Mysteel：多重因素共振 化工煤到廠價延續(xù)漲勢

下旬出伏后，高溫開始進入下行通道，氣溫對電廠日耗的支撐力度預計減輕，非電終端也未有大規(guī)模補庫需求釋放的可能，屆時動力煤價格隨之走弱總體而言，8月份受益于消費旺季，動力煤需求總體保持在穩(wěn)健水平，對煤價也具有一定支撐作用，但高溫轉化、高庫存壓制及豐沛的新能源資源仍將對市場形成有效對沖，動力煤價格難有持續(xù)性表現(xiàn)

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250801-0807）

動力煤市場來看，國內氣溫仍將較高，電廠日耗繼續(xù)高位運行，電煤消費量也將維持高位，終端庫存繼續(xù)去化，下游化工、水泥等非電行業(yè)對原料煤基本以剛需采購為主，煤價預計穩(wěn)中小幅波動，預計下周煤制PP利潤窄幅下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：流通縮量與外采增加 支撐甲醇價格繼續(xù)高位

【導語】：6 月中旬，甲醇價格跌至年內低點，企業(yè)紛紛發(fā)布檢修計劃以緩解市場連跌態(tài)勢隨著檢修陸續(xù)集中，市場貨源流通量顯著縮減，寧夏、內蒙寶豐等地陸續(xù)外采甲醇，帶動內地甲醇市場價格累計上漲 200-220元/噸。

熱點聚焦

Mysteel月報：8月迎峰度夏旺季過半 動力煤價上漲幅度受限

下旬出伏后，高溫開始進入下行通道，氣溫對電廠日耗的支撐力度預計減輕，非電終端也未有大規(guī)模補庫需求釋放的可能，屆時動力煤價格隨之走弱總體而言，8月份受益于消費旺季，動力煤需求總體保持在穩(wěn)健水平，對煤價也具有一定支撐作用，但高溫轉化、高庫存壓制及豐沛的新能源資源仍將對市場形成有效對沖，動力煤價格難有持續(xù)性表現(xiàn)

月評

[隆眾聚焦]：供需基本面對抗博弈 聚丙烯困境尋找新指引

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價格弱勢盤整，價格波動區(qū)間在7096-7126元/噸，周均價突破年內新低。

熱點聚焦

[石油焦]：供需面博弈，下旬石油焦市場走勢如何？

能源 石油焦 焦點分析

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250704-0710）

成本端國際原油市場來看，中東局勢不穩(wěn)定性增強，疊加市場對美國關稅問題的擔憂有所減弱，且美國傳統(tǒng)消費旺季仍在，均給予油價支撐，本周國際油價上漲，油制PP利潤下滑在-329.07元/噸動力煤市場來看，當前終端難有規(guī)模需求釋放，煤價上漲乏力，近期內產地化工煤價整體以穩(wěn)中小幅調整為主，然煤制PP價格弱勢下跌，煤制PP利潤小幅下滑在909.07元/噸。

利潤分析

[隆眾聚焦]：空頭疊加拖累 聚丙烯舉步維艱報盤下行

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250626-0703）

疊加美國傳統(tǒng)消費旺季仍在，均給予油價支撐，油制抗沖共聚PP利潤小幅回升；動力煤來看，終端暫無規(guī)模補庫行為，周邊煤廠和貿易商仍持謹慎態(tài)度，囤貨意愿不強，市場實際成交有限，預計短時間內產地煤價暫穩(wěn)運行，煤制抗沖共聚PP利潤走低；市場觀望情緒再起。

利潤

[甲醇月評]：5月甲醇市場行情明顯回落（月評2025年5月）

國內 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：動力煤市場呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象 燃煤電廠耗煤量環(huán)比增加

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行主產地區(qū)域內臨近月底部分煤礦因完成本月生產任務陸續(xù)減產、停產，市場煤炭供應略有收緊下游用戶拉運多按需進行，近日受北港及主力煤企站臺外購價格趨穩(wěn)影響，產地市場情緒稍有好轉，部分性價比較高的煤礦車輛相對集中，煤價小幅上調5-10元/噸，短期內終端需求釋放有限，預計產地煤價將以穩(wěn)為主 需求方面，近日，受高溫天氣影響，煤炭消費需求逐步回升，部分電廠開始釋放少量補庫需求；但當前整體庫存處于高位，疊加新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長，火電出力難有明顯改善，短期內終端需求大規(guī)模釋放的可能性較低。

煤焦熱點

Mysteel盤點：27日動力煤市場暫穩(wěn)運行 昨日主產區(qū)煤價迎來探漲

后市需持續(xù)關注電廠負荷及港口庫存變化，截至5月26日環(huán)渤海八港庫存2911萬噸，日環(huán)比增加3萬噸 下游方面，近日，受高溫天氣影響，煤炭消費需求逐步回升，部分電廠開始釋放少量補庫需求；但當前整體庫存處于高位，疊加新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長，火電出力難有明顯改善，短期內終端需求大規(guī)模釋放的可能性較低 進口方面，市場暫穩(wěn)運行27日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約為427元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約435元/噸；澳煤Q5500到岸價約為647元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約658元/噸。

盤點

Mysteel日評：27日動力煤市場暫穩(wěn)運行 昨日主產區(qū)迎來探漲

后市需持續(xù)關注電廠負荷及港口庫存變化，截至5月26日環(huán)渤海八港庫存2911萬噸，日環(huán)比增加3萬噸 下游方面，近日，受高溫天氣影響，煤炭消費需求逐步回升，部分電廠開始釋放少量補庫需求；但當前整體庫存處于高位，疊加新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長，火電出力難有明顯改善，短期內終端需求大規(guī)模釋放的可能性較低 進口方面，市場暫穩(wěn)運行27日進口動力煤價差：進口印尼煤Q3800到岸價約為427元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約435元/噸；澳煤Q5500到岸價約為647元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約658元/噸。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足，需求難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，動力煤價格下行趨勢，煤制透明PP利潤上漲 短期來看，美伊局勢有望出現(xiàn)緩和，且經濟和需求疲軟現(xiàn)狀仍存，預計下周國際油價或有下跌空間動力煤市場來看，隨著迎峰度夏用煤高峰季來臨，電廠用煤需求提升，但由于前期庫存高，市場煤采購量或有限，預計短期市場煤價或仍承壓。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250509-0515）

中國與美國經貿會談結果正式公布，市場對貿易爭端風險的擔憂減弱，且美國計劃補充戰(zhàn)略儲備，本周國際油價上漲明顯，油制PP利潤下滑動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運。

利潤分析

Mysteel：化工煤市場表現(xiàn)疲軟 下游需求無明顯回升

總結其原因：一、供應高位：進口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：關稅利好提振 聚丙烯行情止跌反彈

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價格

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250425-0430）

市場擔憂OPEC+6月可能加大增產力度，且美國關稅政策依然帶來壓力，需求前景依然欠佳，本周國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制PP利潤有所修復動力煤市場來看，國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；疊加電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運，動力煤價格弱穩(wěn)運行，煤制PP利潤上漲。

利潤分析

[五一專題]： 2025年PP市場五一節(jié)后預測

上旬，美國對全球多國加征“對等關稅”，導致全球經濟和需求前景轉弱，市場擔憂貿易爭端風險加劇，疊加OPEC+5月計劃加大增產力度，國際油價大幅下跌下旬，市場擔憂OPEC+6月可能加大增產力度，且美國關稅政策依然帶來壓力，需求前景依然欠佳，國際油價下跌動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，促使動力煤價格持續(xù)下行，煤制PP利潤上漲。

熱點聚焦

Mysteel：化工煤市場延續(xù)弱勢 工廠庫存控制仍處于偏低值

總結其原因：一、供應高位：進口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點