Mysteel盤點(diǎn)：山西市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

另外國內(nèi)煤價(jià)持續(xù)走弱，俄羅斯煤發(fā)貨意愿冷淡，個(gè)別俄羅斯礦山有減產(chǎn)現(xiàn)象國內(nèi)市場(chǎng)方面，晉城市場(chǎng)噴吹原煤價(jià)格有所上調(diào)，晉中市場(chǎng)個(gè)別噴吹精煤價(jià)格下跌10元/噸，長治市場(chǎng)部分噴吹原煤價(jià)格下跌10-20元/噸；主流礦山生產(chǎn)平穩(wěn)，焦炭仍有第二輪提漲預(yù)期，但落地難度較大港口方面5500卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)下跌5元/噸，意圖增加銷售，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行運(yùn)行預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行 我國主要城市噴吹煤價(jià)格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報(bào)890元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報(bào)820元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報(bào)800元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價(jià)格報(bào)960元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報(bào)1090元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報(bào)940元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報(bào)1090元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報(bào)1080元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報(bào)1100元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報(bào)1230元/噸，以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

盤點(diǎn)

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)利潤轉(zhuǎn)增 10月成本或顯著提高

進(jìn)入9月，我國北方氣溫下降，冬儲(chǔ)開始，疊加中秋節(jié)和假期節(jié)前補(bǔ)庫需求釋放，當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商拉運(yùn)相對(duì)積極，產(chǎn)地煤礦銷售情況良好，坑口價(jià)格隨行就市進(jìn)行小幅度上調(diào)據(jù)Mysteel煤礦開工數(shù)據(jù)顯示，截止9月27日，全國462家煤礦開工率為94.4%，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月27日全國340家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)6158萬噸，日耗283.6萬噸，可用天數(shù)21.7天 國內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 受此影響，Mysteel對(duì)全國電解鋁企業(yè)自備電廠煤炭到廠價(jià)格進(jìn)行的調(diào)研情況來看，鋁廠的財(cái)務(wù)口徑綜合發(fā)電成本調(diào)研顯示9月國內(nèi)電解鋁全行業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)為0.380元/度、環(huán)比持平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價(jià)格展望

從蒙古國成煤時(shí)代來看，自西向東逐漸變晚，這導(dǎo)致變質(zhì)程度也自西向東逐漸降低煉焦煤主要分布在西部和中南部地區(qū)，動(dòng)力煤則主要集中在中部地區(qū)，而褐煤的主要分布地是東部地區(qū) 當(dāng)前蒙古國較為重要的煤礦有三個(gè)，分別為：塔本陶勒蓋煤礦（TT）、那林蘇圖海煤礦、敖包特陶勒蓋煤礦其中蒙古國最大的露天煤礦TT礦是唯一直接出口焦煤精煤（蒙5#）的煤礦，也是沙河驛交割品蒙5#精煤的來源；同時(shí)從我國口岸地理位置來看，甘其毛都口岸距TT礦距離僅有270公里，因此其成為我國最重要的焦煤進(jìn)口口岸。

觀點(diǎn)

Mysteel：澳煤風(fēng)聲再起 對(duì)動(dòng)力煤市場(chǎng)影響簡析

由下圖可見，進(jìn)口澳洲動(dòng)力煤在禁令生效前占比不到兩成，而隨禁令生效后，此部分量逐漸被俄羅斯煤代替，因此澳洲動(dòng)力煤在我國進(jìn)口動(dòng)力煤中所占份額較小，影響力有限 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、澳煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)微弱 市場(chǎng)影響力有限 據(jù)當(dāng)前價(jià)格測(cè)算，澳煤Q5500FOB價(jià)為134美元/噸，折人民幣價(jià)格為1140-1150元/噸，較國內(nèi)煤價(jià)約有40-50元/噸的價(jià)差空間。

煤焦熱點(diǎn)

【海通期貨】雙焦無近憂，但春節(jié)前后需注意風(fēng)險(xiǎn)

受訪人信息：海通期貨股份有限公司投資咨詢部 尉俊毅 觀點(diǎn)：雙焦無近憂，但春節(jié)前后需注意風(fēng)險(xiǎn) 一、 近期行情回顧 1月份鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，疊加鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫，焦炭價(jià)格上漲第三輪基本落地，累計(jì)上漲500-520元/噸，不排除在1月中旬焦化企業(yè)提漲第四輪，在現(xiàn)貨帶動(dòng)下焦炭期貨已經(jīng)大幅上漲至11月份以來最高位，強(qiáng)于黑色其他品種。

焦炭

[溶劑油]：能源行業(yè)開始“限電”模式，溶劑油前路如何？

溶劑油焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

動(dòng)力煤需求現(xiàn)狀與展望

如圖6所示，2020年，我國化工行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量19926萬噸，占動(dòng)力煤總消費(fèi)的6% 三、動(dòng)力煤在電力結(jié)構(gòu)中占比 近年來，我國已經(jīng)在大力發(fā)展水電、核電、風(fēng)電以及太陽能發(fā)電，相關(guān)設(shè)施投資額度動(dòng)輒都是全球最高，使得清潔能源占比獲得了較大提升。

爐料

我國動(dòng)力煤的供給格局

如圖9所示，為我國主要北方港口煤炭吞吐量 如圖10所示，從最新公布的中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(CBCFI)來看，近段時(shí)間，動(dòng)力煤價(jià)格企穩(wěn)上漲，夏季電廠日耗攀升，沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)行情明顯改善，CBCFI呈上漲趨勢(shì) 四、動(dòng)力煤近期供給局面 從煤炭供應(yīng)看，2021年，發(fā)改委發(fā)布一系列政策要求煤企在保證安全的條件下增產(chǎn)增供，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能逐步釋放、煤礦手續(xù)辦理和產(chǎn)能核增加快推進(jìn)、煤炭運(yùn)輸保障能力提升、煤炭進(jìn)口增加等因素將使煤炭供應(yīng)保持增長。

爐料

Mysteel：無煙噴吹煤市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯 后市將繼續(xù)上漲局面

概述：12月份，國內(nèi)噴吹煤大礦經(jīng)歷月初月度大幅價(jià)格上漲后，上漲勢(shì)頭依然強(qiáng)勁進(jìn)入12月，進(jìn)口煤炭受進(jìn)口通關(guān)限制，國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)大幅拉漲鋼廠開工高位運(yùn)行，鋼材價(jià)格在月底快速拉漲回跌，利潤水平并未有明顯恢復(fù)，噴吹煤市場(chǎng)走勢(shì)如何，還會(huì)繼續(xù)上漲嗎？本文供應(yīng)價(jià)格需求進(jìn)口等幾個(gè)方面分析目前的噴吹煤市場(chǎng)現(xiàn)狀與后市 一、供應(yīng)方面 噴吹煤的資源供應(yīng)上比其他煤種供應(yīng)偏緊，伴隨著煤炭供給側(cè)改革與新產(chǎn)能項(xiàng)目批復(fù)等因素的影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：年末動(dòng)力煤價(jià)格維持高位運(yùn)行

其中環(huán)渤海港存1987萬噸，東北港存443萬噸，華東港存610.8萬噸，江內(nèi)港存472.9萬噸，華南港存1304.2萬噸；其中環(huán)渤海三港區(qū)庫存偏凈調(diào)出狀態(tài)，江內(nèi)及華南港口庫存持續(xù)下行，因此國內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊且部分優(yōu)質(zhì)煤種嚴(yán)重短缺態(tài)勢(shì) 圖1 全國主要區(qū)域港口動(dòng)力煤庫存 進(jìn)口煤方面，受國內(nèi)進(jìn)口煤平控政策和貫徹落實(shí)“六穩(wěn)六保”、內(nèi)循環(huán)發(fā)展等要求，下半年我國進(jìn)口煤量震蕩下行，尤其澳煤進(jìn)口量持續(xù)走低。

日評(píng)

Mysteel:四季度無煙噴吹煤市場(chǎng)穩(wěn)中上漲運(yùn)行 或繼續(xù)上漲

概述：四季度中期，國內(nèi)噴吹煤大礦經(jīng)歷大幅價(jià)格上漲后，上漲勢(shì)頭依然強(qiáng)勁進(jìn)口噴吹煤受進(jìn)口通關(guān)限制，2020年度剩余額度不足鋼廠開工高位運(yùn)行，鋼材價(jià)格11月短期工地開工利好后價(jià)格回復(fù)弱穩(wěn)局面，利潤水平并未有明顯恢復(fù)，噴吹煤市場(chǎng)走勢(shì)如何？鋼廠還能接續(xù)接受高價(jià)噴吹煤資源，本文供應(yīng)價(jià)格需求進(jìn)口等幾個(gè)方面分析目前的噴吹煤市場(chǎng)現(xiàn)狀與后市 一、供應(yīng)方面 噴吹煤代替部分焦炭在煉鐵高爐中作為燃料和還原劑，起到降低焦比，降低生鐵成本的作用。

日評(píng)

MRI：預(yù)計(jì)11月供需均增，動(dòng)力煤價(jià)格或高位震蕩

受國際間貿(mào)易以及我國進(jìn)口煤政策影響，我國進(jìn)口煤量呈現(xiàn)逐步減少態(tài)勢(shì)，其中動(dòng)力煤降幅較大在平控政策影響下，四季度將大幅回落 圖1 全國原煤月產(chǎn)量同比 圖2 全國原煤累計(jì)產(chǎn)量同比 圖3 全國煤炭進(jìn)口量 二、9月氣溫偏高，降水高于同期，全國發(fā)電量增速回落，火電增速回落，水電增速加快 9月我國降水環(huán)比下降，但仍高于歷年同期，氣溫偏高，全國發(fā)電量增速回落，火電增速回落，水電增速加快。

產(chǎn)業(yè)分析

MRI：預(yù)計(jì)10月供減需增，動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比上漲支撐強(qiáng)

圖7全社會(huì)用電量及清潔能源占比 三、9月供給增量不及預(yù)期，動(dòng)力煤價(jià)環(huán)比上漲，10月北方冬儲(chǔ)加快，動(dòng)力煤上漲支撐強(qiáng)，但在市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制下，漲幅或有限 9月傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)火力發(fā)電環(huán)比大幅下滑超過10%，對(duì)動(dòng)力煤消費(fèi)影響大，而供給端，主產(chǎn)區(qū)煤礦安全環(huán)保、超載、非法采礦排查等檢查交織進(jìn)行，影響煤礦生產(chǎn)，進(jìn)而影響我國煤炭產(chǎn)量下降。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel參考丨《煤炭法》修訂草案出臺(tái)對(duì)煤炭定價(jià)機(jī)制的影響

圖3：秦皇島港動(dòng)力煤5500K價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 2016 年我國供給側(cè)改革政策執(zhí)行初期，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能執(zhí)行嚴(yán)格，去產(chǎn)能、減產(chǎn)量導(dǎo)致煤炭價(jià)格在經(jīng)歷了長達(dá)五年時(shí)間的下跌行情后，出現(xiàn)快速反彈，煤炭市場(chǎng)政策陸續(xù)出臺(tái)，現(xiàn)行《煤炭法》滯后于實(shí)踐要求，因此根據(jù)煤炭發(fā)展改革要求和實(shí)踐需要，對(duì)煤炭法進(jìn)行修改，因此當(dāng)年的11月進(jìn)行第四次修訂。

Mysteel參考

Mysteel：進(jìn)口煤傳言頻出 各港口通關(guān)情況一覽

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，五月我國共進(jìn)口煤及褐煤2205.7萬噸，同比減少889.1萬噸，由下圖可見，在前四個(gè)月我國進(jìn)口量屢創(chuàng)同期新高，五月煤及褐煤進(jìn)口量首次降至近三年同期低位若下半年不增加進(jìn)口額度，后期煤炭進(jìn)口量將持續(xù)減少，進(jìn)口通關(guān)措施也將繼續(xù)收緊 受進(jìn)口配額不足和通關(guān)政策趨嚴(yán)等因素影響，沿海電廠對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤采購量減少，進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格順勢(shì)下跌，筆者就對(duì)傳言了解及進(jìn)口煤政策預(yù)判調(diào)研市場(chǎng)各方情緒，反饋如下： 東北貿(mào)易商A：后面東北這邊進(jìn)口額度可能會(huì)放開點(diǎn)，畢竟有供暖任務(wù)，現(xiàn)在中央已經(jīng)下來督導(dǎo)在查進(jìn)口煤流向了。

煤焦熱點(diǎn)