沈鐵：啟動煤炭運輸，打好采暖基礎(chǔ)

進入10月，氣溫逐漸轉(zhuǎn)涼，東北地區(qū)即將開始供暖，各大供熱公司對于煤炭的需求量顯著增加10月1日，中國鐵路沈陽局集團公司啟動采暖煤運輸，滿足各大企業(yè)用煤需求 假期期間，沈鐵在確保旅客運輸安全平穩(wěn)有序的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌主要干線和貨運通道日常運輸調(diào)整，合理安排運力，繼續(xù)加強煤炭、糧食、化肥等關(guān)乎國計民生的重點物資運輸組織，為確保節(jié)日物資供應、社會經(jīng)濟平穩(wěn)提供可靠運力保障 為加速煤炭周轉(zhuǎn)，沈鐵加強運輸組織，用好通霍、錫烏等鐵路的運輸能力，開辟綠色通道，按照“優(yōu)先批車、優(yōu)先配空、優(yōu)先裝車、優(yōu)先放行、優(yōu)先卸車”的“五優(yōu)先”原則，采取優(yōu)化作業(yè)環(huán)節(jié)、壓縮技術(shù)站中轉(zhuǎn)停留時間、階段性調(diào)整作業(yè)班次等措施，著力提高運輸組織效率。

爐料

央地全力保障采暖季煤炭安全供應，煤炭供需緊張局勢料將緩解

新華財經(jīng)上海9月27日電 為保障今冬明春采暖季煤炭安全穩(wěn)定供應，近期中央、地方多部門作出系列部署，補簽煤炭中長期合同、壓實中長期合同履約踐諾責任、確定應急儲煤基地、督導煤炭保供穩(wěn)價等措施紛紛出臺 業(yè)內(nèi)人士表示，目前，央地保障煤炭供應的力度相當大，預計煤炭后期量價走勢有望企穩(wěn)，重要的民生需求和經(jīng)濟社會發(fā)展合理的用能需求都能得到有效保障 東北地區(qū)發(fā)電采暖用煤中長期合同全覆蓋集中簽約儀式9月25日在北京舉行。

爐料

發(fā)改委運行局組織召開會議研究做好東北地區(qū)今冬明春采暖季煤炭保供工作

8月26日，發(fā)改委運行局組織內(nèi)蒙古自治區(qū)、遼寧省、吉林省、黑龍江省有關(guān)部門和有關(guān)中央企業(yè)召開會議，專題研究東北地區(qū)今冬明春采暖季煤炭保供工作 會議認為，迎峰度夏用煤高峰期已基本結(jié)束，煤炭需求逐步回落，隨著部分優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能逐步釋放，全國煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步提升，電廠供煤已持續(xù)多日大于耗煤，存煤水平不斷提升 會議強調(diào)，按目前煤炭供需發(fā)展勢頭，利用2個月的備冬儲煤期，電廠存煤有條件提升到一個較為合理的水平，但也不能掉以輕心，要堅持底線思維，把困難想得更多一些，把準備工作做得更充分一些，扎實做好采暖季煤炭保供各項工作。

爐料

國鐵集團全力做好冬季煤炭保供運輸

5日從中國國家鐵路集團有限公司獲悉，11月份，鐵路部門全力做好冬季煤炭保供運輸，國家鐵路累計發(fā)送煤炭1.84億噸，同比增長0.3%，其中電煤1.28億噸，保持高位，有力保障了各地冬季采暖、發(fā)電用煤需求截至11月底，全國鐵路直供電廠存煤8823萬噸，可耗天數(shù)35.8天，同比增加1天，其中存煤15天以下的電廠實現(xiàn)動態(tài)清零 國鐵集團貨運部負責人介紹，11月份，我國部分地區(qū)出現(xiàn)寒潮大風降溫天氣，煤炭消耗量持續(xù)增加。

原料

瑞達期貨：焦炭短期偏弱運行對待

夜盤，焦煤2605合約收盤1087.5，下跌1.76%，現(xiàn)貨端，唐山蒙5#精煤報1350，折盤面113011月份，鐵路部門全力做好冬季煤炭保供運輸，國家鐵路累計發(fā)送煤炭1.84億噸，同比增長0.3%，其中電煤1.28億噸，保持高位，有力保障了各地冬季采暖、發(fā)電用煤需求產(chǎn)業(yè)面，礦山產(chǎn)能利用率連續(xù)2周回落，中上游礦端及洗煤廠精煤庫存連續(xù)5周增加，庫存中性，中下游庫存有季節(jié)性回升趨勢技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，短期方向，偏弱運行對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

11月份國家鐵路累計發(fā)送煤炭1.84億噸

據(jù)中國鐵路消息，11月份，鐵路部門全力做好冬季煤炭保供運輸，國家鐵路累計發(fā)送煤炭1.84億噸，同比增長0.3%，其中電煤1.28億噸，保持高位，有力保障了各地冬季采暖、發(fā)電用煤需求截至11月底，全國鐵路直供電廠存煤8823萬噸，可耗天數(shù)35.8天，同比增加1天，其中存煤15天以下的電廠實現(xiàn)動態(tài)清零

原料

煤焦市場多空博弈加劇

從運行邏輯來看，一是11月北方地區(qū)進入采暖季，相關(guān)部門強調(diào)穩(wěn)定能源生產(chǎn)供應，加強煤炭生產(chǎn)組織和運輸保障，對市場情緒造成偏空影響，促使煤價回調(diào)二是8—10月焦煤進口量連續(xù)3個月超1000萬噸，11月蒙煤通關(guān)及海運煤到港量仍處于高位，而鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，對原料的需求也隨之下降三是11月中下旬下游采購節(jié)奏開始放緩，市場供強需弱使煤價走弱預期增強 據(jù)悉，目前國內(nèi)焦煤產(chǎn)量仍然不高，最新一周樣本礦山原煤產(chǎn)量為190萬噸，處于近年同期最低水平；精煤產(chǎn)量為75.4萬噸，明顯低于去年同期。

原料

Mysteel晚餐：鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量減少，鐵礦石港庫增加

◎山西“十五五”規(guī)劃建議：加快鋼鐵、焦化、有色、化工、建材等行業(yè)轉(zhuǎn)型升級做精做優(yōu)特鋼材料、鋁鎂材料、銅基材料、永磁材料、碳基材料、生物基材料、新能源金屬、新一代半導體等新材料產(chǎn)業(yè) ◎11月份，國家鐵路累計發(fā)送煤炭1.84億噸，同比增長0.3%，其中電煤1.28億噸，保持高位，有力保障了各地冬季采暖、發(fā)電用煤需求。

資訊

[液化天然氣]：11月國內(nèi)供需雙增 后市預計供應寬松局面下價格仍有下行空間

【導語】：2025年11月上旬，國內(nèi)供需雙增。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅反彈，預計下周鋼價震蕩運行（11.17-11.21）

在鋼材供需面壓力略有緩解的背景下，宏觀消息刺激鋼市反彈2）原料價格分化鐵礦石價格反彈近期鐵礦石到港環(huán)比繼續(xù)下滑，近端供應仍在收緊；而疏港量延續(xù)回升，鋼廠庫存小幅增加，補庫效果略有顯現(xiàn)焦煤價格回調(diào)11月開始蒙煤通關(guān)大幅回升，口岸庫存持續(xù)回升，蒙煤價格承壓下跌國內(nèi)方面，11月11日國家發(fā)展改革委強調(diào)采暖季要做好能源保供工作，引起煤炭供給增加、價格下跌的預期 鋼價下跌動力減弱，短期內(nèi)震蕩運行。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （11月17日-11月21日）

在鋼材供需面壓力略有緩解的背景下，宏觀消息刺激鋼市反彈2）原料價格分化鐵礦石價格反彈近期鐵礦石到港環(huán)比繼續(xù)下滑，近端供應仍在收緊；而疏港量延續(xù)回升，鋼廠庫存小幅增加，補庫效果略有顯現(xiàn)焦煤價格回調(diào)11月開始蒙煤通關(guān)大幅回升，口岸庫存持續(xù)回升，蒙煤價格承壓下跌國內(nèi)方面，11月11日國家發(fā)展改革委強調(diào)采暖季要做好能源保供工作，引起煤炭供給增加、價格下跌的預期 鋼價下跌動力減弱，短期內(nèi)震蕩運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （11月17日-11月21日）

焦煤價格回調(diào)11月開始蒙煤通關(guān)大幅回升，口岸庫存持續(xù)回升，蒙煤價格承壓下跌國內(nèi)方面，11月11日國家發(fā)展改革委強調(diào)采暖季要做好能源保供工作，引起煤炭供給增加、價格下跌的預期 鋼價下跌動力減弱，短期內(nèi)震蕩運行運行邏輯在于：1、預計未來鋼材供應仍將下降，鋼材或繼續(xù)緩慢去庫本周五大材產(chǎn)量周環(huán)比增加15.5萬噸，主要是上周唐山環(huán)保限產(chǎn)解除后鐵水回升所致本周247家鋼廠盈利率繼續(xù)下降至37.66%，鋼廠利潤不佳疊加淡季需求下降，未來產(chǎn)量有望繼續(xù)下降，鋼材或延續(xù)緩慢去庫的路徑。

產(chǎn)業(yè)分析

[液化天然氣]：11月上旬國內(nèi)供需雙增 后市預計需求帶動下仍有上行空間

【導語】：2025年11月上旬，國內(nèi)供需雙增。

熱點聚焦

廣發(fā)期貨：產(chǎn)地煤價漲跌互現(xiàn)，蒙煤價格回落

需求端，唐山環(huán)保限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量低位回升，焦化開工小幅下滑，價格高位鋼廠補庫需求有所走弱庫存端，焦企、港口去庫，煤礦、洗煤廠、口岸、鋼廠累庫，整體庫存中位略增政策方面，11月11日國家發(fā)展改革委組織召開2025—2026年供暖季能源保供視頻會議，強調(diào)采暖季要做好能源保供工作，引起煤炭供給增加、價格下跌的預期策略方面，煤焦現(xiàn)貨價格仍處于年內(nèi)高位水平，但盤面套保壓力增大，導致期貨大跌，單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1100-1250，暫時觀望。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1100-1250

需求端，唐山環(huán)保限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量低位回升，焦化開工小幅下滑，價格高位鋼廠補庫需求有所走弱庫存端，焦企、港口去庫，煤礦、洗煤廠、口岸、鋼廠累庫，整體庫存中位略增政策方面，11月11日國家發(fā)展改革委組織召開2025—2026年供暖季能源保供視頻會議，強調(diào)采暖季要做好能源保供工作，引起煤炭供給增加、價格下跌的預期策略方面，煤焦現(xiàn)貨價格仍處于年內(nèi)高位水平，但盤面套保壓力增大，導致期貨大跌，單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1100-1250，暫時觀望。

機構(gòu)

電投能源百億收購白音華煤電，公司煤炭產(chǎn)能將增至6000萬噸以上

白音華煤電核心資產(chǎn)涵蓋煤炭、電力、電解鋁三大板塊，形成完整產(chǎn)業(yè)閉環(huán)且與電投能源業(yè)務結(jié)構(gòu)基本一致 根據(jù)白音華煤電資產(chǎn)評估報告，公司總資產(chǎn)評估價值237.13億元，總負債123.54億元，凈資產(chǎn)109.98億元（不包括此前1.51億元增資），較賬面價值增值34.65億元，增值率46% 白音華煤電下設(shè)多個分公司煤炭分公司為露天煤礦資源，該礦煤炭地質(zhì)儲量9.97億噸，煤種為老年褐煤，生產(chǎn)規(guī)模1500萬噸/年；電力資產(chǎn)包括坑口發(fā)電分公司2×660MW超超臨界機組，采用煤電一體化運營模式，燃料由公司露天礦供應，實現(xiàn)煤炭就地轉(zhuǎn)化及電力外送；赤峰新城熱電分公司有2×300MW亞臨界空冷燃煤供熱機組，除發(fā)電外，還承擔赤峰市采暖供熱任務。

聚焦

[LNG]：供應寬松信號明確，原料氣補拍成交冷淡、價格破位

預計進入12月嚴寒期后，北方地區(qū)采暖用氣需求集中釋放，天然氣供需格局將從寬松轉(zhuǎn)向緊平衡，原料氣價格再次升高同時，氣溫降低將推動煤炭運輸需求增長，LNG重卡物流活躍度提升，終端加注需求放量，進一步支撐LNG價格走高，LNG工廠利潤空間有望從當前的倒掛狀態(tài)修復至微利水平 本次原料氣競拍的價格與量能變化，是天然氣市場短期寬松與LNG行業(yè)成本傳導的集中體現(xiàn)短期來看，成本優(yōu)勢企業(yè)將主導區(qū)域市場，價格分化加??；中期隨著冬季需求釋放，價格有望修復；長期而言，市場化深化與行業(yè)洗牌將推動LNG行業(yè)向“高質(zhì)量、集中化、需求導向”轉(zhuǎn)型。

熱點聚焦

寒潮影響持續(xù)，多部門積極應對

聚焦極端寒潮、雨雪冰凍等風險挑戰(zhàn)，提前研判迎峰度冬能源電力保供可能遇到的困難，“一省一策”指導重點地區(qū)做好電力保供工作 “從當前情況看，今年迎峰度冬期間煤炭供應基礎(chǔ)堅實可靠”張燕秦說，天然氣供需總體平穩(wěn)，形勢穩(wěn)中向好今年采暖季，天然氣供應總量和尖峰用氣總體有保障 國家電網(wǎng)相關(guān)負責人表示，將壓緊壓實保供責任，抓好保供措施落地；保障重點工程有序投產(chǎn)，有序推進82項迎峰度冬重點工程建設(shè)，持續(xù)強化電網(wǎng)供電能力和抗災防御能力；確保電源增供穩(wěn)發(fā)，強化電源并網(wǎng)服務；強化全網(wǎng)資源統(tǒng)籌，提升電網(wǎng)供電能力；做好負荷精益管理。

聚焦

廣發(fā)期貨：焦煤盤面繼續(xù)下跌空間不大

需求端，唐山環(huán)保限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量低位回升，焦化開工小幅下滑，價格高位鋼廠補庫需求有所走弱庫存端，焦企、港口去庫，煤礦、洗煤廠、口岸、鋼廠累庫，整體庫存中位略增政策方面，11月11日國家發(fā)展改革委組織召開2025—2026年供暖季能源保供視頻會議，強調(diào)采暖季要做好能源保供工作，引起煤炭供給增加、價格下跌的預期策略方面，煤焦現(xiàn)貨價格仍處于年內(nèi)高位水平，但盤面套保壓力增大，導致期貨大跌，單邊震蕩看待，盤面繼續(xù)下跌空間不大，區(qū)間參考1170-1290，套利建議焦煤1-5正套，防范鋼價下跌帶來負反饋風險。

機構(gòu)

臨汾市2025—2026年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案

按期完成綠色能源輸配項目管網(wǎng)和換熱站建設(shè)，按照國家、省相關(guān)規(guī)定，淘汰管網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)的燃煤鍋爐和散煤，實現(xiàn)沿線居民供熱清潔化嚴格控制煤炭消費總量，12月底前，完成年度煤炭消費總量控制目標任務加強居民采暖用氣、用電供應，保障居民采暖使用持續(xù)深入推進煙葉烘烤、農(nóng)業(yè)大棚種植、食用菌加工、中藥材烘干、畜禽養(yǎng)殖等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)散煤清潔能源替代工作（牽頭部門：市能源局、市市場監(jiān)管局、市發(fā)展改革委、市生態(tài)環(huán)境局、市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局、市投資集團；責任單位：各縣市區(qū)人民政府，臨汾經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會） 3.持續(xù)推進運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。

鋼材