[天然氣]：重卡市場(chǎng)變革：能源驅(qū)動(dòng)下的格局重塑與發(fā)展趨勢(shì)

另一方面，燃?xì)庵乜ㄍ瑯哟嬖跐撛陲L(fēng)險(xiǎn)在晉、陜、蒙、新、冀、豫等地區(qū)，尤其是煤炭、鋼鐵等短倒運(yùn)輸場(chǎng)景中，電動(dòng)車對(duì)燃?xì)廛嚨奶娲M(jìn)程已逐步開啟 以純電動(dòng)車為代表的新能源車有望成為2025年重卡市場(chǎng)的亮點(diǎn)，新能源車在諸多場(chǎng)景下已具備經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)，但考慮到實(shí)際的換車周期，以及新能源車存在車價(jià)高、初期投入高、自重大等劣勢(shì)，政策驅(qū)動(dòng)仍將是推動(dòng)新能源重卡銷量增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素 甲醇重卡發(fā)展將繼續(xù)加注站的普及度深度綁定。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：5月甲醇市場(chǎng)難逃強(qiáng)供弱需 6月能否逆風(fēng)翻盤

三、短期后市預(yù)測(cè) 成本面，鐵路運(yùn)費(fèi)優(yōu)惠政策多在六月底結(jié)束，在優(yōu)惠政策結(jié)束前或出現(xiàn)一定集中采購(gòu)；隨著氣溫轉(zhuǎn)熱，電力終端日耗將提升，補(bǔ)庫(kù)、調(diào)結(jié)構(gòu)需求有望釋放；迎峰度夏期間煤炭產(chǎn)量增速有望提升，當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供、需均存在增長(zhǎng)的預(yù)期，而由于供應(yīng)恢復(fù)的進(jìn)程或較為緩慢，預(yù)計(jì)煤價(jià)將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，漲跌空間均較為有限，但在旺季預(yù)期未能轉(zhuǎn)弱前，價(jià)格將易漲難跌；天然氣方面，2024年國(guó)際油價(jià)高位維穩(wěn)的預(yù)期較為主流，因此國(guó)內(nèi)天然氣成本及定價(jià)方案或較去年不會(huì)有明顯變化，甲醇成本端支持波動(dòng)不大。

熱點(diǎn)聚焦

近430億美元！必和必拓提高對(duì)英美資源的收購(gòu)報(bào)價(jià)，但再次遭到拒絕

若根據(jù)這一價(jià)格計(jì)算，必和必拓的報(bào)價(jià)需要達(dá)到約372億英鎊（合467億美元），較第一次報(bào)價(jià)高出約20%，并且仍然高于最新報(bào)價(jià) 必和必拓競(jìng)購(gòu)英美資源的主要目的是為了獲得后者在南美的銅礦資產(chǎn)目前全球采礦業(yè)對(duì)新銅礦的投資普遍不足，礦商更愿意通過收購(gòu)來增加市場(chǎng)份額 作為全球最大的礦業(yè)公司，若必和必拓成功收購(gòu)英美資源，也將成為全球最大的銅生產(chǎn)商，占有約10%的市場(chǎng)份額，同時(shí)還擁有龐大的鐵礦石和煤炭資產(chǎn)組合。

聚焦

Mysteel月報(bào)：5月噴吹煤市場(chǎng)預(yù)計(jì)總體表現(xiàn)僵持 煤價(jià)或?qū)?em class='keyword'>高位震蕩運(yùn)行

展望5月，上游方面，山西部分煤礦限產(chǎn)檢查，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)偏緊，需求方面，鋼廠高爐開工和鐵水處于中低位爬坡狀態(tài)，鐵水大概率還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)導(dǎo)致，噴吹煤需求預(yù)計(jì)也不會(huì)減少，預(yù)計(jì)5月份噴吹煤煤價(jià)高位震蕩 一、噴吹煤價(jià)格 （1）國(guó)內(nèi)產(chǎn)地煤噴吹煤價(jià)格 從國(guó)內(nèi)主要大礦噴吹煤掛牌價(jià)調(diào)整情況表可以看出，截至5月1日，多數(shù)區(qū)域主流大礦噴吹煤價(jià)格上漲50-180元/噸，4月中旬后噴吹煤市場(chǎng)整體偏強(qiáng)運(yùn)行，5月預(yù)計(jì)大礦噴吹煤高位震蕩運(yùn)行。

月評(píng)

Mysteel：本周澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

上周澳大利亞東部地區(qū)受颶風(fēng)氣候影響，個(gè)別鐵路運(yùn)營(yíng)發(fā)運(yùn)暫停，部分主流煤炭發(fā)運(yùn)出口碼頭短暫關(guān)閉，市場(chǎng)由于氣候異?？赡軐?dǎo)致供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)的影響，海運(yùn)煉焦煤價(jià)格呈現(xiàn)小幅回調(diào)趨勢(shì)，但整體市場(chǎng)需求不佳，市場(chǎng)參與者認(rèn)為當(dāng)前澳大利亞海運(yùn)煉焦煤價(jià)高，可接受程度較低截至1月29日，澳大利亞一線主焦煤CFR價(jià)為346.5美金/噸，較上周一CFR343.2美金/噸上漲約3.3美金/噸，較上周五下跌4.0美金/噸二線主焦煤CFR價(jià)為280美金/噸，較上周一下跌4.0美金/噸，較上周五下跌2.0美金/噸。

日評(píng)

Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)12月均值或低于11月與1月

美元成本抬升制約進(jìn)口利潤(rùn)反彈空間冬季來臨，國(guó)際煤炭需求增強(qiáng)和高礦價(jià)下礦山發(fā)貨動(dòng)力提升，助力國(guó)際海運(yùn)費(fèi)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，成本抬升可能壓縮美元市場(chǎng)價(jià)格下行空間 對(duì)于12月份，雖然過去13年里，有10年12月均價(jià)高于11月，但是對(duì)于今年而言，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格估值較高，監(jiān)管壓力持續(xù)，如果走不出成材帶動(dòng)上漲的行情，那鐵礦獨(dú)立行情阻力會(huì)很大，因此需要充分注意一些潛在的利空風(fēng)險(xiǎn)。

主編視角

Mysteel：再提禁礦征稅，菲律賓鎳產(chǎn)業(yè)能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型

印尼因具備豐厚的煤炭資源，其自建電廠或者國(guó)有發(fā)電價(jià)格相對(duì)適宜，每度電在0.55元左右，但菲律賓煤炭資源相對(duì)有限，大量依賴于進(jìn)口從菲律賓能源部2021年發(fā)布的一份數(shù)據(jù)表明，菲律賓是東南亞地區(qū)電費(fèi)最高的國(guó)家，商用電費(fèi)為每度7.49比索（約0.93元）而且與印尼政府有提供電費(fèi)補(bǔ)貼不同，菲律賓電價(jià)高的主要原因許是缺乏政府補(bǔ)貼此外，電力部門也會(huì)就發(fā)電、輸電征收稅費(fèi)以及其他相關(guān)應(yīng)繳費(fèi)用 所以說如果想要去投資建廠，如寶鋼集團(tuán)在1月初與菲律賓鋼鐵簽署的年產(chǎn)300萬(wàn)噸的鋼鐵廠投資計(jì)劃，其中電力供應(yīng)問題則是亟需解決的，是否要自備電廠、包括在全球碳中和愿景下對(duì)于使用綠色能源的開發(fā)使用。

鎳頭條

南南資源領(lǐng)漲港股煤炭股，今冬明春煤炭供需缺口較大

雖然近期煤炭銷量不佳，但不能改變?nèi)炭春?em class='keyword'>煤炭 中泰證券表示，冬季寒潮將至，旺季發(fā)電供熱需求有望帶來強(qiáng)勢(shì)煤價(jià)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上調(diào)釋放積極信號(hào)，煤企高盈利維持并有望再上臺(tái)階歐洲天然氣短缺及煤電裝機(jī)重啟等因素刺激需求向好，煤價(jià)高位運(yùn)行和上市公司業(yè)績(jī)向好的確定性仍然較強(qiáng) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

[動(dòng)力煤日評(píng)]：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫(kù)存持續(xù)下降（20221101）

煤炭 國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 日評(píng) 評(píng)論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

后續(xù)影響情況Mysteel煤焦事業(yè)部將持續(xù)關(guān)注 港口方面，近期受內(nèi)蒙、山西地區(qū)疫情影響，煤炭外運(yùn)受限，疊加鐵路批車計(jì)劃緊張，曹妃甸港口貿(mào)易商多選擇汽運(yùn)煤進(jìn)港，而新疆煤由于價(jià)格優(yōu)勢(shì)，汽運(yùn)量占多數(shù)，由此導(dǎo)致港口大量汽運(yùn)煤車輛聚集，擁堵較為嚴(yán)重，庫(kù)存還是維持低位據(jù)了解，昨日環(huán)渤海港口庫(kù)存1605.0萬(wàn)噸，日環(huán)比減少1.9萬(wàn)噸，調(diào)入量72.9萬(wàn)噸，調(diào)出量74.8萬(wàn)噸 下游方面，隨著氣溫下降，北方部分地區(qū)已經(jīng)開始供暖，相關(guān)區(qū)域機(jī)組負(fù)荷有所上升，多數(shù)電廠基于市場(chǎng)煤價(jià)高位，暫無(wú)采購(gòu)現(xiàn)貨計(jì)劃，依靠長(zhǎng)協(xié)緩慢補(bǔ)庫(kù)，少數(shù)電廠因疫情原因，造成汽運(yùn)受阻，煤種結(jié)構(gòu)不合理，剛需采購(gòu)一些市場(chǎng)煤；非電終端化工企業(yè)因疫情影響拉運(yùn)受阻，且市場(chǎng)煤供應(yīng)緊張，庫(kù)存提升困難，目前勉強(qiáng)能維持現(xiàn)有庫(kù)存，短期來看，補(bǔ)庫(kù)需求仍在。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：20日動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

因大秦線湖東段疫情導(dǎo)致鐵路發(fā)運(yùn)量縮減，環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)下降，貿(mào)易商挺價(jià)情緒濃郁，報(bào)價(jià)高位運(yùn)行據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至19日環(huán)渤海港口動(dòng)力煤調(diào)入49.4，調(diào)出78.1，錨地船只73，預(yù)到船只53，庫(kù)存1906.1，環(huán)比減28.7 下游方面，隨著國(guó)內(nèi)氣溫下降，電廠日耗保持低位運(yùn)行，但目前主力電廠自身煤炭庫(kù)存較高，現(xiàn)仍以保持剛需采購(gòu)和優(yōu)化存煤結(jié)構(gòu)為主；非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對(duì)現(xiàn)貨需求均有所減弱。

日評(píng)

Mysteel：遠(yuǎn)期海運(yùn)進(jìn)口煉焦煤邊際減量 短期內(nèi)價(jià)格難漲亦難跌

今年11-12月從俄羅斯進(jìn)口煉焦煤資源同樣可能面臨下降，分析原因：（1）鐵路運(yùn)輸阻礙俄羅斯出口的重要因素?fù)?jù)俄羅斯鐵路公司（RZD）數(shù)據(jù)顯示，1-9月俄羅斯鐵路貨運(yùn)量9.212億噸，同比下降3.6%，其中煤炭運(yùn)輸量2.605億噸，同比下降5.9%4季度俄羅斯進(jìn)入冬季較早，經(jīng)常面臨凍煤、鐵路運(yùn)輸不暢等情況，疊加今年鐵路運(yùn)力緊張，俄羅斯礦山集港或更為困難；（2）動(dòng)力煤價(jià)高，替代部分跨界煉焦煤。

煤焦熱點(diǎn)

船用油：北方船燃調(diào)價(jià)活躍 10月走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)

船用180CST價(jià)格,船用380CST價(jià)格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

鐵合金供需矛盾有望修復(fù)

主要原因有三：一是今年工業(yè)用電需求相對(duì)疲弱，1—7月全社會(huì)第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)1.1%，遠(yuǎn)低于去年同期15.3%的增速二是在保供穩(wěn)價(jià)措施之下，煤炭市場(chǎng)供需狀況較去年明顯改善，煤價(jià)高位回落，火電市場(chǎng)交易電價(jià)較去年三季度重心抬升，火電企業(yè)發(fā)電意愿也持續(xù)提升三是對(duì)于鐵合金廠家來說，由于合金價(jià)格從6月開始持續(xù)下跌，主產(chǎn)區(qū)虧損減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，7月寧夏、內(nèi)蒙古產(chǎn)能利用率分別降至36%和58%，遠(yuǎn)低于往年同期水平。

爐料

Mysteel：上半年國(guó)際市場(chǎng)煤炭出口國(guó)情況概述

五、高熱值南非煤，受到歐洲市場(chǎng)歡迎 排在第五位的是南非，上半年出口量為3153萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.0%在海運(yùn)煤炭供應(yīng)緊張背景下，市場(chǎng)煤價(jià)高位震蕩，同時(shí)推動(dòng)南非煤最高漲，上半年最高達(dá)360美金/噸，同比漲幅近2.5倍；南非煤因具有高熱值的特點(diǎn)，在歐盟禁運(yùn)俄煤后，一定程度可作為補(bǔ)充資源，因此受到歐洲市場(chǎng)的喜愛 南非煤出口常受鐵路運(yùn)輸及港口運(yùn)營(yíng)中斷影響，降低了煤炭出口效率；在當(dāng)前海外需求強(qiáng)勁背景下，尤其是歐洲市場(chǎng)大量采購(gòu)煤炭，南非煤炭出口商正采取積極措施，提高鐵路運(yùn)輸能力，以增加海運(yùn)煤炭供應(yīng)量，因此預(yù)計(jì)下半年南非煤炭出口量有望增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：全球航運(yùn)貿(mào)易回落，市場(chǎng)需求發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化

具體來看： 俄-烏沖突疊加全球原油低庫(kù)存背景下，原油價(jià)格快速上漲歐盟對(duì)俄羅斯實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁，在全球?qū)ふ倚碌倪M(jìn)口地，導(dǎo)致油輪運(yùn)距大幅增加，市場(chǎng)運(yùn)力間接減少，運(yùn)價(jià)快速上漲，達(dá)到兩年來高點(diǎn)集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)方面，中國(guó)出口訂單減少疊加全球運(yùn)力周轉(zhuǎn)加快，集裝箱艙位供給由緊轉(zhuǎn)松，運(yùn)價(jià)高位回落，但與疫情前相比依然處于絕對(duì)高位干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，俄-烏沖突爆發(fā)導(dǎo)致歐洲煤炭轉(zhuǎn)向全球采購(gòu)、夏季高溫需求增加等利好干散貨運(yùn)輸，但全球鐵礦石需求下降釋放部分運(yùn)力，干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：歐洲2022下半年鋼材價(jià)格趨弱運(yùn)行

中國(guó)市場(chǎng)熱卷均價(jià)基本在710美元/噸，海內(nèi)外價(jià)差較大具體來看，歐洲價(jià)格高企的影響之一便是俄羅斯一些鋼鐵寡頭受歐美制裁，出口艱難，疊加烏克蘭一些大型鋼廠受軍事沖影響生產(chǎn)受限，導(dǎo)致大約三分之一左右的鋼材出口受限此外，歐洲限制俄天然氣和煤炭進(jìn)口，導(dǎo)致電價(jià)大幅走高，使其一度超過510美元/兆瓦時(shí)（500歐元/兆瓦時(shí)），為原來的4倍左右歐洲40%的鋼鐵產(chǎn)自電弧爐和小型鋼廠，電價(jià)抬升，鋼廠利潤(rùn)受到碾壓，迫使部分鋼廠減產(chǎn)或提前進(jìn)入檢修期，疊加供應(yīng)受限，為鋼價(jià)高漲提供支撐。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格以穩(wěn)為主

山東地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)3470-3510元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3860-3920元/噸，出廠現(xiàn)匯含稅內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級(jí)3340元/噸，包頭準(zhǔn)一3300元/噸，赤峰二級(jí)0.8報(bào)3332-3430元/噸，均出廠含稅價(jià) 【進(jìn)口煤炭】17日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱遠(yuǎn)期煉焦煤方面，受部分國(guó)際鋼廠鋼鐵市場(chǎng)疲軟影響，終端采購(gòu)情緒有所減緩，且阻力逐漸明顯另外國(guó)際澳洲等國(guó)家煤價(jià)高企，市場(chǎng)交易者等待價(jià)格回歸，接貨意愿降低，部分遠(yuǎn)期煉焦煤報(bào)價(jià)小幅下探。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)

山東地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)3470-3510元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3860-3920元/噸，出廠現(xiàn)匯含稅內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級(jí)3340元/噸，包頭準(zhǔn)一3300元/噸，赤峰二級(jí)0.8報(bào)3332-3430元/噸，均出廠含稅價(jià) 【進(jìn)口煤炭】16日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱遠(yuǎn)期煉焦煤方面，受部分國(guó)際鋼廠鋼鐵市場(chǎng)疲軟影響，終端采購(gòu)情緒有所減緩，且阻力逐漸明顯另外國(guó)際澳洲等國(guó)家煤價(jià)高企，市場(chǎng)交易者等待價(jià)格回歸，接貨意愿降低，部分遠(yuǎn)期煉焦煤報(bào)價(jià)小幅下探。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：港口焦煤成交冷清 一線資源報(bào)3400-3500不等

【進(jìn)口煤炭】17日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱遠(yuǎn)期煉焦煤方面，受部分國(guó)際鋼廠鋼鐵市場(chǎng)疲軟影響，終端采購(gòu)情緒有所減緩，且阻力逐漸明顯另外國(guó)際澳洲等國(guó)家煤價(jià)高企，市場(chǎng)交易者等待價(jià)格回歸，接貨意愿降低，部分遠(yuǎn)期煉焦煤報(bào)價(jià)小幅下探國(guó)際煉焦煤價(jià)格指數(shù)如下：PLV報(bào)659.75美金/噸，日環(huán)比降3美金/噸，月均585.42美金/噸；PMV報(bào)414.5美金/噸，日環(huán)比持平，月均396.96美金/噸；HCC 64 Mid報(bào)387.5美金/噸，日環(huán)比持平，月均369.65美金/噸；Semi-Soft 報(bào)227.25美金/噸，日環(huán)比持平，月均221.02美金/噸。

盤點(diǎn)