2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

先是對2024年全年各個時間節(jié)點動力煤價格做出了具體回顧，在2024年中動力煤價格波動收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的特征，其次就價格這一方面，分別是從坑口市場、港口市場以及進口煤市場進行闡述，回顧2024國際煤炭市場，全年價格重心震蕩下移，并跌至近兩年來的低點，市場整體表現(xiàn)為高供給、高庫存、低需求、弱預期立足現(xiàn)在，從國內(nèi)供需來看，市場延續(xù)寬松態(tài)勢：國內(nèi)供應(yīng)保持高位，用戶拉運以兌現(xiàn)長協(xié)為主；疊加發(fā)煤港口和終端庫存雙高，市場需求整體偏差，壓價采購嚴重。

會議報道

[成品油]：華北地區(qū)一季度成品油行情回顧與后市預測

后因價格漲至高位，中下游接貨熱情度不高，各單位迫于出庫壓力汽柴油價格理性回調(diào) 二月開始，春節(jié)期間國內(nèi)汽柴油行情分化，市場觀望情緒居多，春節(jié)假期后居民出行半徑縮小，終端銷量略有減少，出貨壓力增加，價格跌幅較深；柴油因華北部分地區(qū)雨雪天氣影響，加之華北地區(qū)內(nèi)蒙、山西等省份柴油需求多依靠煤礦，但煤炭價格跌至四年低位，煤炭各環(huán)節(jié)庫存高位運行，利潤不及前兩年，需求恢復較為緩慢，市場價格底部支撐不強，價格仍小幅走跌。

熱點聚焦

【華夏時報】煤價失守700元關(guān)口創(chuàng)四年新低！板塊突然大爆發(fā)，紅利資產(chǎn)又香了？

兩大協(xié)會呼吁控制產(chǎn)量 過去兩年，進口煤量超預期大幅增長，是影響國內(nèi)煤炭供需面，壓制煤價的重要因素之一海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年，我國進口煤5.4億噸，同比增長14.4%國內(nèi)煤炭供給也比較寬松，2024年，我國原煤產(chǎn)量47.6億噸，同比增長1.3% 2月28日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會最新發(fā)布的《倡議書》強調(diào)，自去年進入供暖季以來，煤炭企業(yè)嚴格落實電煤和居民取暖保供政策要求，有序釋放先進產(chǎn)能，煤炭進口維持高位，市場供應(yīng)整體充足，但下游行業(yè)煤炭需求增長不及預期，煤炭供強需弱壓力不斷加大，市場價格快速下滑，行業(yè)效益持續(xù)下降。

媒體報道

Mysteel：2025新春團拜會——蘭炭神木站圓滿落幕

回顧2024國際煤炭市場，全年價格重心震蕩下移，并跌至近兩年來的低點，市場整體表現(xiàn)為高供給、高庫存、低需求、弱預期最后是從動力煤供給與需求角度進行分析，2025年國內(nèi)煤炭供應(yīng)增量主要依靠兩部分，一部分是在建煤2礦的投產(chǎn)，第二部分來自山西缺量的恢復，山西增量確定性較高，但穩(wěn)產(chǎn)仍是明年煤礦生產(chǎn)的主要方向，長協(xié)預計繼續(xù)執(zhí)行，2025年煤炭產(chǎn)量增速將較為有限，需求端雖然傳統(tǒng)行業(yè)需求增速不佳，但利好政策也在陸續(xù)出臺，地產(chǎn)見底企穩(wěn)可能性存在；新興行業(yè)需求旺盛，但水電和新能源分攤火電壓力明顯，煤炭需求或在2025年表現(xiàn)4.9%的繼續(xù)增長，整體來看，2025年動力煤市場供需過剩的格局難改，下游建材及化工需求整體持穩(wěn)，電力需求略有增量，國內(nèi)供應(yīng)小幅增長，隨著安監(jiān)及環(huán)保的影響，可能階段性對煤炭價格產(chǎn)生影響，預計煤炭價格年內(nèi)波動幅度100-150元/噸。

會議報道

【華夏時報】山西煤炭大王內(nèi)部整合，美錦能源或?qū)⑿略鲑Y源儲量超9億噸

換言之，美錦能源此次計劃交易資產(chǎn)被100%質(zhì)押不僅如此，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2024年8月，美錦集團質(zhì)押的美錦能源股權(quán)數(shù)量，已超出其自身持有股份數(shù)量的80% 業(yè)績陣痛 近兩年，美錦能源業(yè)績持續(xù)惡化，2023年，公司歸母凈利潤同比驟降86.92%，僅實現(xiàn)2.89億元據(jù)2024年度業(yè)績預告，受煤炭、焦炭市場價格下跌，同時受下游鋼鐵市場行業(yè)影響，去年公司業(yè)績進一步下降，虧損擴大至8億元—11.5億元。

媒體報道

[隆眾聚焦]：PVC 產(chǎn)業(yè)：出口困局、2025 供需失衡與價格 “N” 型波動

第三輪2020年至今，2020年年初受新冠疫情影響，油價大幅下跌，化工品隨之回落，隨后在宏觀寬松背景下，價格止跌回升，2021年春節(jié)假期海外大面積停產(chǎn)推動價格價格，而后能耗雙控政策執(zhí)行力度加強，電石成本支撐下PVC價格上行，10月隨著煤炭回落開始回調(diào)，2022年在海外加息及國內(nèi)地產(chǎn)走弱下，延續(xù)回落態(tài)勢，2022年底疫情解封，在弱現(xiàn)實和政策預期下，PVC進入了近兩年的震蕩 二、2025年國內(nèi)PVC出口數(shù)據(jù)預測。

熱點聚焦

【凱華新能源】預計節(jié)后焦炭市場價格繼續(xù)下探

縱觀國際市場，隨著澳大利亞制裁的解除，鐵礦石價格也會有緩慢的下行澳煤澳礦雖然目前價格堅挺只是表象，節(jié)后必然被動下行，推動市場煤炭價格下行為穩(wěn)定經(jīng)濟，穩(wěn)定社會人員的安定，國家已經(jīng)逐步放開了地方煤礦的控制，煤炭市場繼續(xù)利空，又進一步拉低煤價又經(jīng)過兩年多的洗禮，無論是焦化還是鋼鐵，都經(jīng)歷了一輪被動洗牌，25年市場將更加殘酷，還會有更多企業(yè)被動出局前幾年的市場競爭，各企業(yè)的流動資金幾乎被掏空，后續(xù)進入市場的資金來源將成為拉垮企業(yè)的主要問題。

焦炭

【中港貿(mào)易】預計節(jié)后建筑鋼材價格具備一定反彈空間

目前成材累庫幅度并不算激烈，加之貿(mào)易商冬儲意愿偏低，預計春節(jié)累庫幅度較為溫和當前整體庫存依然處于低位，基本面矛盾并不突出，預計春節(jié)期間累庫高度會低于過去兩年，若節(jié)后需求尚可，也具備一定的反彈空間 整體來看，市場仍在趨弱的需求以及海外風險之間博弈，而隨著風險落地，關(guān)注鋼價回調(diào)后節(jié)后潛在的反彈驅(qū)動關(guān)注節(jié)后累庫的情況及原料端煤炭的價格 企業(yè)簡介：北京中港貿(mào)易有限公司成立于2013年， 與敬業(yè)集團、河鋼集團等北方大型鋼廠建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系并成為上述鋼廠在北京主要代理商和重點工程配送。

建筑鋼材

百年建筑年報：2024年陜西水泥市場回顧與2025年展望

連續(xù)兩年產(chǎn)量持下降態(tài)勢 從需求端來看：房地產(chǎn)行業(yè)整體處于調(diào)整期，新開工項目減少且省內(nèi)一些大型基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)進度減緩，導致水泥需求增長動力不足；同時制造業(yè)需求減少，受經(jīng)濟形勢影響，制造業(yè)生產(chǎn)規(guī)模收縮，對水泥的需求也相應(yīng)減少 從供給端來看：陜西省內(nèi)受環(huán)保政策限制，部分水泥廠因環(huán)保不達標被限產(chǎn)或停產(chǎn)； 供需關(guān)系的失衡以及過去水泥行業(yè)過度擴張，導致水泥產(chǎn)能嚴重過剩為避免惡性競爭，企業(yè)主動減產(chǎn)以平衡市場供需；24年省內(nèi)煤炭、電力等能源價格上漲，使水泥生產(chǎn)成本增加，企業(yè)為控制成本而調(diào)整產(chǎn)量。

研究報告

冀中能源：煤價下滑、盈利高位回落，推進深層煤礦開采實驗儲量有望提升

隨著近兩年國內(nèi)鋼鐵表觀消費量連續(xù)下滑，焦煤等原燃料需求與價格隨之下降，煤炭開采企業(yè)的盈利能力較過去兩年明顯回落面對煤炭行業(yè)當前形勢，冀中能源也做出應(yīng)對措施公司人士對財聯(lián)社記者表示，公司正在通過推進深部開采實驗提高優(yōu)質(zhì)焦煤儲量以及尾煤壓濾提高煤泥售價 周期回落疊加進口增長煤炭業(yè)務(wù)盈利下降 在我國低碳發(fā)展戰(zhàn)略下，今年國內(nèi)水電、風電、光伏發(fā)電量明顯提升，而火電發(fā)電量提升速度明顯放緩，動力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業(yè)的終端房地產(chǎn)市場持續(xù)磨底的情況下，需求也出現(xiàn)回落；而同期國內(nèi)煤炭進口量則在不斷增加，國內(nèi)煤炭市場供需格局逐漸寬松，國內(nèi)煤價進入周期性回落。

原料

中國臺灣中鋼上調(diào) 11 月主要鋼材銷售價格

中鋼表示，目前鋼市處于向上周期宏觀方面，全球主要經(jīng)濟體同步傾向貨幣寬松政策，市場信心提振，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）最新預測，今、明兩年全球經(jīng)濟增長率可達3.2%；原料方面，鐵礦石價格已回升至100-110美元/噸，煤炭價格已超過200美元/噸，推高鋼材生產(chǎn)成本；鋼鐵需求方面，中國臺灣鋼鐵市場，汽車行業(yè)的鋼鐵消費量仍處于相對較高的水平，今年前三個季度，中國臺灣汽車累計銷量 34.4 萬輛，同比僅下降 1.6%，且第四季為鋼鐵業(yè)傳統(tǒng)旺季，有望支持鋼價上揚。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel2024陜西市場動力煤研討會會議報道

張雯雯先對近兩年的化工煤價格走勢做了回顧，梳理了自去年6月出現(xiàn)港口價格最低點以來的歷次煤價波動節(jié)點，并簡要分析了原因接下來總結(jié)了今年供應(yīng)端的整體情況，2024年1-8月我國原煤產(chǎn)量累計值30.5億噸，同比下降0.3%，山西主產(chǎn)地產(chǎn)量下降明顯，疆煤占比持續(xù)提升；2024年1-8月進口動力煤累計值3.4億噸，同比上升11.8%，考慮到澳煤通關(guān)的基數(shù)影響，2024上半年進口同比增速預計較高，同時疊加考慮到歐洲2024年恢復煤炭正常采購，印度等東南亞國家煤炭需求增量，預計我國24年進口難以繼續(xù)大幅增長，整體維持穩(wěn)定。

煤焦熱點

出清落后產(chǎn)能，焦化企業(yè)優(yōu)化布局

山西焦化半年報預告顯示，上半年預計實現(xiàn)凈利潤1.44億元-1.94億元，同比減少78.78%-84.23%；對于業(yè)績下滑，公司表示，主要是焦炭市場受下游需求疲軟影響，整體價格跌多漲少，產(chǎn)品毛利率承壓，主營業(yè)績同比下滑 值得注意的是，近兩年來，焦炭受到上游煤炭行業(yè)和下游鋼鐵行業(yè)雙重擠壓，在焦炭產(chǎn)品普遍出現(xiàn)虧損的行業(yè)背景下，關(guān)閉拆除4.3米焦爐，對公司的經(jīng)營業(yè)績影響不大。

原料

焦化行業(yè)低利潤成常態(tài)，企業(yè)利用期貨工具破局

這兩年，煤、焦價格波動加大年初以來，焦炭現(xiàn)貨經(jīng)歷8輪提降后，又經(jīng)歷了4輪提漲，之后進入提降周期，6月中旬第2輪提降落地，價格走勢總體上表現(xiàn)為“跌—漲—跌”在此背景下，越來越多的煤、焦企業(yè)意識到有效利用期貨衍生品的必要性及重要性2024年以來，焦煤和焦炭期貨價格發(fā)現(xiàn)、風險管理功能持續(xù)發(fā)揮，助力煤、焦企業(yè)調(diào)節(jié)生產(chǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營等 雙焦價格波動加大 2024年年初以來，因煤礦生產(chǎn)安全零星事故不斷，煤礦安全監(jiān)察嚴格，煤炭產(chǎn)量明顯收縮。

爐料

[隆眾聚焦]：二季度甲醇跌價讓利下游行業(yè)

5月中下旬國內(nèi)甲醇各地區(qū)價格漲至近兩年最高點，煤炭價格雖有回調(diào)但幅度較小，推動甲醇企業(yè)盈利可觀，最高點利潤在210元/噸左右，現(xiàn)金流利潤在600元/噸左右，但受到下游成本壓力帶來的停車以及減量采購，甲醇市場價格陸續(xù)回調(diào)，企業(yè)利潤在6月中下旬回到成本線附近震蕩，總體來說甲醇行業(yè)利潤在二季度達到了高光時刻 冰醋酸行業(yè)二季度利潤均值361元/噸，較一季度漲幅67.12%，冰醋酸行業(yè)二季度在甲醇下游企業(yè)利潤僅次于甲烷氯化物，整體盈利狀態(tài)較為可觀。

熱點聚焦

【華夏時報】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬元，相關(guān)上市公司股價連漲3年，翻了近7倍

其中，2021年漲幅達到153.89%，2022年股價最高達到19.25元，創(chuàng)2012年以來新高 盡管近兩年過的不錯，李君河仍有自己的擔憂，“煤炭價格不會一直這么好吧，有好的時候就有差的時候，還是要攢點錢” 事實上，李君河的擔心不無道理“煤企的利潤主要還是跟銷售價格有關(guān)，目前煤價還在相對高位，煤企利潤尚較為可觀，且今年保供比例下降，市場量增加，對于煤企利潤有一定幫助。

媒體報道

【中糧期貨】預計節(jié)后動力煤市場仍將偏穩(wěn)運行

受訪人信息：中糧期貨有限公司 太原營業(yè)部客戶經(jīng)理 王海 客戶觀點：動力煤市場價格主要受到供需的影響供應(yīng)方面，全國煤炭產(chǎn)量在保供政策實施以來，已經(jīng)連續(xù)兩年增長由于2023年下半年以來礦難頻發(fā)，預計今年煤礦在生產(chǎn)節(jié)奏上會走所調(diào)整連續(xù)兩年的高強度開采，煤炭產(chǎn)量有所波動也在情理當前市場心態(tài)偏弱，這也造成港口拉運情緒不高，庫存環(huán)比回落。

動力煤

[PVC]：隆眾早訊--周二版

跌幅方面，菜粕跌超1%‘ 中信證券：持續(xù)看好未來兩年油運上行周期 地緣政治事件或進一步增加油運周期彈性 中信證券：供應(yīng)再現(xiàn)擾動 天然鈾現(xiàn)貨價格屢創(chuàng)新高 北元集團：燒堿產(chǎn)品進入傳統(tǒng)銷售淡季 預期價格有所回調(diào) 但市場具有不確定性 中金：從四維指數(shù)看行業(yè)景氣度 家用電器等行業(yè)相對更出色 經(jīng)濟日報金觀平：調(diào)整優(yōu)化重大生產(chǎn)力布局 漲勢有望延續(xù) 全球最大生產(chǎn)國上調(diào)今年銅價預測 煤炭市場供需趨穩(wěn) 行業(yè)龍頭“多業(yè)并舉”謀轉(zhuǎn)型 數(shù)據(jù)顯示紅海油輪運輸量因持續(xù)襲擊而下降 國辦印發(fā)《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見 美國大部分地區(qū)將遭遇創(chuàng)紀錄低溫 約1億人收到風寒警報】美國肯塔基州、密西西比州、阿肯色州和路易斯安那州已宣布進入緊急狀態(tài) 。

早間提示

【財聯(lián)社】高股息實則“不勝寒”？焦煤股迭創(chuàng)新高，業(yè)內(nèi)分歧擔憂今年行業(yè)盈利能力轉(zhuǎn)弱

市場下行時，資金似乎更青睞防守類股票，近期大批資金調(diào)倉和加倉抱團高股息率的焦煤類上市公司，部分煤炭上市公司股價創(chuàng)下歷史最高 有機構(gòu)認為，煤炭板塊具有高業(yè)績、高現(xiàn)金、高分紅屬性，疊加行業(yè)高景氣、長周期特征，且當前估值水平較低 財聯(lián)社記者與山西煤炭行業(yè)人士及分析人士交流獲悉，今年焦煤整體有望保持較高價格震蕩區(qū)間，但可能逐漸小幅回落，預計相關(guān)煤企盈利能力不及過去兩年。

媒體報道

Mysteel2024新春團拜會-煤焦神木站（動力煤）圓滿落幕

再次分析了2023年動力煤產(chǎn)地價格利潤，從利潤表現(xiàn)來看，2023陜西高卡煤挺價意愿最為強烈，漲跌節(jié)奏切換過程中率先提漲，今年9月份煤價異動過程中，陜西煤的價格漲幅最大其中新疆地區(qū)近兩年陸續(xù)有核增煤礦產(chǎn)能釋放，且今年供暖要求下，保供煤產(chǎn)量釋放巨大，一方面打壓了當?shù)?em class='keyword'>煤炭價格，另一方面，可以關(guān)注在基建逐漸完善的將來，疆煤外運對全國煤炭供需格局的影響最后對動力煤2024年進行了展望 然后，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤部分析師劉帥杰進行了《中國動力煤2023年需求回顧及2024年需求展望》的演講。

煤焦