Q4凈利漲逾437%，橫店東磁2024業(yè)績逆風翻盤

相較之下，磁材和鋰電池業(yè)務的前景更為樂觀橫店東磁認為政策刺激下，家電、消費電子和汽車等行業(yè)的景氣度將得以延續(xù)，并帶動上游磁材出貨鋰電池業(yè)務增長空間來自于電動兩輪車、電動工具、智能家居等小動力市場的潛力

產業(yè)資訊

Mysteel調研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

分開來看，鋰電池廠家開工情況并未如節(jié)前所計劃的滿負荷生產，紛紛降低開工率，相比于去年四季度以來持續(xù)增長的行情相比，市場更多時間處于修復過程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產能持續(xù)出清的因素電子市場方面，今年年初，商務部等五部門發(fā)布文件，將購新補貼政策首次擴圍至消費電子，手機、平板、智能手表（手環(huán)）等數碼產品被納入補貼范圍，并明確了享受補貼的品種和金額，這使得消費電子市場需求持續(xù)復蘇，產業(yè)鏈景氣度不斷回升，但由于消費電子產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均處于供大于求，成品庫存高企狀況，使得最上游原材料銅箔以及覆銅板短時間內難以享受該政策帶來的好處，整體依舊難有回暖跡象。

主編視角

[隆眾聚焦]：政策與需求共振下 磷酸鐵鋰市場淡季不淡

【導語】近期，國家相繼推出了一系列對新能源汽車的補貼政策，旨在鼓勵消費、加速新能源汽車產業(yè)發(fā)展這一系列的政策扶持，直接推動了四季度我國新能源汽車市場的發(fā)展，帶動了上游磷酸鐵鋰需求持續(xù)上升，四季度淡季不淡特征明顯 近期磷酸鐵鋰市場關注點： 1）近日，天程鋰電年產10萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目，一期5萬噸磷酸鐵鋰生產線窯爐安裝如火如荼。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：磷酸鐵鋰——磷化工產業(yè)鏈的“C位”擔當

【導語】中國磷礦及磷化工行業(yè)已形成較為完整的產業(yè)鏈和多樣化的產品體系在產業(yè)鏈上游，磷礦石的開采和加工技術不斷升級，資源利用率逐步提高；在下游，磷化工產品的種類日益豐富，產品質量和性能不斷提升而磷酸鐵鋰作為磷化工產業(yè)鏈增長的主力軍，是目前磷化工產業(yè)鏈中景氣度最高的細分品類。

熱點聚焦

天宜上佳：光伏下游客戶需求未顯著改善

另外，該公司研發(fā)的碳碳匣缽用于鋰電池正負極生產高溫工序，目前已通過多家行業(yè)頭部客戶驗證準入，進入批量生產交付階段就近期火熱的固態(tài)電池領域，楊鎧璘則表示，暫未涉及相關研發(fā) “在行業(yè)景氣度下滑之時，公司圍繞主業(yè)不斷研究新材料行業(yè)需求及應用趨勢，開發(fā)新產品，拓展材料及產品應用空間”楊鎧璘坦言 回歸到光伏主業(yè)，天宜上佳表示，其產業(yè)鏈下游客戶單晶拉制耗材產品需求尚未有明顯改善，因此該公司光伏新能源板塊業(yè)務受到影響，產品價格于低位徘徊。

產業(yè)資訊

華泰證券：鋰下游需求強勁，短期價格或延續(xù)強勢

11月14日，華泰證券研報表示，近期受下游需求持續(xù)回升影響，碳酸鋰價格持續(xù)反彈華泰證券認為近期市場情緒持續(xù)回升主要系鋰電池淡季需求超市場預期，引發(fā)短期供需錯配，或主要受特朗普當選美國總統(tǒng)及以舊換新政策補貼驅動本輪淡季搶裝或大概率延續(xù)至年底，因此需求旺盛或推升鋰價延續(xù)反彈趨勢但長期看，華泰證券測算2024—2026年碳酸鋰全球靜態(tài)供需格局仍過剩，鋰價2025年或延續(xù)震蕩尋底，鋰行業(yè)的景氣度拐點有望在2026年到來。

新能源

[隆眾聚焦]：工業(yè)級磷酸一銨2023年度熱點專題及大事記

導語：2023年國內經濟逐步復蘇：年初中國開放帶來的利好預期及隨后歐美金融風險事件頻發(fā)帶來壓力，上半年主要大宗商品普遍經歷了先漲后落的走勢；下半年在市場自主調節(jié)及業(yè)者相互博弈策略的共同作用下逐步回暖，國際經濟形勢及海外市場發(fā)展走向成為亟需關注的風險因素2023年是我國工業(yè)級磷酸一銨市場“內憂外患”的一年，在此對工業(yè)級磷酸一銨市場進行年度盤點 1）磷酸鐵鋰產業(yè)的發(fā)展減速，工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)景氣度持續(xù)減弱 我國磷酸鐵鋰產業(yè)的快速發(fā)展，未來我國磷酸鐵鋰電池或正極材料有望向國外出口，我國磷酸鐵鋰正極材料需求量將達228萬噸。

熱點聚焦

【財聯(lián)社】不銹鋼終端不暢拖累產業(yè)鏈，鎳“妖”性漸弱后市難言樂觀

值得一提的是，近年來與需要鈷、鎳等稀缺金屬的三元鋰電池相比，磷酸鐵鋰電池成本更低致使其消費量持續(xù)增長，占比去年已超過三元鋰電池，且有進一步擴大的趨勢當前新能源汽車動力電池和儲能電池“棄鎳”趨勢漸成，能源端對鎳的需求增速將減緩 動力電池裝機量（圖片來源：沙利文分析） 在行業(yè)景氣度正高的儲能蓄電池領域，因磷酸鐵鋰在環(huán)保、安全性、性價比等方面更具優(yōu)勢，正在逐步替代傳統(tǒng)的鉛蓄電池，而成本更高的三元鋰電池幾乎難分一杯羹。

媒體報道

不銹鋼終端不暢拖累產業(yè)鏈，鎳價及行業(yè)后市仍難言樂觀

當前新能源汽車動力電池和儲能電池“棄鎳”趨勢漸成，能源端對鎳的需求增速將減緩 動力電池裝機量（圖片來源：沙利文分析） 在行業(yè)景氣度正高的儲能蓄電池領域，因磷酸鐵鋰在環(huán)保、安全性、性價比等方面更具優(yōu)勢，正在逐步替代傳統(tǒng)的鉛蓄電池，而成本更高的三元鋰電池幾乎難分一杯羹。

聚焦

【證券日報】恩捷股份與寧德時代簽訂保供協(xié)議，進一步穩(wěn)固鋰電池濕法隔膜供需合作關系

2月4日，星源材質發(fā)布公告稱，擬在廣東省佛山市南海區(qū)投資建設鋰電池隔膜生產基地，項目擬投資總額為100億元，建設內容包括年產32億平方米濕法隔膜、16億平方米干法隔膜及35億平方米涂覆隔膜中材科技近期在接受機構調研時表示，預計2023年隔膜產能將達到35億平方米至40億平方米 同時，受益于新能源行業(yè)景氣度，第二梯隊的隔膜生產商產能利用率也在不斷提升，多家公司謀求上市其中，正在沖擊科創(chuàng)板IPO的金力股份擬募資13.1億元，部分用于投資湖北金力高性能電池隔膜項目。

媒體報道

【證券日報】盛新鋰能發(fā)行GDR事宜取得新進展，持續(xù)發(fā)力鋰鹽、鋰資源業(yè)務

目前公司自有礦來源為業(yè)隆溝鋰礦，年產鋰精礦折合碳酸鋰約1萬噸/年薩比星項目達產后，盛新鋰能的鋰礦年產量將達到4萬噸LCE，較2022年大幅提升，自有礦山供應占比提升將有助于公司鋰鹽業(yè)務保持高盈利水平 在行業(yè)呈現高景氣度發(fā)展的背景下，包括盛新鋰能在內的多家A股鋰業(yè)公司紛紛宣布2022年業(yè)績預喜據悉，公司預計2022年實現歸母凈利潤54億元至58億元，同比增長超5倍 業(yè)內分析師韓敏華接受《證券日報》記者采訪時表示：“作為鋰電池產業(yè)鏈中偏上游的原料產品，基礎鋰鹽企業(yè)多有相關原料配套，近年來隨著關注度的提升，企業(yè)類型逐步向上市公司、國營、合資方向靠攏。

媒體報道

[隆眾聚焦] 2022年磷肥年度熱點大事記

2022 年糧食主產區(qū)氮磷及復合肥儲備任務中，尿素占比不低于本地區(qū)儲備規(guī)模的 30%2022年儲備考核提前到第三個月的月末庫存不低于承儲任務量的50%，而2022年至第六個月月末庫存不低于承儲任務量的100% 6.磷酸鐵鋰產業(yè)的快速發(fā)展，工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)景氣度持續(xù) 我國磷酸鐵鋰產業(yè)的快速發(fā)展，未來我國磷酸鐵鋰電池或正極材料有望向國外出口，并供給50%的海外市場，對應至2025年我國磷酸鐵鋰出口量將達78萬噸，疊加出口需求，我國磷酸鐵鋰正極材料需求量將達289萬噸。

熱點聚焦

恩捷股份連獲電池隔膜保供大單 動力電池企業(yè)備戰(zhàn)2023

隔膜市場供不應求 一個月內3家頭部動力電池企業(yè)相繼下單，凸顯了隔膜行業(yè)景氣度高漲恩捷股份董事兼高級副總裁程躍介紹，過去一年，隔膜行業(yè)呈現供需兩旺的特征，目前仍處于供不應求狀態(tài) 而在鋰電池四大主材中，隔膜行業(yè)呈高度集中的市場格局，恩捷股份進入了全球大多數主流鋰電池企業(yè)的供應鏈體系長城國瑞證券發(fā)布研報指出，恩捷股份的隔膜市場份額在50%左右，并且毛利率有一定優(yōu)勢。

產業(yè)資訊

[新聞]：江山股份大手筆布局220億磷化工項目 或為鎖定黃磷未來供應

貴州息烽,磷礦石,價格

行業(yè)要聞

【證券日報】動力電池需求旺盛，鋰電池隔膜行業(yè)龍頭加速擴產

星源材質則在瑞典設立工廠，計劃基膜產能超7億平方米、涂覆膜產能超4.2億平方米，供應Northvolt等客戶 北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅對記者表示：“鋰電池產業(yè)鏈和大型整車廠進行產業(yè)集群化合作已成趨勢” 工藝改良推動行業(yè)分化 受益于下游行業(yè)的高景氣度，不僅原有隔膜企業(yè)在不斷規(guī)劃產能擴張，新進入企業(yè)數量也在不斷增長，隔膜行業(yè)的競爭在不斷加劇，那些具有先進工藝和技術、成本優(yōu)勢突出、產品品質優(yōu)良的隔膜生產商有望占據更多市場份額。

媒體報道

【證券日報】鋰價大漲倒逼動力電池回收加速，上市公司有望掘金千億元市場空間

分析師韓敏華向《證券日報》記者表示，終端新能源汽車及儲能行業(yè)對鋰電池的需求將保持增長，在這種情況下，鋰電行業(yè)景氣度仍將持續(xù) 這意味著對動力電池原材料的需求仍舊居高不下在此背景下，包括寧德時代、比亞迪、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等上市公司都已開始緊鑼密鼓的布局動力電池回收產業(yè) 據了解，寧德時代在2015年就通過對邦普循環(huán)的收購，布局了電池回收業(yè)務。

媒體報道

中原證券：短期建議持續(xù)關注鋰電板塊投資機會

7月13日，中原證券認為，短期上游主要原材料價格漲跌互現，其中電池級碳酸和六氟磷酸鋰價格上漲，氫氧化鋰和磷酸鐵鋰價格持平，而電解鈷、鈷酸鋰、三元材料和電解液價格回落截至7月8日，鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為49.52倍和42.32倍，結合行業(yè)景氣度，維持行業(yè)“強于大市”投資評級結合前期行業(yè)走勢、目前行業(yè)估值水平和板塊個股業(yè)績增長預期，短期建議持續(xù)關注板塊投資機會，但需密切關注主要指數走勢。

汽車

動力電池回收行業(yè)景氣度高企 上市公司加碼布局

自從進入鋰電池回收行業(yè)，天奇股份的業(yè)績一路向好，這折射出動力電池回收行業(yè)的高景氣度今年以來，寶馬集團、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等紛紛加速布局電池回收業(yè)務業(yè)內人士表示，隨著新能源汽車保有量持續(xù)創(chuàng)新高，疊加動力電池原材料價格上漲等因素，電池回收的經濟價值大幅提升

產業(yè)資訊

動力電池回收行業(yè)景氣度高，上市公司加碼布局

7月7日，奇股份發(fā)布了一份亮眼的半年報業(yè)績預告，預計上半年凈利潤同比增長99.08%-118.35%自從進入鋰電池回收行業(yè)，天奇股份的業(yè)績一路向好，這折射出動力電池回收行業(yè)的高景氣度今年以來，寶馬集團、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等紛紛加速布局電池回收業(yè)務業(yè)內人士表示，隨著新能源汽車保有量持續(xù)創(chuàng)新高，疊加動力電池原材料價格上漲等因素，電池回收的經濟價值大幅提升

汽車

寧德時代能否通過麒麟電池保住動力電池“一哥”地位？

6月23日，寧德時代發(fā)布了CTP3.0麒麟電池，系統(tǒng)集成度達到了世界最高水平，電池體積利用率突破72%，電池密度達到255Wh/kg，電池續(xù)航能力達到1000公里，預計在2023年量產寧德時代稱，麒麟電池采用全球領先的電芯大面積冷卻技術，可支持5分鐘快速熱啟動和10分鐘快速充電與特斯拉4680系統(tǒng)相比，相同化學體系、相同電池包尺寸的麒麟電池包提高13%受上述消息影響，鋰電池產業(yè)鏈大幅拉升前段時間市場一直熱議比亞迪、LG等鋰電池制造商是否會逆襲，究竟寧德時代能否通過麒麟電池保住動力電池"一哥"地位？ 原材料價格開始下降，三元行業(yè)景氣度修復 三元行業(yè)的景氣度開始回升。

產業(yè)資訊