Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月3日）

（3）WTI原油期貨合約收跌2.1%，報60.48美元/桶布倫特原油期貨收跌1.90%，報64.10美元/桶 （4）COMEX黃金期貨收跌0.43%，報3880.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌1.7%，報46.87美元/盎司 （5）LME金屬期貨收盤普漲，LME期銅收漲112美元，報10490美元/噸LME期鋁收漲4美元，報2692美元/噸LME期鋅收漲33美元，報3020美元/噸。

資訊

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月2日）

（3）WTI原油期貨收跌0.95%，報61.78美元/桶布倫特原油期貨收跌1.03%，報65.35美元/桶 （4）COMEX黃金期貨收漲0.5%，報3892.6美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲1.67%，報47.42美元/盎司 （5）LME金屬期貨收盤普漲，LME期銅收漲110美元，報10379美元/噸LME期鋁收漲8美元，報2688美元/噸LME期鋅收漲28美元，報2988美元/噸。

資訊

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，三月期貨價格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達(dá)291美元，月均價9728.83美元/噸，顯示市場對銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現(xiàn)尤為突出，錫價大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領(lǐng)域?qū)@兩種金屬的強(qiáng)勁需求。

國內(nèi)資訊

國信期貨：滬鋁高位震蕩

周一夜間，滬鋁報收20590元/噸，上漲0.19%，倫鋁報收2597.5美元/噸，上漲0.1%近期美元弱勢，釋放工業(yè)金屬價格上方空間，有色板塊整體偏強(qiáng)基本面而言，消費淡季下供強(qiáng)需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制，當(dāng)前鋁錠現(xiàn)貨價格漲至相對高位，淡季下游采購意愿已逐漸出現(xiàn)負(fù)反饋另外，目前鋁錠庫存仍未進(jìn)入持續(xù)累積階段，疊加庫存低位，對鋁價有支撐，關(guān)注未來庫存的動態(tài)變化此外，當(dāng)前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關(guān)注市場資金流向變化。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁預(yù)計高位震蕩

周五夜間，滬鋁報收20580元/噸，上漲0.02%，倫鋁報收2595美元/噸，上漲0.39%美元弱勢，釋放工業(yè)金屬價格上方空間，有色板塊整體偏強(qiáng)基本面而言，消費淡季下供強(qiáng)需弱的狀態(tài)對期、現(xiàn)價格形成一定壓制，當(dāng)前鋁錠現(xiàn)貨價格漲至相對高位，淡季下游采購意愿已逐漸出現(xiàn)負(fù)反饋另外，目前鋁錠庫存仍未進(jìn)入持續(xù)累積階段，疊加庫存低位，對鋁價有支撐，關(guān)注未來庫存的動態(tài)變化此外，當(dāng)前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關(guān)注市場資金流向變化。

期貨公司評論

倫銅再臨萬元關(guān)口接近年內(nèi)高位 關(guān)稅暫停期限將至貿(mào)易商加強(qiáng)囤貨

近日，倫敦銅價再度逼近年內(nèi)高位，因交易商們持續(xù)將銅運往美國，試圖在7月9日特朗普上調(diào)關(guān)稅的最后期限到來前備貨 日內(nèi)，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格一度升破每噸10000美元，創(chuàng)三個月新高上一次漲破這一關(guān)口還是在今年3月，當(dāng)時市場擔(dān)憂特朗普政府將會對銅進(jìn)口征收與鋼鋁類似的關(guān)稅 另外，這種劇烈波動已影響到對沖銅價風(fēng)險的貿(mào)易公司和冶煉廠。

國際資訊

[PVC]：隆眾早訊-周一版

隆眾早訊-周一版 【隆眾】4/18:因西方Jesus受難日假期，國際原油期貨休市一天，WTI和布倫特均無結(jié)算價中國INE原油期貨主力合約2506漲11.6至490.6元/桶，夜盤漲1.6至492.2元/桶 港口乙烯美金盤CFR中國預(yù)估價格在780-800美元/噸附近 電石市場烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報價2450元/噸 山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行1元出廠；臨近月底，非鋁下游補貨跟進(jìn)，低價貨源逐步減少，燒堿價格暫時堅挺。

早間提示

Mysteel：2025年2月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

另外，銅價拉漲后，企業(yè)接受度并不高，下單采購情緒偏弱，銅棒供需兩端逐步恢復(fù) 綜合信息：上周LME銅價震蕩運行，價格區(qū)間9315-9684.5美元/噸，周初美國對其進(jìn)口的鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅，激化市場擔(dān)憂，但是隨著美國通脹全線超預(yù)期導(dǎo)致美聯(lián)儲降息預(yù)期放緩，以及俄烏沖突未來緩和可能性增加，美元指數(shù)有所下行，支撐倫銅價格LME銅期貨庫存周環(huán)比小幅增長0.76萬噸至25.5萬噸，但是Cash與3M結(jié)算價差周環(huán)比收窄至-95美元/噸，或與市場預(yù)期LME銅運送至COMEX倉庫有關(guān)。

行情簡評

國信期貨：預(yù)計氧化鋁維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的結(jié)構(gòu)

周三夜間，滬鋁報收20755元/噸，下跌0.31%，倫鋁報收2528美元/噸，下跌1.44%美元走強(qiáng)，對大宗商品價格形成壓制鋁價近幾日持續(xù)回調(diào)，而原料氧化鋁現(xiàn)貨價格仍在走高，成本壓力加大，利潤擠壓下，關(guān)注鋁廠產(chǎn)能運行狀況，成本對于鋁價支撐作用將限制鋁價跌幅預(yù)計滬鋁震蕩調(diào)整，以震蕩思路對待 周三夜間，氧化鋁主力合約報收5211元/噸，下跌0.21%13日收盤后，上期所發(fā)布關(guān)于調(diào)整氧化鋁期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費的通知，監(jiān)管方再度出臺措施，將一有利于抑制市場的過熱情緒。

期貨公司評論

【上海證券報】又一品種，價格大漲！

國信期貨有色首席分析師顧馮達(dá)介紹，該港口鋁土礦的年產(chǎn)能約為600萬噸，為美鋁位于巴西的氧化鋁廠提供礦石原料受礦石供應(yīng)受阻影響，美鋁巴西氧化鋁產(chǎn)量將階段性收緊，海外氧化鋁價格有望進(jìn)一步上漲 11月7日，倫鋁主力連續(xù)合約價格盤中一度漲至2732美元/噸，為近5個月新高 后續(xù)氧化鋁價格或仍有上漲空間 上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部氧化鋁分析師陸俊杰表示，后續(xù)氧化鋁的供應(yīng)情況仍不穩(wěn)定。

媒體報道

國信期貨：滬鋁震蕩運行

周一夜間，滬鋁報收20790元/噸，下跌0.74%，倫鋁報收2651.5美元/噸，下跌0.69%鋁錠去庫速度有所放緩，且需求端也出現(xiàn)回落跡象由于氧化鋁價格持續(xù)上漲，電解鋁冶煉成本抬升，行業(yè)利潤明顯受到擠壓，成本對于鋁價的底部支撐作用或逐漸凸顯，限制鋁價下方空間預(yù)計滬鋁震蕩運行，以震蕩思路對待 周一夜間，氧化鋁主力合約報收4961元/噸，下跌0.54%28日，上海期貨交易所調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金和漲跌停板幅度，考慮到氧化鋁市場前期累計較大漲幅，市場投資者應(yīng)客觀理性考慮市場價格波動潛在風(fēng)險，業(yè)內(nèi)也呼吁產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)及投資者合理利用期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，對氧化鋁市場波動做好風(fēng)險管理，切勿追漲殺跌過度投機(jī)炒作，應(yīng)理性看待氧化鋁市場短期風(fēng)險和基本面調(diào)整后氧化鋁供需長期回歸平衡的大趨勢。

期貨公司評論

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月3日）

◎歐股主要指數(shù)收盤漲跌不一，德國DAX30指數(shù)跌0.18%，英國富時100指數(shù)漲0.16%，法國CAC40指數(shù)漲0.05%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.14% ◎WTI原油期貨結(jié)算價漲0.39%，報70.10美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價漲0.46%，報73.9美元/桶 ◎LME金屬期貨收盤以漲為主LME期銅價收10103美元/噸，漲1.24%；LME期鋁收2684美元/噸，漲1.36%；LME期鎳收18186美元/噸 ，漲2.68%；LME期鉛收2152.50美元/噸 ，漲2.09%；LME期錫收33790美元/噸 ，跌0.26%；LME期鋅收3195美元/噸 ，漲1.54%。

資訊

國信期貨：滬鋁震蕩

周四夜間，滬鋁報收19745元/噸，上漲0.82%，倫鋁報收2414美元/噸，上漲1.45%夜間有色板塊整體偏強(qiáng)，滬鋁跟漲周內(nèi)鋁錠去庫速度加快，但由于整體庫存偏高，去庫的利多作用較為有限，關(guān)注未來去庫持續(xù)性滬鋁期貨主力合約仍以減倉為主，在降息落地以及更清晰的降息路徑出現(xiàn)前保持謹(jǐn)慎，預(yù)計滬鋁震蕩，以震蕩思路對待 周四夜間，氧化鋁報收3964元/噸，上漲1.98%周內(nèi)海外氧化鋁成交價格不斷創(chuàng)新高，海內(nèi)外現(xiàn)貨價格對期貨價格形成強(qiáng)支撐，現(xiàn)貨價格上漲或使得期價價格中樞也有所抬升。

期貨公司評論

Mysteel早讀：市場再度擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)衰退 有色金屬全線飄綠

◎WTI 10月原油期貨收跌1.01美元，跌幅1.34%，報74.52美元/桶布倫特10月原油期貨收跌0.90美元，跌幅1.13%，報78.65美元/桶COMEX黃金期貨跌0.52%，報2539.80美元/盎司COMEX白銀期貨跌2.80%，報29.145美元/盎司倫鋁和倫鋅至少收跌2.1%，倫銅跌約2%，倫鉛和倫錫至少跌超1.8% ◎8月27日消息，加拿大第一量子礦業(yè)公司正在就滯留在Cobre Panama銅礦的半加工銅礦石庫存向巴拿馬政府索取賠償。

有色聚焦

國信期貨：氧化鋁現(xiàn)貨支撐仍然較強(qiáng)

周二夜間，滬鋁報收19995元/噸，上漲0.48%，倫鋁報收2546.5美元/噸，上漲0.51%夜間滬鋁一度突破20000元/噸的重要關(guān)口，整體期貨持倉量亦有所回升宏觀降息預(yù)期利多整體有色板塊，滬鋁跟漲下游需求出現(xiàn)邊際回暖，未來關(guān)注市場對旺季需求預(yù)期的交易以及真實兌現(xiàn)情況預(yù)計滬鋁震蕩，關(guān)注20000元/噸的強(qiáng)弱分水嶺 周二夜間，氧化鋁報收3980元/噸，上漲1.35%氧化鋁現(xiàn)貨價格再度上漲，對近月合約的支撐仍然較強(qiáng)。

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國信期貨：滬鋁震蕩偏強(qiáng)，氧化鋁自高位回落

周三夜間，滬鋁報收19780元/噸，上漲0.15%，倫鋁報收2481美元/噸，上漲0.2%前滬鋁期貨整體持倉量仍處于42萬余手的較低水平鋁價是否能持續(xù)上行還需等待基本面供需的進(jìn)一步改善，關(guān)注庫存動態(tài)變化以及需求端淡、旺季更為明顯的轉(zhuǎn)折，以及宏觀情緒和資金的變化滬鋁或震蕩偏強(qiáng)，上方聚焦20000元/噸關(guān)口的強(qiáng)弱分水嶺變化 周三夜間，氧化鋁報收3938元/噸，下跌0.91%現(xiàn)貨價格在高位堅挺，限制近月合約的下方空間，未來9月供應(yīng)端仍有一定放量，或出現(xiàn)供應(yīng)增加，需求趨于穩(wěn)定的狀況，對遠(yuǎn)期價格形成壓制。

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【上海證券報】探析下半年金屬市場涼熱

四季度，在基本面和宏觀雙重利好的背景下，預(yù)計鋁價重心或再度抬升 此外，政策等相關(guān)變化也有可能造成鋁價波動性加大郎詩桐預(yù)計，下半年上海期貨交易所三月期鋁價格主要運行區(qū)間為19000元/噸至22000元/噸；倫敦金屬交易所三月期鋁主要運行區(qū)間為2450美元/噸至2700美元/噸 姚馨表示，長期仍看好鋁價。

媒體報道

華新8月盤價采個別議價政策 廠房淹水恐影響出貨

華新30日宣布，臺南鹽水不銹鋼廠因臺風(fēng)淹水，部分設(shè)備停產(chǎn)檢修兩周，恐影響7月底至8月上旬不銹鋼事業(yè)出貨及營收，8月不銹鋼盤價采取與客戶個別議價與市場預(yù)期英國倫敦金屬交易所（LME）鎳3個月期貨及現(xiàn)貨行情跌破1.6萬美元，調(diào)降8月盤價有落差 美英兩國聯(lián)手對俄羅斯經(jīng)濟(jì)制裁，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）、LME從4月13日起，不再買賣俄羅斯生產(chǎn)的銅、鋁、鎳，4月中旬至5月下旬鎳價上漲，現(xiàn)貨及3個月期貨行情一度漲破2萬美元大關(guān)，5月底開始回跌，29日LME鎳現(xiàn)貨收盤價為15,564.79美元，3個月期貨價收盤價15,837美元。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

國信期貨：滬鋁基本面偏弱，氧化鋁近強(qiáng)遠(yuǎn)弱結(jié)構(gòu)加強(qiáng)

周一夜間，滬鋁報收19955元/噸，下跌0.45%，倫鋁報收2460美元/噸，下跌1.18%鋁基本面偏弱的情況變化不大，支撐位有所松動，下探20000元/噸關(guān)口關(guān)注本周重要會議是否會有相關(guān)利好政策的討論預(yù)計滬鋁震蕩，以震蕩思路對待 周一夜間，氧化鋁報收3723元/噸，上漲0.03%現(xiàn)階段供需偏緊維持，未來供應(yīng)增加，供需緊張緩解的情況下，氧化鋁近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的結(jié)構(gòu)有所加強(qiáng)，期貨持倉量再度上漲至19萬余手的較高位，預(yù)計氧化鋁震蕩為主，謹(jǐn)防風(fēng)險。

期貨公司評論

國信期貨：關(guān)注宏觀情緒變化對鋁價影響

周四夜間，滬鋁報收20195元/噸，下跌0.32%，倫鋁報收2496美元/噸，下跌0.62%在淡季基本面趨弱的壓力下，多頭情緒進(jìn)一步回落，滬鋁期貨整體持倉量回落至50萬手以下的中值區(qū)間，資金轉(zhuǎn)向觀望謹(jǐn)慎而宏觀事件及政策仍是未來的不確定性因素，使得鋁價具備階段性向上反彈的動能預(yù)計滬鋁震蕩，以震蕩思路對待 周四夜間，氧化鋁報收3781元/噸，上漲0.37%云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，下游需求增量有限。

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