Mysteel解讀：全球鋼廠減產背景下——鐵礦石貿易流向分析

2022年前五月鐵礦石供需端受鐵礦價格、氣候以及礦山新項目進度等原因，較去年同比減少3220萬噸，降幅5.0%，而需求端受成材需求下降、政策等原因，1-5月全球高爐生鐵產量下降3023萬噸，降幅5.3%雖然整體來看供應和需求都在下降，但由于影響因素的差異，導致每個地區(qū)鐵礦石發(fā)運量的變化不同，每個地區(qū)的需求差異也使得鐵礦石的貿易流向發(fā)生微妙的變化因此，本文從Mysteel高頻數據出發(fā)，在全球供應減量和全球鋼廠減產背景下，淺析全球鐵礦石的發(fā)運量以及貿易流向。

研究報告

2025黑色市場展望和風險管理策略分享同期論壇圓滿落幕

從基本面分析，90 美元 / 噸的價格水平對鐵礦石供給的影響較為有限；與此同時，燃料價格的強勢運行持續(xù)擠壓鐵礦石的利潤空間，疊加全球生鐵產量同比增速放緩、全球粗鋼需求環(huán)比走弱，鐵礦石市場已呈現供給過剩態(tài)勢在此背景下，貿易礦因庫存高企導致投機性需求下滑，市場流動性下降，謹防“煤”的前車之鑒 本次會議最終在熱烈的氣氛中圓滿落幕。

會議報道

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（8.4）

焦炭第三輪提漲消息傳出，疊加鐵礦石價格相對穩(wěn)定，推高了整體生產成本 市場供需分析：鋼絞線產量整體小幅增加，但終端需求不穩(wěn)定，供需矛盾凸顯供應端，鋼廠在盈利修復背景下維持謹慎生產策略，鋼絞線企業(yè)成品庫存持穩(wěn)需求端受季節(jié)性淡季影響顯著，高溫雨水天氣抑制采購，終端項目需求弱于歷史同期水平 下游開工分析：下游開工受季節(jié)性因素和政策影響顯著，需求恢復緩慢華東地區(qū)極端天氣加劇供應壓力，7月臺風導致倉庫出入庫停滯，終端采購放緩，南京市場反饋高溫雨水抑制終端采購，廠家靈活調整生產計劃以控制庫存增速。

每日分析

【財聯社】上半年鋼企盈利回升 行業(yè)專家：“控產、自律”仍是核心任務|“反內卷”進行時

自律控產穩(wěn)價格是行業(yè)利潤改善的核心因素，即供給端相對保持自律克制，即便在整體需求承壓的背景下，鋼鐵行業(yè)效益仍能實現改善 原料端主要是雙焦價格的回落，對鋼鐵行業(yè)有較大幅度讓利上海鋼聯鐵礦石分析師朱克東在會上介紹，2025年上半年鐵礦石價格呈現明顯的“先漲后跌”走勢截至6月30日Mysteel的62%澳粉指數報93.55美元/干噸，較年初的100.9美元/干噸下跌7.28%，同期焦炭價格指數跌幅達31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價格跌幅則在7%-9%之間。

媒體報道

上半年鋼企盈利回升，行業(yè)專家：“控產、自律”仍是核心任務

自律控產穩(wěn)價格是行業(yè)利潤改善的核心因素，即供給端相對保持自律克制，即便在整體需求承壓的背景下，鋼鐵行業(yè)效益仍能實現改善 原料端主要是雙焦價格的回落，對鋼鐵行業(yè)有較大幅度讓利上海鋼聯鐵礦石分析師朱克東在會上介紹，2025年上半年鐵礦石價格呈現明顯的“先漲后跌”走勢截至6月30日Mysteel的62%澳粉指數報93.55美元/干噸，較年初的100.9美元/干噸下跌7.28%，同期焦炭價格指數跌幅達31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價格跌幅則在7%-9%之間。

聚焦

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

分析：球精價差于2月初開始連續(xù)走擴，該時間段內鐵礦石處于上漲行情，鋼廠春節(jié)后補庫，在利潤尚可背景下對高品球團、精粉的采購集中釋放，推動球精的價格上漲，同時間在天氣影響下，澳巴發(fā)運出現回落，非主流礦替代性需求進一步增加，兩個品種均出現不同程度上漲，但球團漲幅大于精粉——主要由于烏克蘭精粉面臨卡粉、南非精粉等替代品競爭，且部分鋼廠通過“高低配”替代單一高品精粉，進一步削弱烏精需求彈性，并且從上半年球精的供應端上可以看到中國對印球進口大幅度的降幅，烏精進口量同比增量明顯。

年報

中州期貨：四大礦山為何僅微調指導產量？

基于此，本文探討導致該現象的主要原因，分析礦山企業(yè)為何在新增產能明顯提升的背景下，對產量預期卻保持謹慎甚至出現下調 淡水河谷：持續(xù)擴產且實施“精采慢用”戰(zhàn)略 2024年，淡水河谷鐵礦石實際產量為32767萬噸，同比增加2%，超出年初設定的產量指導區(qū)間（31000萬~32000萬噸），處于最新上調后的產量指導區(qū)間（32300萬~33000萬噸）。

原料

Mysteel：2025年二季度北京鋼材市場期現交流會圓滿召開

鐵礦石及焦炭價格仍有進一步下移的空間，需高度關注新一輪供給側改革對于鋼材產量及鋼廠利潤的影響 之后，格林大華期貨有限公司黑色研究員紀曉云演講主題為《鋼材大趨勢分析與交易機會》紀老師從宏觀、終端、自身供給、成本利潤、期貨五個角度看待鋼材市場長趨勢在宏觀經濟下行風險較大的大背景下，鋼材價格下方仍有較大空間。

北京鋼聯聚焦

王淑姣：鋼廠如何看黑色？

在鋼鐵需求趨勢比較確定的背景下，未來鋼鐵行業(yè)供給側側端是否會有產業(yè)政策是核心美聯儲降息的落地也同樣影響著大宗商品的走勢，同樣關注鋼材和鐵礦石的價格波動趨勢，今年整體呈現了相當明顯的趨勢 王淑姣女士指出，鋼材需求會跟隨地產需求呈趨勢下行，隨著經濟增長模式的改變，單位GDP耗鋼強度呈也下降趨勢 最后王淑姣女士針對2025年黑色產業(yè)進行了預測，從四個方面進行了分析： 宏觀上，主要關注重心在于中美摩擦在金融方面的影響，國內的政策緊迫性日益凸顯，但政策的效應及時滯性同樣需要關注。

會議報道

Mysteel：撥云見霧——鋼材原料市場展望及衍生品策略分享

在復雜多變的國際環(huán)境和國內改革發(fā)展穩(wěn)定任務并重的背景下，會議旨在為鋼鐵產業(yè)鏈參與者提供前瞻性的分析與指導，助力行業(yè)高質量發(fā)展 (上海鋼聯電子商務股份有限公司鐵礦石研究員何佳） 會議首先由來自上海清算所業(yè)務三部高級經理胡喆發(fā)表演講。

同期論壇2

Mysteel：2024全球高品質鐵礦石供需交流大會圓滿結束

由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦“2024全球高品質鐵礦石供需交流大會”于2024年9月25日13:30在日照喜來登酒店盛大召開 大會第一部分由上海鋼聯電子商務股份有限公司副總裁、鐵礦石事業(yè)部總經理張勇為本次會議致辭！ 上海鋼聯電子商務股份有限公司副總裁、鐵礦石事業(yè)部總經理 張勇 大會第二部分,由中鋼協產業(yè)運行部經濟運行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家朱曉波以《鋼鐵行業(yè)運行特點及發(fā)展》為主題，介紹今年以來鋼鐵行業(yè)運行情況及后期值得關注的問題；由淡水河谷技術市場部中國區(qū)總經理、淡水河谷-中南大學聯合實驗室副主任宋清詩博士以《PFC1精粉產品及相關技術介紹》為主題，從PFC1供應情況介紹，質量回顧，到PFC1燒結與球團試驗研究以及PFC1工業(yè)應用反饋做出了精彩的演講；由福德士河貿易（上海）有限公司中國區(qū)技術營銷經理李曉波以《鐵橋精粉試驗及使用情況介紹》為主題，從鐵橋礦石加工中心工藝流程發(fā)表精彩演講；由安塞樂米塔爾中國脫碳分析師王偉豪以《安賽樂米塔爾脫碳之旅-通向凈零排放鋼材的進程與挑戰(zhàn)》為主題，從安賽樂米塔爾集團介紹與鋼鐵行業(yè)脫碳背景、脫碳戰(zhàn)略與實踐、脫碳倡議與脫碳挑戰(zhàn)、XCarb低碳排放解決方案與創(chuàng)新基金發(fā)表了精彩演講；由嘉吉投資（中國）有限公司技術和產品營銷經理章葦玲以《加拿大TACORA精粉產品介紹》為主題，從持續(xù)穩(wěn)定的產品質量，燒結礦化學成分，歐洲配比探討低成本操作可行性，經濟性對比發(fā)表精彩演講；由安鋼配礦組組長、教授級正高級工程師龍防博士以《鐵礦石價值評價與配礦優(yōu)化》為主題，分享了冶金性能與配礦，配礦降本方法與原則及配礦降本展望；由邯鋼能嘉鋼鐵有限公司高級工程師劉川川以《新形勢下鋼廠生產與用料模式分析》為主題，分享了邯鋼新區(qū)生產裝備、工藝，爐料結構、配礦結構，優(yōu)化配礦的意義、原則和思路，并對近幾年企業(yè)應對市場變化做出討論；由上海鋼聯電子商務股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師秦暢以《世界鐵精粉供應發(fā)展格局》為主題，從全球鐵精粉供應格局分布，需求短期展望，需求中長期展望為主題發(fā)表了精彩演講； 中鋼協產業(yè)運行部經濟運行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家 朱曉波 淡水河谷技術市場部中國區(qū)總經理、淡水河谷-中南大學聯合實驗室副主任 宋清詩博士 福德士河貿易（上海）有限公司中國區(qū)技術營銷經理 李曉波 安塞樂米塔爾中國脫碳分析師 王偉豪 嘉吉投資(中國)有限公司技術和產品營銷經理 章葦玲 安鋼配礦組組長、正高級工程師 龍防博士 邯鋼能嘉鋼鐵有限公司高級工程師 劉川川 上海鋼聯電子商務股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師秦暢 答謝晚宴 大會第三部分答謝晚宴 ，2024全球高品質鐵礦石供需交流大會圓滿落幕。

主題大會

Mysteel：鋼市行已至此 何不樂觀對待？

從其他品種看，熱卷高產量、高庫存、高消費量格局持續(xù)，但本期產量超預期出現下降，有效緩解了市場擔憂，與鐵礦石相比，卷螺的反彈勢頭更為明顯，因此筆者認為，鐵礦石高供給、高庫存、低需求背景下，接下來整體表現或仍弱于成材 基于目前基本面形勢綜合分析來看，筆者認為，節(jié)后鋼市震蕩上行或是主旋律，即便回調也無需恐慌，而是把每次向下調整都當成操作機會，同時，在預期交易背景下也應基于不同的數據變化邏輯做好充分的風險規(guī)避預案。

主編視角

強化期現融合，護航黑色產業(yè)高質量發(fā)展

近日，由中國物流與采購聯合會大宗商品交易市場流通分會主辦的鐵礦石產業(yè)鏈供應鏈形勢分析會舉辦期貨日報記者從會上獲悉，在下游鋼鐵控產量降庫存、港口鐵礦石存量充足的背景下，礦價或將維持低位震蕩運行，鋼鐵企業(yè)應主動探索利用期貨工具應對價格風險 會上，中國物流與采購聯合會大宗商品交易市場流通分會副會長兼秘書長周旭表示，大宗市場具有交易模式多樣化、交易品種豐富、倉儲物流便捷、金融服務完善等特點。

原料

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至9月3日9點30分，黑色期貨市場各品種下跌，鐵礦石跌超3%，螺紋鋼、熱卷、焦煤、焦炭、硅鐵跌超1%，錳硅下跌 熱點：上海鋼聯鋼材首席分析師汪建華預計，9月鋼鐵市場，在基本面進一步環(huán)比向好改善的背景下，具備進一步反彈的動能，但要謹防超預期的供給釋放給市場帶來的壓力，以及由此產生的悲觀心態(tài)對市場構成的打壓。

期評

2024第三屆鋼礦產業(yè)鏈高質量發(fā)展大會圓滿落幕

不銹鋼產業(yè)作為現代工業(yè)的脊梁，不僅承載著國民經濟的基石作用，更是國家制造業(yè)升級和綠色發(fā)展的重要推手在新時代背景下，如何進一步增強產業(yè)鏈的韌性和競爭力，拓展產業(yè)鏈的深度與廣度，是我們共同面臨的重大課題 山東省鋼鐵行業(yè)協會副秘書長兼科技環(huán)保部部長 吳曉峰 Mysteel鐵礦石高級分析師陳冠因對從供需邏輯方面對鐵礦石近期市場進行回顧，并對下半年鐵礦市場進行預測分析。

主題大會

Mysteel：供需矛盾調整之下 華南優(yōu)特鋼市場情緒弱穩(wěn)

回顧第一季度優(yōu)特鋼市場，現貨價格出現了大幅下滑趨勢，截止發(fā)稿，廣東、福建市場較年初均下跌400元/噸左右，價格連創(chuàng)新低在高庫存低需求的背景下，商家預期持續(xù)減弱、甚至悲觀情緒已超出預期受房地產拖累，螺紋鋼需求明顯下滑，各鋼廠根據品種利潤進行生產調整，普優(yōu)共線鋼廠“普轉優(yōu)”逐漸增多，傳統需求分析邏輯與需求框架發(fā)生改變4月市場價格走勢如何，筆者針對目前的市場情況與本地貿易商進行了交流，具體內容如下： 問題：目前面臨的壓力及如何看待4月行情走勢？ 福建優(yōu)特鋼市場A企業(yè)總經理: 今年無疑會是一次深度洗牌，目前來看期貨超跌反彈，需求還沒有到達拐點，原料端焦炭第八輪提降已落地，鐵礦石上漲能否持續(xù)也是未知，成本來看一漲一跌已相抵消。

結構鋼

黑色期貨早報：各品種多數下跌，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至11月29日9點30分，黑色期貨市場各品種多數下跌，螺紋鋼、熱卷、焦煤、硅鐵、錳硅下跌，鐵礦石、焦炭上漲 熱點：我的鋼鐵網首席分析師汪建華：展望12月鋼鐵市場，盡管鋼價會有階段性的調整要求，但在供需基本面壓力不大的背景下，原燃料價格的反彈帶動鋼價成本的上升，仍有推動鋼價階段性反彈的空間，品種和區(qū)域分化。

期評

2023鐵礦石全國行·江淮地區(qū)國產鐵礦石供需交流會圓滿落幕

另外雷平喜對2024年行業(yè)形勢進行展望，表示鋼鐵下游需求有望邊際略有改善，但增量有限；鋼價先跌后張，總體震蕩上行，但空間不高 安徽馬鋼礦業(yè)資源集團有限公司生產技術部副部長 齊美超就《超級鐵精礦開發(fā)及應用》進行了詳細分享 安徽馬鋼礦業(yè)資源集團有限公司生產技術部副部長 齊美超 齊美超首先對安徽馬鋼張莊礦業(yè)公司、超級鐵精礦項目背景以及鐵礦石性質進行了介紹，對實驗研究過程進行了詳細的講解，最后齊美超對成果的轉化以及超級鐵精礦的應用進行了分享 隨后中鋼期貨有限公司研發(fā)部總監(jiān) 趙毅就《國內外宏觀經濟形式分析與展望》的精彩主題演講。

鐵礦會展

Mysteel早讀：上海中板價格預計持穩(wěn)運行

前三季度，中國GDP同比增長5.2%，預計全年能夠順利實現5%的經濟增長目標下一階段，中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，支持實體經濟發(fā)展 2、11月20日-11月26日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1218.3萬噸，環(huán)比下降8.4%，結束連續(xù)兩期累庫趨勢，目前庫存處于年均值附近 3、 Mysteel鋼材首席分析師汪建華：展望12月鋼鐵市場，盡管鋼價會有階段性的調整要求，但在供需基本面壓力不大的背景下，原燃料價格的反彈帶動鋼價成本的上升，仍有推動鋼價階段性反彈的空間，品種和區(qū)域分化。

日報

【證券時報】高成本支撐淡季行情，黑色系漲勢或面臨回調壓力

“受鐵礦石等原材料價格高企影響，鋼材整體生產成本較高，鋼材利潤快速收窄，電爐廠長期處于虧損狀態(tài)，其產能釋放緩慢，整體供應相較于去年有所減量不過由于今年以來，限產政策實施不及預期，供給約束力低于往年”對于當前的市場供需表現，上海鋼聯鋼材事業(yè)群分析師吳建華分析，除鋼企受虧損影響主動性減產以外，今冬在保經濟、保增長的大背景下，鋼企受環(huán)保、產量平控等政策性限產情況不樂觀，對整體產能釋放影響有限。

媒體報道