Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

供應(yīng)端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內(nèi)三季度傳統(tǒng)飼料消費(fèi)旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續(xù)的反傾銷調(diào)查，仍存不確定性原料端玉米價(jià)格三季度走強(qiáng)或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格將呈前強(qiáng)后弱走勢(shì)；98賴氨酸價(jià)格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來的反彈機(jī)會(huì) 2.玉米小麥替代利好 蘇氨酸預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩 供應(yīng)端需警惕纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 小麥是否還有上漲機(jī)會(huì)？

玉米價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，小麥無飼料替代優(yōu)勢(shì)，市場糧源壓力集中在制粉行業(yè)，小麥價(jià)格承壓下行中旬持糧主體對(duì)后市行情持有看空情緒，積極順勢(shì)出貨；但面粉整體需求表現(xiàn)依舊不佳，制粉企業(yè)利潤微薄，降本增效下繼續(xù)壓低采購價(jià)格下旬部分持糧主體有騰倉回籠資金的需求，疊加市場價(jià)格接連下跌，增強(qiáng)市場看空情緒，小麥價(jià)格進(jìn)一步深跌 政策是把雙刃劍 新麥上市以來，由于價(jià)格低開低走，小麥價(jià)格降低至最低收購價(jià)以下，中儲(chǔ)糧在主產(chǎn)區(qū)開始增加調(diào)節(jié)儲(chǔ)備庫點(diǎn)，截至年底總收儲(chǔ)庫點(diǎn)達(dá)460多家，對(duì)市場價(jià)格起到有力支撐作用。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn) 聚丙烯制品行情又該何去何從？

原料端價(jià)格震蕩整理，給到塑編成本端支撐有限，工廠采買多位置剛需需求端來看，電商活動(dòng)過后，食品包裝行業(yè)略顯清淡，訂單情況小幅降溫但隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預(yù)警結(jié)束后，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較前期穩(wěn)中小增，但不排除惡劣天氣再次出現(xiàn)，阻礙施工項(xiàng)目進(jìn)程。

熱點(diǎn)聚焦

[塑編]：?塑編市場一周前瞻（20241118）

需求端來看，電商活動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)帶動(dòng)市場氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可局部市場預(yù)警結(jié)束后，環(huán)保督察雖在持續(xù)，但少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目，進(jìn)度加快，水泥袋訂單增加農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)預(yù)收，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場仍存利好支撐，訂單天數(shù)環(huán)比+3.44%，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

早間提示

[隆眾聚焦]：臨停檢修裝置增多 PP止跌趨穩(wěn)

但后市來看，電商活動(dòng)過后，食品包裝行業(yè)略顯清淡，訂單情況小幅降溫但隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預(yù)警結(jié)束后，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，主要PP下游塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較前期穩(wěn)中小增，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性整體下游各行業(yè)開工率維持近三年相對(duì)低位，終端于PP支撐不足。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：基本面趨于緩和 聚丙烯震蕩行情難突破

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：金九銀十旺季結(jié)束 塑編行市場上漲乏力

但建筑行業(yè)來說，隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預(yù)警結(jié)束后，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較上周+0.95%，市場觀望態(tài)度依舊 未來預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)后期宏觀氣氛逐漸降溫、原油市場利好利空指引參半，價(jià)格或區(qū)間波動(dòng)，聚丙烯市場新增產(chǎn)能或較集中，供應(yīng)壓力增加，成本端給到塑編的助力或有限。

熱點(diǎn)聚焦

[塑編周評(píng)]：終端需求延續(xù)往日 塑編開工持穩(wěn)運(yùn)行（20241108-1114）

原料端來說，近期市場表現(xiàn)平平，國內(nèi)暫無消息指引，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，原料價(jià)格或震蕩整理為主需求端來看，電商活動(dòng)過后，食品包裝行業(yè)略顯清淡，訂單情況小幅降溫但隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預(yù)警結(jié)束后，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較前期穩(wěn)中小增，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

周評(píng)

[塑編]：?塑編市場一周前瞻（20241111）

需求端來看，電商活動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)帶動(dòng)市場氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可局部市場預(yù)警結(jié)束后，環(huán)保督察雖在持續(xù)，但少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目，進(jìn)度加快，水泥袋訂單增加農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)預(yù)收，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場仍存利好支撐，訂單天數(shù)環(huán)比+3.44%，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

早間提示

[隆眾聚焦]：多空因素交織 聚丙烯走勢(shì)謹(jǐn)慎

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[塑編周評(píng)]：訂單情況持續(xù)升溫 塑編開工穩(wěn)中上行（20241101-1107）

原料端來說，宏觀利好預(yù)期增強(qiáng)，市場心態(tài)持續(xù)改善，疊加成本高位，原料價(jià)格或強(qiáng)勢(shì)震蕩需求端來看，電商活動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)帶動(dòng)市場氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可局部市場預(yù)警結(jié)束后，環(huán)保督察雖在持續(xù)，但少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目，進(jìn)度加快，水泥袋訂單增加農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)預(yù)收，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場仍存利好支撐，訂單天數(shù)環(huán)比+3.44%，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

周評(píng)

Mysteel解讀：多維度分析上市豬企2024年1-7月份銷售數(shù)據(jù)

截止到6-7月份養(yǎng)殖完全成本為6.85-7.35元/公斤，較年初的7.3-8.0元/斤下降明顯豬企成本下降，一方面得益于2023年10月后玉米、豆粕及小麥等主要飼料原料價(jià)格持續(xù)走弱；另一方面，斷奶仔豬行情持續(xù)震蕩走弱且母豬生產(chǎn)效能提升、豬企豬場產(chǎn)能利用率提升等因素也是成本十足下降的主要原因 當(dāng)前豬企豬場產(chǎn)能利用率相對(duì)偏高，母豬端效能亦逐步提升，而疫病防控陰性投入減少，飼料成本短期仍可預(yù)見降低趨勢(shì)，預(yù)計(jì)年底前各大上市豬企養(yǎng)殖成本仍有下降空間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：云貴豆粕價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

今天云南油廠開機(jī)情況：昆明益海27日下午開機(jī) 二、價(jià)差方面 截至12月27日，廣西與廣東43%豆粕出廠價(jià)格的區(qū)域價(jià)差為40元/噸，跨區(qū)域調(diào)動(dòng)的情況較少 三、明日預(yù)測(cè) 后市方面，周二CBOT大豆收高，交易商在年底前調(diào)整頭寸，同時(shí)玉米和小麥期貨也上漲。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2023年上半年小麥市場回顧及后市展望

6月份新麥大量集中上市，基層農(nóng)戶惜售情緒較強(qiáng)，自行儲(chǔ)存等待后期高價(jià)，售糧進(jìn)度較往年放緩7、8月份面粉市場傳統(tǒng)淡季，制粉企業(yè)開機(jī)低迷，小麥收購價(jià)格難以大漲，市場散糧流通放緩，但也有糧商選擇出售到各地區(qū)中儲(chǔ)糧、儲(chǔ)備糧等糧庫9月份隨著學(xué)生開學(xué)，以及新季玉米上市，部分農(nóng)戶和糧商會(huì)選擇騰庫來收玉米，小麥市場糧源供應(yīng)增加，市場糧源流通加快10月以后，制粉企業(yè)收購積極性歸于平淡直至年底，制粉企業(yè)集中補(bǔ)庫，各持糧主體手中小麥也將陸續(xù)出庫。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2023年云貴飼用玉米調(diào)研（2023.4.10）

一、授信，每年年底結(jié)算一次2.有固定賬期3.新合作，見大票付定金，驗(yàn)收合格后付尾款 運(yùn)費(fèi)和物流：新疆過來運(yùn)費(fèi)470-480元/噸，東北大慶太陽升380左右 其他原料：糙米沒有用小麥從去年5月份之后，失去替代優(yōu)勢(shì)之后就不收了進(jìn)口方面主要是進(jìn)口玉米粉，每個(gè)月用幾百噸22年之后保稅區(qū)減少，玉米粉用85%玉米，5-10%豆粕，5%的米糠粕和少量石灰粉，跟二等玉米價(jià)格便宜低200，才有替代優(yōu)勢(shì)。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel數(shù)據(jù)：2023年1月中小型面粉企業(yè)毛利（20220131）

1月份全國中小面粉企業(yè)平均利潤81元/噸，環(huán)比12月上漲9元/噸，同比去年下降47元/噸本月中小企業(yè)利潤小幅回暖月初開始，小麥原糧價(jià)格高位回落，緩解制粉企業(yè)運(yùn)營壓力但臨近年底，面粉市場需求仍清淡，企業(yè)面粉走貨緩慢，價(jià)格難以上漲副產(chǎn)品整體產(chǎn)量有限，有序走貨，成本支撐下挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，維持企業(yè)微薄利潤預(yù)計(jì)近期企業(yè)利潤維持平穩(wěn)，關(guān)注年后面粉市場需求情況 。

利潤

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉暫穩(wěn)運(yùn)行

走貨方面，下游客戶節(jié)前積極提貨，走貨速度良好華南地區(qū)：臨近年底，銷區(qū)港口玉米淀粉市場價(jià)格主流維穩(wěn)為主，下游生產(chǎn)企業(yè)剛需提貨，短期產(chǎn)品市場價(jià)格變化不大 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉及谷朊粉：臨近春節(jié)，下游生產(chǎn)基本結(jié)束，交投活動(dòng)逐漸停滯，繼續(xù)調(diào)價(jià)意義不大，預(yù)計(jì)近期小麥淀粉級(jí)谷朊粉價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉主流暫穩(wěn)運(yùn)行

走貨方面，下游客戶節(jié)前積極提貨，走貨速度良好華南地區(qū)：臨近年底，銷區(qū)港口玉米淀粉市場價(jià)格主流維穩(wěn)為主，下游生產(chǎn)企業(yè)剛需提貨，短期產(chǎn)品市場價(jià)格變化不大 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉及谷朊粉：臨近春節(jié)，下游生產(chǎn)基本結(jié)束，交投活動(dòng)逐漸停滯，繼續(xù)調(diào)價(jià)意義不大，預(yù)計(jì)近期小麥淀粉級(jí)谷朊粉價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廠家陸續(xù)停機(jī) 小麥淀粉及谷朊粉暫穩(wěn)運(yùn)行

走貨方面，下游客戶節(jié)前積極提貨，走貨速度良好華南地區(qū)：臨近年底，銷區(qū)港口玉米淀粉市場價(jià)格主流維穩(wěn)為主，下游生產(chǎn)企業(yè)剛需提貨，短期產(chǎn)品市場價(jià)格變化不大 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉及谷朊粉：臨近春節(jié)，廠家陸續(xù)停機(jī)，交投活動(dòng)逐漸停滯，繼續(xù)調(diào)價(jià)意義不大，預(yù)計(jì)近期小麥淀粉級(jí)谷朊粉價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥市場漲跌互現(xiàn) 麩皮價(jià)格堅(jiān)挺

小麥價(jià)格漲跌頻繁，面粉經(jīng)銷商拿貨較為謹(jǐn)慎臨近年底，面粉市場需求仍清淡，面企走貨無明顯好轉(zhuǎn)，價(jià)格難以上漲預(yù)計(jì)近期面粉市場價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行臨近年底，制粉企業(yè)面粉走貨難好轉(zhuǎn)，開機(jī)長期處于低位，麩皮產(chǎn)量有限企業(yè)利潤十分微薄，面粉漲價(jià)無望后對(duì)麩皮挺價(jià)心態(tài)再次加強(qiáng)，緩解經(jīng)營壓力預(yù)計(jì)近期麩皮市場價(jià)格維持高位。

日評(píng)