[燒堿月評]：需求不佳，燒堿價格持續(xù)下滑（2025年4月）

摘要 【價格】4月，山東32%離子膜堿月均價809元/噸，環(huán)比-15.3%。

月評

[液堿]：山東液堿市場繼續(xù)降價

2023-2025年山東32%離子膜堿價格走勢圖（元/噸） 本周，以目前核算氯堿企業(yè)成本看，市場繼續(xù)跌幅漸漸縮小，部分非鋁下游接貨開始較前期有所提量，但相對依然保持謹慎，長達半月多的押車，導(dǎo)致部分企業(yè)開始尋求別的出貨方式降庫，進而減少供應(yīng)，近期氧化鋁企業(yè)送堿量也呈現(xiàn)下滑。

熱點聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.3.26）

該項目位于杜普羅亞州Tougnifilidy區(qū)Koundindhé區(qū)域，毗鄰幾內(nèi)亞鋁土礦核心產(chǎn)區(qū)，原計劃于3月22日舉行的儀式因籌備工作調(diào)整而延期根據(jù)幾內(nèi)亞礦業(yè)與地質(zhì)部2023年12月與SPIC簽署的合作協(xié)議，這座氧化鋁精煉廠設(shè)計年產(chǎn)能達120萬噸，總投資約10億美元 四、要點小結(jié) 燒堿：供需波動空間有限，山東區(qū)域來看，供應(yīng)較為寬裕，市場看跌氛圍下業(yè)者買盤積極性不高，多觀望為主，臨近月底各區(qū)域采購價格將陸續(xù)公布。

日報

中國鋁業(yè)前三季度凈利潤同比增超六成，精細氧化鋁被“提級管理”

值得注意的是，今日中國鋁業(yè)同時還發(fā)布公告，公司計劃以96.21億元的價格，受讓其全資子公司中鋁新材料持有的中鋁山東、中州鋁業(yè)100%股權(quán) 中國鋁業(yè)表示，本次交易可進一步優(yōu)化公司精細氧化鋁產(chǎn)業(yè)改革，明晰各企業(yè)發(fā)展定位，提升企業(yè)管理效能，推進公司對精細氧化鋁的專業(yè)化管控 本次擬被“提級管理”的兩大精細氧化鋁公司今年前三季度業(yè)績均實現(xiàn)扭虧為盈 公告顯示，中鋁山東2023年、2024年1-9月凈利潤分別為-3.93億元、7.77億元；中州鋁業(yè)2023年、2024年1-9月凈利潤分別為-6.73億元、5.54億元。

國內(nèi)資訊

【證券時報】氧化鋁價格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

中原期貨有色行業(yè)分析師劉培洋接受證券時報·e公司記者采訪時稱，氧化鋁價格走強，也對電解鋁價格形成支撐不過雖然近日滬鋁主力合約2412突破了2萬元/噸大關(guān)，但年內(nèi)整體漲幅遠不及氧化鋁截至10月25日，A00鋁價為2.08萬元/噸，較年初上漲1330元/噸，漲幅6.83% 不過鋁產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品價格并非集體走強 上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)預(yù)焙陽極價格整體呈現(xiàn)震蕩下行走勢，山東大型電解鋁企業(yè)10月預(yù)焙陽極采購價格為3690元/噸，較2023年12月下跌338元/噸。

媒體報道

氧化鋁早評：市場陸續(xù)出現(xiàn)高價成交 帶動現(xiàn)貨價格繼續(xù)小漲

其中一筆是山東地區(qū)以3965元/噸價格成交3000噸，另一筆是重慶地區(qū)以4030元/噸出廠價價格成交2000噸 【行業(yè)熱點】 <1 2023年氧化鋁期貨上市后，上期所此次推出的氧化鋁期權(quán)為鋁產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理再添“利器”首日掛牌AO2412、AO2501對應(yīng)的期權(quán)合約共74個氧化鋁期權(quán)上市可以更好地滿足企業(yè)精細化、多元化、個性化的風(fēng)險管理需求，與期貨市場協(xié)同聯(lián)動，為鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供更加豐富的風(fēng)險管理工具，在企業(yè)套期保值、規(guī)避風(fēng)險方面發(fā)揮重要作用。

日報

Mysteel：1月電解鋁成本維持上漲趨勢

現(xiàn)貨偏緊格局下對價格的支撐仍在，預(yù)計2月國內(nèi)氧化鋁價格呈震蕩偏強走勢，價格運行區(qū)間在3300-3600元/噸 預(yù)焙陽極價格預(yù)計有所企穩(wěn) 預(yù)焙陽極價格走勢依舊偏弱，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，受原料價格下行影響，山東大型電解鋁企業(yè)1月預(yù)焙陽極采購基準價格環(huán)比下跌150元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3878元/噸自2023年11月以來，陽極價格再次開啟下行走勢，累計跌幅達347元/噸。

熱點分析

[液堿]：液堿市場早間提示（20240207）

一、 今日關(guān)注點 1.今日山東液氯價格暫穩(wěn)； 2.春節(jié)期間預(yù)估山東及江蘇區(qū)域氯堿負荷或下滑1.3%-1.8%； 3.液堿廠庫庫存變化情況。

早間提示

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（1.22-1.26）

進出口方面，2023年12月份我國無水氟化鋁進口量0噸，出口量6567.66噸，環(huán)比減少15.57%成本方面，原料螢石濕粉市場報盤多謹慎，價格弱穩(wěn)運行，硫酸市場僵持運行，山東等地酸價維持低位，氫氧化鋁價格小幅走高。

周報

Mysteel年報：2023年國內(nèi)白剛玉市場回顧與2024年展望

到2023年末，山東市場白剛玉段砂報價4500元/噸，價格與2022年底持平 二、原料方面 2023年氧化鋁價格震蕩運行，1-4月氧化鋁價格相對穩(wěn)定，5月開始氧化鋁價格持續(xù)下調(diào)，7月到11月，氧化鋁市場回暖，價格回升，11月中旬氧化鋁價格又開始震蕩下行，直到12月末，氧化鋁市場受礦石供應(yīng)不足及部分氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)影響，供應(yīng)緊張，氧化鋁價格開始持續(xù)上行。

北京鋼聯(lián)聚焦

[燒堿月評]：12月燒堿市場表現(xiàn)不佳，需求持續(xù)疲軟（2023年12月）

1. 本月重點數(shù)據(jù) 產(chǎn)量：12月液堿產(chǎn)量346.25萬噸，環(huán)比+1.18%（備注：華北地區(qū)增加山西部分樣本產(chǎn)量，修正2020年至今數(shù)據(jù)）。

月評

[隆眾聚焦]：“黑天鵝”帶動，宏觀助力，PVC突破壓制

本周PVC市場運行區(qū)間在5680-5900元/噸，周內(nèi)基本面變化有限，但突發(fā)紅海運輸問題，帶動原油看漲情緒，商品出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；臨近周末國內(nèi)降息政策推動市場氛圍的進一步好轉(zhuǎn)，疊加國內(nèi)因天氣原因?qū)е碌截洔p少助推市場看多情緒，但歷史高位的注冊倉單導(dǎo)致1月供需承壓，市場高度受到限制。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：庫存分化 液堿北強南弱

綜述 本周國內(nèi)液堿市場呈現(xiàn)北強南弱態(tài)勢，截止20231201，液堿全國均值2690.5元/噸，環(huán)比+0.5%，其中華東32%均值901.3元/噸，環(huán)比-0.4%；華北均值822.5元/噸，環(huán)比+2.8%。

熱點聚焦

氧化鋁期貨首次交割順利完成

據(jù)了解，參與交割的企業(yè)包括氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)、電解鋁廠、貿(mào)易商、期貨公司風(fēng)險管理子公司等氧化鋁期貨首個AO2311合約的交割結(jié)算價與國內(nèi)現(xiàn)貨價格有效收斂，首批氧化鋁標準倉單在中鋁物流等多家指定交割倉庫生成，首批廠庫倉單由山東宏拓簽發(fā)生成截止11月15日，標準倉單重量達121620噸 推出氧化鋁期貨，為鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了有效的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理工具中鋁國貿(mào)相關(guān)負責人表示，作為全球第一大氧化鋁供應(yīng)商中鋁集團的氧化鋁貿(mào)易平臺，繼2023年6月19日氧化鋁期貨上市首單成交之后，再次實現(xiàn)首次交割。

國內(nèi)資訊

Mysteel：枯水期外購電成本提高 帶動10月電解鋁成本上移

預(yù)焙陽極成本端依舊偏弱據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)11月預(yù)焙陽極采購基準價格為4128元/噸，環(huán)比10月下跌97元/噸2023年即將進入尾聲，預(yù)焙陽極價格自去年12月份以來已經(jīng)連續(xù)12個月未見漲勢，隨著下游電解鋁企業(yè)減產(chǎn)落實到位，采購逐步放緩，在需求減弱與價格下行雙重因素影響下，陽極企業(yè)盈利能力將再次迎來考驗 綜上，10月份電解鋁各成本項中，電力成本比重為35%，氧化鋁成本比重為36%，陽極成本比重為14%，均與8-9月持平。

熱點分析

月評：多地減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)偏緊 10月氧化鋁價格維持升水格局

一、市場價格回顧 1.1 國產(chǎn)市場價格回顧 2023年10月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格保持上行趨勢，氧化鋁加權(quán)月均價為2983元/噸，較上月上漲52元/噸，環(huán)比上漲1.77%本月供應(yīng)端生產(chǎn)波動較大，北方受重污染環(huán)保管控等影響，山東及河南部分大型氧化鋁企業(yè)焙燒爐限產(chǎn)。

月報

[燒堿月評]：10月燒堿價格先漲后落（2023年10月）

1. 本月行情分析 產(chǎn)量：10月液堿產(chǎn)量342.36萬噸，環(huán)比+5.87%； 庫存：10月期末液堿（水堿）行業(yè)樣本企業(yè)庫存43.11萬噸，環(huán)比+42.32% 利潤：山東氯堿利潤1031元/噸，環(huán)比-3.46%。

月評

[供需平衡]：中國燒堿供需平衡周度數(shù)據(jù)分析（20231020-1026）

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周（20231020-1026）燒堿供需差1.62萬噸，企業(yè)庫存（折全樣本）增加6.57%，產(chǎn)量環(huán)比+1.20%，但周內(nèi)部分區(qū)域氧化鋁卸車積極性下滑，市場理論消費量回落，使得行業(yè)供需差增加，本周全國燒堿價格2986元/噸，環(huán)比-6.9%。

供需平衡

[燒堿日評]：主流采購價格再度下行，燒堿價格跟勢走跌（20231023）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)理論利潤環(huán)比提升近28%

供應(yīng)方面，近期主流陽極生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)，山東某企業(yè)二期項目計劃下個月點火投產(chǎn)據(jù)Mysteel了解，山東某鋁廠2023年10月預(yù)焙 陽極采購基準價格較9月價格持平，現(xiàn)匯價格4225元/噸，承兌價格4247元/噸 電解鋁主要原材料成本在總成本中占比變動不大 綜上，9月份電解鋁各成本項中，電力成本比重為35%，氧化鋁成本比重為36%，陽極成本比重為14%，均與8月持平。

熱點分析