Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

中國進(jìn)口煤市場(chǎng)在價(jià)差縮小、需求下滑及國內(nèi)供應(yīng)充足大背景下，未來進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量 2.3下游需求之全社會(huì)用電量 5月份，全社會(huì)用電量8096億千瓦時(shí)，同比增長4.4%。

月評(píng)

Mysteel：7月4日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

4日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，近期，高溫天氣帶動(dòng)需求回升，但受高庫存和階段性采購結(jié)束影響，終端電廠補(bǔ)庫動(dòng)力依然不足；后續(xù)，隨著高溫范圍和強(qiáng)度進(jìn)一步增強(qiáng)，用電量進(jìn)入階段性波動(dòng)上漲的階段，預(yù)計(jì)電廠日耗將繼續(xù)提升，電煤消耗增加，需求釋放或有所增加。

日評(píng)

Mysteel：6月25日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

25日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行近期，北方高溫，南方長江中下游地區(qū)連續(xù)降雨，水電保持超發(fā)狀態(tài)，居民用電量增量不足，疊加其他清潔能源補(bǔ)位，電廠耗煤增長受限，且當(dāng)前電廠庫存總量仍高，超往年同期水平，終端可用存煤充裕，基本無補(bǔ)庫需求，多以兌現(xiàn)長協(xié)為主 。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，個(gè)別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)量基本穩(wěn)定，周內(nèi)港口價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)情緒較為平淡，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商按需采買，坑口煤價(jià)以穩(wěn)為主下游方面，近期受臺(tái)風(fēng)“蝴蝶”影響，華南江南降水偏多，部分地區(qū)氣溫下降，天氣轉(zhuǎn)涼，民用電負(fù)荷下降，沿海電廠煤耗增加有限，以內(nèi)陸日耗反彈為主；受新能源、水電等清潔能源發(fā)電量增長等因素影響，終端整體煤耗增長動(dòng)力不足，庫存在長協(xié)和進(jìn)口煤補(bǔ)充下繼續(xù)被動(dòng)向上，遠(yuǎn)超安全水平線以上，補(bǔ)庫空間相對(duì)有限。

周評(píng)

【華夏時(shí)報(bào)】創(chuàng)新低！國內(nèi)煤價(jià)跌至618元／噸，國際煤價(jià)全線下挫

薛丁翠告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，“動(dòng)力煤價(jià)格下跌不僅僅是由于煤炭供應(yīng)充足，清潔能源高發(fā)，水電、光伏等發(fā)電量增加，擠占火力發(fā)電量，火電出力不足，導(dǎo)致用煤需求下滑，也是煤價(jià)下跌因素之一” 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，2025年1—4月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量29840億千瓦時(shí)，同比增長0.1%。

媒體報(bào)道

價(jià)格跌破成本線，有煤礦開始減產(chǎn)！焦煤反彈行情有望持續(xù)？

自去年10月起，焦煤開啟了一波非常流暢的單邊下跌行情焦煤期貨價(jià)格自去年10月的高點(diǎn)已下跌52.4%，今年以來的跌幅達(dá)36% “焦煤期貨價(jià)格大幅下跌的主要原因是供需失衡，今年1—4月的原煤產(chǎn)量同比增加6.6%，但火力發(fā)電量同比下降4.1%，動(dòng)力煤供過于求的矛盾十分突出焦煤1—4月的產(chǎn)量同比增加6.1%，國內(nèi)鋼材需求則延續(xù)疲弱表現(xiàn)，房地產(chǎn)新開工面積同比下降24.1%，鐵路投資同比僅增加1.6%，上游庫存持續(xù)累積，庫存壓力非常明顯。

原料

Mysteel：6月12日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

12日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，國有大礦仍以長協(xié)兌現(xiàn)為主，整體煤炭供應(yīng)量穩(wěn)定現(xiàn)階段隨著氣溫的逐漸攀升，用電量穩(wěn)中有升，電煤日耗有所增加，但電廠庫存暫無明顯下降，整體補(bǔ)庫積極性一般煤礦長協(xié)兌現(xiàn)情況較差，市場(chǎng)煤銷售基本平平，煤價(jià)窄幅震蕩，多以量價(jià)政策執(zhí)行 。

日評(píng)

Mysteel：6月12日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

12日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國內(nèi)遠(yuǎn)期招投標(biāo)方面，今日我國沿海大型電力集團(tuán)批量釋放進(jìn)口煤采購需求，基于當(dāng)前進(jìn)口煤價(jià)處于低位，即期及遠(yuǎn)期貨盤均有放標(biāo)，據(jù)悉其中華南區(qū)域電廠Q3800大卡最低投標(biāo)價(jià)為379元/噸，折算FOB約為41.2美金/噸，電廠采購價(jià)再創(chuàng)新低國內(nèi)現(xiàn)貨方面，場(chǎng)地庫存處于中高水平，但水泥化工等工業(yè)用電量較往年有所減少，對(duì)場(chǎng)地貨盤均為零星采購，據(jù)悉廣西區(qū)域水泥廠對(duì)澳煤5500大卡的采購價(jià)降至690-700元/噸，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)后市持悲觀預(yù)期，報(bào)價(jià)相對(duì)弱勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：6月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或窄幅震蕩運(yùn)行

進(jìn)口煤的收縮將對(duì)國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)也將產(chǎn)生利好影響一方面，國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)的供應(yīng)結(jié)構(gòu)或?qū)l(fā)生變化，其市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大，增強(qiáng)國內(nèi)煤炭企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)；另一方面，進(jìn)口煤減少也將緩解因進(jìn)口煤沖擊導(dǎo)致的價(jià)格下跌壓力，為國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)定提供一定支撐 六、總結(jié) 5月仍處于動(dòng)力煤傳統(tǒng)需求淡季，居民用電負(fù)荷表現(xiàn)疲軟，且水電和新能源發(fā)電量增長擠壓火電發(fā)電空間。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：6月鎂市壓力不減 價(jià)格或多在底部弱勢(shì)運(yùn)行

進(jìn)入6月后消費(fèi)面需求偏弱難以對(duì)硅鐵價(jià)格帶來利好支撐，下游市場(chǎng)采購心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，也存在暗降出貨現(xiàn)象，多數(shù)維持穩(wěn)價(jià)出貨疊加6月部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)后期高成本產(chǎn)能仍面臨出清壓力 煤炭：5月仍處于動(dòng)力煤傳統(tǒng)需求淡季，居民用電負(fù)荷表現(xiàn)疲軟，且水電和新能源發(fā)電量增長擠壓火電發(fā)電空間。

研究報(bào)告

Mysteel：6月3日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

3日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前江南東部華南等地降水偏多，受新能源、水電等清潔能源發(fā)電量增長等因素影響，電廠整體日耗增長動(dòng)能不足，燃煤電廠耗煤量維持低位，電廠存煤繼續(xù)增加，多數(shù)終端采購普遍持觀望態(tài)度，僅按需開展小批量剛性補(bǔ)庫 。

日評(píng)

華聯(lián)期貨：尿素存在階段性反彈機(jī)會(huì)

今年6月，尿素價(jià)格暫不具備大幅反彈的基礎(chǔ)首先是煤炭價(jià)格弱勢(shì)難改煤炭價(jià)格或出現(xiàn)階段性反彈，但持續(xù)上漲的可能性較低2025年煤炭市場(chǎng)供強(qiáng)需弱的格局較為確定，供應(yīng)端，國內(nèi)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能加速釋放，2025年原煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)突破47億噸，同比增長3.5%；進(jìn)口煤相關(guān)政策進(jìn)一步放寬，海外低價(jià)煤涌入市場(chǎng)需求端，火電發(fā)電量占比降至55%以下，動(dòng)力煤需求增長乏力；房地產(chǎn)新開工面積同比下降24%，粗鋼產(chǎn)量壓減政策延續(xù)，焦炭企業(yè)開工率為68%，同比下降10個(gè)百分點(diǎn)，焦煤剛需顯著下滑。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)、倒工作面等停產(chǎn)、減產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平稍有收縮，受節(jié)前補(bǔ)庫需求影響，市場(chǎng)交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，個(gè)別煤礦根據(jù)自身實(shí)際銷售情況小幅調(diào)整煤價(jià)，幅度多以10元/噸為主下游方面，臨近端午假期，本周江南東部華南等地降水偏多，受新能源、水電等清潔能源發(fā)電量增長等因素影響，電廠整體日耗增長動(dòng)能不足，燃煤電廠耗煤量維持低位，電廠存煤繼續(xù)增加，多數(shù)終端采購普遍持觀望態(tài)度，僅按需開展小批量剛性補(bǔ)庫。

周評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象 燃煤電廠耗煤量環(huán)比增加

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)臨近月底部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)略有收緊下游用戶拉運(yùn)多按需進(jìn)行，近日受北港及主力煤企站臺(tái)外購價(jià)格趨穩(wěn)影響，產(chǎn)地市場(chǎng)情緒稍有好轉(zhuǎn)，部分性價(jià)比較高的煤礦車輛相對(duì)集中，煤價(jià)小幅上調(diào)5-10元/噸，短期內(nèi)終端需求釋放有限，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤價(jià)將以穩(wěn)為主 需求方面，近日，受高溫天氣影響，煤炭消費(fèi)需求逐步回升，部分電廠開始釋放少量補(bǔ)庫需求；但當(dāng)前整體庫存處于高位，疊加新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長，火電出力難有明顯改善，短期內(nèi)終端需求大規(guī)模釋放的可能性較低。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：27日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 昨日主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)迎來探漲

后市需持續(xù)關(guān)注電廠負(fù)荷及港口庫存變化，截至5月26日環(huán)渤海八港庫存2911萬噸，日環(huán)比增加3萬噸 下游方面，近日，受高溫天氣影響，煤炭消費(fèi)需求逐步回升，部分電廠開始釋放少量補(bǔ)庫需求；但當(dāng)前整體庫存處于高位，疊加新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長，火電出力難有明顯改善，短期內(nèi)終端需求大規(guī)模釋放的可能性較低 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行27日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價(jià)約為427元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約435元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為647元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約658元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：27日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 昨日主產(chǎn)區(qū)迎來探漲

后市需持續(xù)關(guān)注電廠負(fù)荷及港口庫存變化，截至5月26日環(huán)渤海八港庫存2911萬噸，日環(huán)比增加3萬噸 下游方面，近日，受高溫天氣影響，煤炭消費(fèi)需求逐步回升，部分電廠開始釋放少量補(bǔ)庫需求；但當(dāng)前整體庫存處于高位，疊加新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長，火電出力難有明顯改善，短期內(nèi)終端需求大規(guī)模釋放的可能性較低 進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行27日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價(jià)約為427元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約435元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為647元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約658元/噸。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤供強(qiáng)需弱局面加劇 電廠整體庫存量繼續(xù)增加

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常開采節(jié)奏，市場(chǎng)已處于供強(qiáng)需弱狀態(tài)電煤長協(xié)戶履約節(jié)奏略有放緩，產(chǎn)地煤價(jià)和大集團(tuán)外購價(jià)下跌5-20元不等，洗煤廠和中間商更加悲觀，主要站臺(tái)發(fā)運(yùn)量明顯下降，終端需求低迷導(dǎo)致銷售端持續(xù)承壓預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)區(qū)價(jià)格仍將弱勢(shì)震蕩 需求方面，“迎峰度夏”將至，電廠對(duì)煤炭的需求增加但同時(shí)，江南、華南等地降水明顯增多，新能源發(fā)電量增長，實(shí)際終端需求增幅有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月13日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

13日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行“迎峰度夏”將至，電廠對(duì)煤炭的需求增加但同時(shí)，江南、華南等地降水明顯增多，新能源發(fā)電量增長，實(shí)際終端需求增幅有限目前來看，需求端的支撐偏弱，加之供應(yīng)高位企穩(wěn)，寬松態(tài)勢(shì)將延續(xù)下旬，可能會(huì)迎來電廠集中補(bǔ)庫，帶動(dòng)階段性需求釋放 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：12日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 下游補(bǔ)庫依然緩慢

但同時(shí)，江南、華南等地降水明顯增多，新能源發(fā)電量增長，實(shí)際終端需求增幅有限目前來看，需求端的支撐偏弱，加之供應(yīng)高位企穩(wěn)，寬松態(tài)勢(shì)將延續(xù)下旬，可能會(huì)迎來電廠集中補(bǔ)庫，帶動(dòng)階段性需求釋放 進(jìn)口方面，市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行13日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：印尼煤Q3800到岸價(jià)約為448元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約447元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為682元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約668元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：12日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 下游補(bǔ)庫依然緩慢

但同時(shí)，江南、華南等地降水明顯增多，新能源發(fā)電量增長，實(shí)際終端需求增幅有限目前來看，需求端的支撐偏弱，加之供應(yīng)高位企穩(wěn)，寬松態(tài)勢(shì)將延續(xù)下旬，可能會(huì)迎來電廠集中補(bǔ)庫，帶動(dòng)階段性需求釋放 進(jìn)口方面，市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行13日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：印尼煤Q3800到岸價(jià)約為448元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約447元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為682元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約668元/噸。

日評(píng)