Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（安徽站）-走訪調(diào)研報(bào)告

計(jì)劃年產(chǎn)原材料的使用量在2萬噸，基本是國內(nèi)的訂單鋁壓鑄的主要市場(chǎng)是汽車和新能源，預(yù)計(jì)市場(chǎng)到26年中旬才能恢復(fù)，現(xiàn)在產(chǎn)能是過剩的，需要一個(gè)過程淘汰掉一些落后產(chǎn)能對(duì)于未來鋁合金錠期貨上市，原材料價(jià)格波動(dòng)會(huì)有所增加，會(huì)考慮使用一些金融工具，進(jìn)行套期保值等操作，來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn) 調(diào)研企業(yè)H 企業(yè)簡介：該企業(yè)位于安徽省馬鞍山市，占地面積約1400畝，分三期建設(shè)，一期年產(chǎn)40萬噸再生鑄造鋁合金項(xiàng)目已建成投產(chǎn)，以鋁液+合金錠的生產(chǎn)模式。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（廣東站）-走訪調(diào)研報(bào)告

對(duì)未來鋁合金錠期貨上市，該企業(yè)也愿意未來與期現(xiàn)結(jié)合的貿(mào)易商合作，也會(huì)考慮增加對(duì)貿(mào)易商產(chǎn)銷量在原料方面，集團(tuán)也在海外布局，在泰國有一個(gè)專門收集原材料的公司，不過現(xiàn)在進(jìn)口廢鋁價(jià)格倒掛，集團(tuán)可能會(huì)將該工廠定位進(jìn)行改變，增加其生產(chǎn)的功能，這樣可以直接在海外將廢料處理加工成鋁合金錠出售該企業(yè)也認(rèn)為未來市場(chǎng)上的廢鋁量會(huì)增加，但是也存在一個(gè)周期性問題，因?yàn)楝F(xiàn)在鋁制品比較耐用，要用到報(bào)廢的狀態(tài)可能還得經(jīng)過一個(gè)較為漫長的周期，所以短期來看廢鋁市場(chǎng)貨源還是偏緊的，但長期來看，廢鋁量還是會(huì)逐漸增多的。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（4.4-4.11）

從總庫存看，上周彩涂總庫存雖有小幅減少，但能明顯看到庫存降庫速度緩慢綜合來看，當(dāng)前彩涂成本端支撐減弱，鋼廠5月份期貨價(jià)格平盤，消費(fèi)端改善不足，預(yù)計(jì)本周彩涂板卷價(jià)格整體弱勢(shì)下跌為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁： 美通脹壓力緩解，同時(shí)關(guān)稅摩擦進(jìn)入90天的緩沖區(qū)，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒得到一定修復(fù)。

家電

Mysteel解讀：錫價(jià)大漲近13%觸及馬口鐵成本考量

鋁罐替代效應(yīng)顯著，三片飲料罐需求增速持續(xù)回落，反傾銷和加征關(guān)稅致使出口市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟；最后就是原材料成本支撐減弱和行業(yè)利潤空間受擠壓，國內(nèi)鋼市低迷鍍錫基板（熱軋C料）價(jià)格長期處于低位，企業(yè)為維持訂單被迫降低售價(jià)甚至期貨周期越拉越長對(duì)成本難以把控。

主編視角

期貨市場(chǎng)賦能科技創(chuàng)新大有可為

基于此，包括銅、鋁等有色金屬及近些年上市的工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰等期貨品種為這些企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具特別是在產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張過程中，不少原材料品種價(jià)格快速下跌，這些企業(yè)可利用相關(guān)期貨品種抵御價(jià)格波動(dòng)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力 中州期貨總經(jīng)理陳揚(yáng)發(fā)對(duì)記者表示，期貨、期權(quán)工具正在成為相關(guān)科技企業(yè)平滑周期波動(dòng)、穩(wěn)定經(jīng)營預(yù)期的有效工具 李強(qiáng)認(rèn)為，未來，隨著更多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)興起，不少行業(yè)均與大宗商品具有較高的相關(guān)度，如人形機(jī)器人、無人機(jī)、算力涉及的電網(wǎng)投資等。

期貨知識(shí)

隆基綠能：2025年度任意時(shí)點(diǎn)占用的保證金最高額度不超過15億元

隆基綠能公告，公司及子公司擬在2025年度開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，交易金額為2025年度任意時(shí)點(diǎn)占用的保證金最高額度不超過15億元人民幣交易品種僅限于與公司生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的大宗商品原材料（包括但不限于多晶硅、白銀、銅、鋁、錫等）公司已制定《商品期貨套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，并建立了較為完善的期貨套期保值組織機(jī)構(gòu)

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【云南能投】預(yù)計(jì)節(jié)后銅價(jià)仍存上行空間

能投物流在中國的經(jīng)濟(jì)和金融中心一上海,設(shè)立有色金屬事業(yè)部,其融資、市場(chǎng)、信息和人才等優(yōu)勢(shì)明顯以銅、鋁、鋅等有色金屬期貨上市品種為主要經(jīng)營品種，以華東為主要市場(chǎng),輻射全國各地,積極開展現(xiàn)貨貿(mào)易:依托能投物流強(qiáng)大的資源、資金、倉儲(chǔ)、海外業(yè)務(wù)及物流渠道優(yōu)勢(shì),大規(guī)模組織有色金屬原材料運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及銷售同時(shí),廣泛使用國內(nèi)國外期貨交易工具,規(guī)避有色金屬波動(dòng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),為下游企業(yè)提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)貨源 。

銅大家說市場(chǎng)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（1.6-1.12）

據(jù)悉鋼廠期貨接單情況不樂觀，1、2月銷售周期短，價(jià)格有進(jìn)一步走低的可能加之印尼資源到貨，冷軋銷售難度依舊較大不過目前原料端下跌空間較此前收窄，不銹鋼價(jià)格下跌空間亦有限，預(yù)計(jì)本周不銹鋼價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行關(guān)注原料成交價(jià)格及市場(chǎng)庫存消化情況 三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁： 新一輪長單初始，市場(chǎng)剛需接貨交單。

汽車

國信期貨：預(yù)計(jì)氧化鋁期貨寬幅震蕩

周一夜間，氧化鋁主力合約2502報(bào)收4847元/噸，上漲1.23%，夜間繼續(xù)增倉上行關(guān)注幾內(nèi)亞礦端的發(fā)運(yùn)情況，對(duì)于原料供應(yīng)的擔(dān)憂或帶來一定情緒性上漲歲末年初市場(chǎng)博弈加劇下期貨市場(chǎng)多空對(duì)峙尋求期現(xiàn)貨修復(fù)整體而言，在原材料供應(yīng)干擾以及強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的壓力下，氧化鋁期貨價(jià)格有一定的向上動(dòng)能，但同時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格的松動(dòng)以及監(jiān)管方的動(dòng)向也牽制著期價(jià)的反彈高度，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局預(yù)計(jì)維持預(yù)計(jì)氧化鋁期貨寬幅震蕩，警惕主力合約高位雙向波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者防范近月合約突破4800元-5200元附近區(qū)間上下沿的異動(dòng)突破可能。

期貨公司評(píng)論

格力電器：關(guān)注銅、鋁、鋼等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策

有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問：近期銅價(jià)等大宗商品價(jià)格上漲對(duì)公司盈利影響大嗎？ 12月23日，格力電器在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司關(guān)注銅、鋁、鋼、塑料等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策：1、公司對(duì)原材料需求及庫存情況進(jìn)行數(shù)字化管控，制定靈活的儲(chǔ)備策略2、公司定期開展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，規(guī)避原材料市場(chǎng)價(jià)格大幅度波動(dòng)帶來的不利影響3、公司持續(xù)通過成本管控、技術(shù)創(chuàng)新、工藝優(yōu)化、提高生產(chǎn)效率和減少損耗等降低成本。

家電

方盛股份：擬開展鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)

12月18日，方盛股份公告，公司于12月17日召開第四屆董事會(huì)第七次會(huì)議，審議通過《關(guān)于開展原材料套期保值業(yè)務(wù)的議案》公司擬開展鋁期貨套期保值業(yè)務(wù)，以規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營造成的不利影響 。

國內(nèi)資訊

國信期貨：氧化鋁主力合約2501將進(jìn)入震蕩期

下游電解鋁迫于成本壓力接連出現(xiàn)停產(chǎn)情況，對(duì)高價(jià)原材料的接受度下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲幅停滯，成交也有一定降溫但由于現(xiàn)階段供需偏緊格局仍未出現(xiàn)明顯緩解，現(xiàn)貨價(jià)格居高難下，共同對(duì)氧化鋁近月合約價(jià)格構(gòu)成支撐預(yù)計(jì)氧化鋁期貨維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，市場(chǎng)仍將針對(duì)合約月間價(jià)差，以及期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)行交易氧化鋁主力合約2501將進(jìn)入震蕩期，警惕期貨補(bǔ)貼水帶來的異動(dòng)

期貨公司評(píng)論

【證券時(shí)報(bào)】出口退稅取消在即，銅鋁加工行業(yè)加速洗牌

“而在制造業(yè)升級(jí)期間，出口退稅政策可能不利于產(chǎn)業(yè)升級(jí)，阻礙落后產(chǎn)能的出清”在廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇看來，我國此番取消和下調(diào)出口退稅基于多方面考慮我國基礎(chǔ)原材料產(chǎn)能規(guī)模較大，在銅材、鋁材、光伏、電池、部分非金屬礦物制品等方面貢獻(xiàn)了全球絕大多數(shù)供應(yīng)，不僅有先進(jìn)產(chǎn)能，還存在部分落后產(chǎn)能，通過取消或下調(diào)出口關(guān)稅，可以倒逼產(chǎn)能過剩行業(yè)市場(chǎng)化出清 同時(shí)，我國制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，傳統(tǒng)來料加工或進(jìn)料加工的低端模式利潤越來越薄，取消或下調(diào)部分加工產(chǎn)品出口退稅，意味著引導(dǎo)企業(yè)提高產(chǎn)品附加值，從而提高競(jìng)爭(zhēng)力，減少對(duì)政策補(bǔ)貼的依賴。

媒體報(bào)道

Mysteel：10月ADC12價(jià)格高位震蕩 行業(yè)利潤難以擴(kuò)大

這對(duì)于貿(mào)易商來說，期貨套利有較為可觀的盈利空間于是企業(yè)與貿(mào)易商之間的成交量擴(kuò)大，直接體現(xiàn)為企業(yè)成品庫存逐步下降 圖三：2024年10月中國鋁合金錠企業(yè)成品庫存變化（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原鋁市場(chǎng)看漲情緒較濃 企業(yè)原料庫存小幅上漲 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月末，中國鋁合金錠廠內(nèi)原材料庫存為16.94萬噸，較9月增加0.53萬噸。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

自10月22日盤中一度突破5000元/噸關(guān)口后，國內(nèi)期貨市場(chǎng)上氧化鋁主力合約2411價(jià)格近日已穩(wěn)定在5100元/噸上方，刷新歷史高點(diǎn)，較一年前這一新品種上市之初的價(jià)格近乎翻番而現(xiàn)貨市場(chǎng)上，當(dāng)前氧化鋁價(jià)格也已逼近5000元/噸，為近十余年來高位 作為電解鋁重要的生產(chǎn)原材料，氧化鋁價(jià)格持續(xù)走高，已顯著沖擊了鋁企的盈利水平證券時(shí)報(bào)·e公司記者近日采訪了解到，相較今年5月份，鋁企單噸盈利已縮減超千元，個(gè)別企業(yè)甚至陷入虧損區(qū)間。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（10.28-11.3）

原料方面，國內(nèi)高鎳鐵到廠價(jià)暫穩(wěn)至1040-1045元/鎳，鎳礦價(jià)格小跌但鎳鐵供方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，不銹鋼廠暫難接受過高價(jià)格，成交冷清多觀望不銹鋼廠挺價(jià)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格存在支撐，供應(yīng)過剩壓力下，商戶延續(xù)謹(jǐn)慎備庫心態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍受不銹鋼期貨表現(xiàn)影響明顯，臨近月末市場(chǎng)將以促成交謹(jǐn)慎運(yùn)行的心態(tài)為主導(dǎo)，預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格震蕩偏弱關(guān)注鋼廠供應(yīng)及市場(chǎng)到貨情況 三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁： 上周滬鋁沖高回落，宏觀情緒降溫，商品股市區(qū)間調(diào)整。

汽車

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（10.21-10.27）

上周三會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)相關(guān)政策內(nèi)容表述整體未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，股市及大宗商品破位下行，滬鋁期貨跌超 300 元/噸隨著原鋁的下跌，廢鋁持貨商惜售情緒濃厚，合金錠企業(yè)采購壓力再次增加上周為節(jié)后第二周，價(jià)格較節(jié)前小幅上漲，下游剛需采購為主，成交一般 一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2024年10月18日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 二、船舶行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內(nèi)容摘要①——中厚板：上周中板價(jià)格震蕩下跌,預(yù)計(jì)本周價(jià)格將震蕩運(yùn)行 上周全國中厚板市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌。

船舶

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（10.21-10.27）

上周三會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)相關(guān)政策內(nèi)容表述整體未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，股市及大宗商品破位下行，滬鋁期貨跌超 300 元/噸隨著原鋁的下跌，廢鋁持貨商惜售情緒濃厚，合金錠企業(yè)采購壓力再次增加上周為節(jié)后第二周，價(jià)格較節(jié)前小幅上漲，下游剛需采購為主，成交一般 一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2024年10月18日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 二、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內(nèi)容摘要①——中厚板：上周中板價(jià)格震蕩下跌,預(yù)計(jì)本周價(jià)格將震蕩運(yùn)行 上周全國中厚板市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（10.21-10.27）

上周三會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)相關(guān)政策內(nèi)容表述整體未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，股市及大宗商品破位下行，滬鋁期貨跌超 300 元/噸隨著原鋁的下跌，廢鋁持貨商惜售情緒濃厚，合金錠企業(yè)采購壓力再次增加上周為節(jié)后第二周，價(jià)格較節(jié)前小幅上漲，下游剛需采購為主，成交一般 一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2024年10月18日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 二、汽車行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內(nèi)容摘要①——冷軋： 全國冷軋板卷價(jià)格下跌 預(yù)計(jì)下周全國冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行為主 本周冷軋板卷產(chǎn)量83.26萬噸，環(huán)比減少0.65萬噸。

汽車

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（10.21-10.27）

上周三會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)相關(guān)政策內(nèi)容表述整體未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，股市及大宗商品破位下行，滬鋁期貨跌超 300 元/噸隨著原鋁的下跌，廢鋁持貨商惜售情緒濃厚，合金錠企業(yè)采購壓力再次增加上周為節(jié)后第二周，價(jià)格較節(jié)前小幅上漲，下游剛需采購為主，成交一般 一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2024年10月18日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 二、家電行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內(nèi)容摘要①——冷軋： 全國冷軋板卷價(jià)格下跌 預(yù)計(jì)下周全國冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行為主 本周冷軋板卷產(chǎn)量83.26萬噸，環(huán)比減少0.65萬噸。

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