[玻璃纖維月評]：粗紗穩(wěn)定，細紗上漲 （2025年3月）

1. 本月行情分析 2024-2025年華東地區(qū)2400tex直接纏繞紗價格走勢圖（元/噸） 1 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 3月玻璃纖維及相關產(chǎn)品價格變動不一，其中粗紗價格基本穩(wěn)定，華東市場2400tex直接纏繞紗月均價3700元/噸，環(huán)比持平，電子紗及電子布相較2月有所上漲，但因初期價格上調(diào)過快，本月電子布部分高價有所收斂，基體材料來看，樹脂類產(chǎn)品跌多漲少，僅是銅箔因高成本壓力價格提升。

無堿玻璃纖維紗

Mysteel年報：2025年電解銅箔加工費或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

2024年電解銅箔相對于2023年而言市場波動幅度有所下降，行業(yè)在經(jīng)過前幾年產(chǎn)能快速擴張后，進入了一個調(diào)整期，品種內(nèi)部不同規(guī)格產(chǎn)品行情劈叉情況繼續(xù)擴大，新能源與電子電路市場呈現(xiàn)出完全不同發(fā)展局面同時，行業(yè)內(nèi)卷行為依舊存在，但相比去年有所緩解，大中小型企業(yè)之間差距進一步拉開整體而言，2024年電解銅箔加工費長期低位承壓，供應增速大幅放緩，傳統(tǒng)需求萎靡，新增需求有限，品種進入一個新發(fā)展局面 一、2024年電解銅箔價格運行情況分析 1.鋰電銅箔加工費變化情況 春節(jié)前，電解銅箔價格整體低位震蕩，鋰電銅箔價格整體維持此前水平，電池廠一季度生產(chǎn)計劃出臺后，價格波動較小，加工費短期難有上漲機會。

Mysteel參考

Mysteel年報：2025年國內(nèi)銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結(jié)構改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預計現(xiàn)貨價格有望重新回歸升水局面，預計運行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預期表現(xiàn)，主要是假期，以及價格的超預期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈市場回顧 1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內(nèi)社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結(jié)構轉(zhuǎn)變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應情況 2.1.3 銅精礦進口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴大后收窄 整體環(huán)比2023年擴大 2.3.4 2025年再生銅市場預測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內(nèi)銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內(nèi)銅桿市場供應情況分析 3.1.3 2025年國內(nèi)銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結(jié)構現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預測 5.2 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供應趨勢預測 5.2.1國內(nèi)銅供應 5.2.2進出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預測 5.4 市場情緒調(diào)研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報

【證券日報】海亮股份印尼項目獲備案登記，“出?！睂で?em class='keyword'>銅箔行業(yè)新增長點

同時與境內(nèi)基地形成良好互補，充分發(fā)揮國際化生產(chǎn)布局優(yōu)勢，積極拓展全球市場 在近期接受投資者調(diào)研時，海亮股份提到，上半年公司銅箔實現(xiàn)營收10.24億元，同比上升483.86%；銷量同比增長450.51%目前來看，銅箔的訂單情況良好，公司會逐步提升銅箔訂單效能，并且對后期各個產(chǎn)品訂單情況整體看好 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師俞燦在接受《證券日報》記者采訪時表示：“銅箔上半年供需兩端都處于一個積極向上的勢頭，一部分是因為原材料價格上漲促使下游電池被動備庫；同時，無論是在動力電池、儲能還是3C領域，今年大多新能源企業(yè)的業(yè)績同比都有所提升。

媒體報道

Mysteel周報：銅板帶企業(yè)出貨難度加大 市場交易積極性不高（6.28-7.5）

6月4日，江西銅業(yè)宣布，“基于目前市場環(huán)境等因素考慮”，終止分拆控股子公司江西省江銅銅箔科技股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市江西銅業(yè)在2023年財報中提到，電解銅箔擴張增速遠大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進一步細分呈現(xiàn)差異 有銅箔分析人士曾向記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實際消費上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

周報

Mysteel日報：銅價上漲 銅板帶市場成交清淡

事實上，目前銅箔市場已陷入“紅海競爭”6月4日，江西銅業(yè)宣布，“基于目前市場環(huán)境等因素考慮”，終止分拆控股子公司江西省江銅銅箔科技股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市江西銅業(yè)在2023年財報中提到，電解銅箔擴張增速遠大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進一步細分呈現(xiàn)差異 有銅箔分析人士曾向記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實際消費上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

行情簡評

豫光金鉛可轉(zhuǎn)債“瘦身”過半后獲批，暫緩推進銅箔項目

6月4日，江西銅業(yè)宣布，“基于目前市場環(huán)境等因素考慮”，終止分拆控股子公司江西省江銅銅箔科技股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市江西銅業(yè)在2023年財報中提到，電解銅箔擴張增速遠大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進一步細分呈現(xiàn)差異 有銅箔分析人士曾向記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實際消費上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

企業(yè)動態(tài)

【財聯(lián)社】百億級項目計劃進展不及預期，江西銅業(yè)終止分拆銅箔業(yè)務上市

上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部銅板帶箔分析師俞燦向財聯(lián)社記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實際消費上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求 公告顯示，江西銅業(yè)在2022年初首次提出拆分銅箔業(yè)務上市計劃，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時主流6微米鋰電銅箔的加工費約4.5萬元/噸，目前約1.6萬-1.8萬元/噸的價格較之前降幅超六成。

媒體報道

【財聯(lián)社】百億級項目計劃進展不及預期，江西銅業(yè)終止分拆銅箔業(yè)務上市

上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部銅板帶箔分析師俞燦向財聯(lián)社記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實際消費上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求 公告顯示，江西銅業(yè)在2022年初首次提出拆分銅箔業(yè)務上市計劃，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，彼時主流6微米鋰電銅箔的加工費約4.5萬元/噸，目前約1.6萬-1.8萬元/噸的價格較之前降幅超六成。

媒體報道

百億級項目計劃進展不及預期，江西銅業(yè)終止分拆銅箔業(yè)務上市

事實上，目前銅箔市場已陷入“紅海競爭”公司在2023年財報中曾表示，電解銅箔擴張增速遠大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進一步細分呈現(xiàn)差異 此外，國內(nèi)頭部銅箔廠商銅冠銅箔在5月舉辦的業(yè)績說明會上曾表示，目前銅箔行業(yè)產(chǎn)能快速擴張，競爭激烈，銅箔加工費收入下降明顯，該公司今年一季度凈利潤虧損0. 28億元 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部銅板帶箔分析師俞燦向財聯(lián)社記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實際消費上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

聚焦

【證券日報】成本上漲與需求回暖共振，覆銅板廠商再發(fā)漲價函

“目前，銅價大幅上漲疊加銅箔加工費上調(diào)，銅箔價格大幅上漲，而銅箔占據(jù)覆銅板成本四成以上”上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師杜嘯宇向記者表示，“覆銅板廠商采購銅箔以前一個月價格作為基準價，所以當下在原材料大幅波動的情況下，下游覆銅板廠多數(shù)選擇提前備貨或調(diào)價，以防下個月價格繼續(xù)上漲帶來成本增加” 需求回暖支撐價格上漲 除銅價上漲的帶動因素外，覆銅板作為印制電路板（PCB）制造的核心材料，下游PCB需求的復蘇也是支撐覆銅板價格上漲的重要因素。

媒體報道

銅價飆升傳導？覆銅板大廠再度提價，或引發(fā)行業(yè)廠商跟漲

繼今年3月份全面提漲板料價格并引發(fā)多廠商跟進調(diào)整后，覆銅板龍頭公司建滔積層板20日再發(fā)漲價函，調(diào)價原因指向銅價上行和訂單飽滿分析認為，建滔的漲價預計將引發(fā)行業(yè)內(nèi)其他廠商的跟漲 財聯(lián)社記者獲取的漲價函顯示，由于覆銅板主要原材料，銅價格大幅上漲，客戶近期備貨較多，公司5月份產(chǎn)能已經(jīng)全部接滿，迫于成本壓力，故從即日新接單起，對相關板料提價5-10元/張 建滔漲價通知 據(jù)了解，覆銅板的主要原材料包括銅箔、樹脂和玻璃纖維布，其中銅箔的成本占比最高，銅價的上漲直接影響了覆銅板的生產(chǎn)成本。

聚焦

覆銅板漲價潮起！建滔提價、多廠商跟進

“考慮到后期銅冶煉廠相關減產(chǎn)計劃的落地，以及長期來看，銅市格局向供需緊平衡邁進短期銅價大幅回落可能性較低，預計回調(diào)整理，中長期依舊持有看漲思路”機構資訊分析師劉蕓禎向記者表示道 據(jù)了解，覆銅板下游應用領域包括AI服務器、汽車電子、通訊、工控、醫(yī)療等，而銅箔是覆銅板制造的主要原材料，成本占比達30%-50%，銅箔的價格受銅價的波動影響較大（銅箔售價一般是按照“銅價+加工費”的原則確定）。

國內(nèi)資訊

Mysteel參考丨2023年電解銅箔市場運行情況分析及后市展望

2023年電解銅箔市場總體呈現(xiàn)出供強需弱，行業(yè)極度內(nèi)卷，加工費持續(xù)下滑的局面銅箔產(chǎn)能大幅上漲，供應增速明顯高于需求增速，動力電池市場受主要原材料價格波動影響較大，儲能市場發(fā)展不及預期，電子消費市場尚未完全修復同時，銅箔行業(yè)內(nèi)部同質(zhì)化競爭格外激烈，銅箔企業(yè)或主動以價換量或被動降低開工率來減少庫存，不管何種情況結(jié)果均是銅箔加工費一路下跌 一、2023年電解銅箔價格運行情況分析 2023年電解銅箔加工費變化延續(xù)著2022年的下行狀態(tài)，雖期間偶有起伏，但下滑趨勢依舊明顯并貫徹全年。

Mysteel參考

Mysteel：供強需弱加工費低迷 2024年電解銅箔路在何方

國內(nèi)消費表現(xiàn)較為平穩(wěn)，新增內(nèi)需有限，出口是不可預測的X因素，但大陸銅箔廠與日企、臺企產(chǎn)品質(zhì)量方面的差距需要時間來彌補2024年鋰電銅箔庫存壓力可預見的大于2023年，同時鋰電銅箔轉(zhuǎn)電子電路銅箔的產(chǎn)能也存在著不確定情況，開工率下滑將必然是所有銅箔企業(yè)做出的選擇綜上因素，2024年電解銅箔價格上漲阻力依舊很大，加工費或?qū)㈤L期低位 從銅的供需格局、行業(yè)前景等多維度出發(fā)，結(jié)合詳細數(shù)據(jù)，深度分析2024年銅市場走勢及行業(yè)發(fā)展，為您的決策提供有價值的參考！ 如需詳細報告請咨詢管理員 。

主編視角

Mysteel：覆銅板三大原材料上半年價格走勢分析及預測

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1.電解銅箔價格走勢分析 2023年上半年，電解銅箔市場價格持續(xù)走低，電子電路銅箔延續(xù)了去年的疲軟態(tài)勢，雖然春節(jié)之后出現(xiàn)短期向上行情，加工費有所上漲，但從三月開始，電子電路銅箔加工費呈現(xiàn)出穩(wěn)步下滑情況，逐步逼近成本線，此后，銅箔加工費一直維持低位無太大變化，期間銅箔廠商有漲價情緒，但受制于需求恢復一般，供大于求局面無法改善以及銅價持續(xù)走高，導致加工費持續(xù)承壓。

主編視角

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)銅供應擾動減弱 銅價或呈先揚后抑走勢

綜合來看，銅棒需求3季度將出現(xiàn)短暫修復，4季度或出現(xiàn)轉(zhuǎn)機 5.5銅箔市場情況分析 5.5.12023年上半年銅箔加工費分析 2023年上半年中國銅箔市場價格持續(xù)走低，加工費從年初至今一直呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，期間隨著市場變化各階段跌幅不一但總體向下，鋰電銅箔與電子電路銅箔價格變化情況也不太相同。

研究報告

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)銅箔消費強弱分化明顯 加工費持續(xù)承壓

1、銅箔加工費走勢分析 2023年上半年中國銅箔市場價格持續(xù)走低，加工費從年初至今一直呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，期間隨著市場變化各階段跌幅不一但總體向下，鋰電銅箔與電子電路銅箔價格變化情況也不太相同具來看，年后新能源汽車市場受國補謝幕影響，市場需求放緩，加工費出現(xiàn)斷崖式下滑，此外電池端受碳酸鋰等原料價格波動影響，開工率下降，需求恢復情況一般，電池企業(yè)成品庫存高企，電池企業(yè)向上壓價以緩解成本壓力，鋰電銅箔加工費持續(xù)承壓，至四月底4.5微米降幅約15000元/噸，6微米降幅接近10000元/噸。

研究報告

PET復合銅箔路線被證偽？業(yè)內(nèi)人士：讓子彈飛一會

但PP是非極性材料，想在上面附著第二種物質(zhì)還是相對困難目前對PP表面改性或者添加附著層方式，技術上有很多方式，但均未達到低成本量產(chǎn)要求 上述人士繼續(xù)分析，在價格上，PP理論上如果大規(guī)模使用可能會比PET便宜一些，但因為密度不一致，后續(xù)按面積攤展計算，平方米價格波動影響不大該專家表示，僅僅從材料成本上考慮，PP和PET的區(qū)別不應該成為選材的一個獨立因素 鋰電設備人士認為，大方向上復合銅箔廠商對PET與PP兩種路線重點推進幾乎各占一半，目前說已選定PET或者PP還為時過早，包括國內(nèi)很多電池廠家，目前也都在繼續(xù)推進兩種材料研發(fā)，哪個更好尚無定論。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：終端企業(yè)情緒有所分化 銅板帶市場成交一般

一、市場熱點 受電子信息市場低迷影響，銅冠銅箔2022年出現(xiàn)業(yè)績下滑財聯(lián)社記者從公司人士獲悉，今年的營收狀況要看后續(xù)的訂單情況去年年底銅陵新廠投產(chǎn)，預計今年PCB銅箔有新增的產(chǎn)能釋放，收入會有所上升 最新財報顯示，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入38.75億元，同比下跌5.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.65億元，同比下跌27.86%；基本每股收益0.33元/股，同比下跌44.07%。

行情簡評