截止目前我國(guó)采用清潔能源生產(chǎn)的電解鋁能力近1000萬噸

10月21日，國(guó)家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司一級(jí)巡視員夏農(nóng)一行赴中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)就鋁行業(yè)綠色低碳發(fā)展開展調(diào)研協(xié)會(huì)黨委副書記范順科帶隊(duì)參加了座談 范順科對(duì)夏農(nóng)一行的到訪表示歡迎，并介紹了目前鋁行業(yè)綠色低碳發(fā)展情況及對(duì)今后工作的想法他表示，電解鋁作為能源密集型產(chǎn)業(yè)，近年來一直積極踐行“雙碳”戰(zhàn)略，開展了節(jié)能降碳改造、技術(shù)裝備升級(jí)、再生鋁利用比例提高、產(chǎn)能向清潔能源豐富地區(qū)轉(zhuǎn)移等多方面的工作。

國(guó)內(nèi)資訊

中信建投期貨：滬鋁05合約運(yùn)行區(qū)間19500-20000元/噸

考慮到美國(guó)對(duì)其他國(guó)家關(guān)稅暫緩，有利于緩解我國(guó)的出口轉(zhuǎn)口貿(mào)易壓力，在豁免的90天內(nèi)，國(guó)內(nèi)的出口轉(zhuǎn)口貿(mào)易或迎來?yè)尦隹诘男枨螅瑢⒍唐谥螄?guó)內(nèi)消費(fèi)基本面看電解鋁全國(guó)完全成本繼續(xù)回落至16600元/噸左右，成本支撐較弱在需求預(yù)期轉(zhuǎn)差的背景下，冶煉環(huán)節(jié)的高利潤(rùn)可能會(huì)被壓縮，鋁價(jià)的定價(jià)中樞應(yīng)有所下移，滬鋁遠(yuǎn)期合約價(jià)格承壓，現(xiàn)貨端看隨著鋁價(jià)近期觸底回升，市場(chǎng)采購(gòu)情緒明顯回升，周四國(guó)內(nèi)電解鋁錠庫(kù)存74.40萬噸，較周一去庫(kù)3萬噸。

期貨公司評(píng)論

4月17日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

這一表態(tài)強(qiáng)化了鮑威爾多次重點(diǎn)釋出的信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)官員并不急于調(diào)整基準(zhǔn)政策利率；②4月14日至16日，國(guó)務(wù)院副總理丁薛祥在陜西調(diào)研，并在西安主持召開座談會(huì)丁薛祥表示，今年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起步平穩(wěn)、開局良好要加快推動(dòng)黨中央和國(guó)務(wù)院決策部署落地見效，實(shí)施好更加積極有為的宏觀政策，把我國(guó)發(fā)展的強(qiáng)大韌性和活力充分激發(fā)出來全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，幫助涉外貿(mào)企業(yè)渡過難關(guān)，更大力度穩(wěn)定就業(yè)，有力有效應(yīng)對(duì)外部沖擊 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，4月17日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為68.8萬噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于4月14日減少2.8萬噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2025年1月鋁廢碎料進(jìn)口量為15.87萬噸，環(huán)比增加0.37%，同比下降7.01%；2025年2月鋁廢碎料進(jìn)口量為16.44萬噸，環(huán)比增加3.63%，同比增加39.93%，2025年1-2月中國(guó)鋁廢碎料進(jìn)口量為32.31萬噸，累計(jì)同比增加12.11%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣州期貨；氧化鋁弱勢(shì)整理

四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫(kù)存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫(kù)節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫(kù)周期 氧化鋁供應(yīng)過剩但需求相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格偏弱震蕩但下方空間有限，歐美鋼鋁關(guān)稅對(duì)等加征實(shí)際緩解了我國(guó)鋁材出口壓力情緒，供應(yīng)端保持高位，內(nèi)需進(jìn)入“金三銀四”旺季仍有樂觀預(yù)期，鋁棒+鋁錠庫(kù)存配合去庫(kù)，庫(kù)存絕對(duì)位置與同期水平相比較低，支撐鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁弱勢(shì)震蕩

四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫(kù)存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫(kù)節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫(kù)周期 氧化鋁供應(yīng)過剩但需求相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格偏弱震蕩但下方空間有限，歐美鋼鋁關(guān)稅對(duì)等加征實(shí)際緩解了我國(guó)鋁材出口壓力情緒，供應(yīng)端保持高位，內(nèi)需進(jìn)入“金三銀四”旺季仍有樂觀預(yù)期，鋁棒+鋁錠庫(kù)存配合去庫(kù)，庫(kù)存絕對(duì)位置與同期水平相比較低，支撐鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

3月10日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局解讀稱，這主要是受春節(jié)錯(cuò)月、假期和部分國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)等因素影響；②國(guó)家外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32272億美元，較1月末上升182億美元；2月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7361萬盎司（約2289.53噸），環(huán)比增加16萬盎司（約4.98噸），為連續(xù)第四個(gè)月增加③美國(guó)2月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，并且1月數(shù)據(jù)有所下修，失業(yè)率意外升至4.1% 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月10日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為87.4萬噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于3月6日減少1萬噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

電投能源：預(yù)計(jì)未來電解鋁供應(yīng)將會(huì)更加緊張

電投能源在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，預(yù)計(jì)未來十年，我國(guó)電解鋁受全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人口增長(zhǎng)、新興市場(chǎng)崛起等因素影響，同時(shí)隨著鋁產(chǎn)品在新能源領(lǐng)域、高端制造領(lǐng)域的應(yīng)用，電解鋁需求量將持續(xù)增加，預(yù)計(jì)到2028年，我國(guó)電解鋁消費(fèi)量將達(dá)到4300多萬噸供需關(guān)系是影響電解鋁價(jià)格的重要因素之一，隨著我國(guó)對(duì)電解鋁實(shí)施供給側(cè)改革，以及全球其他地區(qū)電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，預(yù)計(jì)未來電解鋁的供應(yīng)將會(huì)更加緊張未來鋁錠中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)樂觀，隨著全球?qū)捤韶泿耪叩膶?shí)施，原材料價(jià)格和人工成本的上漲，都支持鋁價(jià)在合理利潤(rùn)空間運(yùn)行。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要放“鷹” 有色金屬全線收跌

供需關(guān)系是影響電解鋁價(jià)格的重要因素之一，隨著我國(guó)對(duì)電解鋁實(shí)施供給側(cè)改革，以及全球其他地區(qū)電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，預(yù)計(jì)未來電解鋁的供應(yīng)將會(huì)更加緊張未來鋁錠中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)樂觀，隨著全球?qū)捤韶泿耪叩膶?shí)施，原材料價(jià)格和人工成本的上漲，都支持鋁價(jià)在合理利潤(rùn)空間運(yùn)行 ◎5月21日，哈爾濱龍江學(xué)子創(chuàng)業(yè)園鋁生產(chǎn)線首個(gè)99.9999%高純度鋁錠下線項(xiàng)目由哈爾濱同創(chuàng)普潤(rùn)集團(tuán)有限公司投資，主要建設(shè)9條鋁、鈦、銅、錳等超高純金屬材料生產(chǎn)線以及1個(gè)超高純材料分析檢測(cè)研發(fā)中心。

有色聚焦

朱儉林：2023年再生鋁市場(chǎng)運(yùn)行情況及展望

朱儉林通過廢鋁型材新舊料價(jià)格變化與鋁價(jià)變化波動(dòng)之間聯(lián)系，對(duì)其關(guān)聯(lián)性以及價(jià)格進(jìn)行分析，他表示鋁價(jià)重挫，拖累廢鋁價(jià)格他隨后分析由于價(jià)格的大浮動(dòng)波動(dòng)，對(duì)廢鋁市場(chǎng)的出貨量以及成交造成的影響 最后，他對(duì)后市的展望提出了自己的觀點(diǎn)： 國(guó)內(nèi)廢鋁回收量將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，廢鋁供應(yīng)來源主要還將集中在國(guó)內(nèi)回收行業(yè)趨勢(shì)方面：電解鋁產(chǎn)能天花板已定，供應(yīng)量已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)下游鋁加工原材料需求，下游原材料采購(gòu)或以A00鋁錠（鋁水）+廢鋁的局面，二者相互替代，共同推動(dòng)我國(guó)鋁行業(yè)發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel半年報(bào): 電解鋁2023上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

1-5月中國(guó)未鍛軋的非合金鋁出口量合計(jì)2.46萬噸，較去年同期減少14.56萬噸 從進(jìn)口來源國(guó)上來看，1-5月國(guó)內(nèi)進(jìn)口原鋁仍主要來源于俄羅斯聯(lián)邦，占總進(jìn)口量的83%1-5月我國(guó)自俄羅斯聯(lián)邦進(jìn)口鋁錠近3.3萬噸，月均進(jìn)口量約6.6萬噸 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)，Mysteel整理 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)，Mysteel整理 2023年1-6月，中國(guó)電解鋁進(jìn)口盈虧平均為虧損650.6元/噸，較去年同期虧損幅度收窄1683元/噸。

年報(bào)

朱儉林：2023年再生鋁市場(chǎng)運(yùn)行情況及展望

朱儉林通過廢鋁型材新舊料價(jià)格變化與鋁價(jià)變化波動(dòng)之間聯(lián)系，對(duì)其關(guān)聯(lián)性以及價(jià)格進(jìn)行分析，他表示鋁價(jià)重挫，拖累廢鋁價(jià)格他隨后分析由于價(jià)格的大浮動(dòng)波動(dòng)，對(duì)廢鋁市場(chǎng)的出貨量以及成交造成的影響 最后，他對(duì)后市的展望提出了自己的觀點(diǎn)： 國(guó)內(nèi)廢鋁回收量將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，廢鋁供應(yīng)來源主要還將集中在國(guó)內(nèi)回收行業(yè)趨勢(shì)方面：電解鋁產(chǎn)能天花板已定，供應(yīng)量已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)下游鋁加工原材料需求，下游原材料采購(gòu)或以A00鋁錠（鋁水）+廢鋁的局面，二者相互替代，共同推動(dòng)我國(guó)鋁行業(yè)發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

宋建榮：2023年再生鋁市場(chǎng)運(yùn)行情況及展望

③在雙碳背景下，且隨疫情全部放開，全國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，2023-2025年廢鋁消費(fèi)增速有望繼續(xù)增快，國(guó)內(nèi)鋁加工企業(yè)更多的會(huì)使用廢鋁④隨疫情結(jié)束，許多中小型企業(yè)難以為繼，大型企業(yè)和資金方亦開始關(guān)注再生鋁行業(yè)，未來或?qū)⒁源笮推髽I(yè)為主的再生鋁市場(chǎng)格局⑤行業(yè)趨勢(shì)方面：電解鋁產(chǎn)能天花板已定，供應(yīng)量已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)下游鋁加工原材料需求，下游原材料采購(gòu)或以A00鋁錠（鋁水）+廢鋁的局面，二者相互替代，共同推動(dòng)我國(guó)鋁行業(yè)發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀：《關(guān)于2023年關(guān)稅調(diào)整方案的公告》對(duì)鋁的影響

Mysteel認(rèn)為高純鋁出口關(guān)稅的提高符合我國(guó)清潔能源、碳中和等政策的推動(dòng)下，新能源發(fā)電比例提升，充電樁建設(shè)加速推進(jìn)、5G建設(shè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的環(huán)境下，高純鋁需求提升后發(fā)展高精尖產(chǎn)業(yè)鏈的政策方向 數(shù)據(jù)來源：Mysteel數(shù)據(jù)庫(kù) 三、我國(guó)為鋁錠凈進(jìn)口國(guó) 本次調(diào)整對(duì)鋁供需整體影響有限 本次關(guān)稅稅率調(diào)整，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)電解鋁整體供需影響有限，這主要因?yàn)?em class='keyword'>我國(guó)近年來一直為鋁錠凈進(jìn)口國(guó)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（12月2日-12月9日）

②從優(yōu)化二十條的出臺(tái)，到每一次聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制開會(huì)細(xì)化，再到地產(chǎn)救助的"三箭"齊發(fā)，此前"看空"的邏輯已經(jīng)出現(xiàn)根本轉(zhuǎn)變③在我國(guó)經(jīng)濟(jì)自疫情中逐步回穩(wěn)、防疫措施不斷優(yōu)下，行業(yè)企業(yè)或提前對(duì)春節(jié)前備貨做出樂觀預(yù)期④市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策放緩的預(yù)期繼續(xù)升溫，美元指數(shù)以及美債利率持續(xù)下行，市場(chǎng)重回通脹邏輯 空方觀點(diǎn)匯總：①?gòu)腗ysteel統(tǒng)計(jì)的中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存來看，周四中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存7.1萬噸，相較于上周四增加1萬噸。

情緒指數(shù)

Mysteel：需求恢復(fù)緩慢 鋁型材開工率繼續(xù)低迷

2022年1-9月，我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成1963.2萬輛和1947萬輛，同比分別增長(zhǎng)7.61%和4.4%新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長(zhǎng)1.2倍和1.1倍，市場(chǎng)占有率達(dá)到23.5% 三：相較2021年10月，今年10月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋁錠基價(jià)及輔料價(jià)格保持平穩(wěn)，鋁型材價(jià)格同比大幅下滑，因此市場(chǎng)情緒波動(dòng)較小，接受度高據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：去年10月國(guó)內(nèi)華東地區(qū)市場(chǎng)電解鋁基價(jià)一度沖高至24230元/噸，而今年10月華東地區(qū)市場(chǎng)現(xiàn)貨鋁錠基價(jià)維持17870-18700元/噸，波動(dòng)十分有限。

熱點(diǎn)分析

張江帆：2022年再生鋁市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀和展望

張江帆通過廢鋁型材新舊料價(jià)格變化與鋁價(jià)變化波動(dòng)之間聯(lián)系，對(duì)其關(guān)聯(lián)性以及價(jià)格進(jìn)行分析，他表示鋁價(jià)重挫，拖累廢鋁價(jià)格他隨后分析由于價(jià)格的大浮動(dòng)波動(dòng)，對(duì)廢鋁市場(chǎng)的出貨量以及成交造成的影響 最后，他對(duì)后市的展望提出了自己的觀點(diǎn)： 國(guó)內(nèi)廢鋁回收量將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，廢鋁供應(yīng)來源主要還將集中在國(guó)內(nèi)回收行業(yè)趨勢(shì)方面：電解鋁產(chǎn)能天花板已定，供應(yīng)量已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)下游鋁加工原材料需求，下游原材料采購(gòu)或以A00鋁錠（鋁水）+廢鋁的局面，二者相互替代，共同推動(dòng)我國(guó)鋁行業(yè)發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

祝岳梅：2022年再生鋁市場(chǎng)運(yùn)行分析及發(fā)展趨勢(shì)

加之，當(dāng)前鋁錠現(xiàn)貨交易多為貼水，購(gòu)買鋁錠比廢鋁效益更佳，因而企業(yè)更多考慮采購(gòu)鋁錠來生產(chǎn) 最后，她對(duì)后市的展望提出了自己的觀點(diǎn)： 8月廢鋁市場(chǎng)流通貨源緊缺加劇，市場(chǎng)雖供需雙弱，但因供應(yīng)緊張，支撐廢鋁價(jià)格運(yùn)行， 國(guó)內(nèi)廢鋁回收量將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，廢鋁供應(yīng)來源主要還將集中在國(guó)內(nèi)回收 行業(yè)趨勢(shì)方面：電解鋁產(chǎn)能天花板已定，供應(yīng)量已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)下游鋁加工原材料需求，下游原材料采購(gòu)或以A00鋁錠（鋁水）+廢鋁的局面，二者相互替代，共同推動(dòng)我國(guó)鋁行業(yè)發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：電解鋁2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

今年1-5月Mysteel統(tǒng)計(jì)樣本廢鋁回收量同比減少3.8萬噸，其中3月及4月平均同比減少1.34萬噸/月，也推動(dòng)了中原地區(qū)鋁現(xiàn)貨升水高企而二季度隨著鋁價(jià)快速下跌以及疫情后開工率上升、廢鋁回收量環(huán)比增加等因素，精廢價(jià)差收窄，鋁錠對(duì)廢鋁的替代需求轉(zhuǎn)弱 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2.3 鋁消費(fèi)終端行業(yè)情況及鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量對(duì)比 從我國(guó)電解鋁需求市場(chǎng)結(jié)構(gòu)情況來看，我國(guó)電解鋁終端消費(fèi)占比前三的領(lǐng)域?yàn)榻ㄖ禺a(chǎn)、交通運(yùn)輸及電力電子，占比分別為29%、24%和16%，合計(jì)約69%。

年報(bào)

Mysteel：鋁桿2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

6月隨著原鋁價(jià)格在一萬九附近低位震蕩運(yùn)行，鋁桿企業(yè)上調(diào)加工費(fèi)的意愿較高，但終端企業(yè)在鋁價(jià)下行的趨勢(shì)下，采購(gòu)意愿低，鋁桿企業(yè)新增訂單有限，加工費(fèi)隨之有所回落 2、供應(yīng)格局及變化趨勢(shì)分析 圖 2 鋁桿分省份供應(yīng)量占比情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 我國(guó)鋁桿生產(chǎn)主要依托于電解鋁企業(yè)往周邊輻射，少部分采購(gòu)鋁錠，產(chǎn)地主要集中在山東、內(nèi)蒙、河南、江蘇、廣西、寧夏等地區(qū)，其供應(yīng)量超過全國(guó)總供應(yīng)量的70%。

年報(bào)

期貨日?qǐng)?bào)：鋁價(jià)振蕩偏強(qiáng)是主基調(diào)

自2021年11月以來，鋁價(jià)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱格局主要原因是歐洲能源價(jià)格大幅上升，引發(fā)國(guó)外冶煉廠減產(chǎn)潮今年2月，俄烏沖突進(jìn)一步加劇國(guó)外市場(chǎng)對(duì)電價(jià)上漲和電解鋁供應(yīng)短缺的憂慮，歐美連續(xù)加碼對(duì)俄羅斯的制裁，使得全球供應(yīng)緊張局面再度升級(jí)隨著全球鋁錠顯性庫(kù)存持續(xù)減少，內(nèi)外盤價(jià)差達(dá)到歷史高位在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，歐洲買家不惜支付高額運(yùn)費(fèi)尋求一萬公里以外的貨源，我國(guó)電解鋁和鋁材出口量由此創(chuàng)歷史新高 進(jìn)口源發(fā)生變化 原鋁實(shí)現(xiàn)兩年多來首次凈進(jìn)口，進(jìn)口源變化明顯。

市場(chǎng)播報(bào)