Mysteel：近期銅價(jià)大幅波動(dòng) 廢銅供需關(guān)系再度緊張

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 精銅對(duì)廢銅替代性增強(qiáng) 基于廢銅價(jià)格堅(jiān)挺，精廢差收窄，廢銅加工的經(jīng)濟(jì)性在減弱，且廢銅供應(yīng)的連續(xù)性不如電解銅，上周部分加工廠開(kāi)始采購(gòu)適量來(lái)補(bǔ)廢銅原料缺口，有貿(mào)易商為交付前期高價(jià)廢銅銷售訂單，采取采購(gòu)電銅來(lái)交付訂單，精銅對(duì)廢銅的替代性增強(qiáng)，這也解釋了上周國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存持續(xù)下降的原因。

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Mysteel調(diào)研：周內(nèi)銅價(jià)沖高回落 后半周廢銅成交遇冷（3.22-3.28）

美國(guó)或?qū)︺~進(jìn)口征收25%的關(guān)稅，疊加嘉能可智利冶煉廠停產(chǎn)，加劇供應(yīng)緊張，comex飆漲拉到lme銅、滬銅上漲，廢銅市場(chǎng)交易火熱，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商逢高出貨積極，但隨后銅價(jià)下跌，回吐漲幅，廢銅市場(chǎng)遇冷，貨源流通情況收緊另外據(jù)國(guó)內(nèi)廢銅貿(mào)易商反饋，目前市場(chǎng)廢銅庫(kù)存已經(jīng)下降了，銅價(jià)下跌，持貨商不愿意低價(jià)出貨，本周后半段出貨意愿不強(qiáng)對(duì)于廢銅加工廠家采購(gòu)而言，出現(xiàn)一定的差異化，高銅價(jià)抑制了終端消費(fèi)，銅材加工企業(yè)采購(gòu)情緒一般，但廢銅冶煉端企業(yè)，本周采購(gòu)情緒已經(jīng)高漲，陽(yáng)極冶煉利潤(rùn)突破800元/噸，采購(gòu)溢價(jià)空間較大，周內(nèi)廢銅流入廢銅冶煉企業(yè)居多。

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Mysteel調(diào)研：政策困擾抵不住需求趨動(dòng) 再生銅陽(yáng)極行業(yè)指數(shù)向好

另外對(duì)于公平競(jìng)爭(zhēng)來(lái)說(shuō)，希望能落地，這樣對(duì)于江西老牌企業(yè)來(lái)看，是個(gè)契機(jī) 企業(yè)F： 1、4個(gè)陽(yáng)極平爐，3個(gè)銅桿平爐，產(chǎn)能35萬(wàn)噸，主要原料為廢銅； 1、開(kāi)年之后正常復(fù)產(chǎn)，兩個(gè)陽(yáng)極爐正常生產(chǎn)，2025年陽(yáng)極產(chǎn)量計(jì)劃13萬(wàn)噸，具體還需看市場(chǎng)情況； 2、原料庫(kù)存：廠內(nèi)廢料庫(kù)存超過(guò)2000噸（含下屬子公司）； 3、關(guān)于稅收政策：目前上饒政策6個(gè)點(diǎn)，沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，后續(xù)如果落實(shí)反向開(kāi)票政策，成本預(yù)計(jì)將增加至6.2； 4、銷售情況：江西及周邊冶煉廠居多，處于供小于求的局面； 5、后續(xù)看法：以生產(chǎn)陽(yáng)極銅為主，在原料端加快渠道擴(kuò)充，例如建立海外采購(gòu)渠道以及建立負(fù)極料加工廠，擴(kuò)大產(chǎn)廢供應(yīng)量，保障生產(chǎn)。

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Mysteel：節(jié)后復(fù)產(chǎn)正常推進(jìn) 廢銅需求增加精廢差承壓

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 總結(jié)：在一系列廢銅需求增加的前提下，國(guó)內(nèi)利廢加工廠家積極在市場(chǎng)尋求合適的貨源，采購(gòu)價(jià)格屢屢追高，以銅陽(yáng)極廠原料采購(gòu)扣減系數(shù)為例，節(jié)后扣減值持續(xù)下移，廢銅實(shí)際成交價(jià)格偏高，精廢差呈現(xiàn)收窄的趨勢(shì)。

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【貴陽(yáng)中安科技】對(duì)節(jié)后廢銅行情持看漲態(tài)度

由于不少產(chǎn)廢銅的國(guó)家逐漸意識(shí)到廢銅的重要性，開(kāi)始鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)自行回收利用，導(dǎo)致廢銅進(jìn)口數(shù)量逐漸下行，疊加進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)政策的調(diào)整，國(guó)外廢銅的入境難度加大，進(jìn)一步限制了進(jìn)口廢銅的數(shù)量而國(guó)內(nèi)受限與反向開(kāi)票政策的影響，銅廠報(bào)價(jià)下壓明顯，上游貿(mào)易商的利潤(rùn)空間受到明顯擠壓，利潤(rùn)空間狹窄，導(dǎo)致多數(shù)貨商選擇捂貨待漲基于節(jié)后國(guó)內(nèi)廢銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較為緊張的局面下，下游企業(yè)為了恢復(fù)生產(chǎn)，對(duì)廢銅價(jià)格肯定會(huì)存在著一定的支撐 企業(yè)簡(jiǎn)介：貴陽(yáng)中安科技集團(tuán)有限公司位于貴州省貴陽(yáng)市觀山湖區(qū)數(shù)谷大道 77 號(hào)，建筑面積 53 萬(wàn)平方米，現(xiàn)有員工 963 人(其中高層次人才 137 人)，是一家集研發(fā)、制造、檢測(cè)、銷售、服務(wù)于一體的現(xiàn)代化制造企業(yè)，先后榮獲中國(guó)品牌 500 強(qiáng)、國(guó)家級(jí)專精特新重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)、國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)綠色供應(yīng)鏈管理企業(yè)、國(guó)家級(jí)“綠色工廠”、工信部全國(guó)質(zhì)量標(biāo)桿企業(yè)、國(guó)家級(jí) CNAS 實(shí)驗(yàn)室、中國(guó)線纜行業(yè)100 強(qiáng)、貴州民營(yíng)企業(yè)制造業(yè) 10 強(qiáng)貴州省工業(yè)龍頭企業(yè)、貴州省優(yōu)秀企業(yè)等榮譽(yù)。

銅大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel早讀：美元指數(shù)反彈徘徊兩年高位 有色金屬漲跌不一

該公司本季度加工了239240噸礦石，比2024財(cái)年第三季度加工的228234噸增加了5%工廠業(yè)績(jī)的改善是這一增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，錫回收率同比增長(zhǎng)12%達(dá)到74%，工廠利用率從去年同期的86%上升到93%該公司還實(shí)現(xiàn)了錫價(jià)同比增長(zhǎng)26%，本季度平均為31266美元/噸 ◎12月20日，工信部公告，根據(jù)《廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》等規(guī)范條件及相關(guān)公告管理辦法規(guī)定，經(jīng)專家審核、現(xiàn)場(chǎng)核查及網(wǎng)上公示等程序，現(xiàn)將符合《廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》企業(yè)名單（第十二批）、符合《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第一批）、符合《廢紙加工行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第三批）、符合《廢塑料綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第八批）、符合《廢舊輪胎綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第五批）、符合《機(jī)電產(chǎn)品再制造行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第一批），以及變更、撤銷相關(guān)行業(yè)規(guī)范公告的企業(yè)名單予以公告。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：年末沖量疊加銅價(jià)小幅上揚(yáng) 廢銅交投短暫好轉(zhuǎn)（12.7-12.13）

廢銅最前端的中小拆解、回收商逢高獲利出貨，疊加年底，更愿意選擇套現(xiàn)離場(chǎng)，市場(chǎng)廢銅現(xiàn)貨流通情況好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)大型貿(mào)易商同步積極補(bǔ)庫(kù)交付年前訂單，廢銅市場(chǎng)前端回收、貿(mào)易情緒在本周表現(xiàn)尚可以此同時(shí)廢銅下游利廢加工端，也存在一定的年前沖量的動(dòng)作，這以湖北、安徽的利廢加工廠最為積極，采購(gòu)的積極性較高，廢銅采購(gòu)報(bào)價(jià)也是市場(chǎng)最高周五隨著銅價(jià)的較大幅度下跌，市場(chǎng)采、銷兩端再度陷入低迷氣氛 細(xì)分利廢加工需求來(lái)看，再生銅桿需求比冶煉（陽(yáng)極、粗銅）需求更強(qiáng)勁，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本周陽(yáng)極、粗銅加工利潤(rùn)負(fù)值，虧損300-400元/噸，而再生銅桿加工利潤(rùn)雖然也是虧損，但虧損幅度沒(méi)有陽(yáng)極、粗銅加工虧損大，周內(nèi)廢銅流入再生銅桿端更具優(yōu)勢(shì)。

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Mysteel：短期廢銅市場(chǎng)供需雙弱格局或?qū)⒀永m(xù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 利廢加工廠原料采購(gòu)溢價(jià)空間狹窄，原料成本居高，導(dǎo)致廢銅加工利潤(rùn)收窄或者負(fù)值。

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Mysteel調(diào)研：銅價(jià)窄幅運(yùn)行 廢銅精廢差持續(xù)收窄（10.19-10.25）

上游貨商基于價(jià)格小幅波動(dòng)，貿(mào)易利潤(rùn)空間狹窄，主動(dòng)出貨情緒不高，少數(shù)出貨更多是尋求高價(jià)成交，但出貨量相對(duì)有限，但周五下午隨著銅價(jià)再次向下，部分廢銅持貨商受恐慌情緒影響，短時(shí)間出貨節(jié)奏尚可對(duì)于廢銅加工端而言，隨著精廢差的持續(xù)收窄，本周精廢差全部低于合理精廢價(jià)差之下，廢銅加工優(yōu)勢(shì)減弱，下游加工廠受限于市場(chǎng)廢銅價(jià)格較高，加工利潤(rùn)收窄或者為負(fù)，主動(dòng)采購(gòu)的意愿減弱，采購(gòu)溢價(jià)空間狹窄，不管是再生銅銅材加工還是銅冶煉企業(yè)，周度采購(gòu)量均表現(xiàn)平平。

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Mysteel：四季度廢銅價(jià)格先揚(yáng)后抑 市場(chǎng)供需有望改善

基本面上，國(guó)慶節(jié)后的短期復(fù)工復(fù)產(chǎn)較多，目前下游加工利廢企業(yè)仍有國(guó)慶備庫(kù)的庫(kù)存，但廢銅市場(chǎng)國(guó)內(nèi)貨商挺價(jià)明顯，進(jìn)口貨源10月份到貨偏少，廢銅市場(chǎng)貨源在短期緊缺難有緩解，供需關(guān)系的不對(duì)等可能會(huì)推動(dòng)同價(jià)短期的上升，后續(xù)需求的下降以及進(jìn)口貨源的到來(lái)將會(huì)緩解這一不對(duì)等關(guān)系，更甚至可能會(huì)出現(xiàn)供大于求的局面，整體而言，預(yù)計(jì)四季度廢銅價(jià)格先揚(yáng)后抑的趨勢(shì)，但整體價(jià)格處于高位 （2）供應(yīng)：環(huán)比三季度增加，但實(shí)際流出市場(chǎng)交易量有待考證 首先，3月13日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，此方案的發(fā)布在一定程度上提升了廢銅資源的供應(yīng)量，另外四季度多處于工程收尾驗(yàn)收階段，或有一定的工廠尾料以廢舊形式出現(xiàn)，四季度廢銅供應(yīng)量環(huán)比增加；但四季度多為寒冷天氣，拆解速度可能會(huì)受到影響（東北地區(qū)率先受到影響）；再加上臨近年底，各地貿(mào)易商都有節(jié)后看漲的認(rèn)同規(guī)律，存在備庫(kù)意識(shí)，實(shí)際流出市場(chǎng)交易的廢銅量不一定很充裕。

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Mysteel: 2024年7月17銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日銅價(jià)震蕩下行，市場(chǎng)整體成交較清淡，佛山貿(mào)易商反饋廣東大多數(shù)銅廠停工停產(chǎn)，他們也開(kāi)始進(jìn)入休息模式，佛山黃銅貨比較少，有一定的需求，重慶貿(mào)易商反饋有收含稅的工廠尾料廢銅進(jìn)行交易

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)下行 周內(nèi)廢銅供需雙弱（6.8-6.14）

但華南和華北市場(chǎng)部分廢銅供貨商存在看空情緒，適當(dāng)出貨以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)隨著精廢的收窄，廢銅加工優(yōu)勢(shì)減弱，以陽(yáng)極冶煉加工為例，本周加工利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，不少企業(yè)選擇停產(chǎn)檢修，產(chǎn)能利用率下降，對(duì)于廢銅的采購(gòu)需求減弱，其工廠本周的采購(gòu)溢價(jià)空間狹窄，與廢銅供貨所需的高價(jià)成價(jià)難以達(dá)成一致，致使本周廢銅市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙弱的局面從庫(kù)存來(lái)看，經(jīng)過(guò)連續(xù)兩周的消耗，利廢加工企業(yè)的原料庫(kù)存持續(xù)下降 由于本周銅價(jià)重心下移，廢銅進(jìn)口虧損幅度收窄，進(jìn)口廢銅流通性有所改善，但廢銅進(jìn)口整體還處于虧損的狀態(tài)，并沒(méi)有出現(xiàn)大量出貨的情況，當(dāng)前進(jìn)口廢銅對(duì)國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)的彌補(bǔ)作用不夠明顯。

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銅價(jià)連創(chuàng)新高，有下游加工廠“被迫”放假

產(chǎn)業(yè)鏈人士有點(diǎn)懵“銅價(jià)這樣漲，有中小規(guī)模的同行已經(jīng)放假了” 劉中是一家經(jīng)營(yíng)銅線纜加工廠的老板，公司主要用回收廢銅做低氧銅桿他告訴財(cái)聯(lián)社記者，近一個(gè)月來(lái)，因價(jià)格的快速拉漲，讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈下游加工成本壓力驟升，為了防止客戶因價(jià)格變動(dòng)幅度太大而毀約，他已經(jīng)開(kāi)始普遍收定金，同時(shí)降低了廢銅庫(kù)存 劉中感嘆道：“價(jià)格漲得再高，我們還是每噸掙個(gè)一兩百塊錢(qián)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：廢銅流通受阻 預(yù)計(jì)春節(jié)前后精廢差繼續(xù)維持低位

成本面分析：基于廢銅市場(chǎng)流通收緊，廢銅現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，導(dǎo)致精廢差收窄明顯，1月16日主流地區(qū)光亮銅精廢差報(bào)1426元/噸，高于合理精廢差46元/噸，利廢加工企業(yè)加工利潤(rùn)被壓縮，而部分沒(méi)有政策優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，利廢加工利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，這限制利廢加工廠主動(dòng)備庫(kù)的積極性 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 終端需求下滑：據(jù)Mysteel調(diào)研企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃，1月國(guó)內(nèi)再生銅桿產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率均將同環(huán)比下降。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格短暫沖高 現(xiàn)貨市場(chǎng)波瀾不驚

總體上廢銅現(xiàn)貨流通有所改善，但成交表現(xiàn)一般下游廠家上周庫(kù)存得到補(bǔ)充，在途原料陸續(xù)到庫(kù)，以按需采買為主 六、預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)正在持續(xù)推出刺激政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展，周末財(cái)政部、稅務(wù)總局公告，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收，此外，滬銅庫(kù)存水平較低，對(duì)銅價(jià)起到支持作用，但市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)大的“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季心有疑慮，當(dāng)前高銅價(jià)抑制終端加工廠接貨意愿，政策對(duì)銅價(jià)的支撐作用還不足以推動(dòng)銅價(jià)進(jìn)一步上漲，后續(xù)還是需要關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇、增長(zhǎng)情況，預(yù)測(cè)本周銅價(jià)先漲會(huì)趨于平穩(wěn)，整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：2023年日本再生金屬實(shí)地調(diào)研報(bào)告

料場(chǎng)靠近川崎保稅區(qū)的港口，可以直接裝船發(fā)貨，運(yùn)輸便利，主要是以散船的形式運(yùn)輸該企業(yè)對(duì)接人表示，廢銅廢鋁大部分發(fā)往中國(guó)，價(jià)格隨行就市，跟隨中國(guó)報(bào)價(jià)商議如發(fā)往中國(guó)存在利潤(rùn)倒掛時(shí)，就發(fā)往 東南亞、印度等地方，操作較為靈活，此外還有工廠作為背靠，不存在經(jīng)驗(yàn)虧損風(fēng)險(xiǎn)近期計(jì)劃在日本與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，增加再生金屬熔煉部分，將半成品發(fā)往中國(guó)或者東南亞其他國(guó)家 企業(yè)E：該企業(yè)位于日本東京，主做廢舊金屬回收、拆解、以及進(jìn)出口 貿(mào)易，年供應(yīng)量在10萬(wàn)噸左右。

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Mysteel：2023年5月上海鋼聯(lián)日本再生鋁產(chǎn)業(yè)實(shí)地調(diào)研報(bào)告

在日本國(guó)內(nèi)有10個(gè)拆解工廠，在韓國(guó)有2個(gè)工廠，在泰國(guó)有個(gè)工廠專做廢 鋼廢鋁該企業(yè)以廢鋼起家，在日本國(guó)內(nèi)廢鋼年體量100萬(wàn)噸左右；從2020年開(kāi)始廢鋁業(yè)務(wù)，目前仍在增量，現(xiàn)廢鋁一年已有8000多噸，門(mén)窗型材廢鋁為主，社會(huì)回收占比居多，工廠料較少，工廠料基本工廠內(nèi)部循環(huán)使用了銷售方面，更多的是銷售給當(dāng)?shù)劁X合金錠廠家，出口較少，如果價(jià)差合適，未來(lái)有考慮出口到中國(guó) 企業(yè)I：該企業(yè)位于日本奈良市，日本本土企業(yè)，關(guān)西地區(qū)最大的電子廢料 處理企業(yè)，采用陶朗先進(jìn)的三臺(tái)相磁分選設(shè)備，在日本有四家分廠，廢鋁廢銅年 產(chǎn)能在6萬(wàn)-10萬(wàn)噸，以破碎料為主。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel調(diào)研：強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí) 廢銅企業(yè)春節(jié)備庫(kù)進(jìn)程緩慢

總結(jié)及預(yù)測(cè)：綜合廢銅供應(yīng)偏緊、消費(fèi)預(yù)期偏弱等因素考慮，今年春節(jié)前廢銅企業(yè)原料備庫(kù)整體進(jìn)程偏慢，假如在1月8日前企業(yè)還未完成備庫(kù)計(jì)劃，節(jié)后隨著工廠的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，或?qū)⒓觿」?jié)后廢銅企業(yè)對(duì)貨源的追逐，進(jìn)一步加強(qiáng)賣方市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，廢銅價(jià)格或?qū)撛谔Ц?，利廢企業(yè)為延續(xù)生產(chǎn)節(jié)奏，被迫接受高價(jià)貨源，節(jié)后精廢差或?qū)?em class='keyword'>收窄，預(yù)計(jì)在1600-2000元/噸（目前2000元/噸左右）。

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Mysteel早讀：美元指數(shù)盤(pán)中轉(zhuǎn)漲 夜盤(pán)有色金屬飄綠

下游企業(yè)訂單和人員短缺，開(kāi)工率下降甚至停爐，部分加工企業(yè)提前放假，年末國(guó)內(nèi)消費(fèi)熱情下降，銅棒的整體交易環(huán)境依然弱勢(shì)》》點(diǎn)擊詳情 ◎據(jù)Mysteel調(diào)研，綜合廢銅供應(yīng)偏緊、消費(fèi)預(yù)期偏弱等因素考慮，今年春節(jié)前廢銅企業(yè)原料備庫(kù)整體進(jìn)程偏慢，假如在1月8日前企業(yè)還未完成備庫(kù)計(jì)劃，節(jié)后隨著工廠的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，或?qū)⒓觿」?jié)后廢銅企業(yè)對(duì)貨源的追逐，進(jìn)一步加強(qiáng)賣方市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，廢銅價(jià)格或?qū)撛谔Ц?，利廢企業(yè)為延續(xù)生產(chǎn)節(jié)奏，被迫接受高價(jià)貨源，節(jié)后精廢差或?qū)?em class='keyword'>收窄，預(yù)計(jì)在1600-2000元/噸（目前2000元/噸左右）。

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Mysteel：【有色海外】全球地圖之東南亞銅

由于廢銅成本低的優(yōu)勢(shì)（銅價(jià)的98%-99%），東南亞的廢銅屬于供不應(yīng)求狀態(tài)，下游廠商建立了許多廢料回收的廠，但是每家產(chǎn)能較低一些馬來(lái)西亞的加工廠廢銅轉(zhuǎn)換率已經(jīng)達(dá)到了80%，即便轉(zhuǎn)換較慢的廠商也達(dá)到了20-30% 三. 東南亞精煉銅貿(mào)易與升貼水 從上述供需數(shù)據(jù)來(lái)看，東南亞的精煉銅目前屬于需要大量進(jìn)口的狀態(tài)，但在新產(chǎn)能上線達(dá)產(chǎn)后進(jìn)口需求會(huì)大大下降。

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