中州期貨：為何高爐鐵水產量仍維持高位

如果相關部門后期出臺鋼廠強制限產政策（如強制環(huán)保限產措施等），使得鐵水產量大幅下降，將促使鋼廠利潤擴大 關注是否會有消費及環(huán)保相關政策出臺 7月1日，中央財經委員會召開會議明確提出，要縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設，聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產品品質，推動落后產能有序退出鋼鐵行業(yè)開啟“反內卷”行動與此同時，在原料端，國家能源局對煤炭超產情況展開檢查，中央環(huán)保督察組于9月12日向山西省反饋意見，要求嚴格落實煤炭總量控制，內蒙古也在嚴查煤炭超產現(xiàn)象。

鋼材

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250912-0918) 國內甲醇樣本周均利潤差異表現(xiàn)，煤制利潤收縮，焦爐氣制、氣制則有所改善，數(shù)據(jù)方面，周期內西北內蒙古煤制甲醇周均利潤為112.24元/噸，環(huán)比-11.44%，同比+153.65%；山東煤制利潤均值153.24元/噸，環(huán)比-8.10%，同比+171.61%；山西煤制利潤均值111.12元/噸，環(huán)比-18.66%，同比+240.67%；河北焦爐氣制甲醇周均盈利為348.00元/噸，環(huán)比+14.85%，同比-0.57%；西南天然氣制甲醇周均平均利潤為-230元/噸，環(huán)比+9.45%，同比-64.29%。

利潤

Mysteel：八月四川廢鋼市場回顧及九月展望

8月川內廢鋼價格先漲后跌，累計漲幅30元/噸左右上半月受原料端，在煤炭超產嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格反彈，黑色系整體得到提振，鋼廠利潤擴張，為廢鋼價格上漲提供空間而受高溫天氣影響，廢鋼市場供應偏弱，鋼廠吸引到貨同時，防止資源外流，逐步上漲采購價格下半月原料下跌，社庫增幅超預期，成材價格開始走弱，廢鋼價格較為堅挺，跌幅遠小于成材 二、日耗情況 如圖所示，據(jù)mysteel調研川內11家短流程鋼廠目前廢鋼日耗量約27800噸，較上月增加1100噸，增幅約4.12%。

熱點聚焦

每日鋼市：唐山鋼坯盈利200元，鋼價漲跌空間或不大

本周，在煤炭超產嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲。

觀點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：成本托底、預期支撐——結構性分化主線不變

近期，供應端相關政策與實際變化仍是影響黑色系價格的關鍵變量，需保持密切跟蹤 螺紋：上周，在煤炭超產嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲然而，終端需求仍顯平淡且?guī)齑胬鄯e擴大，價格反彈幅度有限上海螺紋現(xiàn)貨高點較周初僅上調30元/噸，周均價反而較前一周回落44元/噸至3354元/噸，顯示成本支撐雖存，但成材上行動能趨弱。

觀點

Mysteel日報：江蘇廢鋼穩(wěn)中偏強

一、今日江蘇市場總結 11日江蘇廢鋼市場價格行情持穩(wěn)運行，整體成交一般今日鋼廠調價主體持穩(wěn)，個別鋼廠如江陰西城上調10元/噸，市場基地碼頭報價基本持穩(wěn)，近兩天蘇南區(qū)域受到臺風影響，進出貨情況整體不多，業(yè)者觀望情緒較濃 二、鋼廠價格 備注：周一為特殊情況，漲跌幅代表上周六、上周日、周一3天的漲跌幅。

日報

【證券時報】焦煤拉漲、焦炭跌幅收窄！雙焦期貨逐步回歸基本面

”分析師張敏稱，目前煤礦多數(shù)生產正常，但受行業(yè)反內卷去產能及煤礦嚴查超能力生產等政策的影響，后期煤炭行業(yè)供應端存在收縮預期同時，焦化廠以剛需補庫為主，投機需求略有下降，但整體焦煤需求尚可此外，焦炭第五輪價格提漲已經開啟，落地是必然，近期鋼價及焦煤價格波動較大，后期焦炭提漲落地或略顯博弈綜合來看，目前焦煤市場供需基本面均有好轉，供應端存在收縮預期，需求端韌性仍存，短期市場仍有支撐 對于后市，李曉宇認為，7月煉焦煤市場能有如此大幅上漲的行情走勢，原因在于上半年對于市場情況出現(xiàn)誤判。

媒體報道

Mysteel調研：本周情緒指數(shù)顯示下周鋼市呈窄幅震蕩調整運行

2025年8月8日Mysteel鋼市情緒指數(shù)黑色系品種有增有降本周黑色系盤面價格呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢具體來看，供應端，本周鋼廠利潤逐步擴大，增復產意愿不減，產量持續(xù)回升；需求端，本周投機需求邊際性走強，據(jù)調研，實際終端仍受天氣、資金各方面影響呈走弱趨勢原料端，在煤炭超產嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲心態(tài)端，近期利好消息降溫，市場情緒回落，商家出貨意愿偏強。

情緒指數(shù)

Mysteel周報：全國建筑鋼材價格漲跌不一 預計下周價格區(qū)間調整運行（8.1-8.8）

概述：本周，在煤炭超產嚴查持續(xù)推進的帶動下，焦煤價格再度反彈，黑色系整體情緒得到提振，螺紋盤面短線跟漲然而，終端需求仍顯平淡且?guī)齑胬鄯e擴大，價格反彈幅度有限供應端在高利潤的驅使下，復產增產延續(xù)，需求端，市場逐漸恢復冷靜，預期降溫，實際終端需求減弱據(jù)百年建筑調研，資金到位率連續(xù)2周放緩；對于下周，原料成本仍有一定支撐，并且近期投機需求回暖，雖然惡劣天氣一定程度上影響終端拿貨，但供強需弱格局下，市場價格或進一步博弈，預計下周全國建筑鋼材價格區(qū)間調整運行。

每周評述

Mysteel：近期期螺走勢拆解及黑色系盤面基差套利機會

8月淡季不淡，“反內卷”的浪潮并未結束，”稍適休整”后，鋼廠限產和煤炭事故停產及嚴查超產的消息再次帶動盤面再次走高，焦炭第五輪提漲落地盤面振幅加大，多空資金博弈，出現(xiàn)了急漲急跌的走勢，操作難度加大黑色系期貨與宏觀走向緊密聯(lián)系，抓住資金推動的主線和運用期現(xiàn)工具做基差套利獲得越來越多鋼材從業(yè)者的探究 一、黑色系期貨走勢主要邏輯拆解 上半年國內貨幣政策的預期管理卓有成效，股市和大宗商品都迎來了一波強勢反彈，特別是習主席在參加十四屆全國人大三次會議江蘇代表團審議時明確指出：“要深化要素市場化配置改革，主動破除地方保護、市場分割和‘內卷式’競爭。

主編視角

[隆眾聚焦]：心態(tài)定多空，PVC短期影響看政策

本周國內PVC市場再度上漲，基本面數(shù)據(jù)受到帶動略有好轉，但整體表現(xiàn)出高價出貨難度以及庫存轉移且難消化格局。

熱點聚焦

太原確定今明兩年秋冬季大氣污染防治攻堅行動方案

城六區(qū)退出燒結類磚瓦行業(yè)、石灰生產行業(yè) 二、深入推進能源結構優(yōu)化調整 2024年，全市煤炭消費總量實現(xiàn)負增長 嚴查違規(guī)在禁燃區(qū)從事煤炭銷售、燃燒行為 2024—2025年采暖期，城南熱源廠、城西熱源廠燃煤鍋爐停用；東山華能電廠、嘉節(jié)電廠和集中供熱熱源廠在用燃氣鍋爐氮氧化物排放濃度日均值控制在25毫克/立方米；燃煤鍋爐顆粒物、二氧化硫、氮氧化物濃度日均值不高于10、20、40毫克/立方米。

鋼材

海南省：到2025年基本淘汰國一及以下非道路移動機械

到2025年，各市縣城市建成區(qū)道路機掃率達93%開展渣土運輸車輛專項整治行動，渣土運輸車實施密閉規(guī)范化管理嚴查運輸車輛揚塵污染，嚴厲打擊沿途遺撒行為 全面開展裸地動態(tài)更新排查，明確分類整治和時限要求、責任單位加強對沙、石、建筑廢料等易產生粉塵物料的露天堆場治理管控力度，做好噴淋、覆蓋等抑塵防塵措施強化農村裸露地表復綠大型煤炭、礦石碼頭物料堆場完成密閉倉儲和物料輸送封閉改造，物料運輸車輛采用密閉車型或全覆蓋敞開車型。

機械

Mysteel解讀：碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”

雖然去年四季度以來，山西地區(qū)的就開始嚴查安全問題，不過從時間線來看，安委會指導組的進場幫扶將在五月底結束，雖然下半年依舊存在包括三超、隱蔽致災因素等省內自行排查整治行動，但從市場調研反饋來看，后期安全檢查對煤炭產量的影響將逐漸減弱 此外，在一季度末，“煤炭產能儲備制度”和“2024年山西省穩(wěn)產穩(wěn)供工作方案”兩份文件的公布，提升了市場對于煤礦增產的預期。

觀點

Mysteel2024新春團拜會--煤焦六盤水站圓滿召開

2012-2015年煤炭行情大跌是供給側的過剩造成的2016年4月供給側改革煤炭276政策開始實施，政策實行后半年時間煤價實行翻番，隨后2017-2020年供給側改革、環(huán)保等輪番上陣，煤價始終維持了高位震蕩2021年在煤礦倒查20年、電煤保供、進口煤受限等影響下煤價再創(chuàng)歷史新高 其次對2023年雙焦市場進行了回顧：2023年雙焦行情呈現(xiàn)“V”字型走勢，上半年一季度價格平穩(wěn)，雙焦供需平衡；二季度山西煤礦復產，疊加進口煤的大量涌入，下游主動去庫存，買盤萎縮，煤價一瀉千里；下半年三季度因山西嚴查礦山瞞報事件以及安全事故頻發(fā)，煤價開始震蕩上行，四季度煤價重新站上年初的高點。

煤焦

2023第十一屆華北地區(qū)(太原)煤焦鋼市場研討會 暨煤焦上下游業(yè)務洽談會大幕即將拉開

國內礦山安全檢查趨嚴，事故消息時有發(fā)生并引起市場廣泛關注各省市能源局紛紛發(fā)聲，要求嚴查煤礦事故，嚴禁瞞報，全力保障煤炭安全穩(wěn)定供應工作山西主產區(qū)煤炭產量三季度以來呈現(xiàn)收緊態(tài)度，至今仍未完全恢復，四季度乃至全年煤炭產能是增是減？與此同時進口煉焦煤增量明顯，產地供應不足下下游企業(yè)更多尋求進口資源采購補充，2024年是否還能繼續(xù)增長？ 華北地區(qū)煤焦鋼生產企業(yè)也面臨著更多的發(fā)展與挑戰(zhàn)，焦炭企業(yè)受多重因素影響利潤空間大幅縮減，山西地區(qū)“4.3米”焦爐產能新增淘汰預計于10月底集中執(zhí)行，供需錯配下將對市場帶來何種影響？同時粗鋼產量居于高位，鋼廠后期減產何時進行？減產力度相比于往年如何？2023年四季度煤焦鋼市場面臨著新形勢、新機遇和新挑戰(zhàn)，市場有著諸多疑問。

會議報道

呂梁：對服務期滿的煤矸石、粉煤灰、赤泥填埋場進行摸底排查

嚴格落實耗煤項目煤炭減量替代，對未實行煤炭消費減量替代的耗煤項目一律不予審批、核準、備案 （二）清理高耗能存量項目對單位產品能耗較高、有節(jié)能減排潛力的存量項目，摸清底數(shù)，建立臺賬，并督促項目單位制定節(jié)能改造計劃，2022年12月底前完成改造升級；屬于落后產能的，明確淘汰標準和時限對違規(guī)審批和建設的項目，堅決從嚴查處，并責令限期整改 （三）提升“兩高”項目能效水平。

爐料

運城市：華鑫源、銘福鋼鐵等2個鋼鐵產能置換項目正在實施

對違規(guī)審批和建設的項目，堅決從嚴查處，并責令限期整改 （三）提升“兩高”項目能效水平全面梳理并開展在建和存量項目能效評估工作，對主要產品能耗水平不達本行業(yè)能耗限額準入值的，按有關規(guī)定限期整改 三、整改完成情況 （一）印發(fā)了《運城市2021年煤炭消費減量替代工作方案》和《運城市2022年煤炭消費控制工作方案》，將煤炭消費總量控制任務分解落實到縣（市、區(qū)）和重點用煤企業(yè)。

鋼材

山西：10月底前制定出臺堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展行動方案

對現(xiàn)有已備案但尚未開工的“兩高”項目，一律重新評估，確有必要建設且符合相關節(jié)能環(huán)保要求的方可繼續(xù)推進清理規(guī)范工作于2021年12月底前全部完成 5．分類處置存量項目對已建成的“兩高”項目，全面梳理形成臺賬，逐一排查評估，有節(jié)能減排潛力的項目要改造升級，屬于落后產能的項目要堅決淘汰對違反產業(yè)政策，未落實節(jié)能審查意見，未落實環(huán)評及其批復、區(qū)域削減措施、產能置換或煤炭減量替代要求，違規(guī)審批和建設的項目，堅決從嚴查處，并責令限期整改，逾期未完成整改或整改無望的堅決關停。

爐料

跨界煉焦煤供應量測算與回歸煉焦的探討

在精煤回收率穩(wěn)定的情況下，假設煉焦原煤產量百分之百入洗，那么煉焦精煤產量同比增速應該與煉焦原煤產量同比增速保持一致如果煉焦精煤產量同比增速明顯小于煉焦原煤產量同比增速，那么排除煤炭品質下降的影響，就有可能存在煉焦原煤非百分之百入洗的情況，即有部分煉焦原煤游離在煉焦精煤生產系統(tǒng)之外，要么成為煉焦原煤庫存，要么被挪為他用由于近兩年煉焦煤供應不足，礦山生產利潤高企，加上國家嚴查煤炭囤積居奇，囤積原煤庫存不是經濟選項，精煤與原煤產量增速的差異是煉焦煤流向動力煤保供所致。

爐料