瑞達(dá)期貨：鋁土礦價(jià)格穩(wěn)定為氧化鋁提供部分成本支撐

隔夜氧化鋁主力合約震蕩，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存有所回落，整體仍較充足；幾內(nèi)亞供給擾動(dòng)事件有所緩和，但受雨季影響雨季發(fā)運(yùn)量或有所收減，鋁土礦報(bào)價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行供給方面，氧化鋁國(guó)內(nèi)供給量仍顯寬松，進(jìn)口大幅增加，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能亦維持高位運(yùn)行需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能持穩(wěn)運(yùn)行，由于氧化鋁原料供應(yīng)偏寬松，冶煉廠庫(kù)存預(yù)計(jì)相對(duì)充足，生產(chǎn)情況穩(wěn)定，對(duì)氧化鋁需求亦保持相對(duì)穩(wěn)定總的來(lái)看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段，鋁土礦價(jià)格穩(wěn)定為氧化鋁提供部分成本支撐。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鋁土礦價(jià)格穩(wěn)定為氧化鋁提供部分成本支撐

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存有所回落，整體仍較充足；幾內(nèi)亞供給擾動(dòng)事件有所緩和，但受雨季影響雨季發(fā)運(yùn)量或有所收減，鋁土礦報(bào)價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行供給方面，氧化鋁國(guó)內(nèi)供給量仍顯寬松，進(jìn)口大幅增加，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能亦維持高位運(yùn)行需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能持穩(wěn)運(yùn)行，由于氧化鋁原料供應(yīng)偏寬松，冶煉廠庫(kù)存預(yù)計(jì)相對(duì)充足，生產(chǎn)情況穩(wěn)定，對(duì)氧化鋁需求亦保持相對(duì)穩(wěn)定總的來(lái)看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段，鋁土礦價(jià)格穩(wěn)定為氧化鋁提供部分成本支撐。

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Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄綠，幾內(nèi)亞鋁土礦“限采”進(jìn)展

◎國(guó)家主席習(xí)近平近日對(duì)“十五五”規(guī)劃編制工作作出重要指示強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持科學(xué)決策、民主決策、依法決策，把頂層設(shè)計(jì)和問(wèn)計(jì)于民統(tǒng)一起來(lái)，注重目標(biāo)任務(wù)和政策舉措的系統(tǒng)性整體性協(xié)同性，高質(zhì)量完成規(guī)劃編制工作。

資訊

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)鋁土礦供應(yīng)量級(jí)增長(zhǎng)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 宏觀方面，國(guó)內(nèi)各地市一攬子擴(kuò)內(nèi)需政策陸續(xù)出臺(tái)，廣東、上海等地謀劃出臺(tái)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》 基本面上，原料端部分海外發(fā)運(yùn)鋁土礦陸續(xù)到港令港口庫(kù)存明顯回升，國(guó)內(nèi)鋁土礦供應(yīng)量級(jí)增長(zhǎng)氧化鋁供給方面，由于氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，影響冶煉廠利潤(rùn)，部分冶煉廠減產(chǎn)集中進(jìn)行，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量或有小幅收斂氧化鋁需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁廠產(chǎn)能穩(wěn)定運(yùn)行，加之原料偏低位運(yùn)行令成本下移，生產(chǎn)意愿增加。

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瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)鋁土礦供應(yīng)偏緊的格局或?qū)⒊掷m(xù)

夜盤AO2404合約跌幅0.16%宏觀面，美國(guó)2月ISM制造業(yè)指數(shù)意外降至47.8，新訂單、就業(yè)等分項(xiàng)指標(biāo)萎縮，制造經(jīng)濟(jì)活躍度意外下降且遠(yuǎn)低于預(yù)期使市場(chǎng)短期內(nèi)下調(diào)整體利率預(yù)期，美元指數(shù)及美債收益率短期或相對(duì)承壓 基本面，國(guó)內(nèi)鋁土礦緊缺未變，進(jìn)口礦受到多種因素?cái)_動(dòng)，短期內(nèi)鋁土礦供應(yīng)偏緊的格局或?qū)⒊掷m(xù)，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺限制部分產(chǎn)能，上周晉豫地區(qū)氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度仍緩慢，西南地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃有所推遲；需求上，各地區(qū)電解鋁生產(chǎn)維穩(wěn)。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低

夜盤AO2401合約跌幅0.14%宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)決策者再次集體認(rèn)為適合一段時(shí)間保持高利率，重申將謹(jǐn)慎行事，并沒(méi)有流露結(jié)束加息周期的意愿 基本面，部分地區(qū)礦山大型安全事故問(wèn)題導(dǎo)致礦山開(kāi)采受到部分影響，礦石供應(yīng)偏緊加劇，價(jià)格上調(diào)，氧化鋁廠鋁土礦庫(kù)存有所降低，整體呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，短期內(nèi)礦石緊缺局面或難以扭轉(zhuǎn)的情況下，鋁土礦價(jià)格持穩(wěn)或小幅上調(diào)為主，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來(lái)年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

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瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)鋁土礦現(xiàn)貨貨源緊缺

夜盤AO2401合約漲幅0. 76% 宏觀面，美國(guó)10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15萬(wàn)人，是6月以來(lái)最小增幅，且低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)美國(guó)10月失業(yè)率創(chuàng)下2022年1月以來(lái)最高水平，不及預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性降低，同時(shí)，市場(chǎng)加大押注最早明年6月聯(lián)儲(chǔ)就開(kāi)始降息，美元大幅回落 基本面，國(guó)內(nèi)鋁土礦現(xiàn)貨貨源緊缺，鋁土礦供應(yīng)收緊，近期鋁土礦價(jià)格再度上調(diào)，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來(lái)年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

期貨日?qǐng)?bào)：情緒退潮疊加基本面壓力，氧化鋁期價(jià)沖高回落

上述4個(gè)礦種的礦業(yè)權(quán)需經(jīng)省自然資源廳統(tǒng)一認(rèn)定后依法依規(guī)處置如確認(rèn)為鋁土礦，則將嚴(yán)格依據(jù)礦產(chǎn)資源管理法律法規(guī)及相關(guān)政策進(jìn)行整改規(guī)范 對(duì)此，方正中期期貨有色分析師胡彬向記者表示，近年來(lái)我國(guó)鋁土礦供應(yīng)呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，一方面源于礦產(chǎn)資源減少，另一方面則因?qū)ΦV山的管控日益嚴(yán)格雖然山西地區(qū)礦山歷經(jīng)數(shù)輪整改后產(chǎn)量有所下降，但當(dāng)?shù)卦S多氧化鋁企業(yè)增加進(jìn)口礦采購(gòu)以保障生產(chǎn) “在此背景下，即便未來(lái)國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)進(jìn)一步收緊，氧化鋁企業(yè)也有能力應(yīng)對(duì)，因此該消息的實(shí)際影響相對(duì)有限。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：氧化鋁短線操作

周二夜間，氧化鋁報(bào)收3287元/噸，上漲0.83%海內(nèi)外鋁土礦端供應(yīng)干擾不斷，市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)期鋁土礦供應(yīng)擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)價(jià)逐漸體現(xiàn)于氧化鋁遠(yuǎn)月合約上現(xiàn)實(shí)供需來(lái)看，近期氧化鋁供應(yīng)量的增加緩解現(xiàn)貨流通偏緊情況，現(xiàn)貨成交價(jià)格走低，亦強(qiáng)化中長(zhǎng)期氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期，成為氧化鋁價(jià)格的上方壓制 整體而言，受到礦端潛在供應(yīng)干擾的影響，警惕情緒性沖高后的回落風(fēng)險(xiǎn)目前來(lái)看，氧化鋁市場(chǎng)處于政策潛在利好、礦端擾動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期的博弈之中，關(guān)注資金流向的變化，預(yù)計(jì)氧化鋁期貨寬幅震蕩，下方支撐3100元/噸-3200元/噸附近，上方壓力區(qū)間看向3400元/噸-3500元/噸附近，建議短線操作。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁短期或偏弱震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)預(yù)計(jì)監(jiān)管層將重點(diǎn)整治落后產(chǎn)能，氧化鋁行業(yè)的落后產(chǎn)能占比約20%，目前具體方案仍未出爐，市場(chǎng)更多是在交易政策預(yù)期 7月中旬，氧化鋁期貨倉(cāng)單庫(kù)存降至6000噸附近的低位，隨后快速回升截至8月5日，氧化鋁期貨倉(cāng)單庫(kù)存已增加至1.3萬(wàn)噸左右 氧化鋁成本支撐依然偏強(qiáng)近期，幾內(nèi)亞政府要求當(dāng)?shù)仄髽I(yè)整合礦產(chǎn)資源，疊加傳統(tǒng)雨季導(dǎo)致礦產(chǎn)外運(yùn)受阻，鋁土礦出口下降本周，幾內(nèi)亞鋁土礦CIF報(bào)價(jià)小幅上行，整體礦價(jià)波動(dòng)幅度不大，但短期或有漲價(jià)趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，幾內(nèi)亞礦區(qū)擾動(dòng)事件逐步緩和，發(fā)運(yùn)或有提升，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量回升，港口庫(kù)存穩(wěn)定累計(jì)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量較為充足，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)供給方面，氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位小增，在鋁土礦充足加之近期期貨盤面價(jià)格上行套保窗口打開(kāi)，令冶煉廠生產(chǎn)意愿提升，短期國(guó)內(nèi)供給保持相對(duì)充足狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看，受“反內(nèi)卷”政策影響，氧化鋁集中釋放的產(chǎn)能未來(lái)或有逐步優(yōu)化調(diào)整的跡象，長(zhǎng)期供給或?qū)⒂兴諗俊?/p>

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，幾內(nèi)亞礦區(qū)擾動(dòng)事件逐步緩和，發(fā)運(yùn)或有提升，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量回升，港口庫(kù)存穩(wěn)定累計(jì)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量較為充足，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給方面，氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位小增，在鋁土礦充足加之近期期貨盤面價(jià)格上行套保窗口打開(kāi)，令冶煉廠生產(chǎn)意愿提升，短期國(guó)內(nèi)供給保持相對(duì)充足狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看，受“反內(nèi)卷”政策影響，氧化鋁集中釋放的產(chǎn)能未來(lái)或有逐步優(yōu)化調(diào)整的跡象，長(zhǎng)期供給或?qū)⒂兴諗俊?/p>

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瑞達(dá)期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，幾內(nèi)亞礦區(qū)擾動(dòng)事件逐步緩和，發(fā)運(yùn)或有提升，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量回升，港口庫(kù)存穩(wěn)定累計(jì)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量較為充足，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給方面，氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位小增，在鋁土礦充足加之近期期貨盤面價(jià)格上行套保窗口打開(kāi)，令冶煉廠生產(chǎn)意愿提升，短期國(guó)內(nèi)供給保持相對(duì)充足狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看，受“反內(nèi)卷”政策影響，氧化鋁集中釋放的產(chǎn)能未來(lái)或有逐步優(yōu)化調(diào)整的跡象，長(zhǎng)期供給或?qū)⒂兴諗俊?/p>

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位小增

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，幾內(nèi)亞礦區(qū)擾動(dòng)事件逐步緩和，發(fā)運(yùn)或有提升，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量回升，港口庫(kù)存穩(wěn)定累計(jì)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量較為充足，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給方面，氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位小增，在鋁土礦充足加之近期期貨盤面價(jià)格上行套保窗口打開(kāi)，令冶煉廠生產(chǎn)意愿提升，短期國(guó)內(nèi)供給保持相對(duì)充足狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看，受“反內(nèi)卷”政策影響，氧化鋁集中釋放的產(chǎn)能未來(lái)或有逐步優(yōu)化調(diào)整的跡象，長(zhǎng)期供給或?qū)⒂兴諗俊?/p>

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廣發(fā)期貨：氧化鋁短期觀望

【邏輯】：近日氧化鋁盤面價(jià)格重心回落，期現(xiàn)套利空間收窄，貿(mào)易商詢價(jià)采購(gòu)動(dòng)作預(yù)計(jì)相對(duì)謹(jǐn)慎持貨方報(bào)價(jià)仍相對(duì)堅(jiān)挺，但下游對(duì)于高價(jià)氧化鋁的接受度相對(duì)一般基本面來(lái)看，幾內(nèi)亞鋁土礦受雨季駁運(yùn)壓力影響，礦端供應(yīng)趨緊預(yù)期升溫，疊加氧化鋁期貨倉(cāng)單庫(kù)存降至不到1萬(wàn)噸，短期支撐價(jià)格反彈，基差走低但由于落后產(chǎn)能有限，“反內(nèi)卷”對(duì)于氧化鋁產(chǎn)業(yè)的影響除了情緒面外甚微，利潤(rùn)修復(fù)刺激的產(chǎn)能恢復(fù)和新增投放將共同推高現(xiàn)貨供應(yīng)，后續(xù)高產(chǎn)能運(yùn)行態(tài)勢(shì)難改，市場(chǎng)維持小幅過(guò)剩，未來(lái)核心驅(qū)動(dòng)在于成本支撐與產(chǎn)能 過(guò)剩的持續(xù)博弈。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩下跌，基本面原料端，幾內(nèi)亞礦區(qū)擾動(dòng)事件逐步緩和，發(fā)運(yùn)或有提升，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量回升，港口庫(kù)存穩(wěn)定累計(jì)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量較為充足，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給方面，氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能保持高位小增，在鋁土礦充足加之近期期貨盤面價(jià)格上行套保窗口打開(kāi)，令冶煉廠生產(chǎn)意愿提升，短期國(guó)內(nèi)供給保持相對(duì)充足狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看，受“反內(nèi)卷”政策影響，氧化鋁集中釋放的產(chǎn)能未來(lái)或有逐步優(yōu)化調(diào)整的跡象，長(zhǎng)期供給或?qū)⒂兴諗俊?/p>

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存小幅回升，位于中高區(qū)間運(yùn)行，供應(yīng)量仍較為充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響發(fā)運(yùn)量減少，預(yù)計(jì)到港后國(guó)內(nèi)進(jìn)口量級(jí)或有收斂，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給方面，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)供給寬松，近期氧化鋁期貨上漲令市場(chǎng)出現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，期現(xiàn)商詢價(jià)積極，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)氧化鋁供給量預(yù)計(jì)仍將保持偏多狀態(tài)需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能持穩(wěn)并保持高位，對(duì)氧化鋁需求情緒仍相對(duì)穩(wěn)定。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢高拋空

隔夜氧化鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存小幅回升，位于中高區(qū)間運(yùn)行，供應(yīng)量仍較為充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響發(fā)運(yùn)量減少，預(yù)計(jì)到港后國(guó)內(nèi)進(jìn)口量級(jí)或有收斂，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給方面，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)供給寬松，近期氧化鋁期貨上漲令市場(chǎng)出現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，期現(xiàn)商詢價(jià)積極，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)氧化鋁供給量預(yù)計(jì)仍將保持偏多狀態(tài)需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能持穩(wěn)并保持高位，對(duì)氧化鋁需求情緒仍相對(duì)穩(wěn)定。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)震蕩偏強(qiáng)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存小幅回升，位于中高區(qū)間運(yùn)行，供應(yīng)量仍較為充足；幾內(nèi)亞供給受季節(jié)性變化影響發(fā)運(yùn)量減少，預(yù)計(jì)到港后國(guó)內(nèi)進(jìn)口量級(jí)或有收斂，鋁土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給方面，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)供給寬松，近期氧化鋁期貨上漲令市場(chǎng)出現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，期現(xiàn)商詢價(jià)積極，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)氧化鋁供給量預(yù)計(jì)仍將保持偏多狀態(tài)需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能持穩(wěn)并保持高位，對(duì)氧化鋁需求情緒仍相對(duì)穩(wěn)定。

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廣州期貨：氧化鋁擠倉(cāng)壓力推動(dòng)價(jià)格上行

美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)降息態(tài)度不一，但對(duì)鮑威爾辭任一事態(tài)度多持反對(duì)意見(jiàn)，市場(chǎng)多有聲音表態(tài)支持美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)獨(dú)立性，特朗普關(guān)稅計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)韌，行業(yè)反內(nèi)卷及地方發(fā)展因勢(shì)利導(dǎo)的支持政策推動(dòng)國(guó)內(nèi)交投市場(chǎng)情緒向好 幾內(nèi)亞+澳洲鋁土礦港口出貨量小有下行，CIF報(bào)價(jià)小有調(diào)減但整體保持穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺維持在3200元/噸上下，周度單產(chǎn)水平保持且小有調(diào)增，氧化鋁期貨倉(cāng)單水平快速下行至6千噸，警惕擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存仍在累增加，下游需求穩(wěn)定但增量有限。

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