Mysteel月報：12月需求端傳導不足 鎂價走勢延續(xù)底部震蕩

上旬，冷空氣活動逐步頻繁，北方冬季取暖已經(jīng)陸續(xù)開啟，動力煤價格持續(xù)走高，突破800元/噸關(guān)口，創(chuàng)下年內(nèi)新高但在寒潮天氣影響趨弱、港口煤價僵持等因素影響下，買方觀望壓價情緒也在升溫，港口市場出現(xiàn)高價難賣、低價難買的僵持博弈局面，部分低卡煤種有所松動，價格有所回調(diào) 六、12月金屬鎂市場展望 硅鐵：12月硅鐵市場成本支撐逐步減弱，市場對于產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)變動愈加關(guān)注，期貨盤面小幅反彈已無法滿足市場套保需求，從供需情況來看矛盾的緩解一方面依靠供應(yīng)減量，一方面則是節(jié)前冬儲備貨需求，在庫存壓力較小的情況下，12月宏觀政策及會議若能影響市場，也能帶動價格出現(xiàn)一定反彈。

研究報告

Mysteel：9月22日(17:30)進口市場動力煤價格行情

22日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場方面，印度臨近排燈節(jié)，工業(yè)活動放緩，對印尼煤維持剛需采購，但國際貿(mào)易商對排燈節(jié)后的需求較為樂觀，疊加煤炭大型會議正在舉行，礦方報價依舊高位堅挺，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價區(qū)間在46.5-47美金/噸；高卡煤方面，澳洲因港口裝貨問題，多以履行前期合同為主，以致市場流通現(xiàn)貨較少，部分買家轉(zhuǎn)向俄羅斯等煤種，現(xiàn)澳煤Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報價在72-73美金/噸，俄羅斯Q5500巴拿馬船CFR報價區(qū)間在81-82美金/噸。

日評

[甲醇月評]：7月甲醇行情區(qū)域化差異（月評2025年7月）

供應(yīng)方面，OPEC+處于增產(chǎn)進程中，且8月3日將舉行會議，大概率將決定9月繼續(xù)維持54.8萬桶/日的增產(chǎn)力度但近期OPEC+要求部分產(chǎn)油國的補償性減產(chǎn)，且美國原油產(chǎn)量短線難以明顯提升疊加美國方面或?qū)⒂?月將對俄羅斯加征關(guān)稅且對石油領(lǐng)域?qū)嵤┬碌闹撇茫瑢е聺撛诠?yīng)風險增強；2.動力煤： 近日受產(chǎn)地供應(yīng)收縮等因素刺激市場情緒好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地、港口煤價均止跌，但持續(xù)性存疑。

周/月評

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

3月受國內(nèi)重要會議及安全檢查影響，加之用電增速好轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)明顯回暖，支撐港口價企穩(wěn)2025年一季度港口Q5500動力煤現(xiàn)貨均價約為731元/噸，同比2024年第一季度的908元/噸下跌約19.5% 二季度來看，4月受大秦線檢修期間鐵路運力下降影響，北方港口庫存不降反升，4 月底突破3000萬噸歷史峰值，貿(mào)易商拋售壓力加劇，在供強需弱格局下，市場彌漫悲觀情緒，部分貿(mào)易商即便降價出貨也十分困難，港口煤價持續(xù)承壓下行。

月評

Mysteel：3月6日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：6日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行重要會議召開期間，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報價止跌企穩(wěn)，市場情緒好轉(zhuǎn)，個別煤礦拉運車輛有所增加，價格小幅上調(diào)，多數(shù)煤礦仍持觀望態(tài)度，暫未調(diào)整價格目前終端需求未有明顯增加，產(chǎn)地煤價將延續(xù)僵持維穩(wěn)態(tài)勢 。

日評

Mysteel：3月6日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：6日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行重要會議召開期間， 產(chǎn)地安全檢查力度加嚴，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報價止跌企穩(wěn)，市場情緒好轉(zhuǎn)，個別煤礦拉運車輛有所增加，價格小幅上調(diào)，多數(shù)煤礦仍持觀望態(tài)度，價格未做調(diào)整目前終端需求暫未有明顯增加，短期內(nèi)產(chǎn)地煤價將延續(xù)僵持維穩(wěn)態(tài)勢 。

日評

Mysteel：3月3日(09:00)港口動力煤價格行情

3日港口市場動力煤價格偏弱運行貿(mào)易商報價較為冷清部分有拋貨行為，但下游僅維持剛需采購臨近會議上下游建議操作以謹慎為主后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為700元/噸，Q5000平倉價為605元/噸，Q4500平倉價為535元/噸 。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

截止3月7日全國368家電廠樣本區(qū)域存煤總計6660.9萬噸，環(huán)比降216.7萬噸，日耗332.5萬噸，環(huán)比增2.1萬噸，可用天數(shù)20.0天，環(huán)比降0.8天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場動力煤偏穩(wěn)運行本周重要會議召開期間，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足，周內(nèi)港口報價止跌企穩(wěn)，市場情緒好轉(zhuǎn)，個別煤礦拉運車輛有所增加，價格小幅上調(diào)，多數(shù)煤礦仍持觀望態(tài)度，價格未作調(diào)整。

周評

Mysteel：3月5日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：5日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行臨近重要會議召開，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報價下跌幅度收窄，產(chǎn)地部分煤礦銷售稍有好轉(zhuǎn)但現(xiàn)階段終端需求依舊疲軟，洗煤廠、貿(mào)易商保持觀望態(tài)勢，坑口基本為剛需拉運，坑口整體銷售情況一般，煤價以穩(wěn)為主預(yù)計短期內(nèi)煤價將趨穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：3月5日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：5日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行臨近重要會議召開，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報價下跌幅度收窄，產(chǎn)地部分煤礦銷售稍有好轉(zhuǎn)但現(xiàn)階段終端需求依舊疲軟，洗煤廠、貿(mào)易商保持觀望態(tài)勢，坑口基本為剛需拉運，坑口整體銷售情況一般，煤價以穩(wěn)為主預(yù)計短期內(nèi)煤價將趨穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：2月26日(09:00)港口動力煤價格行情

26日港口市場動力煤價格偏弱運行貿(mào)易商報價較為冷清部分有拋貨行為，但下游僅維持剛需采購臨近會議上下游建議操作以謹慎為主后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價為720元/噸，Q5000平倉價為625元/噸，Q4500平倉價為545元/噸 。

日評

Mysteel: 11月4日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：4日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，進口噴吹煤鐵路計劃受限，供應(yīng)縮緊，外礦報價略有堅挺，山西地區(qū)大礦價格持穩(wěn)山東港口方面山西噴吹貨源緊張，暫時沒有降價預(yù)期需求方面，今日午盤飄綠，鋼材價格延續(xù)下跌，同時市場對即將召開的會議有所期待港口動力煤方面，報盤價格下調(diào)，成交有所下移，終端電廠需求釋放不佳，港口市場成交較少，庫存呈持續(xù)累計狀，煤價上漲支撐乏力預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel:11月1日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：1日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，受國際局勢影響，俄羅斯鐵路計劃報備有困難，今年國內(nèi)整體進口俄羅斯煤炭量有所縮減，外礦報價略有堅挺，山西部分地方煤礦價格下跌，跌幅最高達90元/噸山東港口方面山西噴吹貨源緊張，暫時沒有降價預(yù)期需求方面，今日午盤飄綠，鋼材價格仍處于高位震蕩，同時市場對即將召開的會議有所期待港口動力煤方面，終端電廠需求釋放不佳，貿(mào)易商對后續(xù)冬儲預(yù)期較好，挺價心態(tài)偏強，港口市場成交較少，庫存呈持續(xù)累計狀，煤價上漲支撐乏力。

日評

Mysteel：2024首屆新疆地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

港口庫存：截至6日環(huán)渤海港口動力煤調(diào)入131.8，調(diào)出97，錨地船只73，預(yù)到船只36，庫存2610.7，環(huán)比增34.8非電方面：水泥行業(yè)整體需求恢復(fù)不及預(yù)期，局部停工項目增多且新舊項目銜接不緊湊，下游需求不及往年且降幅較前期有所擴大化工行業(yè)節(jié)前少量提庫后拉運仍維持常態(tài)，難以對市場形成支撐總體來看，預(yù)計國慶節(jié)前，煤價將穩(wěn)中偏強運行 會議最后，我司煤焦事業(yè)部負責人同參會嘉賓對蘭炭企業(yè)如何應(yīng)對當前市場情況制定銷售策略進行了討論。

主編視角

Mysteel朝聞鋁市: 本周警惕宏觀情緒切換 預(yù)計鋁價高位震蕩為主

基本面方面，動力煤港口價延續(xù)下跌趨勢、坑口價持平為主少部分跟跌供應(yīng)端，據(jù)Mysteel調(diào)研，云南省相關(guān)部門會議決定釋放80萬千瓦電力負荷用于電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計理論可供50余萬噸/年電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)使用，但不及市場最初預(yù)期的100萬千瓦負荷考慮企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿不同及復(fù)產(chǎn)工作安排情況不同，Mysteel預(yù)計此次實際復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約40萬噸/年左右，預(yù)計本輪復(fù)產(chǎn)在4月中旬完成 鋁價高位震蕩運行、即時價高于月均價帶動現(xiàn)貨維持貼水且鋁棒加工費有所下調(diào)。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市: 旺季預(yù)期下疊加宏觀情緒尚可 預(yù)計共同帶動鋁價偏強運行

【要點小結(jié)】宏觀方面，美聯(lián)儲利率決議周，市場急速下調(diào)對6月美聯(lián)儲降息押注，美元上漲徘徊兩周高位，倫銅一度漲穿9160美元創(chuàng)11個月新高 電解鋁原料方面，動力煤港口價連續(xù)五個工作日環(huán)比下降，坑口樣本持平或跟跌為主、但短期波動難傳導至電解鋁成本端供應(yīng)端，據(jù)Mysteel調(diào)研，云南省相關(guān)部門會議決定釋放80萬千瓦電力負荷用于電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計理論可供50余萬噸/年電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)使用，但不及市場最初預(yù)期的100萬千瓦負荷。

行情簡評

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤弱勢運行 煤價仍有下跌空間

本周鄂爾多斯伊金霍洛旗市場動力煤弱勢運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，個別礦點在天氣好轉(zhuǎn)及大型會議結(jié)束后產(chǎn)量恢復(fù)至正常水平，整體煤炭供應(yīng)水平稍有回升現(xiàn)階段煤炭市場淡季效果明顯，本周周內(nèi)港口報價下調(diào)50元/噸，下游需求有限詢貨問價情況減少，市場實際成交寥寥，現(xiàn)階段上下游操作處謹慎觀望狀態(tài)，貿(mào)易商以消耗現(xiàn)貨庫存為主發(fā)運情況較差，預(yù)計短期內(nèi)港口煤價將維持弱勢。

日評

Mysteel：動力煤礦山處于節(jié)后復(fù)產(chǎn)周期，“三超”整治影響較小

需求壓力短期不會傳導到供給端 同時，能源穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供是2024年山西省能源工作會議的重要議題，此次文件針對的是礦山本身超過其生產(chǎn)能力的行為因此，長期供給有減量預(yù)期，但2023年動力煤港口庫存同比長期位于歷史極值，表明我國煤炭供給相對寬松，邊際供給的少量退出，有利于緩解下游庫存壓力，供需緊張發(fā)生的概率較小。

煤焦熱點

2023中國國際煤炭貿(mào)易年會·2024動力煤市場供需交流座談會同期活動圓滿落幕

她向大家介紹了上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動力煤部產(chǎn)品矩陣，包括礦山、港口、電廠、發(fā)運等數(shù)據(jù)，并對2023年動力煤年報的核心觀點進行闡述 下午16時許，“2024動力煤市場供需交流座談會”同期會議圓滿落幕。

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（12.4-12.8）

本周港口市場動力煤價格基本持穩(wěn)運行，市場交投氛圍冷清，需求端延續(xù)疲態(tài)，整體成交表現(xiàn)不佳本周因市場多數(shù)貿(mào)易商參加某大型會議，上下游報詢盤減少，市場采買意愿較低，成交冷清。

周評