[隆眾聚焦]：宏觀與供需相互博弈 聚丙烯市場(chǎng)難逃頹勢(shì)

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本支撐突破極限 聚丙烯突破僵局向上而行

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250613-0619) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤(rùn)均走強(qiáng)表現(xiàn)，其中煤制、焦?fàn)t氣制盈利空間維持上周走擴(kuò)節(jié)奏；氣制項(xiàng)目虧損空間收窄明顯。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：宏觀帶動(dòng)市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn) 聚丙烯市場(chǎng)止跌回升

綜述 本期華東聚丙烯市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格低位反彈，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7136-7149元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250530-0605）

而節(jié)后歸來(lái)聚丙烯現(xiàn)貨走低，需求疲軟，油制抗沖共聚PP利潤(rùn)走低；動(dòng)力煤方面，終端實(shí)際需求增量有限，煤價(jià)缺乏有力支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將以穩(wěn)中小幅調(diào)整為主成本跌幅不及現(xiàn)貨跌幅，煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)小幅下降；外采丙烯制來(lái)看，下游需求無(wú)大改觀，對(duì)原料的消化速度相對(duì)緩慢，原料報(bào)盤(pán)小幅下跌， 外采丙烯制抗沖共聚PP利潤(rùn)出現(xiàn)小幅增長(zhǎng) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 目前來(lái)看，美國(guó)夏季出行高峰季帶動(dòng)原油需求，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有上漲空間。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：利好消息難尋，PVC期現(xiàn)持續(xù)走低

本國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格重心弱勢(shì)下行，周內(nèi)以盤(pán)中低價(jià)成交為主，部分終端及市場(chǎng)低價(jià)補(bǔ)貨，庫(kù)存有一定去化表現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

[五一專題]： 2025年石蠟及費(fèi)托蠟市場(chǎng)五一節(jié)后預(yù)測(cè)

【導(dǎo)語(yǔ)】：五一前石蠟及費(fèi)托蠟市場(chǎng)低位整理，4月份石蠟及費(fèi)托蠟市場(chǎng)受關(guān)稅變化及需求利空影響，價(jià)格均呈下行走勢(shì)5月隨著石蠟新政策執(zhí)行，短期部分商家抄底行為增加，可能在一定程度上緩解煉廠庫(kù)存壓力，石蠟節(jié)后看穩(wěn)為主；費(fèi)托蠟節(jié)后短期內(nèi)價(jià)格或以守穩(wěn)為主，長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格或存松動(dòng)預(yù)期建議后期關(guān)注石蠟及費(fèi)托蠟上游庫(kù)存和下游需求等變化。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250411-0417）

國(guó)際能源署下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測(cè)，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅新政的擔(dān)憂有所緩和，國(guó)際油價(jià)跌勢(shì)放緩，本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)窄幅下跌態(tài)勢(shì)，油制PP利潤(rùn)小幅上漲動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平保持相對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)終端需求釋放有限，煤價(jià)下行壓力依舊存在，需求端延續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)情緒支撐煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，但需求端沒(méi)有給予煤價(jià)充分支撐，煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱，動(dòng)力煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)小幅下滑。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，近期市場(chǎng)呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，港口價(jià)格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫(kù)存偏高，對(duì)市場(chǎng)資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購(gòu)節(jié)奏謹(jǐn)慎，動(dòng)力煤價(jià)格漲后持穩(wěn)，煤制透明PP利潤(rùn)下滑 短期來(lái)看，美國(guó)減免部分對(duì)華產(chǎn)品關(guān)稅緩和擔(dān)憂情緒，但OPEC下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或仍有下跌空間動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，隨著天氣回暖，民用電淡季到來(lái)，市場(chǎng)需求不可避免地出現(xiàn)收縮，電廠日耗季節(jié)性走弱， 4月大秦線檢修，每日運(yùn)量預(yù)計(jì)減少約20萬(wàn)噸，盡管運(yùn)輸量下降，但環(huán)渤海港口庫(kù)存處于高位，電廠庫(kù)存充足，煤價(jià)仍面臨下行壓力，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或弱穩(wěn)運(yùn)行。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250411-0417）

上周港口市場(chǎng)動(dòng)力煤整體走勢(shì)震蕩運(yùn)行，下游壓價(jià)現(xiàn)象較為普遍，報(bào)詢盤(pán)差距較大，成交情況不佳需求端延續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)情緒支撐煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，但需求端沒(méi)有給予煤價(jià)充分支撐，煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱本周石油價(jià)格上漲，煤炭?jī)r(jià)格下跌，外采丙烯價(jià)格上漲 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 目前來(lái)看，地緣局勢(shì)整體不穩(wěn)定性仍存，對(duì)油價(jià)支撐延續(xù)。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍撼動(dòng)市場(chǎng) 聚丙烯供需成本激烈抗?fàn)?/a>

[甲醇周評(píng)]：本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)震蕩整理（20250314-20250320）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250307-0313）

整體來(lái)看，供應(yīng)端利好支撐仍存因此本周國(guó)際油價(jià)呈明顯下跌態(tài)勢(shì)，油制利潤(rùn)上漲動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，個(gè)別煤礦因安全檢查暫時(shí)停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平稍有縮減近日港口報(bào)價(jià)企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，但隨著北方供暖即將結(jié)束，各方對(duì)于后世信心不足，終端需求未有明顯增加，市場(chǎng)實(shí)際交投依舊偏冷清本周煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定，煤制利潤(rùn)修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 本周美國(guó)方面暗示對(duì)加拿大石油方面的關(guān)稅有取消可能性，且無(wú)更多新的加征關(guān)稅舉措，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所弱化。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250221-0227）

整體來(lái)看，供應(yīng)端利好因素占據(jù)上風(fēng)因此本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，油制利潤(rùn)上漲動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行臨近重要會(huì)議召開(kāi)，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足近期下游用戶采購(gòu)需求低迷，到礦拉運(yùn)多以剛需為主，貿(mào)易商及煤廠操作謹(jǐn)慎，個(gè)別性價(jià)比較高的煤礦拉運(yùn)稍有好轉(zhuǎn)，但礦區(qū)整體銷售情況一般，因此本周煤炭?jī)r(jià)格下調(diào)，煤制利潤(rùn)修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 美國(guó)表示對(duì)加拿大和墨西哥的加征關(guān)稅政策未能取消、將在4月初起執(zhí)行，同時(shí)近期可能宣布對(duì)從歐盟進(jìn)口商品加征關(guān)稅的新政，令貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)的憂慮加重。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250214-0220）

整體來(lái)看，供應(yīng)趨緊特征依然明顯因此本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，油制利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)基本恢復(fù)至正常水平當(dāng)前下游終端保持剛需少量采買(mǎi)，煤廠及貿(mào)易商操作偏謹(jǐn)慎，在產(chǎn)煤礦普遍銷售平淡，礦區(qū)整體拉運(yùn)車輛偏少，部分煤礦庫(kù)存有所積累，煤礦整體調(diào)整多以降價(jià)為主，因此本周煤炭?jī)r(jià)格下調(diào)，煤制利潤(rùn)修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 近期市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加征關(guān)稅及貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度下降，但美國(guó)原油仍呈現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)狀態(tài)，需求現(xiàn)狀疲軟未有改善。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250207-0213）

此外OPEC月報(bào)維持對(duì)全球原油需求增速預(yù)測(cè)不變，對(duì)需求前景仍顯謹(jǐn)慎整體來(lái)看，需求端壓力仍在，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有下跌空間動(dòng)力煤方面，目前坑口周邊拉運(yùn)情況較為冷清，貿(mào)易商操作意愿偏低，疊加昨日陜煤大礦競(jìng)拍結(jié)果以降為主，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步走弱，現(xiàn)階段需求端支撐性較弱，北港庫(kù)存持續(xù)攀升，煤價(jià)仍有一定下降空間預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制PP利潤(rùn)、煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250206-0213）

利潤(rùn)方面，煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)完全成本折算）為-36.1元/噸，較上周上漲18元/噸，環(huán)比+33.27%；煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)現(xiàn)金流成本折算）為370.2元/噸，較上周上漲24.30元/噸，環(huán)比+7.03%；焦?fàn)t氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為351元/噸，較上周下跌55.25元/噸，環(huán)比-13.60%；天然氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為-68元/噸，較上周下跌38元/噸，環(huán)比-126.67% 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)逐步增加，價(jià)格穩(wěn)中有降，港口庫(kù)存高位累積，下游需求增長(zhǎng)乏力。

利潤(rùn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

據(jù)氣象部門(mén)預(yù)測(cè)，隨著冷空氣的逐漸消退，氣溫會(huì)將再次轉(zhuǎn)為偏暖，預(yù)計(jì)后期氣溫對(duì)電廠日耗的支撐有限，市場(chǎng)耗煤淡季特征將逐漸顯現(xiàn)，終端大規(guī)模采購(gòu)概率較小 截止2月14日，全國(guó)357家電廠樣本日耗307.6萬(wàn)噸/天，環(huán)比降2.3萬(wàn)噸/天，廠內(nèi)存煤7116.4萬(wàn)噸，環(huán)比降34.6萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.1天，環(huán)比增0.1天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行本周區(qū)域內(nèi)國(guó)有大礦保持正常生產(chǎn)，多數(shù)民營(yíng)煤礦已復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升；現(xiàn)階段下游庫(kù)存充足、需求疲軟，采購(gòu)普遍壓價(jià)，疊加最新一期大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)更新下調(diào)，市場(chǎng)悲觀情緒加重，洗煤廠、貿(mào)易商等多減少操作，煤礦出貨偏緩，坑口整體拉運(yùn)較為冷清，部分煤礦隨之下調(diào)煤價(jià)，周累計(jì)跌幅10-30元/噸。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250131-0206）

整體來(lái)看，供應(yīng)趨緊格局延續(xù)因此本周國(guó)際油價(jià)下跌、且均價(jià)也出現(xiàn)下跌，油制利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)國(guó)有大礦保持正常生產(chǎn)，民營(yíng)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升節(jié)后市場(chǎng)需求未有明顯提振，觀望情緒仍占主導(dǎo)低位，當(dāng)前下游零星拉運(yùn)補(bǔ)庫(kù)，煤廠、貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，部分煤礦復(fù)產(chǎn)后出貨不佳，小幅下調(diào)煤價(jià) 因此本周煤炭?jī)r(jià)格下調(diào)，煤制利潤(rùn)修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 美國(guó)原油及汽油庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，反映出近期需求疲軟，市場(chǎng)也擔(dān)憂美國(guó)加征關(guān)稅可能導(dǎo)致貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而拖累原油需求增長(zhǎng)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250124-0206）

利潤(rùn)方面，煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)完全成本折算）為-54.10元/噸，較上周下跌14元/噸，環(huán)比-34.91%；煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)現(xiàn)金流成本折算）為345.90元/噸，較上周下跌14元/噸，環(huán)比-3.89%；焦?fàn)t氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為406.25元/噸，較上周下跌20.75元/噸，環(huán)比-4.86%；天然氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為-30元/噸，較上周下跌34元/噸，環(huán)比-850.00% 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 當(dāng)前部分放假煤礦雖陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但煤礦全面復(fù)工基本在元宵節(jié)過(guò)后，短期內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)及發(fā)運(yùn)仍偏緊，而假期期間終端采購(gòu)基本停滯，以消耗自身庫(kù)存為主，加之非電行業(yè)正月十五過(guò)后加快復(fù)產(chǎn)，短期內(nèi)或有短暫集中采購(gòu)需求，節(jié)后預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格或維持堅(jiān)挺。

利潤(rùn)