制又解除了。

爐料

[隆眾聚焦]：航運(yùn)沿海散貨運(yùn)價(jià)不斷下探，迎峰度夏能否帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)

以5.0-6.0W噸船為例，本周期平均運(yùn)價(jià)為31元/噸，較上周期36元/噸跌5元/噸，跌幅13.89% 沿海散貨運(yùn)價(jià)持續(xù)走跌，主要受終端需求不佳影響，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-4月中國(guó)進(jìn)口煤1.42億噸，同比增加88.8%同時(shí)，據(jù)相關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，截止5月30日，北方港整體煤炭庫(kù)存已經(jīng)突破3000萬(wàn)噸，創(chuàng)下了歷史新高當(dāng)日存煤高達(dá)3010.6萬(wàn)噸，較今年4月6日的近期高位增加93.6萬(wàn)噸，較2020年4月23日的往年高位增加148.8萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)博弈 純堿市場(chǎng)震蕩調(diào)整

截至2023年5月25日，中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為693.10元/噸，環(huán)比下跌26.12%；中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)480.50元/噸，環(huán)比下跌42%煤炭價(jià)格繼續(xù)下移，但純堿價(jià)格繼續(xù)下跌，價(jià)格偏弱下，致使利潤(rùn)大幅縮減 供應(yīng)端來(lái)看，今年國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)量處于近三年高點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早讀：有色金屬多數(shù)收漲 滬鎳、滬錫漲逾3%

◎國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)延長(zhǎng)煤炭零進(jìn)口暫定稅率實(shí)施期限公告稱，為支持國(guó)內(nèi)煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)按程序決定，自2023年4月1日至12月31日，繼續(xù)對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率 ◎當(dāng)前國(guó)內(nèi)基建投資在2022年高增速基礎(chǔ)上繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，這與建筑業(yè)PMI指數(shù)回升以及挖掘機(jī)指數(shù)等上升相匹配分析認(rèn)為，考慮到當(dāng)前基建資金端和項(xiàng)目端情況均表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)今年一季度基建投資增速有望達(dá)到10%左右。

有色聚焦

【江西晨佳】年后水泥行情低位持穩(wěn)

受訪人：江西晨佳貿(mào)易有限公司 總經(jīng)理 胡彌武 客戶觀點(diǎn)：目前以項(xiàng)目收款為主，現(xiàn)在回款率也就20%左右，可能要下周收，估計(jì)也就能收到60%左右，今年基建項(xiàng)目收款也不太好，如果煤炭價(jià)格持續(xù)高位，預(yù)計(jì)年后水泥價(jià)格不會(huì)再跌了，目前價(jià)格已至低位，部分沿江企業(yè)下降水泥已經(jīng)虧損40-50元/噸 企業(yè)簡(jiǎn)介：江西晨佳貿(mào)易有限公司是一家從事建筑材料銷售,金屬礦石銷售,非金屬礦銷售等業(yè)務(wù)的公司 1、南昌軌道房橋建材有限公司混凝土水泥供應(yīng) 2、寧波交通工程建設(shè)集團(tuán)有限公司一宜春至遂川高速公路C2標(biāo)項(xiàng)目水泥供應(yīng) 3、中鐵十五局集團(tuán)第二工程有限公司一G353 修水縣城至修平高速西通段公路改建工程項(xiàng)目水泥供應(yīng) 4、中鐵十五局集團(tuán)第五工程有限公司一大廣高速改擴(kuò)容C8標(biāo)工程項(xiàng)目水泥供應(yīng) 5、中鐵二局集團(tuán)有限公司新建京港高速鐵路九江至南昌段水泥水泥供應(yīng) 6、中鐵四局集團(tuán)有限公司市政工程分公司修水縣高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田EPC項(xiàng)目水泥供應(yīng) 7、中國(guó)建筑第五工程局有限公司修水縣2022年高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)項(xiàng)目（EPC）水泥供應(yīng) 。

水泥

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.7 - 11.13)

海外煤炭價(jià)格普遍走下行路徑，歐非地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格跌落200美元關(guān)卡，進(jìn)入170-180美元區(qū)間，下跌幅度較大美澳地區(qū)煉焦煤不復(fù)今年高點(diǎn)，在300美元以上區(qū)間震蕩下行，目前徘徊在300美元閾值，滑落3-8個(gè)百分點(diǎn)不等 除了歐洲地區(qū)被判定為暖冬氣候外，亞洲東部地區(qū)也正在加入暖冬的氣候判定行列中，中印日韓等國(guó)今年累計(jì)進(jìn)口煤炭量均弱于去年同期水平，平均下降24個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

尿素面臨回調(diào)壓力

2022/2023年度，化肥國(guó)儲(chǔ)招標(biāo)或低于預(yù)期，主管部門已在9月6日進(jìn)行補(bǔ)充招標(biāo)整體來(lái)看，今年承儲(chǔ)企業(yè)預(yù)期更加悲觀，在2500元/噸上方入場(chǎng)壓力較大，控制采購(gòu)節(jié)奏尤為重要 回顧本輪尿素上漲過(guò)程，最強(qiáng)驅(qū)動(dòng)來(lái)自成本端8月國(guó)內(nèi)高溫，居民用電增加，但由于降水減少，水電貢獻(xiàn)下降，而火電出力保供使得電廠煤炭日耗處于近4年高位不過(guò)，煤炭主產(chǎn)區(qū)榆林、鄂爾多斯受疫情和降水影響，停產(chǎn)停銷煤礦的數(shù)量增多。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel盤點(diǎn)：港口進(jìn)口煉焦煤價(jià)格上漲10-30元/噸不等

【進(jìn)口煤炭】23日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，8月份國(guó)際粗鋼產(chǎn)量均在下降，終端需求疲軟，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，對(duì)于煉焦煤的整體接貨意愿比較低迷，遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)258-260美金/噸，日環(huán)比持平，較今年高價(jià)下跌410美金左右另外值得注意的是，只有伊朗、印度和中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量在增，尤其伊朗和印度1-8月份同比均是在增長(zhǎng) 港口進(jìn)口煉焦煤方面，港口部分煤種貨源緊缺，個(gè)別貿(mào)易商存在封盤行為，價(jià)格呈10-30元/噸不同的上漲。

盤點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（9.19-9.23）

【進(jìn)口煤炭概覽】海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，8月份國(guó)際粗鋼產(chǎn)量均在下降，終端需求仍舊疲軟，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，對(duì)于煉焦煤整體接貨意愿比較低迷，遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)258-260美金/噸，日環(huán)比持平，周環(huán)比漲6-8美金/噸，較今年高價(jià)跌410美金/噸左右另外值得注意的是，只有伊朗、印度和中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量在增，尤其伊朗和印度1-8月份同比均是在增長(zhǎng)俄羅斯方面，本周俄羅斯某主流礦山招標(biāo)，中標(biāo)價(jià)中國(guó)CFR周環(huán)比漲9-13美金，影響價(jià)格繼續(xù)上漲的原因，一方面是俄方鐵路被征集，遠(yuǎn)期到港資源陸續(xù)被延期；另一方面，港口高價(jià)成本資源貿(mào)易商不愿低價(jià)出，而低價(jià)資源基本已售完，整體對(duì)于遠(yuǎn)期價(jià)格形成支撐。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)暫無(wú)明顯驅(qū)動(dòng) 二甲醚價(jià)格陷入漲跌兩難

市場(chǎng)在煤炭下跌帶來(lái)的成本支撐減弱與沿海即將進(jìn)入去庫(kù)通道的多空邏輯下博弈，需求延續(xù)偏弱本周外采廠家成本壓力再起，成本面給予市場(chǎng)一定提振，價(jià)格窄幅上漲 圖3 二甲醚價(jià)格、液化氣價(jià)格及價(jià)差走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 國(guó)際原油仍有走跌空間，消息面暫無(wú)提振，但當(dāng)前液化氣市場(chǎng)價(jià)格仍處今年高位水平，氣醚價(jià)差雖維持兩千高位，下游采購(gòu)積極卻顯一般，終端需求緩慢，且下游氣站安全檢查頗多，市場(chǎng)整體提量有限。

熱點(diǎn)聚焦