氧化鋁早評(píng)：市場(chǎng)供需錯(cuò)配下 帶動(dòng)氧化鋁價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行

今年上半年，共銷(xiāo)售赤泥58.16萬(wàn)噸，接近2023年全年銷(xiāo)量，是去年全年創(chuàng)效的2.5倍；赤泥綜合利用率38.23%，超額完成年度進(jìn)度目標(biāo) 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】西南某氧化鋁廠(chǎng)已按計(jì)劃進(jìn)行停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致周邊部分鋁廠(chǎng)原料保供壓力上升，近日貴州及川渝部分鋁廠(chǎng)陸續(xù)在廣西等周邊地區(qū)詢(xún)價(jià)采購(gòu)，并且部分電解鋁企業(yè)投產(chǎn)在即，供需錯(cuò)配帶動(dòng)價(jià)格小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3850-4000元/噸。

日?qǐng)?bào)

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20240207）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.今日山東液氯價(jià)格暫穩(wěn)； 2.春節(jié)期間預(yù)估山東及江蘇區(qū)域氯堿負(fù)荷或下滑1.3%-1.8%； 3.液堿廠(chǎng)庫(kù)庫(kù)存變化情況。

早間提示

[燒堿月評(píng)]：12月燒堿市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，需求持續(xù)疲軟（2023年12月）

1. 本月重點(diǎn)數(shù)據(jù) 產(chǎn)量：12月液堿產(chǎn)量346.25萬(wàn)噸，環(huán)比+1.18%（備注：華北地區(qū)增加山西部分樣本產(chǎn)量，修正2020年至今數(shù)據(jù)）。

月評(píng)

中信建投期貨：氧化鋁12合約保持反彈

山西發(fā)布關(guān)于征求《呂梁市2023-2024年秋冬季差異化管控工作方案》意見(jiàn)的函，涉及區(qū)域內(nèi)氧化鋁企業(yè)1290萬(wàn)噸產(chǎn)能，若政策嚴(yán)格執(zhí)行到位理論將影響產(chǎn)量約1164萬(wàn)噸西南地區(qū)現(xiàn)貨維持偏緊格局，云南電解鋁限產(chǎn)的影響預(yù)計(jì)后期將逐步體現(xiàn)氧化鋁12合約保持反彈 短期氧化鋁期貨價(jià)格2900-3000區(qū)間震蕩為主，建議區(qū)間操作為主

期貨公司評(píng)論

Mysteel：枯水期外購(gòu)電成本提高 帶動(dòng)10月電解鋁成本上移

進(jìn)入11月，隨著北方冷空氣頻繁來(lái)襲，電廠(chǎng)日耗將整體提升，電廠(chǎng)庫(kù)存消耗或加速，采購(gòu)節(jié)奏加快，中低卡煤預(yù)計(jì)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行在供應(yīng)整體趨穩(wěn)，下游需求或增加的大供應(yīng)格局下，預(yù)計(jì)11月煤價(jià)或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行而外購(gòu)電價(jià)預(yù)計(jì)受西南地區(qū)枯水期外購(gòu)電價(jià)上調(diào)影響，環(huán)比維持上漲行業(yè)加權(quán)平均用電價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)上漲趨勢(shì) 臨近交割 關(guān)注后續(xù)氧化鋁期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)回歸 2023年10月國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格保持上行趨勢(shì)，氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為2983元/噸，較上月上漲52元/噸，環(huán)比上漲1.77%。

熱點(diǎn)分析

[燒堿月評(píng)]：10月燒堿價(jià)格先漲后落（2023年10月）

1. 本月行情分析 產(chǎn)量：10月液堿產(chǎn)量342.36萬(wàn)噸，環(huán)比+5.87%； 庫(kù)存：10月期末液堿（水堿）行業(yè)樣本企業(yè)庫(kù)存43.11萬(wàn)噸，環(huán)比+42.32% 利潤(rùn)：山東氯堿利潤(rùn)1031元/噸，環(huán)比-3.46%。

月評(píng)

[燒堿日評(píng)]：主流采購(gòu)價(jià)格再度下行，燒堿價(jià)格跟勢(shì)走跌（20231023）

氯堿市場(chǎng),市場(chǎng)行情,走勢(shì)

日評(píng)

[燒堿月評(píng)]：9月燒堿價(jià)格持續(xù)上移（2023年9月）

1. 本月行情分析 產(chǎn)量：9月液堿產(chǎn)量323.38.萬(wàn)噸，環(huán)比+0.21%； 庫(kù)存：9月液堿（水堿）行業(yè)樣本企業(yè)庫(kù)存27.99萬(wàn)噸，環(huán)比-6.39%； 利潤(rùn)：山東氯堿利潤(rùn)1068元/噸，環(huán)比+103%。

月評(píng)

[燒堿月評(píng)]：8月燒堿價(jià)格上移（2023年8月）

1. 本月行情分析 產(chǎn)量：8月液堿產(chǎn)量327萬(wàn)噸，環(huán)比+6.25%； 庫(kù)存：8月液堿（水堿）行業(yè)樣本企業(yè)庫(kù)存29.9萬(wàn)噸，環(huán)比-18.3%； 利潤(rùn)：山東氯堿利潤(rùn)527元/噸，環(huán)比+125%。

月評(píng)

Mysteel：7月電解鋁成本繼續(xù)下降 主要受電力成本帶動(dòng)

展望8月，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)保持穩(wěn)定供應(yīng)，全國(guó)高溫天氣或?qū)⒅鸩娇s減，而電廠(chǎng)庫(kù)存處于高位，煤炭采購(gòu)需求難以得到進(jìn)一步釋放，市場(chǎng)煤價(jià)上漲支撐不足但考慮電解鋁企業(yè)用煤成本的滯后性，預(yù)計(jì)8月自備電價(jià)窄幅波動(dòng)；而隨著西南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)步入尾聲，加權(quán)外購(gòu)電價(jià)預(yù)計(jì)顯示小幅下降，預(yù)計(jì)下月電解鋁企業(yè)電力成本窄幅波動(dòng) 氧化鋁價(jià)格持續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 2023年7月國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為2834元/噸，較上月上漲5元/噸，環(huán)比上漲0.18%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年6月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)解讀

Mysteel預(yù)計(jì)分析，2023年7月中國(guó)氧化鋁行業(yè)產(chǎn)能利用率變化不大，7月預(yù)測(cè)氧化鋁產(chǎn)量處于700萬(wàn)噸左右主要依據(jù)在于：第一，前期絕大多數(shù)氧化鋁新投產(chǎn)能已進(jìn)入穩(wěn)定釋放階段，且短期暫無(wú)新項(xiàng)目投產(chǎn)，新增產(chǎn)量貢獻(xiàn)較為有限第二，西南電解鋁持續(xù)復(fù)產(chǎn)釋放需求端利好，氧化鋁價(jià)格止跌反彈預(yù)期不斷升溫，行業(yè)企業(yè)虧損壓力有所緩和，生產(chǎn)積極性較前期有所提升但是，受限于國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口鋁土礦供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)氧化鋁規(guī)模復(fù)產(chǎn)可能性仍較低。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)氧化鋁供需有望出現(xiàn)緊平衡格局 2 氧化鋁2023下半年價(jià)格行情展望 2.1 氧化鋁主要影響因素分析 1、成本方面，近期河南礦石開(kāi)采受限，國(guó)內(nèi)高品位礦石資源依舊稀缺，并且礦石緊缺局面正逐步蔓延至廣西、貴州等西南地區(qū)，進(jìn)口礦使用成本仍居高不下，下半年鋁土礦價(jià)格或持續(xù)處于高位，企業(yè)購(gòu)礦成本壓力不減。

年報(bào)

[氯堿月評(píng)]：6月液堿產(chǎn)量繼續(xù)刷新年內(nèi)新低（2023年6月）

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氧化鋁價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀(guān)望情緒任存

6月9日海外市場(chǎng)氧化鋁以西澳FOB335美元/噸的價(jià)格成交3萬(wàn)噸，此筆成交較上一筆價(jià)格（2023年5月31日成交）持平，成交價(jià)格折合國(guó)內(nèi)主流港口對(duì)外售價(jià)約2973元/噸左右 四、明日預(yù)測(cè) 目前西南氧化鋁廠(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存不高，隨著供應(yīng)過(guò)剩壓力有望緩解，持貨商挺價(jià)惜售情緒增加，導(dǎo)致南方成交稀少加之，近期煤炭價(jià)格下跌明顯，在氧化鋁企業(yè)成本下移的同時(shí)，疆內(nèi)回頭車(chē)較少，導(dǎo)致北方發(fā)往新疆的運(yùn)費(fèi)上漲，貨物發(fā)運(yùn)困難，因此部分北方氧化鋁廠(chǎng)低價(jià)銷(xiāo)往西北其他區(qū)域。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：二季度中國(guó)氧化鋁行業(yè)即將面臨的挑戰(zhàn)

由于電解鋁減產(chǎn)集中在西南地區(qū)，所以西南氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩明顯而北方目前氧化鋁產(chǎn)能利用率較低，供需維持緊平衡狀態(tài)，但隨著新投產(chǎn)能的逐漸釋放，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)會(huì)呈現(xiàn)過(guò)剩格局 2、生產(chǎn)成本不斷下移 價(jià)格底部支撐略顯不足 年初開(kāi)始，隨著原材料價(jià)格的回調(diào)，氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本不斷下移截至2023年4月初，中國(guó)氧化鋁平均完全成本為2634元/噸，較年初下降107.3元/噸，成本下降的主要原因在于燒堿和煤炭?jī)蓚€(gè)方面。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月評(píng)：市場(chǎng)供需再添變量 2月氧化鋁價(jià)格窄幅拉鋸

需求方面，四川及貴州電解鋁企業(yè)陸續(xù)準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)，但短期西南電解鋁新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，而且云南水電供應(yīng)不容樂(lè)觀(guān)，月底前區(qū)域內(nèi)電解鋁企業(yè)要求完成限產(chǎn)整體來(lái)看，今年2月份國(guó)內(nèi)氧化鋁供需略微偏寬松局面 六、港口庫(kù)存 截止2月23日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10個(gè)主流港口氧化鋁現(xiàn)貨庫(kù)存量為31.8萬(wàn)噸，較2023年1月29日增加3.1萬(wàn)噸本月國(guó)內(nèi)氧化鋁港口庫(kù)存小幅增加隨著海外氧化鋁價(jià)格小幅上漲，內(nèi)外價(jià)差逐漸擴(kuò)大，加之近期國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能新投及復(fù)產(chǎn)增加，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩壓力不斷上升，下游電解鋁對(duì)于進(jìn)口氧化鋁的采購(gòu)需求下降，目前各港口氧化鋁到港量及庫(kù)存量無(wú)明顯增加。

月報(bào)