Mysteel：國慶節(jié)后氧化鋁現(xiàn)貨價格或維持偏弱走勢

受北方重大活動及設(shè)備檢修等影響，月初山東、河南及貴州區(qū)域部分氧化鋁企業(yè)采取焙燒爐減產(chǎn)措施，同時河北區(qū)域企業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量提升受限而且多雨天氣對山西及河南區(qū)域礦石供應(yīng)及企業(yè)生產(chǎn)造成一定影響，部分企業(yè)不得不進(jìn)行小幅減產(chǎn)然而伴隨著大型活動結(jié)束、集中停爐檢修完成以及增加進(jìn)口礦供應(yīng)，國內(nèi)多地企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，產(chǎn)量貢獻(xiàn)有所回升雖然氧化鋁價格持續(xù)下跌導(dǎo)致企業(yè)利潤不斷縮窄，但在氧化鋁行業(yè)利潤仍較為可觀情況下，國內(nèi)多數(shù)氧化鋁企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)意愿不減，積極完成全年目標(biāo)任務(wù)。

熱點(diǎn)分析

月評：供應(yīng)過剩壓力逐步顯現(xiàn) 8月氧化鋁價格先穩(wěn)后跌

第一，廣西、貴州區(qū)域電解鋁復(fù)產(chǎn)及置換升級項目接近尾聲，云南區(qū)域置換升級仍在進(jìn)行中，產(chǎn)量小幅增加，帶動原料需求增長第二，國內(nèi)電解鋁行業(yè)利潤高企，部分鋁廠補(bǔ)庫意愿仍存第三，多數(shù)鋁廠原料庫存天數(shù)較為充足，同時氧化鋁價格滯漲，一定程度上抑制鋁企的采購意愿 五、供需平衡 根據(jù)Mysteel對供需端監(jiān)測分析，2025年8月份國內(nèi)氧化鋁市場逐漸由緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤删置妗?/p>

月報

[燒堿周評]全國整體開工下行，主產(chǎn)區(qū)液堿價格維持漲勢（20250822-20250828）

供應(yīng)方面：近日貴州某氧化鋁廠一臺焙燒爐大修，預(yù)計9月10號左右恢復(fù)生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約100萬噸/年，期間產(chǎn)量有所減少，但對中長期供應(yīng)影響有限而下游國內(nèi)電解鋁開工率維持高位，運(yùn)行產(chǎn)能增量主要由西南區(qū)域置換升級項目推動，短期以貼水適量采購為主預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)小幅下調(diào)，價格運(yùn)行區(qū)間在3100-3250元/噸 粘膠短纖：本周（20250822-20250828）粘膠短纖行業(yè)產(chǎn)能利用率86.02%，較上周-0.2%。

周評

[燒堿周評]山東液堿價格上調(diào)明顯，氯堿企業(yè)廠庫偏低（20250815-20250821）

而下游廣西、貴州區(qū)域電解鋁復(fù)產(chǎn)及置換升級項目接近尾聲，云南區(qū)域置換產(chǎn)能投產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)中，整體運(yùn)行產(chǎn)能變動有限，部分鋁廠逢低價剛需采購為主預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢，價格運(yùn)行區(qū)間在3100-3300元/噸 粘膠短纖：本周（20250815-20250821）粘膠短纖行業(yè)產(chǎn)能利用率86.22%，較上周+0.18%。

周評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.23）

另外，貴州地區(qū)成交0.2萬噸，成交價格為3350元/噸（出廠價），氧化鋁廠出電解鋁廠，流向四川 三、行業(yè)追蹤 1、國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值660536億元，同比增長5.3%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)定。

日報

國信期貨：氧化鋁預(yù)計寬幅震蕩

周二夜間，氧化鋁報收3036元/噸，上漲1.27%現(xiàn)貨價格開始出現(xiàn)松動，隨著近期氧化鋁價格上漲，行業(yè)利潤修復(fù)，氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)意愿增強(qiáng)，現(xiàn)貨市場的看多情緒也有所抑制另一方面，愛擇咨詢了解，廣西及貴州個別企業(yè)延續(xù)檢修操作，折合年產(chǎn)能共50萬噸，對價格形成一定支撐，貴州某企業(yè)開始對區(qū)域內(nèi)周劉彭礦山進(jìn)行開發(fā)，后續(xù)自用礦石保障力度提升整體而言，多空博弈加劇下，氧化鋁或?qū)挿鹗帲叹€操作

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)止步兩連陽 預(yù)計鋁價短期震蕩下行

薩默斯指出，這是美國首次面臨由本國政策引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退，任何一個B等生都知道，這是一次供給沖擊，會導(dǎo)致物價上漲和失業(yè)率上升 【行業(yè)追蹤】據(jù)Mysteel調(diào)研了解，貴州地區(qū)氧化鋁最新成交價格為3030元/噸（出廠價），貿(mào)易商出電解鋁廠，流向四川 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，山西某氧化鋁企業(yè)今日起兩條生產(chǎn)線實(shí)施檢修，初步計劃檢修5天，預(yù)計影響產(chǎn)量約1.5萬噸左右。

行情簡評

月評：供需雙方博弈持續(xù) 2月氧化鋁價格止跌企穩(wěn)

八、下月預(yù)測 供應(yīng)方面，進(jìn)入3月，即使山西、河南及貴州等高成本氧化鋁廠已處于盈虧邊緣，但為了履約執(zhí)行長單，生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模減產(chǎn)的意愿并不強(qiáng)烈，而且后續(xù)有望不斷壓價采購鋁土礦等原料價格，成本下移對價格支撐減弱另外，廣西某氧化鋁企業(yè)二期項目第一條線已順利產(chǎn)出，華北某大型氧化鋁企業(yè)新投產(chǎn)能也在穩(wěn)步推進(jìn)，下月國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量有望繼續(xù)增長 需求方面，隨著電解鋁行業(yè)利潤大幅回升，國內(nèi)多數(shù)鋁廠穩(wěn)產(chǎn)高位意愿較強(qiáng)，部分復(fù)產(chǎn)計劃也在穩(wěn)步推進(jìn)。

月報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.2.27）

其中，0.5萬噸成交價格為3360元/噸；另一筆0.5萬噸成交價格為3月貴州、山西均價，先款后貨；另外0.3萬噸成交價格為3465元/噸，氧化鋁廠出電解鋁廠，流向川渝 三、行業(yè)追蹤 1、近日，中鋁股份廣西分公司氧化鋁廠設(shè)備管理團(tuán)隊與施工作業(yè)人員經(jīng)過連續(xù)奮戰(zhàn)，順利完成了3臺平盤過濾機(jī)解體大修任務(wù)，為氧化鋁廠全面完成年度生產(chǎn)任務(wù)奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

日報

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)脫離兩月低位 預(yù)計鋁價區(qū)間寬幅震蕩

OPEC+代表表示，盡管美國總統(tǒng)特朗普呼吁降低油價，但OPEC+仍考慮推遲增產(chǎn)計劃，全球油市過于脆弱，不適合恢復(fù)產(chǎn)量不過，即使OPEC+保持產(chǎn)量不變，全球供應(yīng)也將超過需求 廣東率先打響土地收儲重啟“第一槍”：多宗地塊溢價回收，收購規(guī)模和價格超市場預(yù)期 【行業(yè)追蹤】2月17日據(jù)Mysteel了解，山東地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交3萬噸，成交價格為3340元/噸（出廠價），氧化鋁廠出貿(mào)易商，最終流向出口；貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.3萬噸，成交價格為3370元/噸（出廠價），貿(mào)易商出電解鋁廠，流向四川；貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.3萬噸，成交價格為3370元/噸出廠，貿(mào)易商出電解鋁廠，流向四川；海外市場氧化鋁以越南FOB510美元/噸的價格成交2.5萬噸，散裝或袋裝（買家選擇），3月船期。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：歐盟對俄制裁措施達(dá)成協(xié)議 預(yù)計短期鋁價區(qū)間寬幅震蕩

“新美聯(lián)儲通訊社”Timiraos表示，美聯(lián)儲短期內(nèi)降息意愿不強(qiáng)，官員們對于上個月會議上維持利率不變的決定總體上感到滿意，沒有提出任何跡象表明他們會立即改變對降息的觀望立場 【行業(yè)追蹤】2月19日幾內(nèi)亞三水鋁土礦AL:45%,SI:3%，99美元/干噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨一水鋁土礦CIF價：幾內(nèi)亞AL:49%,SI：2%，108美元/干噸 據(jù)Mysteel了解，2月19日貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.15萬噸，成交價格為3520元/噸到廠，氧化鋁廠出電解鋁廠，流向省內(nèi)。

行情簡評

Mysteel年報：2025年國內(nèi)棕剛玉價格或先降后穩(wěn)

2、棕剛玉生產(chǎn)成本走高 2024年鋁土礦供應(yīng)緊張的現(xiàn)象貫穿全年，一方面山西、河南及貴州鋁土礦開采成本提升，開采量有限；另一方面，氧化鋁價格上行，帶動鋁土礦需求增加，可分流給棕剛玉行業(yè)的份額減少，鋁土礦價格高起棕剛玉生產(chǎn)成本中原料成本占比較高，鋁土礦價格上漲對棕剛玉價格形成有力支撐 3、供需錯配 出口表現(xiàn)亮眼 1）2024年全年棕剛玉產(chǎn)量72.09萬噸，年同比下降1.31%，5月達(dá)到供應(yīng)高點(diǎn)，全月產(chǎn)量7.51萬噸，2月產(chǎn)量達(dá)到全年低點(diǎn)4.59萬噸。

市場行情

Mysteel月評：宏觀面缺乏指引成本端支撐轉(zhuǎn)弱 12鋁價震蕩下行

供應(yīng)變動 供應(yīng)端，截至12月下旬中國電解鋁建成產(chǎn)能約4549.85萬噸/年，運(yùn)行產(chǎn)能約4355.83萬噸/年，環(huán)比減少0.09%據(jù)Mysteel調(diào)研，進(jìn)入12月，由于氧化鋁價格維持高位運(yùn)行，疊加枯水期電價高企，行業(yè)虧損幅度擴(kuò)大，四川、廣西地區(qū)檢修減產(chǎn)落地，利潤收窄新疆、內(nèi)蒙古、貴州地區(qū)鋁企投復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，月底中鋁青海新建置換項目投產(chǎn)，但投產(chǎn)初期產(chǎn)出貢獻(xiàn)較小。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價走勢將是關(guān)鍵

澳洲礦價與幾內(nèi)亞礦價交互上行，至11月已經(jīng)有90美元/噸的意向報盤，鋁土礦供應(yīng)偏緊對個別氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)的潛在制約以及礦價上漲帶來的氧化鋁生產(chǎn)成本上升都是行業(yè)正在面臨的問題 趨勢來看，供應(yīng)端有增有減導(dǎo)致周產(chǎn)量波動較大，最終反映到月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)上穩(wěn)中微降新疆、貴州等地仍有電解鋁項目繼續(xù)投產(chǎn)，進(jìn)出口環(huán)節(jié)基本停滯，氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面短期難以緩解，此為價格的支撐力；而價格漲幅較大帶來的外圍壓力對市場氛圍的影響也在同步發(fā)生。

熱點(diǎn)分析

【財聯(lián)社】氧化鋁平均噸利超2000元，下游壓產(chǎn)檢修或增多

”Mysteel氧化鋁分析師譚昌旭介紹行業(yè)供需現(xiàn)狀時稱，進(jìn)入四季度，隨著新疆、四川及貴州部分電解鋁企業(yè)順利投產(chǎn)或開始啟槽，下游對原料補(bǔ)庫需求亦有所增加，但目前國內(nèi)電解鋁廠氧化鋁原料庫存為11天左右，同比下降52% 由于前期部分長單執(zhí)行不順暢，且價格波動大導(dǎo)致鋁廠今年采購節(jié)奏紊亂，下游原料庫存維持在相對低位疊加假期因素和冬季補(bǔ)庫等影響，導(dǎo)致鋁廠不得不實(shí)施剛需補(bǔ)庫。

媒體報道

Mysteel：2024年10月份中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2024年10月，中國氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本3010.4元/噸，較上月上漲94.9元/噸左右鋁土礦價格依舊強(qiáng)勢及供應(yīng)穩(wěn)定性下降對氧化鋁企業(yè)成本及經(jīng)營影響更為突出，但本月氧化鋁價格連續(xù)抬升，行業(yè)高利潤局面保持 鋁土礦：本月國內(nèi)鋁土礦價格偏強(qiáng)運(yùn)行山西、河南及貴州停產(chǎn)礦山暫未有復(fù)產(chǎn)跡象，并且由于安全督查及環(huán)保等問題日趨嚴(yán)格，國產(chǎn)礦緊張態(tài)勢難有改善另外，幾內(nèi)亞雨季影響減弱，發(fā)運(yùn)量逐步恢復(fù)至前期正常水平，個別礦山發(fā)運(yùn)仍受限，市場散貨流通稀少，礦石報價居高不下。

成本分析

【證券時報】氧化鋁價格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

但隨著氧化鋁價格不斷沖高，9月全行業(yè)利潤下降至2100元/噸附近按照實(shí)時價格測算，全行業(yè)加權(quán)平均完全成本抬升至1.9萬元/噸附近，河南、貴州、廣西等地電解鋁生產(chǎn)成本抬升至2.05萬元/噸上下，樣本鋁企進(jìn)入微利狀態(tài)，個別鋁企甚至出現(xiàn)小幅虧損 電解鋁企業(yè)生產(chǎn)利潤縮水的同時，氧化鋁企業(yè)盈利空間卻在不斷上行據(jù)統(tǒng)計，自6月份以來，氧化鋁周度行業(yè)平均毛利一直在1000元/噸以上，保持著歷史高位水平。

媒體報道

氧化鋁早評：南北市場均出現(xiàn)高價成交 現(xiàn)貨價格延續(xù)上行趨勢

其中，河南地區(qū)成交5000噸現(xiàn)貨，成交價格4050元/噸，貿(mào)易商采購交付長單；另一筆是貴州地區(qū)以4030元/噸價格成交2000噸，流向四川 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2024年8月中國出口氧化鋁14萬噸，同比下降1.9%；1-8月累計出口110萬噸，同比增長30.6%。

日報

氧化鋁早評：南北方均出現(xiàn)高價成交 現(xiàn)貨價格高位震蕩

上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為10.14萬噸，較上一交易日持平 【市場成交】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場了解到2筆成交，主要集中在南方，累積成交量約1.3萬噸其中，廣西區(qū)域成交價格在4000元/噸左右，貴州區(qū)域成交價格在3973元/噸 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計：截至本周四（2024/8/22）全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為86.87%，較上周上漲0.1個百分點(diǎn)。

日報

氧化鋁早評：國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率小幅增加 礦石供應(yīng)緊張影響尚在

此筆成交較上一筆價格（2024年7月4日成交）上漲約5美元/噸 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計:截至本周四(2024/7/11)全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為84.67%，較上周增加0.4個百分點(diǎn)高利潤刺激下氧化鋁廠生產(chǎn)積極性較高，本周貴州某氧化鋁廠鍋爐檢修完成已恢復(fù)生產(chǎn)，但由于當(dāng)?shù)氐V石供應(yīng)緊缺，未能達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)，目前運(yùn)行產(chǎn)能為60萬噸/年。

日報