Mysteel：特朗普關(guān)稅“下一局”——戰(zhàn)術(shù)調(diào)整現(xiàn)端倪，戰(zhàn)略博弈再升級

盡管制裁意在遏制中國技術(shù)崛起，但此舉亦將顯著抬升美國本土制造與醫(yī)療系統(tǒng)的成本，沖擊默克、禮來等全球制藥巨頭 （2）推動關(guān)鍵礦物“去中國化”供應(yīng)鏈 特朗普已簽署行政令，要求對關(guān)鍵礦產(chǎn)啟動232調(diào)查，覆蓋稀土金屬及其下游制品（如永磁體、電池、智能設(shè)備、微處理器、雷達系統(tǒng)等）美國試圖通過推進本土替代、重塑高端材料供應(yīng)鏈以擺脫對中國的依賴 但現(xiàn)實約束猶存，中國目前掌控全球約90%的稀土加工能力，美國在可預(yù)見時間內(nèi)難以形成真正的戰(zhàn)略替代，短期內(nèi)“脫鉤”路徑仍面臨顯著瓶頸與成本沖擊。

觀點

全球汽車業(yè)陷入焦慮：稀土供應(yīng)變化或?qū)е律a(chǎn)中斷

本月，作為對美國所謂“對等關(guān)稅”的回應(yīng)，中國宣布對稀土元素實施出口管制，這也引發(fā)了多國汽車制造商對于汽車生產(chǎn)前景的擔(dān)憂 被限制向美國出口的七種稀土元素主要為中重稀土元素，例如鏑、鋱和釤，通常被用于制造耐高溫的高性能磁體，因此對噴氣式飛機、導(dǎo)彈和無人機等軍事應(yīng)用以及電動和混合動力汽車中重要的轉(zhuǎn)子、發(fā)動機和變速箱至關(guān)重要 中國出口商現(xiàn)在需要為每批海外稀土材料出口申請許可證，以確定其不會被銷往美國。

汽車

Mysteel解讀：實施稀土出口管制對美國市場的影響分析

”——美國戰(zhàn)略與國際問題研究中心（CSIS）據(jù)了解，僅一架F-35戰(zhàn)機就需要417kg稀土材料，一艘核潛艇需超過4噸美國國防部報告顯示，我國的出口禁令，將影響美軍所有軍種的武器生產(chǎn)，涉及1000多個武器系統(tǒng)、超2萬個零部件，其中87%關(guān)鍵稀土部件依賴我國 3、制造業(yè)領(lǐng)域 根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的關(guān)于稀土產(chǎn)品兩用物項常見問題解答，由釤鈷永磁材料、含鋱的釹鐵硼永磁材料、含鏑的釹鐵硼永磁材料經(jīng)進一步簡單加工形成的初級加工產(chǎn)品，如片、瓦、環(huán)以及相關(guān)磁組件，屬于管制范圍，可能涉及磁鋼、磁環(huán)、磁石等多種名稱。

主編視角

Mysteel早讀：黃金高位跳水超3% 有色金屬漲跌不一

ERG 是一家總部位于盧森堡的銅、鈷、鋁和鐵礦石生產(chǎn)商，由哈薩克斯坦政府擁有 40% 的股份，該公司去年表示，它已成立一個工作組，以勘探哈薩克斯坦的稀土和稀有金屬礦床 04:30 美國至4月18日當(dāng)周API原油庫存(萬桶) 15:15 法國4月制造業(yè)PMI初值 15:30 德國4月制造業(yè)PMI初值 16:00 歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值 16:30 英國4月制造業(yè)PMI初值 英國4月服務(wù)業(yè)PMI初值 17:00 歐元區(qū)2月季調(diào)后貿(mào)易帳(億歐元) 21:45 美國4月標普全球制造業(yè)PMI初值 美國4月標普全球服務(wù)業(yè)PMI初值 22:00 美國3月新屋銷售總數(shù)年化(萬戶) 22:30 美國至4月18日當(dāng)周EIA原油庫存(萬桶) 美國至4月18日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至4月18日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶) 。

有色聚焦

Mysteel：貿(mào)易摩擦下稀土新形式--政策控供給、新興拉需求

預(yù)計傳統(tǒng)汽車需求，消費電子需求，節(jié)能電梯需求消費水平小幅下滑；隨著市場滲透率持續(xù)上升，釹鐵硼消費重要領(lǐng)域新能源汽車，風(fēng)電增速會略微放緩；工業(yè)機器人和智能制造將成為新的需求突破口 圖五：近十年釹鐵硼產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖六：中國新能源汽車產(chǎn)量數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 圖七：中國家用變頻空調(diào)銷量數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 圖八：中國電梯、自動扶梯及升降機產(chǎn)量數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 圖九：國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 二、市場策略調(diào)整與國際化布局 成本傳導(dǎo)壓力：美國對含磁材的電子產(chǎn)品加征125%關(guān)稅，實際最高可達173%，下游需求收縮傳導(dǎo)至上游，部分永磁企業(yè)訂單下滑超20%，疊加稀土回收技術(shù)（如美國無酸溶解技術(shù)）降低輕稀土成本，低端永磁產(chǎn)品利潤空間被壓縮。

主編視角

Mysteel早讀：黃金持續(xù)刷新高 有色金屬多數(shù)收漲

作為反制特朗普“對等 關(guān)稅”的措施，現(xiàn)在MP Materials銷往中國的產(chǎn)品，都要面臨125%的關(guān)稅根據(jù)申報文件顯示，MP Materials2024年總共實現(xiàn)2.04億美元營收，其中約8成來自向中國銷售稀土精礦 22:00 歐元區(qū)4月消費者信心指數(shù)初值 美國4月里奇蘿德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 。

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Mysteel早讀：有色金屬全線收漲 黃金刷歷史新高

截至目前，全區(qū)鋁型材及配套企業(yè)達36家，2024年實現(xiàn)產(chǎn)值55.07億元 ◎4月8日，工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于印發(fā)2025年工業(yè)和信息化標準工作要點的通知其中提出，開展稀土、超硬材料的關(guān)鍵工藝、面向重點應(yīng)用的制品標準研制 14:00 德國3月CPI月率終值 英國2月三個月GDP月率 英國2月制造業(yè)產(chǎn)出月率 英國2月季調(diào)后商品貿(mào)易帳(億英鎊 英國2月工業(yè)產(chǎn)出月率 15:00 瑞士3月消費者信心指數(shù) 20:30 美國3月PPI年率 美國3月PPI月率 22:00 美國4月一年期通脹率預(yù)期初值 美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值 。

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Mysteel：脫鉤博弈下的戰(zhàn)略反噬——解讀美國（若）取消中國最惠國待遇的經(jīng)濟代價

然而，在現(xiàn)有全球分工格局下，中國商品的綜合性價比與產(chǎn)能穩(wěn)定性在許多領(lǐng)域仍無可替代大規(guī)模供應(yīng)鏈重構(gòu)不僅成本高企，還將帶來階段性產(chǎn)能錯配與效率損失，從而顯著推升終端價格水平 與此同時，中國極可能啟動有針對性的反制措施，尤其在稀土、電子材料、藥品中間體等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)γ莱隹趯嵤┫拗七@些領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>美國制造業(yè)具有較高戰(zhàn)略依賴，一旦受限，將進一步加劇輸入性通脹風(fēng)險 據(jù)研究機構(gòu)測算，美國通脹率可能因關(guān)稅上升而在一年內(nèi)上升0.24個百分點，若考慮中國反制措施，通脹增幅可能擴大至0.39個百分點，對美國消費者物價指數(shù)（CPI）構(gòu)成持續(xù)壓力。

觀點

Mysteel早讀：美元走強 有色金屬多數(shù)收跌

這是紫金礦業(yè)首次參與海外綠地勘查項目投標 ◎美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r間3月20日表示，美國即將與烏克蘭簽署稀土協(xié)議特朗普當(dāng)天還表示，他簽署了行政命令，以增加關(guān)鍵礦物產(chǎn)量 16:15 法國3月制造業(yè)PMI初值 16:30 德國3月制造業(yè)PMI初值 17:00 歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值 17:30 英國3月制造業(yè)PMI初值 英國3月服務(wù)業(yè)PMI初值 21:45 美國3月標普全球制造業(yè)PMI初值 美國3月標普全球服務(wù)業(yè)PMI初值 。

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Mysteel解讀：貿(mào)易逆差為核，政治戰(zhàn)略為翼——2025年特朗普關(guān)稅政策的數(shù)據(jù)全解讀

2023年墨西哥對美出口達2,630億美元，其中不乏含有中國零部件或資本投資的商品； · 同時，本輪鋼鋁關(guān)稅涵蓋范圍已大幅拓展，從此前主要針對基礎(chǔ)金屬原材料，擴展至涵蓋芯片制造設(shè)備零件、航空器部件等高附加值產(chǎn)品，反映出美國對高端制造控制力流失的強烈防范情緒 這一思路與近期美國對中國造船業(yè)、港口起重設(shè)備、稀土產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域的制裁形成呼應(yīng)，顯示出特朗普政府關(guān)稅工具已轉(zhuǎn)化為一種圍繞產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)而展開的地緣戰(zhàn)略手段。

觀點

普京主持召開行業(yè)發(fā)展會議：愿與美方合作開發(fā)稀土礦產(chǎn)！

” 普京補充稱，“我想強調(diào)的是，我們無疑擁有比烏克蘭多得多的此類資源(稀土)” 普京還提到，美國和烏克蘭可能達成的涉及稀土金屬的協(xié)議，并不是俄羅斯所關(guān)心的問題但俄羅斯愿意與美方合作開發(fā)稀土礦產(chǎn)，包括在目前由俄羅斯占領(lǐng)的頓巴斯地區(qū) 根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，俄羅斯的稀土金屬儲量預(yù)估為380萬噸，位居世界第五位——僅次于中國、巴西、印度和澳大利亞稀土金屬被廣泛用于制造高性能磁鐵，這些磁鐵具有極高的磁能積和矯頑力，被用于手機、電腦硬盤、電動汽車電機等設(shè)備中，能極大地提高設(shè)備的性能和效率。

國際資訊

Mysteel早讀：美元指數(shù)盤中創(chuàng)兩月新低后轉(zhuǎn)漲 有色金屬普跌

◎美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理華爾茲當(dāng)?shù)貢r間2月21日在美保守派政治行動會議（CPAC）上表示，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基于2024年9月提出，烏克蘭有很多沒有完全開發(fā)、需要投資的稀土礦物，如果美國愿意投資烏克蘭，烏克蘭將與美國一起建立伙伴關(guān)系因此，美國總統(tǒng)特朗普派財政部長前往烏克蘭提出了相關(guān)稀土協(xié)議華爾茲表示，預(yù)計澤連斯基將簽署這項協(xié)議烏方對上述言論暫無回應(yīng) 15:00 德國第四季度未季調(diào)GDP年率終值 19:00 英國2月CBI零售銷售差值 22:00 美國12月FHFA房價指數(shù)月率 美國12月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房價指數(shù)年率 23:00 美國2月諮商會消費者信心指數(shù) 美國2月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 。

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Mysteel早讀：美CPI重創(chuàng)降息預(yù)期 有色金屬普漲

◎2月11日，內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府下達2025年自治區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃的通知，其中提出，稀土產(chǎn)業(yè)，持續(xù)開展稀土冶煉清潔化改造，大力推動永磁電機替代行動，完善全鏈條稀土產(chǎn)業(yè)計量標準認證體系，支持白云鄂博稀土資源增儲，開發(fā)新能源汽車、風(fēng)電用稀土磁性材料，支持包頭打造“稀土+”產(chǎn)業(yè)集群 02:00 美國至2月12日10年期國債競拍-得標利率 美國至2月12日10年期國債競拍-投標倍數(shù) 15:00 德國1月CPI月率終值 英國第四季度GDP年率初值 英國12月三個月GDP月率 英國12月制造業(yè)產(chǎn)出月率 英國12月季調(diào)后商品貿(mào)易帳(億英鎊) 英國12月工業(yè)產(chǎn)出月率 15:30 瑞士1月CPI月率 18:00 歐元區(qū)12月工業(yè)產(chǎn)出月率 21:30 美國至2月8日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人) 美國1月PPI年率 美國1月PPI月率 23:30 美國至2月7日當(dāng)周EIA天然氣庫存(億立方英尺) 。

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Mysteel早讀：美元和美債收益率攜手走強 有色金屬漲跌互現(xiàn)

現(xiàn)將中?。錾剑?em class='keyword'>稀土有限公司年產(chǎn)1.6萬t/a稀土冶煉分離生產(chǎn)線技改搬遷建設(shè)項目產(chǎn)能置換方案予以公告 01:00 美國至1月17日當(dāng)周EA原油庫存(萬桶 美國至1月17日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至1月17日當(dāng)周E1A戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶） 07:30 日本12月核心CPI年率 08:01 英國1月G消費者信心指數(shù) 16:15 法國1月制造業(yè)PMMI初值 16:30 德國1月制造業(yè)PMI初值 17:00 歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI初值 17:30 英國1月制造業(yè)PMI初值 英國1月服務(wù)業(yè)PMI初值 19:00 英國1月CBI零售銷售差值 22:45 美國1月標普全球制造業(yè)PMI初值 美國1月標普全球服務(wù)業(yè)PMI初值 23:00 美國1月密歐根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值 美國1月一年期通脹率預(yù)期終值 美國12月成營銷售總數(shù)年化(萬戶) 待確定 日本至1月24日央行目標利率 。

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Mysteel早讀：美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期美元走強 有色金屬普遍收跌

對消耗臭氧層物質(zhì)、汽車（舊）、天然砂（含標準砂）出口實行“一批一證”制管理，出口許可證在有效期內(nèi)一次報關(guān)使用繼續(xù)暫停對鎂砂、稀土、銻及銻制品等出口貨物的指定口岸管理 ◎12月28日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布關(guān)于2025年關(guān)稅調(diào)整方案的公告，錫產(chǎn)品出口關(guān)稅與2024年相比無變化公告表示：自2025年1月1日起，錫礦砂及其精礦出口暫定稅率為20% 00:00 美國至12月27日當(dāng)周EIA原油庫存(萬桶) 美國至12月27日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至12月27日當(dāng)周EA戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶) 16:55 德國12月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)(萬人) 德國12月季調(diào)后失業(yè)率 17:30 英國11月央行抵押貸款許可(萬件) 23:00 美國12月ISM制造業(yè)PMI 23:30美國至12月27日當(dāng)周EIA天然氣庫存(億立方英尺) 。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲如期降息25個基點 有色金屬漲跌互現(xiàn)

11月中國進口稀土11327噸，同比下降20.9%；1-11月累計進口123288噸，同比下降22.7% ◎12月17日，英洛華在互動平臺表示，公司稀土永磁產(chǎn)品可應(yīng)用于人形機器人 03:00 美國至12月18日美聯(lián)儲利率決定(上限) 09:00 中國11月swift人民幣在全球支付中占比 15:00 德國1月Gfk消費者信心指數(shù) 瑞士11月貿(mào)易帳(億瑞郎) 17:00 歐元區(qū)10月季調(diào)后經(jīng)常帳(億歐元) 20:00 英國至12月19日央行利率決定 21:30 美國至12月14日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人) 美國第三季度實際GDP年化季率終值 美國第三季度實際個人消費支出季率終值 美國第三季度核心PCE物價指數(shù)年化季率終值 美國12月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 23:00 美國11月成屋銷售總數(shù)年化(萬戶) 美國11月諮商會領(lǐng)先指標月率 23:30 美國至12月13日當(dāng)周EIA天然氣庫存(億立方英尺) 待確定 日本至12月19日央行目標利率 。

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Mysteel早讀：美PCE通脹降溫 有色金屬漲跌互現(xiàn)

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會堅決支持中國商務(wù)部在《中華人民共和國對外貿(mào)易法》框架下，全力維護中國企業(yè)的正當(dāng)合法權(quán)益加拿大將對華部分鋁產(chǎn)品加征25%附加關(guān)稅的行為是單方面采取的具有歧視性的貿(mào)易限制措施，嚴重違反世貿(mào)規(guī)則 ◎9月26日，中國稀土集團與招商局集團在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議雙方將在綜合金融、科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、交通物流以及城市與園區(qū)綜合開發(fā)等多個關(guān)鍵領(lǐng)域開展深入合作 09:30 中國9月官方制造業(yè)PMI 09:45 中國9月財新制造業(yè)PMI 中國9月財新服務(wù)業(yè)PMI 14:00 英國第二季度GDP年率終值 英國9月Nationwide房價指數(shù)月率 英國第二季度經(jīng)常帳(億英鎊) 15:00 瑞士9月KOF經(jīng)濟領(lǐng)先指標 16:30 英國8月央行抵押貸款許可(萬件) 20:00 德國9月CPI月率初值 21:45 美國9月芝加哥PMI 22:30 美國9月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù) 。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲大幅降息50個基點 有色金屬多數(shù)收漲

◎海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年8月中國出口稀土4723噸，同比下降1.1%；1-8月累計出口38755噸，同比增長6.4%8月中國進口稀土11115噸，同比下降12.3%；1-8月累計進口91686噸，同比下降22.6% 02:00 美國至9月18日美聯(lián)儲利率決定(上限) 09:00 中國8月Swif人民幣在全球支付中占比 09:30 演大利亞8月季調(diào)后失業(yè)率 14:00 瑞士8月貿(mào)易帳(億瑞郎) 16:00 歐元區(qū)7月季調(diào)后經(jīng)常帳(億歐元) 英國至9月19日央行利率決定19:00 20:30 美國至9月14日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人)㎡影汕 美國第二季度經(jīng)常帳(億美元) 美國9月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 22:00 美國8月成屋銷售總數(shù)年化(萬戶) 美國8月諮商會領(lǐng)先指標月率 22:30 美國至9月13日當(dāng)周EIA天然氣庫存(億立方英尺) 。

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Mysteel早讀：美國就業(yè)惡化加強大幅降息押注 有色金屬全線收跌

該公司由中國稀土集團國際貿(mào)易有限公司全資持股 17:00 歐元區(qū)7月零售銷售月率 19:30 美國8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)(萬人) 20:15 美國8月ADP就業(yè)人數(shù)(萬人) 20:30 美國至8月31日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人) 21:45 美國8月標普全球服務(wù)業(yè)PMI終值 22:00 美國8月ISM非制造業(yè)PMI 22:30 美國至8月30日當(dāng)周EIA天然氣庫存(億立方英尺) 23:00 美國至8月30日當(dāng)周EIA原油庫存(萬桶) 美國至8月30日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至8月30日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶) 。

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Mysteel早讀：PPI暫緩?fù)洆?dān)憂 有色金屬多數(shù)收跌

◎4月9日，江西省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布關(guān)于江西鑫銳年產(chǎn)3000噸稀土氧化物的稀土廢料綜合利用項目環(huán)境影響報告書的批復(fù) ◎4月10日，贛州市行政審批局對贛州稀土礦業(yè)有限公司稀土礦山整合（一期）技改項目變更環(huán)境影響評價文件作出審批決定，審批決定具體內(nèi)容已在贛州市行政審批局官方網(wǎng)站公示，公告期自信息發(fā)布日起7日屆滿 14:00 德國3月CPI月率終值 英國2月三個月GDP月率 英國2月制造業(yè)產(chǎn)出月率 英國2月季調(diào)后商品貿(mào)易帳(億英鎊) 英國2月工業(yè)產(chǎn)出月率 14:45 法國3月CPI月率 20:30 美國3月進口物價指數(shù)月率 22:00 美國4月一年期通脹率預(yù)期 美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值 待確定 中國3月以美元計算貿(mào)易帳(億美元) 中國3月貿(mào)易帳(億元) 。

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