2020年12月31日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：期鋁延續(xù)震蕩下跌，庫存仍在低位供應端電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然當下庫存始終處于低位，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計下方支撐較強 策略：單邊：中性套利：觀望 風險點：宏觀風險。

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2020年12月30日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：期鋁震蕩下跌，臨近節(jié)假日短期需求或放緩供應端電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然當下庫存始終處于低位，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計下方支撐較強 策略：單邊：中性套利：觀望 風險點：宏觀風險。

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2020年12月29日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：鋁現(xiàn)貨升水較上周出現(xiàn)回落，庫存亦小幅累積，加之年底長單下游訂單不多，短期市場繼續(xù)看漲信心不足，滬鋁減倉下跌供應端電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然當下庫存始終處于低位，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計下方支撐較強 策略：單邊：中性。

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2020年12月28日期貨公司滬鋁短線操作建議

南華期貨 上周受到新冠變異消息的影響，市場恐慌情緒飆升，資本市場受挫，鋁價發(fā)生較大下跌對于后市，我們認為還是繼續(xù)盯住庫存這個核心要素雖然下游需求依舊保持平穩(wěn)態(tài)勢，但是由于鋁廠高利潤導致今年電解鋁運行產(chǎn)能較2019年增加350萬噸，加上鋁錠進口窗口持續(xù)打開，隨著時間推進，根據(jù)對供需節(jié)奏變化的推測，我們判斷短期鋁錠庫存拐點將現(xiàn)，建議短期轉為偏空對待策略上，對于產(chǎn)業(yè)客戶，賣保頭寸可逢高入場，對于投機客戶則建議多單回避。

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2020年12月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：當前鋁現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，大戶維持收貨，昨日鋁庫存維持下滑提振市場看多信心，滬鋁增倉上漲電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計下方支撐較強 策略：單邊：謹慎看漲。

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2020年12月24日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：變異毒株引發(fā)市場恐慌情緒，國外圣誕節(jié)臨近，短期市場偏好下滑利空鋁價當前現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計下方支撐較強。

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2020年12月23日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：變異毒株引發(fā)市場恐慌情緒，短期市場偏好急劇下滑利空鋁價當前現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計將維持高位震蕩格局。

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2020年12月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：期鋁收跌，但庫存仍然較低且北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)，對價格或有一定支撐因河南地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)擴大，對下游加工企業(yè)限產(chǎn)力度，范圍或?qū)⒁嘤兴鶖U大，考慮到原本發(fā)往河南地區(qū)的部分電解鋁已開始流入華東及華南主流消費地，整體看全球鋁錠庫存仍在繼續(xù)下滑當前冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復產(chǎn)能持續(xù)釋放，但短期云鋁海鑫亦傳來因電量問題減產(chǎn)部分產(chǎn)能，同時俄鋁被制裁風波再起，疊加消費端整體表現(xiàn)強勢，鋁錠到貨及下游消費情況看，預計鋁錠庫存仍難以出現(xiàn)趨勢性累增，且價格回調(diào)后下游采買積極性依舊較強，預計下周鋁價維持高位震蕩格局。

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2020年12月21日期貨公司滬鋁短線操作建議

興業(yè)期貨 策略建議：美國兩黨就9000億美元的財政刺激達成一致，疊加美聯(lián)儲議息會議表示將根據(jù)情況加大購債力度，美國貨幣寬松的立場不變，對于大宗商品仍然是利好產(chǎn)業(yè)方面，需求端強勢未被證偽，在庫存低位下鋁價支撐明顯建筑用鋁與汽車用鋁明顯改善，下游鋁材開工率仍然較高，電解鋁終端需求短期難以出現(xiàn)惡化近日進口盈利空間有所打開，電解鋁進口量在十二月底或有所增加，庫存拐點預計在明年。

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2020年12月18日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：美聯(lián)儲表示將維持貨幣政策及債券購買計劃不變，直到就業(yè)和通脹方面取得“實質(zhì)性”進展美國國會領袖據(jù)悉接近就規(guī)模不到9,000億美元的紓困法案達成協(xié)議短期市場偏好再度回升并利好鋁價當前現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游仍受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期。

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2020年12月17日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：11月中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)近日陸續(xù)出爐，多項指標表現(xiàn)亮眼，PMI已連續(xù)9個月處于景氣區(qū)間，顯示復蘇動力強勁，短期市場偏好再度回升并利好鋁價當前現(xiàn)貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下游受限產(chǎn)影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計將維持高位震蕩格局。

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2020年12月16日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日公布的11月消費和前11月投資均創(chuàng)下年內(nèi)高點，工業(yè)則為2019年3月以來最高，顯示復蘇動力強勁，短期市場偏好或再度回升并利好鋁價現(xiàn)貨流通緊張，大戶維持收貨，鋁庫存維持下滑電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，國內(nèi)供應端最大變化是進口廢鋁放開確認，11月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，預計換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計將維持高位震蕩格局。

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2020年12月15日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：現(xiàn)貨流通緊張，大戶維持收貨，鋁庫存維持下滑，昨日日間市場看多情緒維持，但由于倫敦鋁庫存增幅較大，昨日夜盤資金高位多頭減持現(xiàn)象較為明顯電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，國內(nèi)供應端最大變化是進口廢鋁放開確認，11月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，換月后如若鋁錠升水再度高企，則在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計將維持高位震蕩格局。

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2020年12月14日期貨公司滬鋁短線操作建議

南華期貨 上周鋁價整體維持區(qū)間運行，鋁錠庫存對價格形成重要牽引作用，周中庫存數(shù)據(jù)小幅下降0.4萬噸，鋁價應聲止跌、低位反彈，后借歐央行寬松利好繼續(xù)上攻，然而周五多頭信心不足、減倉造成鋁價高位回落對于后市，我們認為還是繼續(xù)盯住庫存這個核心要素，周初庫存數(shù)據(jù)對短期鋁價形成指引供需面看，受季節(jié)性因素及下游限產(chǎn)影響，短期邊際轉空，但是庫存仍處低位，且倉單較少，下方空間有限。

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2020年12月11日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：期鋁震蕩下跌，但庫存仍處于低位，或?qū)?em class='keyword'>鋁價帶來支撐結合鋁錠到貨及下游消費情況看，預計鋁錠庫存暫未出現(xiàn)趨勢性累增，且價格回調(diào)后下游采買積極性依舊較強，國內(nèi)供應端最大變化是進口廢鋁放開確認，預示著未來精鋁對廢鋁替代效應將出現(xiàn)下滑，廢鋁進口量增加是大概率事件，國內(nèi)外氧化鋁價格維持低迷，電解鋁成本端支撐不足，冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復產(chǎn)能持續(xù)釋放，四季度供應端施壓力度大于前期，但消費端表現(xiàn)強勢，短期電解鋁庫存預計仍難以出現(xiàn)累積，整體看鋁價預計維持高位震蕩格局。

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2020年12月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：消費端暫無明顯利好刺激，期鋁下跌結合鋁錠到貨及下游消費情況看，預計鋁錠庫存暫未出現(xiàn)趨勢性累增，且價格回調(diào)后下游采買積極性依舊較強，國內(nèi)供應端最大變化是進口廢鋁放開確認，預示著未來精鋁對廢鋁替代效應將出現(xiàn)下滑，廢鋁進口量增加是大概率事件，國內(nèi)外氧化鋁價格維持低迷，電解鋁成本端支撐不足，冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復產(chǎn)能持續(xù)釋放，四季度供應端施壓力度大于前期，但消費端表現(xiàn)強勢，短期電解鋁庫存預計仍難以出現(xiàn)累積，整體看鋁價預計維持高位震蕩格局。

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2020年12月9日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：期鋁震蕩小幅收跌，低庫存對鋁價或有支撐結合鋁錠到貨及下游消費情況看，預計鋁錠庫存暫未出現(xiàn)趨勢性累增，且價格回調(diào)后下游采買積極性依舊較強，國內(nèi)供應端最大變化是進口廢鋁放開確認，預示著未來精鋁對廢鋁替代效應將出現(xiàn)下滑，廢鋁進口量增加是大概率事件，國內(nèi)外氧化鋁價格維持低迷，電解鋁成本端支撐不足，冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復產(chǎn)能持續(xù)釋放，四季度供應端施壓力度大于前期，但消費端表現(xiàn)強勢，短期電解鋁庫存預計仍難以出現(xiàn)累積，整體看鋁價預計維持高位震蕩格局。

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2020年12月8日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：期鋁承壓下跌結合鋁錠到貨及下游消費情況看，預計鋁錠庫存暫未出現(xiàn)趨勢性累增，且價格回調(diào)后下游采買積極性依舊較強，國內(nèi)供應端最大變化是進口廢鋁放開確認，預示著未來精鋁對廢鋁替代效應將出現(xiàn)下滑，廢鋁進口量增加是大概率事件，國內(nèi)外氧化鋁價格維持低迷，電解鋁成本端支撐不足，冶煉廠利潤維持高企，行業(yè)投復產(chǎn)能持續(xù)釋放，四季度供應端施壓力度大于前期，但消費端表現(xiàn)強勢，短期電解鋁庫存預計仍難以出現(xiàn)累積，整體看鋁價預計維持高位震蕩格局。

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2020年12月7日期貨公司滬鋁短線操作建議

南華期貨 上周鋁價寬幅震蕩，繼大幅拉漲上碰萬七關口后，因鋁錠庫存首現(xiàn)小幅累庫，多頭集中獲利出逃造成了踩踏，鋁價回調(diào)逾千點，周五鋁價回收大半跌幅對于后市，我們認為繼續(xù)盯住庫存這個核心要素，本周如果庫存數(shù)據(jù)確認進去累庫通道，那么短期鋁價會偏弱運行，不過庫存仍處低位，且倉單較少，進一步下跌空間不大因此策略上，對于產(chǎn)業(yè)客戶，如果確認進去累庫通道，賣保頭寸可分批入場，對于投機客戶建議暫時觀望，根據(jù)庫存變化情況進行操作。

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2020年12月4日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日滬鋁資金高位多頭減持現(xiàn)象較為明顯現(xiàn)貨流通仍偏緊張，貿(mào)易商接貨眾多，價格大幅回落后下游接貨明顯好轉，反映當下鋁消費韌性仍存大戶維持收貨，鋁庫存維持下滑，電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，國內(nèi)供應端最大變化是進口廢鋁放開確認，11月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)明顯累積，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預計將維持高位震蕩格局。

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