[隆眾聚焦]：復(fù)蘇的暖風(fēng)未至，聚丙烯下游行業(yè)暫未崛起
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大連凱威BOPP企業(yè)動(dòng)態(tài)
一、聚丙烯下游市場(chǎng)分析
分類 | 本周概況（20230428-0504） | 綜合評(píng)估 |
塑編 | -五一期間市場(chǎng)心態(tài)表現(xiàn)不佳，工廠原料、成品庫存多消化為主。 -五一期間國際油價(jià)下跌，PP期貨盤面走低，打壓業(yè)者心態(tài)，原料PP價(jià)格多延續(xù)僵持震蕩走勢(shì) -節(jié)后歸來，塑編工廠開工負(fù)荷下降，訂單情況無改觀跡象，市場(chǎng)交投氛圍降溫。 | ☆☆☆ |
BOPP | -膜企集中檢修，裝置開工維持低位運(yùn)行 -原料走勢(shì)乏力，成本面支撐不佳，多數(shù)膜企價(jià)格小幅回落100-200元/噸 -BOPP與原料保持一定價(jià)差，利潤(rùn)情況尚可 | ☆☆ |
CPP | -本周五一假期對(duì)CPP市場(chǎng)影響不大，維穩(wěn)運(yùn)行為主 -工廠開工處中低位，需求跟進(jìn)有限，訂單情況欠佳 -CPP市場(chǎng)交投延續(xù)剛需，下游謹(jǐn)慎補(bǔ)貨 | ☆☆ |
膠帶母卷 | -五一節(jié)后歸來膠帶母卷廠家開工負(fù)荷下降，減少庫存累積 -近期原料BOPP價(jià)格穩(wěn)中松動(dòng)100-200元/噸，丙烯酸丁酯價(jià)格大幅商談，成本給到向上指引 -膠帶母卷市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，下游剛需采購 | ☆☆☆ |
PP無紡布 | -本周下游工廠訂單天數(shù)以穩(wěn)為主，產(chǎn)成品較上周持平，開工以穩(wěn)為主。 -工廠近期開工較穩(wěn)，整體需求一般，市場(chǎng)較弱 | ☆☆ |
PP管材 | -本周PP管材料的生產(chǎn)比例小幅增加，供應(yīng)端壓力依舊 -因終端市場(chǎng)需求暫無明顯改善，本周PP管材工廠開工較上周-0.89% -市場(chǎng)觀望情緒居多，多根據(jù)自身訂單補(bǔ)貨，整體成交冷清 | ☆☆ |
PP注塑 | -柵欄、周轉(zhuǎn)箱等行業(yè)需求均偏弱，整體需求情況較往年明顯下降 -出口訂單不佳，企業(yè)維持觀望態(tài)勢(shì) | ☆☆ |
從聚丙烯主要下游領(lǐng)域來看，節(jié)中下游各行業(yè)部分企業(yè)放假或檢修，開工多處于下滑狀態(tài)，其中注塑及無紡布行業(yè)開工持平；PP管材終端市場(chǎng)需求暫無明顯改善，整體交投不溫不火；BOPP薄膜方面多數(shù)企業(yè)裝置依舊處于檢修狀態(tài)，新單跟進(jìn)零星；注塑行業(yè)需求表現(xiàn)依舊疲弱，板材、周轉(zhuǎn)箱等企業(yè)接單量不及往期；PP無紡布行業(yè)波動(dòng)不大，開工維持穩(wěn)定，整體需求剛需量維持。
二、 聚丙烯下游行業(yè)數(shù)據(jù)一覽
單位：%、萬噸、天、元/噸
項(xiàng)目 | 環(huán)比 | 同比 | 下周預(yù)估 |
聚丙烯下游平均開工率 | |||
塑編 | -0.56% | -1.34% | 42.00% |
注塑 | 0.00% | 0.86% | 56.00% |
BOPP | -17.60% | -24.46% | 52.45% |
管材 | -0.89% | 4.44% | 50.00% |
膠帶母卷 | -0.87% | -9.90% | 43.21% |
PP無紡布 | 0.00% | -31.55% | 28.70% |
CPP | -0.50% | 16.90% | 57.00% |
下游開工 | -2.03% | -7.12% | 45.99% |
聚丙烯下游原料消耗量 | |||
塑編 | -1.33% | -235.00% | 22.00 |
BOPP | -32.48% | -36.69% | 7.55 |
CPP | -1.34% | 41.00% | 1.47 |
PP無紡布 | 0.00% | -51.46% | 5.10 |
PP管材 | 14.55% | 28.31% | 6.00 |
聚丙烯下游原料庫存 | |||
塑編 | -2.04% | -34.42% | 6.00 |
BOPP | -0.51% | -25.48% | 7.00 |
CPP | -0.67% | 39.00% | 5.85 |
膠帶母卷 | -4.97% | -10.59% | 3.10 |
PP無紡布 | 0.00% | 60.38% | 27.00 |
聚丙烯下游成品庫存 | |||
塑編 | -2.55% | -65.00% | 6.00 |
BOPP | 0.67% | 51.46% | 10.00 |
CPP | -0.83% | 21.00% | 5.90 |
膠帶母卷 | 1.23% | 30.94% | 6.30 |
PP無紡布 | 0.00% | -12.66% | 4.65 |
聚丙烯下游訂單天數(shù) | |||
塑編 | -1.43% | -23.09% | 4.5 |
BOPP | -0.28% | -30.34% | 7 |
CPP | 0.00% | 25.00% | 5.4 |
膠帶母卷 | -8.03% | -35.28% | 3.8 |
PP無紡布 | 0.00% | 26.43% | 5.25 |
聚丙烯下游行業(yè)利潤(rùn) | |||
塑編 | -60.55% | -- | 350 |
BOPP | 6.94% | -56.00% | 550 |
CPP | -8.57% | -51.52% | 320 |
膠帶母卷 | 0.00% | -146.88% | -30 |
PP無紡布 | 2.69% | -17.80% | 670 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
五一節(jié)后歸來，聚丙烯下游各行業(yè)整體開工水平下滑，較上周下降2.03%，BOPP行業(yè)節(jié)中廠家多裝置檢修，開工降幅明顯；消耗量方面，因BOPP企業(yè)裝置停車，原料采購減少，隨著基建及房地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)行，PP管材消耗量有所增加，其他行業(yè)消耗量小幅波動(dòng)；節(jié)中下游部分企業(yè)放假，補(bǔ)貨意愿有限，PP下游各行業(yè)原料庫存多減少；下游企業(yè)新單跟進(jìn)情況暫無明顯改善，成品庫存多小幅增加。從各行業(yè)訂單情況來看，多數(shù)行業(yè)需求處于疲軟狀態(tài)，成交乏力，無紡布及CPP訂單同比去年情況好轉(zhuǎn)，反饋至PP方面需求仍顯偏弱。
三、聚丙烯市場(chǎng)分析
單位：萬噸
聚丙烯供需平衡表 | 本周 | 上周 | 環(huán)比 | 下周預(yù)測(cè) |
聚丙烯國產(chǎn)量 | 56.46 | 55.52 | 1.69% | 58 |
聚丙烯進(jìn)口量 | 9 | 8.5 | 5.88% | 8.5 |
聚丙烯出口量 | 2 | 3 | -33.33% | 3 |
聚丙烯凈進(jìn)口量 | 7 | 5.5 | 27.27% | 5.5 |
聚丙烯表觀需求 | 63.46 | 61.02 | 4.00% | 63.5 |
聚丙烯庫存 | 68.43 | 57.93 | 18.13% | 63 |
?產(chǎn)能利用率 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??產(chǎn)量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
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?分品種產(chǎn)量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??總庫存
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? 港口庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 影響產(chǎn)量
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本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.22%至73.04%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.94%至79.07%；鎮(zhèn)海煉化二線30萬噸/年重啟使得中石化產(chǎn)能利用率上升；河北海偉30萬噸/年、神華寧煤四線、恒力石化一線等裝置重啟使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。下周產(chǎn)能利用率來看，金能化學(xué)45萬噸/年、中韓石化JPP線有重啟計(jì)劃；青島大煉油、萬華化學(xué)、寧夏寶豐等裝置有檢修計(jì)劃；近期檢修仍相對(duì)集中，然前期停車裝置陸續(xù)重啟，聚丙烯產(chǎn)能利用率存上升預(yù)期。隨著原油、丙烷價(jià)格回落，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)估值端修復(fù)，聚丙烯企業(yè)生產(chǎn)意愿提升，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率或提升至75%附近。
四、下游細(xì)分行業(yè)分析
1.聚丙烯下游行業(yè)運(yùn)行分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?原料消耗量 ?
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?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存
? 
?? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? 平均利潤(rùn)
? ? 
聚丙烯下游行業(yè)平均開工下跌2.03個(gè)百分點(diǎn)至44.57%，本周無紡布行業(yè)及注塑行業(yè)平均開工與上周持平，其他產(chǎn)品行業(yè)平均開工均下跌。
2.塑編行業(yè)分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 
? ? ? ? ?
?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??成品庫存 ?
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? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? 平均利潤(rùn)
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分析：本周塑編企業(yè)開工率在42.66%，較上周-0.56%，同比去年-1.34%。五一期間，國際油價(jià)下跌，PP期貨盤面走低，打壓業(yè)者心態(tài)，原料PP價(jià)格多延續(xù)僵持震蕩走勢(shì)。據(jù)隆眾資訊了解，五一假期，部分塑編企業(yè)工人放假，中大型工廠開工在6成左右，小型工廠開工在3成左右，多數(shù)企業(yè)新增訂單不足，多反饋訂單量比往年同期低20%左右。節(jié)后歸來，中大型工廠原料庫存天數(shù)較節(jié)前小幅下行，多剛需采買為主，囤貨意愿不強(qiáng)。成品庫存消化緩慢，產(chǎn)銷壓力持續(xù)增大，編織袋價(jià)格上漲空間乏力。
3.BOPP薄膜行業(yè)分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
? ? ? ? ?
?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ?
? ? ? ? ?
?訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?平均利潤(rùn)
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分析：原油走跌，PP期貨震蕩下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有落，成本面支撐乏力，BOPP挺價(jià)支撐，各膜企出廠價(jià)格基本走穩(wěn)，雖臨近假期，但下游自身需求不佳，新單跟進(jìn)乏力，各膜企訂單排產(chǎn)多在一周左右，因下游接貨進(jìn)度緩慢，膜企成品庫存小幅下降，膜企平均利潤(rùn)較前期稍有好轉(zhuǎn)，隨著行業(yè)開工水平逐漸下降，BOPP行業(yè)對(duì)于原料需求減弱。出口方面，海外下游跟進(jìn)亦乏力，各膜企外銷訂單不佳。原料心理采購意向在7550元/噸。
4.膠帶母卷行業(yè)分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 價(jià)格 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
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? 原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ? ?
? ? ? ? ? ? ?
? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? 平均利潤(rùn)
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分析：本周膠帶母卷行業(yè)依舊維持低負(fù)荷開工，平均開工率在42.80%，環(huán)比上周-0.87%。五一節(jié)后歸來，原料BOPP價(jià)格下調(diào)100-300元/噸，丙烯酸丁酯低價(jià)上漲600-800元/噸，原料端整體給到的指引向上，膠帶母卷廠家報(bào)價(jià)小幅跟漲100-300元/噸，廠家盈利空間被壓縮，膠帶母卷價(jià)格探漲一定程度提振場(chǎng)內(nèi)業(yè)者心態(tài)，下游用戶多，謹(jǐn)慎觀望市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，截至5月4日，50U膠帶母卷華東地區(qū)主流價(jià)格在9400-9700元/噸，隆眾測(cè)膠帶母卷價(jià)格短期或低價(jià)上探，建議密切關(guān)注下游需求及原料價(jià)格的變化。
5.CPP薄膜行業(yè)分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
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?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ? ? ? ? ? ?
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? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 平均利潤(rùn)
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分析：本周CPP企業(yè)開工率在57.9%，環(huán)比上周-0.5%，同比去年+16.9%。周內(nèi)聚丙烯價(jià)格漲跌互現(xiàn)，利好消息有限，膜企心態(tài)一般，低溫復(fù)合膜、蒸煮膜、鍍鋁膜價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，CPP市場(chǎng)需求跟進(jìn)有限，謹(jǐn)慎觀望心態(tài)為主，本周CPP廠家平均成品庫存天數(shù)較上周-0.05天，較去年同期+1.04天。本周，浙江市場(chǎng)低溫復(fù)合膜主流價(jià)格在10850元/噸，環(huán)比上周無明顯變化，同比去年-1450元/噸。預(yù)計(jì)下周聚丙烯價(jià)格或?qū)M盤整理，需求預(yù)測(cè)或?qū)⒂兴黾印?/span>
6.PP無紡布行業(yè)分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?消耗量 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
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?原料庫存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?成品庫存 ?
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? 訂單天數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 平均利潤(rùn)
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分析：本周PP無紡布行情持續(xù)低位震蕩，雖遇假期，但前期PP無紡布行業(yè)低迷，本周PP無紡布企業(yè)訂單低位維持，下游開工率亦不高。企業(yè)開工率在28.45%，較上周持平，較去年-31.55%。本周聚丙烯纖維偏弱震蕩，PP紡粘無紡布均價(jià)維持在10300元/噸。預(yù)計(jì)近期東南亞等進(jìn)口訂單的加入PP無紡布企業(yè)開工有小幅走高預(yù)期。
7.PP管材行業(yè)分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
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分析：本周PP管材料的生產(chǎn)比例小幅增加，供應(yīng)端壓力依舊，下游工廠需求暫無改善，采購積極性表現(xiàn)不佳，觀望情緒明顯居多，短期內(nèi)預(yù)計(jì)PP價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢(shì)。目前管材企業(yè)開工負(fù)荷小幅下降，多根據(jù)自身訂單補(bǔ)貨。隆眾資訊預(yù)計(jì)管材市場(chǎng)下游用戶或剛需小單采購，短期國內(nèi)PP管材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中窄調(diào)，商談成交。
8.PP注塑行業(yè)分析
?平均開工 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
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分析：本周PP注塑行業(yè)開工持穩(wěn)。各地區(qū)注塑企業(yè)訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)心態(tài)承壓，PP價(jià)格走勢(shì)持續(xù)下行，原料補(bǔ)貨意向偏弱，多維持剛需跟進(jìn)。
五、后市預(yù)測(cè)
單位：%、萬噸、天、元/噸
項(xiàng)目 | 本周 | 下周預(yù)估 | 環(huán)比 | 第二周 | 第三周 |
聚丙烯下游平均開工率 | |||||
塑編 | 42.66% | 42.00% | -0.66% | 41.50% | 41.00% |
注塑 | 55.86% | 56.00% | 0.14% | 56.00% | 56.00% |
BOPP | 36.69% | 52.45% | 15.76% | 60.06% | 62.48% |
管材 | 50.00% | 50.00% | 0.00% | 49.00% | 49.00% |
膠帶母卷 | 42.80% | 43.21% | 0.41% | 43.50% | 43.50% |
PP無紡布 | 28.45% | 28.70% | 0.25% | 28.80% | 28.80% |
CPP | 57.90% | 57.00% | -0.90% | 57.00% | 57.00% |
下游開工 | 44.57% | 45.99% | 1.42% | 46.55% | 46.61% |
聚丙烯下游原料消耗量 | 40.4 | 42.13 | 4.28% | 43.53 | 43.78 |
聚丙烯下游原料庫存 | 10.75 | 10.49 | -2.42% | 10.49 | 10.49 |
聚丙烯下游成品庫存 | 7.09 | 6.61 | -6.77% | 6.43 | 6.46 |
聚丙烯下游訂單天數(shù) | 5.21 | 5.23 | 0.38% | 5.04 | 5.04 |
聚丙烯下游行業(yè)利潤(rùn) | 412.85 | 416.4 | 0.86% | 416.4 | 393.4 |
需求預(yù)測(cè)： 隨著前期停車檢修的裝置逐漸恢復(fù)，PP下游各行業(yè)開工多有不同幅度的提升，預(yù)計(jì)下周PP下游整體開工負(fù)荷處于上漲趨勢(shì)。剛需采購或仍是下游廠家的采購趨勢(shì)，但隨著前期庫存的消耗下游或存一定的補(bǔ)貨意愿，需求端或暫難有明顯支撐，預(yù)計(jì)PP市場(chǎng)價(jià)格或弱勢(shì)整理，對(duì)下游的指引有限。
后期關(guān)注點(diǎn)：1：下游各行業(yè)新單跟進(jìn)情況 2.各行業(yè)的開工恢復(fù)情況 3.季節(jié)變化對(duì)行業(yè)的影響
下周預(yù)測(cè)：
現(xiàn)階段來看，PP下游終端需求壓制，成本傳到受阻，市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行。塑編行業(yè)多消耗自身庫存為主，采購意愿不高；PP管材市場(chǎng)交投不溫不火，偏穩(wěn)運(yùn)行；CPP需求未見明顯好轉(zhuǎn)，廠家去庫緩慢，預(yù)計(jì)短期有松動(dòng)可能；PP注塑受需求拖累，市場(chǎng)人士對(duì)后市信心不足；BOPP廠家低負(fù)荷生產(chǎn)減少庫存累積，隨著檢修裝置恢復(fù)供應(yīng)增加，需求或剛需跟進(jìn)，價(jià)格或偏弱維穩(wěn)；PP無紡布原料端支撐一般加之下游無大幅向好情況下，預(yù)計(jì)PP紡粘無紡布價(jià)格窄幅波動(dòng)；膠帶母卷市場(chǎng)成本端有提振，需求謹(jǐn)慎商談成交，成本帶動(dòng)下，或有上行空間。
