Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

一方面是由于紅海武裝局勢的緩和使得澳洲回國海運費下調(diào)，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國就能源貿(mào)易達成協(xié)議，其中我國四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應協(xié)議，低價長協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動年初澳煤進口量的增長隨著口岸運輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國動力煤進口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價格低廉的優(yōu)勢，作為配煤性價比較高，雖受春節(jié)閉關的短暫影響，2月進口量有所回落，但綜合1-2月總量來看，累計同比依然在大幅增長，且已逐步向俄煤進口量逼近。

月評

Mysteel：2025年1-2月進口動力煤5481.9萬噸 未來仍有減量預期

一方面是由于紅海武裝局勢的緩和使得澳洲回國海運費下調(diào)，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國就能源貿(mào)易達成協(xié)議，其中我國四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應協(xié)議，低價長協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動年初澳煤進口量的增長 隨著口岸運輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國動力煤進口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價格低廉的優(yōu)勢，作為配煤性價比較高，雖受春節(jié)閉關的短暫影響，2月進口量有所回落，但綜合1-2月總量來看，累計同比依然在大幅增長，且已逐步向俄煤進口量逼近。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250110-20250116）

整體來看，供應趨緊格局延續(xù)，因此本周國際油價依舊高位運行，油制利潤下滑動力煤產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定除大集團外購價小幅補漲外，煤價多以穩(wěn)為主，然下游需求疲軟，貿(mào)易商挺價情緒降溫，煤價小漲后穩(wěn)定運行因此本周煤炭價格上漲，煤制利潤下滑 二、樣本趨勢預測分析 歐美嚴寒天氣對燃油消費形成持續(xù)提振；美聯(lián)儲降息步伐持續(xù)放緩，美元維持強勢表現(xiàn)；巴以雙方正式達成?；?em class='keyword'>協(xié)議，地緣局勢進一步緩和，不穩(wěn)定性帶來的風險較小，且俄烏沖突也有望迎來轉(zhuǎn)折契機。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20241122-1128）

以色列與黎巴嫩真主黨正式達成停火協(xié)議，中東局勢進一步緩和，且近期美元走勢較為強勢，本周國際油價呈現(xiàn)下跌走勢，但均價出現(xiàn)上漲，油制PP利潤下滑動力煤市場來看，上周全國港口動力煤庫存持續(xù)上漲，各區(qū)域港口市場需求表現(xiàn)持續(xù)低迷價格持續(xù)下跌，市場悲觀情緒蔓延，下游壓價采購冬季冷空氣表現(xiàn)不及預期，需求端支撐減弱，價格受之影響一路下跌，煤制PP利潤修復明顯。

利潤分析

[隆眾聚焦]：宏觀預期與現(xiàn)實博弈 聚丙烯供需驅(qū)動難破僵局

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

【上海證券報】供需因素主導下大宗能源商品價格“起舞”

9月13日5500大卡動力煤價格為881元/噸，9月20日5500大卡動力煤價格已升至990元/噸據(jù)悉，該價格指數(shù)采用曹妃甸港區(qū)電煤現(xiàn)貨采購平倉價作為樣本，按樣本采購量加權編制，反映當期市場電煤現(xiàn)貨交易真實成交價格水平 供需因素仍占主導 業(yè)內(nèi)人士認為，國際油價上漲主要受供需關系、美聯(lián)儲加息政策等因素影響 復旦大學中東研究中心研究員鄒志強認為，最近歐佩克和俄羅斯延長減產(chǎn)協(xié)議，加之冬季將迎來的能源消費高峰期，都使得原油供求基本面收緊，供應相對不足。

媒體報道

供需因素主導下大宗能源商品價格“起舞”

9月13日5500大卡動力煤價格為881元/噸，9月20日5500大卡動力煤價格已升至990元/噸據(jù)悉，該價格指數(shù)采用曹妃甸港區(qū)電煤現(xiàn)貨采購平倉價作為樣本，按樣本采購量加權編制，反映當期市場電煤現(xiàn)貨交易真實成交價格水平 供需因素仍占主導 業(yè)內(nèi)人士認為，國際油價上漲主要受供需關系、美聯(lián)儲加息政策等因素影響 復旦大學中東研究中心研究員鄒志強認為，最近歐佩克和俄羅斯延長減產(chǎn)協(xié)議，加之冬季將迎來的能源消費高峰期，都使得原油供求基本面收緊，供應相對不足。

爐料

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格主穩(wěn)個調(diào)（20230906）

鋼廠方面到貨量尚能滿足日耗，廢鋼收購價格暫穩(wěn)，利潤基本無改善，市場方面鋼價局部下跌，黑色期貨飄綠，焦炭價格暫穩(wěn)，鐵礦石盤面震蕩，基地出貨隨行就市，金九銀十有所期待，強預期下但現(xiàn)實需求仍較弱，廢鋼價格上漲空間有限，綜上所述，預計短期內(nèi)蒙古市場廢鋼價格窄幅盤整運行，價格變動不大 三、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價匯總 四、熱點消息 宏觀新聞 1、 中物聯(lián)：8月全球制造業(yè)PMI為48.3%，連續(xù)2個月環(huán)比上升 2、C50風向指數(shù)調(diào)查：8月CPI增速或由負轉(zhuǎn)正，年內(nèi)降準仍有可能 產(chǎn)業(yè)消息 1、中鋼協(xié)：8月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)204.56萬噸 2、遙遙領先！中國造船業(yè)接單量完勝韓國重返第一 3、鄭商所：動力煤期貨2409合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10% 4、贏聯(lián)盟與中國寶武就西芒杜項目投資合作簽署里程碑協(xié)議 。

每日分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(8.14 - 8.20)

澳煤紐卡斯爾6000卡現(xiàn)貨價格環(huán)比增142美元/噸，環(huán)比增4個百分點南非理查德灣產(chǎn)6000卡動力煤價格環(huán)比增6美元，目前是111美元/噸本周澳大利亞因為工人運動與勞資協(xié)議再商判，直接影響了澳洲的天然氣供給情況，短期預計影響約10%的天然氣供給量，而原油方面繼續(xù)維持上漲態(tài)勢長期看，全球煤炭供給寬松，我國煤炭能源依賴度也將逐漸降低，價格或許將弱勢震蕩下行，但短期國際能源價格，尤其是原油與天然氣一路上行，和煤炭價差繼續(xù)擴大，煤炭的成本優(yōu)勢越發(fā)凸顯，或帶動國際煤價走高，繼而支撐起國內(nèi)煤炭價格。

澳洲發(fā)運

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(7.24 - 7.30)

波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數(shù)本周收975點，環(huán)比上周增5.5個百分點，同比降52.5%俄羅斯在上上周決定退出黑海糧食協(xié)議，讓黑海以北地區(qū)的海運增加了波譎云詭的惡劣環(huán)境，運費受此影響，隨俄煤價格一起上漲中國進口干散貨煤炭航線運價指數(shù)本周收847.64點，環(huán)比降1.9%，同比降42.4%中國沿海煤炭運價指數(shù)本周收489.86，環(huán)比降7%，同比降46.8%8月前后本是用煤高峰時段，且近來港口動力煤庫存持續(xù)下降，理論上運費應當在需求拉動下進行上行，但是隨著臺風過境，引起溫度下降與雨量增加，直接導致了用煤需求的減少，預計煤價與運費共振同減。

澳洲發(fā)運

Mysteel周報：鎳價漲跌交錯 鉻鐵弱穩(wěn)運行 廢不銹鋼堅挺

當下印尼動力煤FOB價格遠高于40美金，預計關稅比例將低于12% 偉明環(huán)保：擬與青美邦在印尼濕法冶金綠色制造裝備領域深度合作 2022年11月21日，公司下屬全資子公司偉明環(huán)保設備有限公司與青美邦公司在印度尼西亞簽署《設備設計制造安裝協(xié)議》，擬在濕法冶金綠色制造裝備領域?qū)嵤┥疃然バ?、深度合作，建設全球競爭力的紅土鎳礦濕法冶金高科技綠色制造園區(qū)。

周報

國務院關于金融工作情況的報告

加強期貨現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管，促進動力煤、原油等基礎工業(yè)品價格平穩(wěn)運行二是完善各行業(yè)領域監(jiān)管規(guī)則建立重大改革和監(jiān)管政策出臺協(xié)調(diào)機制制定關聯(lián)交易管理辦法，開展股權和關聯(lián)交易專項整治，分五批向社會公開124個違法違規(guī)股東完善平臺企業(yè)金融業(yè)務監(jiān)管正式實施保險業(yè)償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）建立上市公司常態(tài)化退市機制，出臺行政罰沒款優(yōu)先用于投資者賠償?shù)囊?guī)定，制定欺詐發(fā)行股票責令回購實施辦法簽署中美審計監(jiān)管合作協(xié)議發(fā)布《宏觀審慎政策指引（試行）》，實施系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管，依法批準設立中信金融控股公司、北京金融控股公司和招商局金融控股公司。

國內(nèi)

Mysteel：港口動力煤企業(yè)市場情緒調(diào)研（20220712）

據(jù)統(tǒng)計，今年，國鐵西安局與67家客戶簽訂17760萬噸煤炭中長期合同，與29家客戶簽訂22800萬噸大宗物資運輸協(xié)議目前大秦線運力保持滿發(fā)狀態(tài)，港口貿(mào)易商對動力煤后期市場價格走勢觀點不一基于以上背景，Mysteel團隊針對港口動力煤市場情緒進行了以下調(diào)研： 北港貿(mào)易商A：目前我們在港上有一批現(xiàn)貨庫存，現(xiàn)在山西煤不好做，價格不合適，合適的又沒量，報還盤有一定的價差下游終端觀望情緒較濃，我這邊今天沒有成交，等等看吧。

日評

Mysteel日報：黑色系原燃料價格持穩(wěn)運行

生鐵市場價格主穩(wěn)個調(diào)，成交清淡動力煤市場偏穩(wěn)運行，港口市場觀望居多國內(nèi)噴吹煤市場偏弱運行，蘭炭市場持穩(wěn)運行，國內(nèi)煉焦煤市場弱穩(wěn)運行，海運煉焦煤市場繼續(xù)弱勢鐵合金方面：周初市場港口錳礦觀望為主；特種合金方面，鉬鐵現(xiàn)貨資源緊張，部分鐵廠暫停報價【國產(chǎn)礦】 【鋼坯】4日唐山鋼坯出廠價格下調(diào)40元/噸，現(xiàn)遷安地區(qū)普方坯出廠報3900元/噸，皇島盧龍方坯出廠報3860元/噸今日直發(fā)資源成交不暢，協(xié)議出貨壓力較大。

盤點

Mysteel：府谷動力煤市場弱穩(wěn)運行 終端采購以剛需為主

近日，陜西府谷市場動力煤價格弱穩(wěn)運行府谷區(qū)域內(nèi)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭整體供應量穩(wěn)定五一新政策下，部分煤礦按保障任務簽訂中長協(xié)協(xié)議，煤炭銷售以長協(xié)保供為主；其余多數(shù)煤礦處于觀望狀態(tài)，價格暫穩(wěn)；少數(shù)煤礦按政策要求下調(diào)煤價區(qū)域內(nèi)銷售較上周有所好轉(zhuǎn)，庫存有所減少 下游方面，目前處于傳統(tǒng)淡季，疊加疫情影響、水力發(fā)電出力等因素，終端企業(yè)采購僅維持剛性需求 港口方面，部分煤企按政策規(guī)定執(zhí)行價格，但當前港口客戶普遍持觀望態(tài)度，市場煤實際成交不多，北港庫存持續(xù)增長。

日評

瑞達期貨：動力煤期價呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈，該走勢短期或延續(xù)

隔夜ZC2201合約沖高回落動力煤現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)產(chǎn)區(qū)多家煤礦呈現(xiàn)熱銷狀態(tài)，主產(chǎn)區(qū)煤炭市場呈現(xiàn)供需兩旺情形近日隨著供暖季的到來，下游電廠采購積極性有所上升，港口庫存總量雖有所上升，但都以保供長協(xié)煤為主隨著保供政策的有效實施，疊加中長期協(xié)議的有效監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加；目前需求正值旺季，電廠耗煤將繼續(xù)增加，煤炭市場將出現(xiàn)供需兩旺格局動力煤期價呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈，該走勢短期或延續(xù) 技術上，ZC2201合約沖高回落，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)擴大，關注下方均線支撐。

機構

Mysteel日報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

下游方面，隨著保供政策的有效實施，疊加中長期協(xié)議的有效監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加，煤炭市場將逐步呈現(xiàn)寬松態(tài)勢；據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止11月19日全國86家電廠樣本區(qū)域存煤總計1257.7萬噸，日耗68.5萬噸，可用天數(shù)18.4天進口方面，受國內(nèi)動力煤市場波動影響，進口煤市場較為冷清，現(xiàn)印尼煤Q3800FOB報70美元/噸預計，明日動力煤市場平穩(wěn)運行 【煉焦煤】23日國內(nèi)煉焦煤市場價格延續(xù)下降趨勢。

盤點

Mysteel日報：除個別品種外黑色系原燃料市場偏弱運行

下游方面，隨著保供政策的有效實施，疊加中長期協(xié)議的有效監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加，煤炭市場將逐步呈現(xiàn)寬松態(tài)勢；據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止11月19日全國86家電廠樣本區(qū)域存煤總計1257.7萬噸，日耗68.5萬噸，可用天數(shù)18.4天進口方面，受國內(nèi)動力煤市場波動影響，下游電廠保持觀望，進口煤市場較為冷清，現(xiàn)印尼煤Q3800FOB報70美元/噸預計，明日動力煤市場平穩(wěn)運行 【煉焦煤】22日國內(nèi)煉焦煤市場價格延續(xù)下跌態(tài)勢。

盤點

Mysteel日報：除個別品種外黑色系原燃料市場偏弱運行

下游方面，隨著保供政策的有效實施，疊加中長期協(xié)議的有效監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加，煤炭市場將逐步呈現(xiàn)寬松態(tài)勢；據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止11月19日全國86家電廠樣本區(qū)域存煤總計1257.7萬噸，日耗68.5萬噸，可用天數(shù)18.4天進口方面，受國內(nèi)動力煤市場波動影響，下游電廠保持觀望，進口煤市場較為冷清，現(xiàn)印尼煤Q3800FOB報70美元/噸預計，明日動力煤市場平穩(wěn)運行 【煉焦煤】19日國內(nèi)煉焦煤市場價格延續(xù)下跌態(tài)勢。

盤點

煤增供、電滿發(fā)、“氣”增儲——能源電力保供“大考”一線觀察

千方百計促進煤炭增產(chǎn)增供、電力多發(fā)滿發(fā)、天然氣增產(chǎn)增儲中央及地方企業(yè)采取多種措施，全力做好保供各項工作 促煤炭增產(chǎn)增供，抑煤炭價格非理性上漲內(nèi)蒙古全力推動煤炭產(chǎn)能釋放，積極落實電煤中長期協(xié)議補簽工作，努力穩(wěn)定今冬明春煤炭供應 記者從煤炭大省山西了解到，山西省屬主要煤炭企業(yè)10月27日共同承諾：今冬明春發(fā)熱量5500大卡動力煤坑口價不超過1200元/噸。

爐料