[隆眾聚焦]：高供應(yīng)與弱需求共振，甲醇下游利潤(rùn)全線承壓

需求疲弱難改觀，MTO雖有1.79萬(wàn)噸增量，但深度虧損下難以持續(xù)；傳統(tǒng)下游虧損擴(kuò)大，開工還將繼續(xù)下滑港口庫(kù)存已突破100萬(wàn)噸心理關(guān)口，下期預(yù)測(cè)115萬(wàn)噸，累庫(kù)速度12.55%，現(xiàn)貨基差將持續(xù)走弱，壓制盤面反彈空間成本端動(dòng)力煤價(jià)格若旺季結(jié)束回落，煤制甲醇完全成本下移至2250–2300元/噸，成本支撐松動(dòng)，價(jià)格底部或再度下移 四、后市展望：三季度末或現(xiàn)轉(zhuǎn)折窗口 隨著 “金九” 這一傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的臨近，市場(chǎng)需重點(diǎn)關(guān)注兩方面動(dòng)態(tài)：一是傳統(tǒng)旺季需求的實(shí)際改善幅度，二是房地產(chǎn)相關(guān)政策對(duì)甲醛、醋酸等產(chǎn)品需求的具體拉動(dòng)效應(yīng)。

熱點(diǎn)聚焦

【華夏時(shí)報(bào)】創(chuàng)新低！國(guó)內(nèi)煤價(jià)跌至618元／噸，國(guó)際煤價(jià)全線下挫

2025年，煤炭市場(chǎng)寒意未消，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格震蕩下跌截至6月4日，秦皇島港動(dòng)力煤Q5500報(bào)618元/噸，月環(huán)比下跌37元/噸，年同比下跌262元/噸 “今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤價(jià)整體處于不斷下探尋底過(guò)程中，目前尚未止跌”煤炭分析師趙麗向《華夏時(shí)報(bào)》記者直言 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師薛丁翠告訴記者，若供需面未有明顯改善，預(yù)計(jì)秦皇島港動(dòng)力煤Q5500有望接近600元/噸關(guān)口。

媒體報(bào)道

焦煤供應(yīng)端不確定性增大

不過(guò)，排除一些極端情況，商品價(jià)格是有底的雖然焦煤基本面有預(yù)期偏差，但隨著價(jià)格持續(xù)走低，供應(yīng)端不確定性開始增大2月28日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布倡議書，呼吁有序推動(dòng)煤炭產(chǎn)量控制，維護(hù)生產(chǎn)供需平衡；嚴(yán)格控制低卡劣質(zhì)煤炭進(jìn)口和使用，維護(hù)煤炭進(jìn)口秩序等該倡議書主要針對(duì)動(dòng)力煤，對(duì)焦煤影響暫時(shí)有限截至3月3日，秦皇島港5500K動(dòng)力煤報(bào)價(jià)690元/噸，跌破700元/噸關(guān)口，創(chuàng)2022年以來(lái)最低水平。

原料

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)旺季難旺！今年每噸跌148元，動(dòng)力煤失守800元大關(guān)

10月份以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低 12月11日，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格首次跌破800元/噸關(guān)口此后價(jià)格繼續(xù)下滑，一德期貨數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，5500大卡主流報(bào)價(jià)780-785元/噸，5000大卡報(bào)價(jià)在680-685元/噸 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張?chǎng)└嬖V《華夏時(shí)報(bào)》記者，隨著我國(guó)動(dòng)力煤供需形勢(shì)逐步改善、煤炭進(jìn)口快速恢復(fù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下行，年末北方港口Q5500動(dòng)力煤價(jià)格較年內(nèi)高點(diǎn)下降155元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：華南地區(qū)動(dòng)力煤港口調(diào)研報(bào)告

調(diào)研時(shí)間：2024年5月20日-5月23日 調(diào)研地點(diǎn)：華南地區(qū) 調(diào)研方式：實(shí)地走訪 調(diào)研目的：實(shí)地考察華南區(qū)域港口，了解當(dāng)前庫(kù)存情況；深入動(dòng)力煤市場(chǎng)，了解市場(chǎng)走向 調(diào)研對(duì)象：華南港口 調(diào)研背景：華南沿海港口作為煤炭資源進(jìn)口的重要關(guān)口，承擔(dān)著連接上下游、反映市場(chǎng)供需的重要職責(zé)，沿線有多個(gè)港口。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：新疆能否成為全國(guó)煤炭供給發(fā)力點(diǎn)？——基于新疆動(dòng)力煤產(chǎn)量新高的分析及展望

同時(shí)新疆地區(qū)的公路和鐵路基礎(chǔ)建設(shè)并不完善，受限于運(yùn)力問(wèn)題，即使有較為合意的疆外需求與價(jià)格，也無(wú)法及時(shí)獲批鐵路車皮將煤炭拉運(yùn)出去 九月至今，動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格快速突破千元關(guān)口，煤價(jià)上漲刷新了5月份以來(lái)的高點(diǎn)主要是“金九銀十”背景下需求復(fù)蘇對(duì)市場(chǎng)支撐較強(qiáng)。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：成本助威政策吶喊 聚丙烯連創(chuàng)年內(nèi)新高點(diǎn)

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)下行，需求旺季到來(lái)煤市如何演變？

分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在需求不佳的背景下，動(dòng)力煤價(jià)格后續(xù)仍將承壓；但也有觀點(diǎn)表示，動(dòng)力煤價(jià)格跌至底部成本區(qū)間，后續(xù)有望止跌企穩(wěn) 動(dòng)力煤價(jià)跌破800元/噸 二季度以來(lái)，煤價(jià)繼續(xù)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)4月末，環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1000元/噸，到5月末，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)已經(jīng)跌破900元/噸，6月2日跌破800元/噸的價(jià)格線開源證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)上周跌至765元/噸，首次下破800元/噸關(guān)口。

媒體報(bào)道

廣發(fā)期貨：甲醇大概率偏弱運(yùn)行

因此MTO大方向仍是利空甲醇價(jià)格 從煤炭角度看，無(wú)論是在保供大背景下國(guó)內(nèi)產(chǎn)量維持高位，還是進(jìn)口政策放松下的低價(jià)貨源沖擊，2023年煤炭?jī)r(jià)格重心大概率下移從2月初煤價(jià)開始回落，至4月中旬大型煤企外購(gòu)價(jià)執(zhí)行期內(nèi)補(bǔ)跌，Q5500動(dòng)力煤港口試探千元關(guān)口，內(nèi)蒙古跌至780元/噸附近從數(shù)據(jù)看，電煤需求處于淡季，日耗不斷回落；非電企業(yè)開工似有轉(zhuǎn)弱，庫(kù)存高位下采購(gòu)謹(jǐn)慎故在二季度供強(qiáng)需弱下，煤價(jià)或階段性維持弱勢(shì)運(yùn)行，后續(xù)可關(guān)注夏季用電高峰到來(lái)的日耗提振及水庫(kù)蓄水低位導(dǎo)致潛在的水電不足風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

【證券時(shí)報(bào)】煤價(jià)年內(nèi)弱勢(shì)運(yùn)行，供應(yīng)寬松格局或延續(xù)

焦炭分析師裴亞梅也分析，三月初焦企發(fā)起提漲，但受制鋼企利潤(rùn)收縮，焦企的提漲被擱淺，主流地區(qū)焦炭出廠價(jià)格持穩(wěn)，港口出庫(kù)價(jià)格隨期貨走弱價(jià)格下跌近期澳煤恢復(fù)通關(guān)，疊加蒙煤通關(guān)高位，進(jìn)口煤預(yù)期增加，原料煤價(jià)格重心下移 動(dòng)力煤市場(chǎng)方面，淡季走勢(shì)表現(xiàn)明顯據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)數(shù)據(jù)，北方港口高庫(kù)存格局未改，當(dāng)前環(huán)渤海港口庫(kù)存再度逼近2700萬(wàn)噸關(guān)口，其中秦皇島港煤炭庫(kù)更是向上突破620萬(wàn)噸，各港口檢修前庫(kù)存較為充裕。

媒體報(bào)道

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周一版

隆眾預(yù)計(jì)：12月5日24時(shí)將下調(diào)汽柴油限價(jià)，每噸汽油下調(diào)440、柴油下調(diào)425元，折合每升89#0.32、92#0.34、95#0.36、0#0.36元 離岸人民幣兌美元升破7.00關(guān)口 日內(nèi)漲超300點(diǎn) 市場(chǎng)做多情緒升溫 股指期貨罕見持續(xù)升水 寒潮來(lái)臨或改變需求預(yù)期 動(dòng)力煤價(jià)格止跌反彈 山東、上海乘坐公共交通不再查驗(yàn)核酸檢測(cè)陰性證明； 美國(guó)11月新增非農(nóng)就業(yè)26.3萬(wàn)，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息壓力加??； 美股三大指數(shù)均錄得周線兩連陽(yáng)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)本周累漲超22%。

早間提示

肖佳華：2023年蒙煤進(jìn)口量可能將恢復(fù)至疫情前3000萬(wàn)噸的水平

在11月24日上午主題大會(huì)上，中鋁國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司能源業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理肖佳華先生作題為《蒙古煤進(jìn)口市場(chǎng)分析與展望》的主題演講。

主題大會(huì)

歐洲供需缺口難以緩解，煤炭?jī)r(jià)格不斷沖擊歷史高位

多家媒體援引歐盟內(nèi)部消息稱，歐盟即將公布一份提議草案，以應(yīng)對(duì)可能在今年冬天進(jìn)一步惡化的能源危機(jī)根據(jù)多家媒體提前披露的提議草案內(nèi)容，歐盟將要求石油、天然氣、煤炭以及相關(guān)精煉加工企業(yè)參與“團(tuán)結(jié)捐資”，以幫助歐洲國(guó)家緩解能源危機(jī) 在歐洲面臨天然氣供應(yīng)緊缺的背景下，煤炭重獲熱捧，2022年國(guó)際三大動(dòng)力煤價(jià)格不斷沖擊歷史高位，紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動(dòng)力煤現(xiàn)貨上周沖破460美元關(guān)口，歐洲ARA港口6月24日達(dá)到408美元，而南非理查德港口截至8月5日仍舊處在370美元的歷史最高價(jià)格水平。

爐料

Mysteel：關(guān)稅取消對(duì)中國(guó)煤炭進(jìn)口影響解析

在中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口國(guó)中，印尼占總量的73%，本身進(jìn)口為零關(guān)稅，因此取消煤炭關(guān)稅對(duì)印尼動(dòng)力煤進(jìn)口量影響有限關(guān)稅調(diào)整前，俄羅斯進(jìn)口動(dòng)力煤關(guān)稅為6%，以俄羅斯Q5000動(dòng)力煤以例，取消關(guān)稅影響成本下降約60元/噸，但由于目前俄羅斯煤炭到中國(guó)受制于運(yùn)力和政治因素影響，暫時(shí)看影響有限 動(dòng)力煤主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)進(jìn)口關(guān)稅稅率 3月初以來(lái)，美元兌人民幣匯率從6.35左右波動(dòng)上行，據(jù)最新數(shù)據(jù)，在岸人民幣兌美元跌破6.61關(guān)口，為2020年11月以來(lái)首次，日內(nèi)跌逾400個(gè)基點(diǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220414）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

[隆眾聚焦]：爆竹聲聲虎年到 聚丙烯未來(lái)能否虎虎生威

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220126）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

Mysteel熱點(diǎn)觀察：拉尼娜對(duì)碳元素價(jià)格的影響

2021-22年的冬春季節(jié)，動(dòng)力煤、天然氣和石油等化石能源的價(jià)格大幅波動(dòng)，甚至影響到個(gè)別國(guó)家的社會(huì)穩(wěn)定。其中影響價(jià)格的重要因素之一就是對(duì)冬季氣溫的預(yù)判，尤其是2020和2021連續(xù)兩年的拉尼娜現(xiàn)象導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)冷冬預(yù)期進(jìn)行了期貨價(jià)格博弈。

觀點(diǎn)

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評(píng)（10月28日）

目前海外市場(chǎng)氧化鋁供應(yīng)依舊維持緊張局面，海外氧化鋁市場(chǎng)暫無(wú)新的產(chǎn)量釋放，而近日人民幣持續(xù)升值，氧化鋁進(jìn)口機(jī)會(huì)增加，后期需關(guān)注 【鋁市分析】 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤連續(xù)跌停拖垮金屬價(jià)格，隔夜外盤金屬全線下挫，倫交所三月期鋁價(jià)跌至2665.5美元/噸，跌5.88%滬期鋁夜盤同樣繼續(xù)大跌，主力合約跌破20000關(guān)口，最低19355元/噸，收于19450元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：A00鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)午評(píng)（10月28日）

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤連續(xù)跌停拖垮金屬價(jià)格，隔夜外盤金屬全線下挫，倫交所三月期鋁價(jià)跌至2665.5美元/噸，跌5.88%滬期鋁夜盤同樣繼續(xù)大跌，主力合約跌破20000關(guān)口，最低19355元/噸，收于19450元/噸今日早間期鋁繼續(xù)下探，截止午盤休市主力2112合約報(bào)收19385元/噸，跌1395元/噸，跌幅6.71% 華東地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在19320-19360元/噸，均價(jià)19340元/噸，跌1130元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)