概述:10月鐵合金綜合價格指數(shù)整體呈現(xiàn)小幅下降后有所回升的狀態(tài)。10月9日宏觀市場和股市沖高回落后價格突然有所下滑后,上旬整體小幅震蕩回調(diào),月中受到上下游預期減弱、價格支撐不足而跌勢擴大,月末受期貨盤面影響及11月預期轉好小幅回暖。
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(一)硅錳:月內(nèi)先降后升,后續(xù)企穩(wěn)為主
1、價格
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截至10月31日,硅錳絕對價格指數(shù)以6060.43元/噸收盤,環(huán)比下降1.78%,同比下降7.08%。10月平均價格6047.88元/噸,環(huán)比上升4%,同比下降9.23%。月內(nèi)價差400元/噸左右。
國慶假期后,受到下游需求短期釋放較多、股市和期貨盤面沖高回落等因素影響,硅錳價格沒有延續(xù)9月末的急劇拉漲態(tài)勢,10月11已經(jīng)回落到6100元/噸以下,期貨基差貿(mào)易報價下浮收窄。中旬在后續(xù)政策發(fā)力不及預期,以及黑色系下游表現(xiàn)不佳的多因素疊加下,硅錳價格下降幅度擴大。10月24日以后,受益于下游鋼材持續(xù)復產(chǎn),基本面改善,價格企穩(wěn)回升。
10月硅錳成本階段性小幅下降,但在價格回落下月初基本都有倒掛現(xiàn)象,月末有所緩解,北方區(qū)域因為錳礦和電費等成本端較低,利潤已經(jīng)回正,南方區(qū)域依舊有400元/噸上下的虧損。
2、供給
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10月硅錳產(chǎn)量80.75萬噸,環(huán)比增長6.80%,同比下降26.32%。截至10月末,國內(nèi)63家主要硅錳廠商庫存20.40萬噸,環(huán)比增長2.77%,同比增長2.34%。
硅錳產(chǎn)量10月基本跟隨盤面波動,呈現(xiàn)先降后增走勢。9月末的爆發(fā)行情下,廠家觀望情緒較高,增產(chǎn)不明顯,節(jié)后隨著市場降溫、期貨調(diào)整、以及成本和庫存依舊高企等,部分大型廠家短暫停產(chǎn)檢修,產(chǎn)量有所減少。到了中下旬,內(nèi)蒙古和寧夏等地均增加負荷提產(chǎn),南方部分產(chǎn)區(qū)因為成本高企有減產(chǎn)情況,但整體產(chǎn)量提升。
硅錳庫存10月跟隨產(chǎn)量變化,當前庫存處于年內(nèi)中位。10月前期廠家開工有限,產(chǎn)量偏低,內(nèi)蒙古和南方產(chǎn)區(qū)主要交付鋼廠訂單,庫存短暫去化。中下旬后鋼廠復產(chǎn)增加,同時利潤空間狹窄,市場以盤面出貨為主,新產(chǎn)量轉為累庫較多。
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10月錳礦港口均價40.84元/干噸度,環(huán)比下降1.35%,同比增加0.83%。10月焦炭絕對價格指數(shù)均值1800.89元/噸,環(huán)比增長13.40%,同比下降21.03%。
錳礦港口礦價10月整體回落,月末隨期貨盤面回暖。10月硅錳廠商采價圍繞37元/噸度,主流成交薄弱,天津港庫存上漲至575萬噸左右。10月末期貨庫存上行,市場情緒好轉下,天津港錳礦報價和成交價格均有所上行。綜合來看,錳礦近期維持堅挺的可能較大,氧化礦挺價情緒較高疊加下游硅錳虧損明顯,給價格帶來一定支撐。
焦炭價格相較近期明顯抬高,月末市場情緒回落。焦炭價格10月經(jīng)歷了4輪抬價后,相較9月末漲幅達190元/噸左右。主要受益于宏觀政策帶來的市場升溫,同時現(xiàn)貨基本面收緊,下游鋼材市場復產(chǎn)火熱以及冬季用電的增加也帶來了需求的膨脹。中旬過后,隨著政策后續(xù)發(fā)力不足,市場熱情減弱,鋼材消費再次步入淡季,焦炭也在月末提降一輪,市場情緒轉為觀望。
3、需求
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10月螺紋鋼價格指數(shù)均值為3763.27元/噸,環(huán)比增長10.72%,同比下降1.20%。10月硅錳周度需求量均值為12.67萬噸,環(huán)比增長10.93%,同比下降5.08%。
10月鋼價在大漲后回歸基本面,階段性回落后在月末出現(xiàn)小幅反彈。本月鋼廠信心明顯有所修復,實際周產(chǎn)量環(huán)比增加29.31%。月中盤面溫度冷卻,基本面也未有根本性改善,下游商家以去庫保量為主,貿(mào)易商出貨壓力增大,價格承壓。上海建材樣本企業(yè)內(nèi)月均成交1.84萬噸,環(huán)比增加0.4萬噸,成交雖有所回暖,但進入季節(jié)淡季后需求或?qū)⒗^續(xù)承壓,對上游硅錳也可能產(chǎn)生一定向下影響。
【下月展望】
硅錳端當前鋼廠負荷運轉帶來的產(chǎn)量和庫存增加,同時下游鋼材基本面修復,利潤收窄疊加傳統(tǒng)行業(yè)淡季,需求增長預計有限。另一方面,錳礦成本短期堅挺,以及部分產(chǎn)區(qū)虧損幅度較大,同樣會給硅錳行情帶來一定支撐。后續(xù)觀望期貨盤面價格和鋼招價格的變動,以及交割庫現(xiàn)貨的流出情況,硅錳價格有望企穩(wěn)甚至短期小幅抬升。
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(二)硅鐵:價格有所回落,預期震蕩回調(diào)
1、價格
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10月硅鐵FeSi75-A日均價6832.58元/噸,環(huán)比增長3.18%,同比下降9.55%;硅鐵FeSi75-B日均價6271.28元/噸,環(huán)比增長2.29%,同比下降9.21%。
10月硅鐵價格走勢波動下滑,尤其是月中受到原料端蘭炭價格下調(diào)影響,整體下降近200元/噸左右,但其余時間較為穩(wěn)定。月末受到內(nèi)蒙古等地環(huán)保限產(chǎn)和電價傳言而小幅回彈,目前價格仍處于年內(nèi)低位。截至10月31日,硅鐵FeSi75-A收盤6755元/噸,硅鐵FeSi75-B收盤6209.03元/噸。
10月主產(chǎn)區(qū)利潤隨著政策刺激帶來的盤面上行以及成本低位而有所修復,尤其是寧夏、內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)利潤明顯較高,月生產(chǎn)成本均在6100元-6200元/噸左右。青海、陜西等地利潤率環(huán)比有所下降。
2、供給
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10月國內(nèi)硅鐵月產(chǎn)量50.37萬噸,環(huán)比增加9.26%,同比下降0.79%;截止10月末,國內(nèi)60家主要企業(yè)庫存61820噸,環(huán)比增加5.21%,同比下降13.19%。
10月硅鐵整體產(chǎn)量受到市場短期需求火熱帶動,在前半月持續(xù)上升后維持穩(wěn)定。主要產(chǎn)區(qū)維持高位開工,內(nèi)蒙古、甘肅等地產(chǎn)量均環(huán)比增長。寧夏產(chǎn)區(qū)節(jié)后看好市場,復產(chǎn)現(xiàn)象明顯。開工企業(yè)產(chǎn)能利用率較高,基本保持滿負荷狀態(tài)。陜西等地因利潤率下降等原因陸續(xù)進入檢修階段,產(chǎn)量小幅下降。
10月硅鐵庫存小幅增加。下游需求短期增加而有所消耗后,中旬在宏觀情緒回歸理性,鋼廠利潤回落而存在減產(chǎn)預期,廠家走貨一般,累庫情況再次出現(xiàn)。目前硅鐵廠家?guī)齑嫣幱谀陜?nèi)中位,隨著行業(yè)步入淡季,鋼鐵端需求可能進一步降低,若產(chǎn)量繼續(xù)維持可能造成進一步累庫。
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10月神木市場蘭炭綜合價格指數(shù)均值893.91元/噸,環(huán)比增長8.19%,同比下降26.95%。
10月蘭炭價格受到快煤價格回落和需求端緊壓,月中旬調(diào)價后回落26.4元/噸,其余時間運行平穩(wěn)。原料端月中旬競拍價格下跌,煤炭原料增量有待消化。庫存主要在新疆區(qū)域有所累積,其他區(qū)域開工穩(wěn)定,出貨平穩(wěn)。國內(nèi)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)依舊為負毛利,但月末虧損已經(jīng)降到30元/噸以內(nèi)。生產(chǎn)端虧損的壓力對蘭炭價格能夠形成一定支撐。
3、需求
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10月國內(nèi)硅鐵周平均需求量為20826.45噸,環(huán)比上漲12.38%,同比下降6.47%。金屬鎂10月平均出口價格2542.11美元/噸,環(huán)比下降1.32%,同比下降21.30%。冷軋不銹板卷10月均價14375.19元/噸,環(huán)比增長2.18%,同比下降7.30%。
10月硅鐵需求整體上升有限,下旬回落明顯。下游端金屬鎂價格10月雖然整體走勢向下,但生產(chǎn)較價格波動略有延后,10月產(chǎn)量環(huán)比增加6.29%,在下游實際采購需求不佳的現(xiàn)狀下,利潤降低的同時產(chǎn)量也會繼續(xù)受限。10月冷軋端整體呈高位回落走勢,下游成交增加導致去庫加快,供應情況有所減少,樣本鋼廠產(chǎn)能利用率81.47%,環(huán)比小幅下降。
【下月展望】
11月供給端蘭炭的復產(chǎn)增加疊加下游需求支撐不足,價格或偏弱運行。硅鐵廠家在檢修后復產(chǎn)以及盤面套保下,出貨或有所增加,庫存啟高可能對價格形成一定阻力。下游鋼廠目前接單相對飽滿,在年底淡季下供應大幅增長可能性較小,但根據(jù)宏觀預期鐵水有望小幅復產(chǎn),金屬鎂則因電站檢修可能小幅降產(chǎn)。綜合來看,硅鐵市場目前依舊處于供大于求情況,價格上行力度偏弱,之后結合宏觀變化可能以穩(wěn)中偏弱走勢為主。
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(三)工業(yè)硅:價格維持堅挺,下游需求疲弱
1、價格
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截至10月31日,工業(yè)硅絕對價格指數(shù)收盤11315.56元/噸,10月均價11135.92元/噸,環(huán)比增長0.31%,同比下降26.27%。
10月工業(yè)硅價格多數(shù)時間處于小幅震蕩運行,期現(xiàn)商出貨難度較大,成交較少。10月28日期貨盤面上行,下游光伏產(chǎn)業(yè)情緒提高,同時西南和川滇開始減產(chǎn),多因素疊加導致10月末連續(xù)幾日盤面上漲208.72元/噸,目前行業(yè)虧損情況依然較多。
2、供給
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10月工業(yè)硅國內(nèi)月均產(chǎn)量43.98萬噸,環(huán)比下降4.22%,同比下降14.04%。產(chǎn)能利用率55.36%,環(huán)比下降2.44%,同比下降1.9%。
10月工業(yè)硅生產(chǎn)受到枯水期臨近,電價上漲等影響,同時降庫需求仍在的情況下,月下旬時云南、四川等地均有減產(chǎn)。雖然甘肅、寧夏等產(chǎn)區(qū)時有復產(chǎn),但整體受到成本抬高,下游需求疲軟等環(huán)境影響,生產(chǎn)積極性不佳。
3、需求
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10月有機硅DMC市場均價13442.1元/噸,同比下降1.98%,環(huán)比下降8%。多晶硅價格基本保持平穩(wěn),各型號維持在33-45元/千克的范圍內(nèi)。
10月在臨近年末及行業(yè)虧損的情況下,有機硅價格階段性震蕩降低。國慶節(jié)后下游廠家短暫補庫,剛需采購為主,主流廠家報價及開工率都相對穩(wěn)定。月底商家采取讓利策略導致價格進一步下調(diào),成交量低迷,市場觀望較多。
10月多晶硅價格在硅料企業(yè)挺價意愿強烈下維持穩(wěn)定,但成交量持續(xù)地位,庫存累積,下游需求弱勢,硅片、電池片等出貨情況依舊低迷,同樣庫存增加。下游端對工業(yè)硅支撐有限。
【下月展望】
11月工業(yè)硅市場減產(chǎn)計劃對產(chǎn)量和庫存均有一定緩解作用,但下游端需求的走弱短期內(nèi)難以緩解,供需矛盾依然明顯,根據(jù)企業(yè)報價持續(xù)情況,價格走勢預計以震蕩偏弱為主。
資訊編輯:秦瑞峰 021-26093043 資訊監(jiān)督:周遠見 021-26093238 資訊投訴:陳躍進 021-26093100免責聲明:Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉載內(nèi)容,僅供客戶參考,不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權歸Mysteel所有,轉載需取得Mysteel書面授權,且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡,目的在于傳遞更多信息,方便學習與交流,并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴,請聯(lián)系Mysteel(021-26093397)處理。