神火股份：目前煤炭產(chǎn)品銷售采取零庫(kù)存戰(zhàn)略

神火股份9月30日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司煤炭儲(chǔ)量情況已在年度報(bào)告中詳細(xì)披露，目前煤炭產(chǎn)品銷售采取零庫(kù)存戰(zhàn)略，煤價(jià)上漲肯定會(huì)提升盈利水平

爐料

[隆眾聚焦]：需求短暫放緩 尿素行情陷入僵持

2、需求方面：下周進(jìn)入月底復(fù)合肥開工率逐漸下降，雖然仍有剛需，但采購(gòu)量呈現(xiàn)下降預(yù)期局部農(nóng)業(yè)有備肥需求，但是否集中采購(gòu)尚未明朗，根據(jù)農(nóng)業(yè)用肥節(jié)點(diǎn)，下周處于短暫空檔期， 3、庫(kù)存方面：下周尿素企業(yè)庫(kù)存或繼續(xù)維持低位，因當(dāng)前多數(shù)尿素企業(yè)處于零庫(kù)存狀態(tài)，繼續(xù)去庫(kù)有限，或根據(jù)需求推進(jìn)情況，庫(kù)存窄幅波動(dòng) 4、原料方面：煤炭價(jià)格窄幅波動(dòng)，天然氣價(jià)格保持平穩(wěn)，行業(yè)整體利潤(rùn)尚可。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：強(qiáng)降雨引發(fā)運(yùn)輸問題，焦炭預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)運(yùn)行

鋼廠采購(gòu)積極性旺盛，焦企出貨順暢，多數(shù)焦企維持低庫(kù)存甚至零庫(kù)存運(yùn)行 【觀點(diǎn)】唐山地區(qū)開始復(fù)產(chǎn)，且由于煤價(jià)上漲過快，產(chǎn)地焦企虧損嚴(yán)重，部分焦企開啟第四輪提漲，漲幅100元，短期受到煤價(jià)堅(jiān)挺影響，預(yù)計(jì)第四輪提漲將會(huì)落地，后市關(guān)注天氣對(duì)煤炭產(chǎn)運(yùn)銷的影響，不排除繼續(xù)提漲第五輪的可能此外，平控節(jié)奏較為關(guān)鍵，如果落實(shí)逐月平控，降雨因素消除后，近月價(jià)格將回歸現(xiàn)實(shí)策略上建議繼續(xù)在01合約上多熱卷空焦煤。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：尿素價(jià)格堅(jiān)挺上行 場(chǎng)內(nèi)心態(tài)有所提振

尿素企業(yè)繼續(xù)去庫(kù)為主，多數(shù)企業(yè)基本維持零庫(kù)存狀態(tài)，暫無(wú)銷售壓力，短時(shí)會(huì)支撐價(jià)格走勢(shì)堅(jiān)挺 圖2 國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)庫(kù)存總量走勢(shì)對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 情緒面指引，尿素利潤(rùn)堅(jiān)挺上行 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1900-2100元/噸上下，新型煤氣化完全成本1600-1800元/噸不等，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，近期價(jià)格整體處于上漲態(tài)勢(shì)，企業(yè)利潤(rùn)水平得到大幅提升，就新型煤氣化為例，利潤(rùn)與上周相比上調(diào)140元/噸左右，樣本利潤(rùn)處于年內(nèi)中較高水平，尿素主流區(qū)域價(jià)格大幅上行，原料面波動(dòng)相對(duì)較小，因而利潤(rùn)面隨之大幅上調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：本次呂梁環(huán)保限產(chǎn)對(duì)焦企生產(chǎn)影響情況調(diào)研

當(dāng)預(yù)測(cè)第二日將達(dá)到 30C及以上高溫天氣時(shí)除保障生產(chǎn)安全、煤炭保供的車輛外，全部停止夜間運(yùn)輸 據(jù)我網(wǎng)跟蹤調(diào)研區(qū)域內(nèi)焦企生產(chǎn)情況來看：首先，目前區(qū)域內(nèi)焦企多數(shù)維持上周限產(chǎn)幅度15-20%左右，個(gè)別企業(yè)因自身利潤(rùn)以及爐型問題今年以來一直保持限產(chǎn)30%-50%左右，基本都符合本次環(huán)保要求；其次，對(duì)于運(yùn)輸方面的要求，焦鋼企業(yè)反饋來看，目前并未影響廠區(qū)正常拉運(yùn)，焦企基本保持零庫(kù)存運(yùn)行；最后，有關(guān)于4.3米焦?fàn)t淘汰問題，現(xiàn)階段呂梁地區(qū)4.3米共有6座，在產(chǎn)產(chǎn)能380萬(wàn)噸，涉及企業(yè)表示會(huì)按政府要求執(zhí)行，目前保持限產(chǎn)，多數(shù)表示預(yù)計(jì)在10月左右淘汰關(guān)停，交城某企業(yè)焦?fàn)t會(huì)在本月提前淘汰關(guān)停，后續(xù)情況關(guān)注Mysteel持續(xù)跟蹤報(bào)道。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

【焦炭】9日焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，焦炭市場(chǎng)全面落實(shí)第一輪降價(jià)，降幅為200元/噸原料方面，短期內(nèi)煤價(jià)有下跌預(yù)期，焦企多以按需采購(gòu)和消化庫(kù)存為主，煤炭需求階段性走弱，焦企開工繼續(xù)上升，場(chǎng)內(nèi)基本零庫(kù)存運(yùn)行，即產(chǎn)即銷，多以積極出貨為主鋼廠方面，第一輪焦炭提降落地，鋼廠目前保持正常焦炭采購(gòu)節(jié)奏，考慮到鐵水高產(chǎn)，目前看焦炭回落空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，后期需繼續(xù)關(guān)注疫情影響、原料成本、成材利潤(rùn)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的影響。

盤點(diǎn)

每日鋼市：黑色期貨全線重挫，鋼價(jià)繼續(xù)跌

截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交：日照港PB粉920元/噸，超特粉707元/噸；青島港PB粉920元/噸，超特粉710元/噸 焦炭：5月9日，焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，焦炭市場(chǎng)全面落實(shí)第一輪降價(jià)，降幅為200元/噸原料方面，短期內(nèi)煤價(jià)有下跌預(yù)期，焦企多以按需采購(gòu)和消化庫(kù)存為主，煤炭需求階段性走弱，焦企開工繼續(xù)上升，場(chǎng)內(nèi)基本零庫(kù)存運(yùn)行，即產(chǎn)即銷，多以積極出貨為主鋼廠方面，第一輪焦炭提降落地，鋼廠目前保持正常焦炭采購(gòu)節(jié)奏，考慮到鐵水高產(chǎn)，目前看焦炭回落空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

觀點(diǎn)

2021凈利同比增8倍，神火股份：預(yù)計(jì)鋁價(jià)保持高位運(yùn)行

受益于電解鋁和煤炭價(jià)格大幅上漲，神火股份（000933.SZ）2021年創(chuàng)上市以來盈利新高公司內(nèi)部人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，受市場(chǎng)需求和海外環(huán)境影響，國(guó)內(nèi)煤炭和鋁產(chǎn)品供應(yīng)依然偏緊，公司預(yù)計(jì)今年鋁價(jià)保持高位運(yùn)行，目前公司采取零庫(kù)存戰(zhàn)略 根據(jù)年報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入344.52億元，同比增長(zhǎng)83.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)32.34億元，同比增長(zhǎng)802.57%；現(xiàn)金流與業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^為一致，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量113億元，同比增長(zhǎng)超5倍。

爐料

【財(cái)聯(lián)社】2021凈利同比增8倍，神火股份：預(yù)計(jì)鋁價(jià)保持高位運(yùn)行

受益于電解鋁和煤炭價(jià)格大幅上漲，神火股份（000933.SZ）2021年創(chuàng)上市以來盈利新高公司內(nèi)部人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，受市場(chǎng)需求和海外環(huán)境影響，國(guó)內(nèi)煤炭和鋁產(chǎn)品供應(yīng)依然偏緊，公司預(yù)計(jì)今年鋁價(jià)保持高位運(yùn)行，目前公司采取零庫(kù)存戰(zhàn)略 根據(jù)年報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入344.52億元，同比增長(zhǎng)83.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)32.34億元，同比增長(zhǎng)802.57%；現(xiàn)金流與業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^為一致，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量113億元，同比增長(zhǎng)超5倍。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（2.28-3.4）

產(chǎn)地方面，本周主產(chǎn)區(qū)煤礦基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量已回升至高位，供需水平均有明顯提升，多以保障電煤供應(yīng)和長(zhǎng)協(xié)用戶為主，外銷量較少，市場(chǎng)煤資源偏緊；陜西區(qū)域：本周由于下游用煤企業(yè)大面積復(fù)工，下游需求旺盛，市場(chǎng)延續(xù)活躍狀態(tài)，客戶拉運(yùn)積極，煤礦零庫(kù)存，長(zhǎng)途運(yùn)輸受汽運(yùn)成本制約，部分路線出現(xiàn)運(yùn)費(fèi)上漲情況；內(nèi)蒙區(qū)域：煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步回升，個(gè)別煤礦本月開始倒工作面，銷售維持良好，多數(shù)煤礦因電廠長(zhǎng)協(xié)保供和鐵路發(fā)運(yùn)需要，暫停粉煤對(duì)外銷售。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

但考慮到目前整體庫(kù)存水平依舊偏低，加之短期能源危機(jī)難以改善，黑色系大宗商品市場(chǎng)仍存漲勢(shì)，同時(shí)進(jìn)入3月份后，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季逐步來臨，終端需求或?qū)⒂兴纳?，一定程度上支撐了目前廠商后市向好預(yù)期另外當(dāng)前原料品種高走，導(dǎo)致鋼企成本上移，也在底部給予市場(chǎng)一定支撐故綜合來看，預(yù)計(jì)近期鋼坯市場(chǎng)或繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì) 【動(dòng)力煤】產(chǎn)地方面，本周主產(chǎn)區(qū)煤礦基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量已回升至高位，供需水平均有明顯提升，多以保障電煤供應(yīng)和長(zhǎng)協(xié)用戶為主，外銷量較少，市場(chǎng)煤資源偏緊；陜西區(qū)域：本周由于下游用煤企業(yè)大面積復(fù)工，下游需求旺盛，市場(chǎng)延續(xù)活躍狀態(tài)，客戶拉運(yùn)積極，煤礦零庫(kù)存，長(zhǎng)途運(yùn)輸受汽運(yùn)成本制約，部分路線出現(xiàn)運(yùn)費(fèi)上漲情況；內(nèi)蒙區(qū)域：煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步回升，個(gè)別煤礦本月開始倒工作面，銷售維持良好，多數(shù)煤礦因電廠長(zhǎng)協(xié)保供和鐵路發(fā)運(yùn)需要，暫停粉煤對(duì)外銷售。

周評(píng)

Mysteel：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤供應(yīng)升至高位

本周內(nèi)蒙古地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格較平穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)Q5500報(bào)700元/噸，周環(huán)比持平，Q5000報(bào)630元/噸，周環(huán)比持平，Q4500報(bào)540元/噸，周環(huán)比持平，均為坑口含稅價(jià) 主產(chǎn)區(qū)煤礦基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周個(gè)別煤礦開始倒工作面，截至3月3日鄂爾多斯煤炭產(chǎn)量274.2萬(wàn)噸，銷量269.1萬(wàn)噸，供需水平均有所提升，煤礦多以保障電煤供應(yīng)和長(zhǎng)協(xié)用戶為主，暫停粉煤對(duì)外銷售，市場(chǎng)煤資源偏緊，當(dāng)前站臺(tái)庫(kù)存略有提升但仍處于低位，由于下游用煤企業(yè)大面積復(fù)工，下游電廠及化工廠采購(gòu)積極，煤礦基本零庫(kù)存，長(zhǎng)途運(yùn)輸受疫情及裝車時(shí)間長(zhǎng)等影響，部分路線汽運(yùn)費(fèi)高位運(yùn)行，截止3月4日，Mysteel調(diào)研172家內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦樣本，核定產(chǎn)能共計(jì)6.9億噸，開工率94.1%，日產(chǎn)177.7萬(wàn)噸，平均出礦價(jià)格599元/噸。

日評(píng)

印度鋼鐵業(yè)面臨煤炭供應(yīng)危機(jī)

Mysteel獲悉，印度礦業(yè)聯(lián)合會(huì)（FIMI）12月15日在一份聲明中表示，盡管印度煤炭部和國(guó)有礦業(yè)公司印度煤炭有限公司（CIL）做出了努力，但鋼鐵、水泥和鋁等行業(yè)的煤炭供應(yīng)危機(jī)依然存在 在與印度總理辦公室（PMO）的通信中，F(xiàn)IMI尋求恢復(fù)對(duì)鋼鐵、水泥和鋁行業(yè)的正常煤炭供應(yīng)這些行業(yè)的煤炭供應(yīng)被CIL大幅削減，干燃料轉(zhuǎn)移到全國(guó)各地的火力發(fā)電廠，面臨幾乎零庫(kù)存 “電力部門的情況已經(jīng)改善到目前火電廠10天消耗等量庫(kù)存的水平，而另一方面，鋼鐵、水泥和鋁業(yè)正在努力獲得不間斷的煤炭供應(yīng)，并且供應(yīng)短缺來自國(guó)家運(yùn)輸公司印度鐵路（IR）的耙子，”FIMI 在與 PMO 的通信中說。

產(chǎn)業(yè)資訊

20日全球煤炭快訊：南非理查德港口火災(zāi)過后恢復(fù)部分運(yùn)營(yíng) 印度煤炭庫(kù)存超臨界水平的電廠數(shù)量降至61家

火電廠煤炭庫(kù)存的臨界水平為可供四天使用 納入印度中央電力局監(jiān)控的火電廠數(shù)量為135家，合計(jì)裝機(jī)容量165吉瓦 截至上周日，煤炭零庫(kù)存的電廠數(shù)量也由上周17家（16430兆瓦裝機(jī)容量）下降至16家（13495兆瓦）庫(kù)存可供兩天使用的電廠數(shù)量由上周22家（27235兆瓦）降至18家（25914兆瓦）庫(kù)存可供三天使用的電廠數(shù)量由上周18家（24094兆瓦）降至15家（20290兆瓦）。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)（9.13-9.17）

【動(dòng)力煤】產(chǎn)地方面，本周市場(chǎng)煤炭供給偏緊，產(chǎn)銷均處于高位水平，價(jià)格支撐較強(qiáng)，但上漲壓力較大陜西地區(qū)，坑口銷售情況良好，受全運(yùn)會(huì)影響，榆陽(yáng)區(qū)多數(shù)煤礦短暫停產(chǎn)停銷，神木區(qū)域內(nèi)部分露天煤礦由于火工品供應(yīng)管制停產(chǎn)停銷，煤炭市場(chǎng)供應(yīng)整體偏緊；內(nèi)蒙地區(qū)，增產(chǎn)保供政策下煤炭供應(yīng)雖有提升，但是供應(yīng)仍處于緊張狀態(tài)，少數(shù)煤礦保供剛需客戶，市場(chǎng)可銷售量不多，部分煤礦已無(wú)煤管票暫停銷售，16日鄂爾多斯公路銷量111.28萬(wàn)噸；山西地區(qū)，煤礦銷售情況良好，基本零庫(kù)存，多數(shù)煤礦發(fā)站臺(tái)，煤礦地銷量很少，貿(mào)易商采販積極性很高。

周評(píng)

動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（9.13-9.17）

產(chǎn)地方面，本周市場(chǎng)煤炭供給偏緊，產(chǎn)銷均處于高位水平，價(jià)格支撐較強(qiáng)，但上漲壓力較大陜西地區(qū)，坑口銷售情況良好，受全運(yùn)會(huì)影響，榆陽(yáng)區(qū)多數(shù)煤礦短暫停產(chǎn)停銷，神木區(qū)域內(nèi)部分露天煤礦由于火工品供應(yīng)管制停產(chǎn)停銷，煤炭市場(chǎng)供應(yīng)整體偏緊；內(nèi)蒙地區(qū)，增產(chǎn)保供政策下煤炭供應(yīng)雖有提升，但是供應(yīng)仍處于緊張狀態(tài)，少數(shù)煤礦保供剛需客戶，市場(chǎng)可銷售量不多，部分煤礦已無(wú)煤管票暫停銷售，16日鄂爾多斯公路銷量111.28萬(wàn)噸；山西地區(qū)，煤礦銷售情況良好，基本零庫(kù)存，多數(shù)煤礦發(fā)站臺(tái)，煤礦地銷量很少，貿(mào)易商采販積極性很高。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鐵合金貿(mào)易商多數(shù)不報(bào)價(jià) 謹(jǐn)慎心態(tài)濃烈

隨著最近煤炭價(jià)格瘋狂上漲，且寧夏、青海等地區(qū)傳出能耗雙控、限電限產(chǎn)等消息，推動(dòng)國(guó)內(nèi)硅鐵價(jià)格加速上漲，工廠對(duì)外報(bào)價(jià)普遍進(jìn)一步調(diào)高，期貨盤面上沖至高位震蕩目前安陽(yáng)硅鐵（#72）市場(chǎng)自然塊不含稅價(jià)格8400-8500元/噸，硅鐵（#75）自然塊不含稅8700-8800元/噸，貿(mào)易商整體庫(kù)存不多，一部分處于零庫(kù)存，不報(bào)價(jià)居多詢單尚可，訂單尚有成交 硅錳（6517）不含稅成交價(jià)格7000-7050元/噸，訂單不多，成交一般，主要交付之前訂單；硅錳（6014）不含稅報(bào)價(jià)6500-6700元/噸，部分廠家無(wú)庫(kù)存，暫無(wú)報(bào)價(jià)。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：焦炭供需雙降，建議觀望為主

受供應(yīng)端收緊影響，焦炭社會(huì)庫(kù)存下降，焦炭市場(chǎng)情緒升溫，焦企多保持低位或者零庫(kù)存狀態(tài)，庫(kù)存接近今年以來的低位水平焦炭港口庫(kù)存188.7萬(wàn)噸，環(huán)比降13.6萬(wàn)噸產(chǎn)地供給收緊，貿(mào)易商采購(gòu)集港困難但是另一方面，由于鋼材淡季影響，貿(mào)易商利潤(rùn)微薄，多即采即銷，集港意愿不高 【觀點(diǎn)】環(huán)保限產(chǎn)以及七一百年大慶影響，焦化企業(yè)有所限產(chǎn)，疊加煤炭資源的缺乏，供給不斷收緊但是鋼廠受到節(jié)日影響，同樣進(jìn)行了高爐限產(chǎn)，且當(dāng)前鋼材屬于消費(fèi)淡季，部分鋼廠開始出現(xiàn)虧損，不排除節(jié)后重新提降的可能。

機(jī)構(gòu)

6月11日爐料盤點(diǎn)

近期印尼煤炭主產(chǎn)區(qū)遭遇洪澇災(zāi)害致使印尼煤生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)受到影響，印尼現(xiàn)貨推遲發(fā)運(yùn)情況普遍，印尼煤供應(yīng)偏緊，印尼煤報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)60美元/噸穩(wěn)；國(guó)際高卡動(dòng)力煤市場(chǎng)整體需求旺盛，澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB報(bào)盤價(jià)為73美元/噸穩(wěn) 【焦炭】11日焦炭市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)普遍看穩(wěn)供應(yīng)端，本周焦企產(chǎn)能利用率小幅下降，焦企出貨較為順暢，廠內(nèi)庫(kù)存水平不高，多數(shù)廠內(nèi)維持零庫(kù)存狀態(tài)，市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)較好；焦炭結(jié)構(gòu)性矛盾仍在，干焦、頂裝焦緊張局面仍存。

盤點(diǎn)

【盤江精煤】節(jié)后煤炭供大于求的情況預(yù)計(jì)較往年嚴(yán)重

即使不考慮進(jìn)口煤因素，節(jié)后的煤炭供大于求的情況預(yù)計(jì)較往年嚴(yán)重 Q：一季度煤炭市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些呢 A：個(gè)人認(rèn)為一季度的關(guān)注點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是下游用戶復(fù)產(chǎn)情況及進(jìn)口煤政策的變動(dòng)我們現(xiàn)在的思路是不跟著地方煤礦一起過快調(diào)漲，還是要和用戶談長(zhǎng)期合作、穩(wěn)定供應(yīng)庫(kù)存一般都是零庫(kù)存，準(zhǔn)備點(diǎn)庫(kù)存也是為了春節(jié)期間應(yīng)急

煉焦煤