葛紅林：堅定信心，和衷共濟，譜寫有色金屬工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新篇章

針對資本過度投資炒作氧化鋁期貨價格，協(xié)會有關(guān)負責人就當前氧化鋁市場答記者問，起到了穩(wěn)定市場的積極作用2024年以來，協(xié)會還下大力氣開展企業(yè)信用評價與誠信體系建設(shè)，組織大規(guī)模調(diào)研、宣貫、培訓活動，43家行業(yè)企業(yè)獲得最高的3A級信用等級評價配合商務(wù)部等部門規(guī)范兩用物項的企業(yè)出口行為，對相關(guān)物項組織專家研判分析，持續(xù)跟蹤行業(yè)情況及輿情動態(tài)，為政策的出臺和實施做了大量細致工作 五是全力應(yīng)對貿(mào)易摩擦，及時發(fā)聲“亮劍”，穩(wěn)住外貿(mào)基本盤。

國內(nèi)資訊

【財聯(lián)社】氧化鋁平均噸利超2000元，下游壓產(chǎn)檢修或增多

11日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會有關(guān)負責人就當前氧化鋁市場情況公開表示，氧化鋁價格走勢存在非理性因素，資本過度投機炒作明顯按照當前成本和價格測算，氧化鋁行業(yè)平均利潤達2000元/噸以上，不可持續(xù)，也不應(yīng)該持續(xù) “一是希望各方對市場要心存敬畏，遵守規(guī)則，認清基本面，守住底線，有關(guān)機構(gòu)要繼續(xù)加強監(jiān)管，杜絕惡意炒作；二是電解鋁產(chǎn)能有‘天花板’，同時當前氧化鋁供需也基本平衡，不支撐價格持續(xù)過快攀升，氧化鋁期貨價格呈‘近高遠低’結(jié)構(gòu)也說明對遠期價格并不看好；三是要防范氧化鋁價格不合理上漲，鋁產(chǎn)業(yè)鏈要高度重視由此帶來的不利影響，共同維護行業(yè)平穩(wěn)運行。

媒體報道

廣州期貨：原料緊缺格局未改，鋁價暫看幅度回調(diào)

美國大選結(jié)束，特朗普政府上臺，美聯(lián)儲宣布降息25BP，市場資金情緒波動較大，國內(nèi)會議釋放十萬億化債投放，降低地方債務(wù)壓力，市場反應(yīng)不及預期，前期樂觀預期發(fā)生修正，宏觀情緒熱烈釋放后走弱美鋁周三宣布其位于Juruti地區(qū)的鋁土礦遭遇不可抗力，暫停從巴西Juruti港發(fā)運鋁土礦，幾內(nèi)亞礦海漂庫存走升，國內(nèi)礦采不及預期，進口+國產(chǎn)礦量供不應(yīng)求，協(xié)會發(fā)言氧化鋁期價炒作，導致氧化鋁期貨價格承壓，實際氧化鋁現(xiàn)貨流通緊張報價持續(xù)走增，電解鋁生產(chǎn)成本增加，部分高成本電解鋁廠表示已有虧損，電解鋁利潤有修復空間，下游需求來看，庫存去化順利，加工企業(yè)開工率明顯改善，10月未鍛造鋁材出口數(shù)據(jù)亮眼。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁震蕩運行

周一夜間，滬鋁報收20790元/噸，下跌0.74%，倫鋁報收2651.5美元/噸，下跌0.69%鋁錠去庫速度有所放緩，且需求端也出現(xiàn)回落跡象由于氧化鋁價格持續(xù)上漲，電解鋁冶煉成本抬升，行業(yè)利潤明顯受到擠壓，成本對于鋁價的底部支撐作用或逐漸凸顯，限制鋁價下方空間預計滬鋁震蕩運行，以震蕩思路對待 周一夜間，氧化鋁主力合約報收4961元/噸，下跌0.54%28日，上海期貨交易所調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金和漲跌停板幅度，考慮到氧化鋁市場前期累計較大漲幅，市場投資者應(yīng)客觀理性考慮市場價格波動潛在風險，業(yè)內(nèi)也呼吁產(chǎn)業(yè)機構(gòu)及投資者合理利用期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，對氧化鋁市場波動做好風險管理，切勿追漲殺跌過度投機炒作，應(yīng)理性看待氧化鋁市場短期風險和基本面調(diào)整后氧化鋁供需長期回歸平衡的大趨勢。

期貨公司評論

[PVC]：隆眾早訊--周六版

國內(nèi)有色金屬期貨收盤普漲 氧化鋁大漲6% 富時中國A50指數(shù)期貨夜盤持續(xù)走強 漲超2% 中鋼協(xié)：9月下旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼平均日產(chǎn)量環(huán)比增長1.3% 見證歷史！本周A股成交額合計超過10萬億元 違規(guī)清倉減持！上海、深圳監(jiān)管 火速出手！ 專訪黃漢權(quán)：增量政策將持續(xù)用力 但政策加力或是個漸進的過程 證券時報：放下“炒新必賺”信仰 別被短期暴漲蒙蔽雙眼 證監(jiān)會期貨監(jiān)管司：構(gòu)建全方位立體化期貨市場監(jiān)管布局 。

早間提示

國信期貨：印尼礦石政策或變化，氧化鋁下挫

若印尼重新開放鋁土礦出口，將明顯緩解我國當前鋁土礦供應(yīng)偏緊的問題，釋放氧化鋁產(chǎn)能受消息影響，氧化鋁期貨合約集體下挫，持倉量增加2萬余手至15.7萬手，市場空頭力量加強謹防消息過度炒作后或出現(xiàn)反彈，建議注意控制風險

期貨公司評論

[液堿日評]：主產(chǎn)區(qū)檢修預期及新產(chǎn)能投放，關(guān)注主產(chǎn)區(qū)價格變化（20240322）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[液堿]：液堿市場早間提示（20240325）

一、 今日關(guān)注點 1.山東某大廠裝置檢修。

早間提示

Mysteel日報：唐山廢鋼或小幅回落

市場方面：今日唐山市場廢鋼價格整體持穩(wěn)運行，個別料型回落其中部分料型參考價：一級破碎料2740-2780，整普屑2270-2310，重B2620-2670，直鋼筋2710-2750鋼筋壓塊2760-2800，08鋁壓塊2670-2710，冷熱軋料2640-2680，以上價格均不含稅 近期黑色系期貨連續(xù)偏強運行，廢鋼價格同樣出現(xiàn)一波反彈，但資本炒作過后黑色系開始回調(diào)，廢鋼價格亦展現(xiàn)出回落預期當前處于鋼材傳統(tǒng)淡季，成交量偏弱是制約成品鋼材走強的關(guān)鍵因素之一。

每日分析

A股迎“開門紅”，商品呈現(xiàn)分化走勢

有色金屬方面，中原期貨分析師劉培洋表示，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳疊加下游進入傳統(tǒng)淡季，且工廠因工人出現(xiàn)感染而開工率下滑，導致盤面走勢偏弱此外，從市場預期看，12月份國內(nèi)外重大宏觀事件炒作暫告一個段落，目前市場回歸供需情況，但節(jié)后首周，銅、鋁、鋅等多個品種的社會庫存都出現(xiàn)不同程度的增加，開始引發(fā)市場進行拋空，有色金屬價格承壓走弱 “和其他板塊相比，有色金屬板塊相對于宏觀市場的變化更加敏感，因此，國內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)一旦表現(xiàn)不佳，有色金屬往往會率先出現(xiàn)下跌。

爐料

[隆眾聚焦]：原料價格漲后回落 CPP市場跟進有限

導語：近期國際原油漲跌互現(xiàn)，PP期貨多震蕩為主，二者表現(xiàn)一般，聚丙烯價格漲后回落，CPP成本支撐不足，加之目前各地疫情嚴重，市場心態(tài)表現(xiàn)不佳，需求端對CPP價格形成壓制，季節(jié)需求較清淡，業(yè)者心態(tài)偏悲觀，訂單情況表現(xiàn)不樂觀，利潤情況未有好轉(zhuǎn)，下游工廠多剛需補貨為主，導致膜企開工延續(xù)弱勢。

熱點聚焦

2022年3月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

南華期貨 滬鋁價格近日受到鎳價影響，出現(xiàn)劇烈波動隨著LME和上期所分別就鎳價暴漲做出應(yīng)對，鋁價在回調(diào)后整體表現(xiàn)較弱一方面，鋁價短期驅(qū)動來自海外，即假設(shè)天然氣及俄鋁被制裁后，歐洲地區(qū)將面臨天然氣及原鋁供應(yīng)短缺的預期，市場對于這個預期已經(jīng)交易了一段時間在德國反對禁止進口俄能源，以及拜登政府表明推遲制裁俄鋁的背景下，供應(yīng)端擾動進一步炒作空間受到限制另一方面，國內(nèi)鋁企持續(xù)復產(chǎn)放量，尤其是云南地區(qū)存在加速復產(chǎn)現(xiàn)象。

期貨公司評論

2022年2月17日期貨公司滬鋁短線操作建議

供需面上，百色有序解除管控，運輸逐漸恢復正常，當?shù)仉娊?em class='keyword'>鋁、氧化鋁廠運行產(chǎn)能預計不會再度下降，供應(yīng)端炒作難以持續(xù)；需求端本周鋁錠庫存增速放緩，隨著季節(jié)性消費回暖去庫預期將增加日內(nèi)現(xiàn)貨交投相較前期有所改善，歐洲天然氣價格回落，俄烏局勢緩和，此價格建議按需備貨不追高 弘業(yè)期貨 美國1月份零售銷售環(huán)比增長3.8%，為去年3月來新高歐元區(qū)12月份工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增長1.2%，預期為0.3%。

期貨公司評論

Mysteel：2022年1月中國電解鋁產(chǎn)能變化明細及原因分析

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至1月底，中國電解鋁建成產(chǎn)能4318萬噸/年，環(huán)比上漲0.23%，同比增加1.31%運行產(chǎn)能3858.9萬噸，較2021年12月回升50.6萬噸/年，環(huán)比回升1.33%，同比下降2.24%；1月中國電解鋁開工率89.37%，環(huán)比回升1.68個百分點，同比回落3.25個百分點本月復產(chǎn)持續(xù)進行，復產(chǎn)區(qū)域主要集中在內(nèi)蒙古、廣西、山西、云南等地 數(shù)據(jù)來源：Mysteel Mysteel統(tǒng)計，1月中國共復產(chǎn)原鋁產(chǎn)能44.5萬噸/年，自十月中旬，發(fā)改委連發(fā)三文研究依法對煤炭價格實行干預措施，組織召開煤電油氣運重點企業(yè)保供穩(wěn)價座談會，以及在鄭州商品交易所調(diào)研強調(diào)依法加強監(jiān)管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨后，動力煤保供穩(wěn)價效果顯著。

熱點分析

【新湖期貨】節(jié)后國內(nèi)供需基本面整體偏弱 鋁價高位回落

受訪人員：新湖期貨股份有限公司有色金屬研發(fā)總監(jiān) 孫匡文 客戶觀點：近期受去庫、宏觀面利多情緒及海外能源價格上漲對供給端干擾擔憂影響鋁價走強不過國內(nèi)消費受地產(chǎn)市場拖累明顯，雖然近期有政策邊際放松的預期，但在“房住不炒”的基調(diào)下年內(nèi)地產(chǎn)板塊對鋁消費下降趨勢難改新能源板塊消費雖有帶動，但權(quán)重仍偏小而供給端雖然進口量大幅回落，但隨著復產(chǎn)推進，國內(nèi)產(chǎn)量逐步回升。

鋁

Mysteel：2021年12月中國電解鋁產(chǎn)能變化明細及原因分析

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至12月底，中國電解鋁建成產(chǎn)能4308萬噸/年，環(huán)比持平，同比減少10.16%中國電解鋁運行產(chǎn)能3810.8萬噸，較11月回升51.9萬噸/年，環(huán)比回升1.38%，同比下降2.98%12月中國電解鋁開工率88.46%，環(huán)比回升1.21個百分點，同比上漲6.57個百分點本月復產(chǎn)集中進行，復產(chǎn)區(qū)域主要集中在云南、內(nèi)蒙古、河南、山西等地 數(shù)據(jù)來源：Mysteel Mysteel統(tǒng)計，12月中國共復產(chǎn)原鋁產(chǎn)能51.8萬噸/年，自十月中旬，發(fā)改委連發(fā)三文研究依法對煤炭價格實行干預措施，組織召開煤電油氣運重點企業(yè)保供穩(wěn)價座談會，以及在鄭州商品交易所調(diào)研強調(diào)依法加強監(jiān)管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨后，動力煤保供穩(wěn)價效果顯著。

熱點分析

【銀河期貨】電解鋁需求韌性仍存 供應(yīng)邊際趨于寬松

受訪人員：銀河期貨有限公司 師富廣 客戶觀點： 短期邏輯：政策和供應(yīng)占主導邏輯，需求進入淡季：目前廣東、鞏義地區(qū)明顯進入淡季，庫存企穩(wěn)開始增加，無錫地區(qū)受益于出口和新能源相關(guān)行業(yè)的訂單，表現(xiàn)維持較好的態(tài)勢；供應(yīng)較低：1、短期運行產(chǎn)能供應(yīng)維持低位，去年同期運行產(chǎn)能3950萬噸，目前3820萬噸，絕對值少了130萬噸；2、進口窗口持續(xù)中斷，進口補充不足，1月份~2月份進口估計很少；3、鋁水轉(zhuǎn)化率偏高，鑄錠少，結(jié)構(gòu)性因素導致鋁錠庫存少，春節(jié)累庫節(jié)后高峰期大概在120萬噸上下，較低的水平，但是鋁棒庫存會比較高；政策情緒偏暖：近期政策陸續(xù)支撐市場情緒，央行周一降息（預期內(nèi)），但是周二的新聞發(fā)布會大超預期，“鴿聲嘹亮”，就差自己親自下場，發(fā)改委催促重大項目抓緊落地，所以短期政策屬性比較樂觀；能源屬性再次發(fā)力：煤炭價格再度大漲，全球能源價格維持高位，鋁一定程度被做為煤炭的替代品炒作；供應(yīng)鏈危機：山東地區(qū)氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)，山西河南有概率加入，氧化鋁產(chǎn)量大減對電解鋁的影響會存在不確定性，有一定概率影響電解鋁供應(yīng)； 中長期邏輯：供應(yīng)端短期雖遇到挫折，但中期維持產(chǎn)能爬坡，大周期遭遇產(chǎn)能天花板，2022年電解鋁運行產(chǎn)能繼續(xù)增長，前低后高，目前運行產(chǎn)能大概3820萬噸左右，預計至2022年底運行產(chǎn)能達到4100~4150萬噸的水平，全年產(chǎn)量根據(jù)投產(chǎn)節(jié)奏預計在3920~4000萬噸的區(qū)間，取決于投產(chǎn)的進度，國內(nèi)供應(yīng)前緊后松；需求端：需求的慣性以及地產(chǎn)后端竣工的尾聲，新能源及光伏領(lǐng)域的爆發(fā)式增長，板帶箔、組件出口維持高位，導致上半年需求維持韌性增長，光伏+汽車是確定性大幅增長的，核心在于地產(chǎn)，只要地產(chǎn)企穩(wěn)，需求就是增長的，地產(chǎn)弱勢，需求就會持平甚至下行，所以近期地產(chǎn)政策的偏暖預期給市場信心；伴隨下半年全球加息推進，全球需求下行，出口預期減少，國內(nèi)地產(chǎn)周期帶來的負面影響傳導至竣工端，需求共振減弱，但是上半年預計緊平衡； 公司簡介：銀河期貨有限公司注冊資本為人民幣23億元，作為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心會員、中國金融期貨交易所全面結(jié)算會員，可代理國內(nèi)所有品種的期貨交易，提供商品期貨經(jīng)紀、金融期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售等多維度矩陣服務(wù)。

鋁

2021年12月13日期貨公司滬鋁短線操作建議

早間現(xiàn)貨市場整體成交稍有回升，下游周末略有備庫需求，中間商表現(xiàn)也相對活躍，不過流通貨源充足上海主流成交價格在18780元/噸上下，較期貨貼水60左右廣東主流成交價格在18840元/噸上下當前國內(nèi)消費尚未明顯下降，趕工需求仍存，而產(chǎn)量也暫維持低位，電解鋁廠復產(chǎn)相對緩慢顯性庫存持續(xù)去化對價格有一定支撐，但淡季消費走弱預期即成本下降使得價格上方承壓短期鋁價維持震蕩走勢，短線建議區(qū)間操作為主 弘業(yè)期貨 中央經(jīng)濟工作會議：穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，堅持房住不炒。

期貨公司評論

Mysteel：中國電解鋁運行產(chǎn)能降幅收窄

同時，由于鋁價大幅快速下跌導致電解鋁生產(chǎn)利潤快速下滑，來賓銀海、重慶旗能均因生產(chǎn)成本過高、虧損嚴重主動檢修、減產(chǎn) Mysteel統(tǒng)計，11月中國共復產(chǎn)原鋁產(chǎn)能31萬噸/年，自十月中旬，發(fā)改委連發(fā)三文研究依法對煤炭價格實行干預措施，組織召開煤電油氣運重點企業(yè)保供穩(wěn)價座談會，以及在鄭州商品交易所調(diào)研強調(diào)依法加強監(jiān)管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨后，動力煤保供穩(wěn)價效果顯著全國電力供應(yīng)緊張得以緩解，云南、貴州、內(nèi)蒙等地電解鋁廠陸續(xù)開始復產(chǎn)。

熱點分析

電解鋁企重回鑄造鋁錠老路了嗎？

今年滬鋁SHFE主力合約從最低的13895元/噸上漲至最高24765元/噸，其間漲幅達到78.2%；LME期鋁從最低1945美元/噸，最高漲至3229美元/噸，其間漲幅也達到66% 鋁錠價格的節(jié)節(jié)攀升，激發(fā)了市場做多熱情由于期現(xiàn)聯(lián)動，鋁錠現(xiàn)貨一時成了“香餑餑”疊加限電等因素，在資金的炒作下，現(xiàn)貨鋁錠成了硬通貨，許多貿(mào)易商堅定看漲后市紛紛惜售囤貨，市場上可交割的品牌鋁錠和現(xiàn)貨隨之減少，如此一來又助漲了鋁錠期貨，繼而推高了鋁錠現(xiàn)貨。

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